Аналіз усього комплексу оцінних показників доцільно доповнювати докладною оцінкою кредитоспроможності підприємства.
Під кредитоспроможністю підприємства розуміють наявність у нього фінансових можливостей одержання кредиту та повернення його в належний термін.
Перш ніж надати кредит, банк визначає той рівень ризику, що він готовий узяти на себе, та розмір кредиту, який може бути наданий. Аналіз умов кредитування передбачає вивчення:
• репутації позичальника, яку характеризують своєчасність розрахунків за раніше одержаними кредитами, якість звітів, відповідальність та компетентність керівництва;
• можливостей позичальника виробляти конкурентоспроможну продукцію;
• дохідності — банк оцінює прибутки, які планує отримати позичальник з погляду можливості виплати банку як відсотків, так і основного боргу;
• цілей використання кредиту;
• суми кредиту.
Цей аналіз робиться одночасно з оцінкою ліквідності балансу та співвідношення між власними і позичковими коштами.
Аналізуючи кредитоспроможність, використовують, крім перелічених вище, низку додаткових показників, зокрема:
1) норму прибутку на вкладені кошти;
2) ліквідність балансу підприємства.
Норма прибутку визначає відношення суми прибутку до загальної суми пасиву за балансом. Зростання цього показника свідчить про тенденцію до збільшення прибуткової діяльності позичальника та його дохідності.
Спроможність підприємства швидко погашати свою заборгованість характеризується також ліквідністю його балансу, яка визначає рівень покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення заборгованості.
Аналіз ліквідності балансу здійснюється через порівняння коштів за активом, які згруповано за мірою їхньої ліквідності (в порядку її зниження) із зобов'язаннями за пасивом, об'єднаними за термінами їхнього погашення (в порядку зростання термінів сплати).
Баланс підприємства визнається ліквідним, а підприємство платоспроможним, якщо під час порівняння згрупованих активів і зобов'язань виявиться, що активів вистачає для покриття зобов'язань підприємства. Якщо ж активів не вистачає, то підприємство вважається неплатоспроможним.
Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості їх перетворення на грошові кошти, активи підприємства підрозділяють на такі групи:
А1— найліквідніші активи (усі грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення);
А2 — активи, що легко реалізуються (дебіторська заборгованість (крім сумнівної і безнадійної) та інші легко реалізовані активи);
А3— активи, що повільно реалізуються (запаси та витрати II розділу балансу, за винятком довгострокових фінансових вкладень, малоцінних та швидкозношуваних предметів, готової продукції, а також витрат майбутніх періодів);
А4 — активи, що важко реалізуються (основні активи, нематеріальні активи, незавершені капітальні вкладення, обладнання, устаткування).
Пасиви балансу групуються в порядку настання терміну оплати в такі групи:
П1 — найтерміновіші пасиви (кредиторська заборгованість та інші найтерміновіші пасиви);
П2 — короткострокові пасиви (короткострокові кредити банку та позичкові кошти);
П3 — довгострокові пасиви (довгострокові кредити й позичкові кошти);
П4 — постійні пасиви (власні кошти).
Для збереження балансу активів та пасивів підсумок даної групи зменшується на суму витрат майбутніх періодів.
Для визначення ліквідності балансу слід порівняти підсумки згрупованих активів і пасивів. Баланс вважається ліквідним, якщо:
А1≥П1;
А2≥П2;
А3≥П3;
А4≥П4;
Нині, за умов нестабільного фінансового стану багатьох підприємств, можливості їхнього банкрутства, особливого значення набуває систематична (не рідше одного разу на квартал) оцінка фінансової стійкості та стабільності підприємства. Таку оцінку доцільно здійснювати (у разі деталізованого аналізу) за 12-ма показниками, порядок розрахунку яких показано табл. 9.6.
Деталізований аналіз в динаміці фінансової стійкості і стабільності підприємств за сукупністю перелічених показників уможливить усебічну оцінку стану і тенденцій зміни фінансової стійкості підприємства будь-якої сфери діяльності, форми власності та визначення наявних потенційних можливостей (резервів) підвищення фінансової стійкості та стабільності.
Обов'язковою і важливою складовою фінансового аналізу має бути оцінка показників рентабельності підприємства. Таку оцінку доцільно здійснювати за сімома показниками (табл. 1.6.4) [41, 353-360].
Таблиця 1.6.4
Класифікація та порядок розрахунку показників оцінки фінансової стійкості та стабільності підприємства
№ з/п | Показник | Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних |
| 1 | Коефіцієнт автономії (незалежності) | Власні кошти/Майно підприємств |
| 2 | Коефіцієнт співвідношення позичкових та власних коштів | Позичкові кошти/Власні кошти |
3 | Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу | Довгострокові кредити + Довгострокові позички/ Власні кошти +Довгострокові кредити + Довгострокові позички |
4 | Коефіцієнт маневреності | Власні кошти + Довгострокові кредити + Довгострокові позички - Необоротні активи/ Власні кошти + Довгострокові кредити + Довгострокові позички |
| 5 | Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні підприємства | Вартість основних засобів + Сума нагромадженої амортизації/ Вартість майна підприємства за підсумком нетто-балансу |
| 6 | Коефіцієнт концентрації власного капіталу | Власний капітал/ Активи |
| 7 | Коефіцієнт фінансової залежності | Активи/ Власний капітал |
| 8 | Коефіцієнт концентрації залученого капіталу | Залучений капітал/ Усього господарських коштів |
| 9 | Коефіцієнт довгострокового залучення позичкових коштів | Довгострокові зобов'язання/ Довгострокові зобов'язання + Власний капітал |
| 10 | Коефіцієнт структури залученого капіталу | Довгострокові зобов'язання/ Залучений капітал |
| 11 | Показник заборгованості кредиторам | Заборгованість кредиторам/ Усього активів *100% |
12 | Показник заборгованості | Усього заборгованості акціонерам/ Усього активів *100% |
Таблиця 1.6.5
Класифікація та порядок розрахунку показників оцінки рентабельності підприємства
№ з/п | Показник | Порядок розрахунку або джерело одержання вихідної інформації |
1 | Рентабельність продажу | Чистий прибуток від операційної діяльності (товарів, робіт, послуг)/ Виручка від реалізації |
2 | Рентабельність основної діяльності | Чистий прибуток від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Витрати на виробництво продукції |
3 | Рентабельність основного капіталу | Чистий прибуток/ Середня величина основного капіталу |
4 | Рентабельність власного капіталу | Чистий прибуток/ Середня величина власного капіталу |
5 | Період окупності власного капіталу | Середня величина власного капіталу/ Чистий прибуток |
6 | Рентабельність усього капіталу підприємства | Прибуток від звичайної діяльності/ Увесь капітал підприємства |
7 | Рентабельність перманентного капіталу | Прибуток від звичайної діяльності/ Перманентний (змінний) капітал підприємства |
Оцінка рентабельності за переліченими показниками характеризує такі складові рентабельності, як рентабельність продажу, основної діяльності, основного, власного та перманентного й усього капіталу підприємства. Динаміка цих показників дасть змогу визначити конкретні резерви її підвищення.
Узагальнювальними показниками оцінки фінансового стану підприємств є показники ділової активності, яку доцільно оцінювати за 10-ма показниками (табл. 1.6.6).
Таблиця 1.6.6.
Класифікація та порядок розрахунку показників оцінки ділової активності підприємств
№ з/п | Показник | Порядок розрахунку або джерело одержання вихідної інформації |
| 1 | Загальна оборотність капіталу | Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Підсумок балансу |
| 2 | Оборотність мобільних коштів | Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Підсумок II та III розділу активу балансу |
| 3 | Оборотність матеріальних оборотних коштів | Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Підсумок II розділу активу балансу |
| 4 | Оборотність готової продукції | Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Готова продукція |
| 5 | Оборотність дебіторської заборгованості | Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Дебіторська заборгованість |
| 6 | Середній строк обороту дебіторської заборгованості | 360 Дебіторська заборгованість/ Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
| 7 | Оборотність кредиторської заборгованості | Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Кредиторська заборгованість |
| 8 | Середній строк обороту кредиторської заборгованості | 360 Кредиторська заборгованість/ Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
| 9 | Фондовіддача основних засобів та інших необоротних активів | Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Підсумок І розділу активу балансу |
| 10 | Оборотність власного капіталу | Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)/ Підсумок І розділу пасиву балансу |
Таблиця 1.6.7