Управление финансовыми ресурсами предприятия 3 (стр. 2 из 5)
Наличие собственных оборотных средств на предприятии необходимых для финансовой устойчивости достаточно, т.е. предприятие является финансово устойчивым.
· Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле
,Нормативное значение: Км ≥ 0,5.
Км=0,87
Км=0,77
· Коэффициент финансирования (Кф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле
,Нормативное значение: Кф ≥ 1.
Кф=0,64
Кф=0,77
Собственные средства не привышают заемные, коэффициент ниже нормативного уровня, к концу года наблюдается увеличение.
1.3 Оценка ликвидности
Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.
По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить на четыре группы:
– первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);
– среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);
– труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.
Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.
Таблица 3
| Наименование показателя | Обозначение, формула расчета | Значение | Изменение | |||
| на начало года | на конец года | норм. | абс. | отн. | ||
| Оценка ликвидности | ||||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности (AR) | ДС/КО | 0,83 | 0,80 | 0,2 ≤ К ≤ 0,5 | -0,03 | -3,6% |
| Коэффициент быстрой ликвидности | (ДС+КФВ+ДЗ)/КО | 1,04 | 1,46 | 0,4 ≤ К ≤ 0,8 | 0,42 | 40,4% |
| Коэффициент текущей ликвидности (CR) | (ОА-РБП)/КО | 1,54 | 1,57 | 1 ≤ К ≤ 2 | 0,03 | 1,9% |
1)Коэффициент абсолютнойликвидности (КАЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле
,где ДС – величина денежных средств, тыс. руб.; КО – величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.
Нормативное значение: 0,2 ≤ КАЛ ≤ 0,5.
Кал=0,83
Кал=0,80
Показатель превышает нормативное значение.
2)Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов
,где КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.; ДЗ – величина дебиторской задолженности, тыс. руб.
Нормативное значение: 0,4 ≤ КБЛ ≤ 0,8.
Кбл=1,03
Кбл=1,46
3)Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (КТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства
,где ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.; РБП – величина расходов будущих периодов, тыс. руб.
Нормативное значение: 1 ≤ КТЛ ≤ 2.
Ктл=1,54
Ктл=1,57
Степень оборотных активов покрывающих краткосрочные обязательства находятся в допустимом диапазоне. Хороший показатель для предприятия.
В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0.2 – 0.25
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов – характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
Коэффициент покрытия запасов – рассчитывается соотношением величин « нормальных » источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.
1.4 Оценка оборачиваемости
Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели.
Таблица 4
Оценка оборачиваемости
| Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (TAT или АТО) | В/Аср | 0,90 |
| Период обращения товарно-материальных запасовс (DSI) | (360*Зср)/Срп | 51,4 |
| Период обращения дебиторской задолженности (DSO) | (360*ДЗср)/В | 124,0 |
| Период оборачиваемости собственного капитала | (360*СКср)/В | 164,4 |
1) Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (КОа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по формуле
,где В – годовая выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
– среднегодовая величина активов (определяется как среднеарифметическая на конец и начало периода).КОа=0,90
2) Период обращения товарно-материальных запасов (ПОЗ) – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию
,где
– среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб.; Срп – годовая себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.Поз = 51,4 – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию.
3) Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз) – среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства
,где
– среднегодовая величина дебиторской задолженности (только по покупателям и заказчикам), тыс. руб.ПОдз – 124,0 среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства.
4)Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск) рассчитывается по формуле
.где
– среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.