В заключение рассчитывается экономический эффект в результате изменения оборачиваемости:
Э = Выручка фактическая * изменение продолжительности оборота / Д
Э = 7637 * 13767,8/ 360 = 292068,58
Полученный эффект со знаком плюс, что означает, что из-за увеличения продолжительности оборота оборотных средств у нас имеет место отрицательный эффект. Следовательно, нам необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости оборотных средств, что позволит увеличить объем производства либо высвободить из оборота часть оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств предусматривается за счет снижения материальных затрат (сырья, материалов, топлива) на единицу продукции, ускорения частоты отгрузки готовой продукции, улучшения материально-технического снабжения, сокращения длительности технологического цикла, ликвидации сверхнормативных остатков материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции.
4.4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятий. Стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, обобщаются в таблице 17.
Условные обозначения к таблице 17:
СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал;
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДЗК – долгосрочные обязательства.
Таблица 17
Расчет показателей финансовой устойчивости
| № | Показатели | Алгоритм | Норматив (тенденция) | На начало года | На конец года | Изменение за год |
| строки | расчета | |||||
| 1. | Коэффициент автономии | ____СК____ | не менее 0,5 | 0,96559484 | 0,904306568 | -0,0612883 |
| итог баланса | ||||||
| 2. | Коэффициент финансовой зависимости | итог баланса | снижение | 1,03563105 | 1,10581968 | 0,07018863 |
| СК | ||||||
| 3. | Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | ЗК | не более 1 | 0,03563105 | 0,10581968 | 0,07018863 |
| СК | ||||||
| 4. | Коэффициент соотношения заемных и вложенных средств (индекс финансовой напряженности) (структура капитала) | ЗК | снижение | 0,03440516 | 0,095693432 | 0,06128827 |
| SК | ||||||
| 5. | Коэффициент обеспеченности ВА собственными средствами (индекс постоянства актива) | ВА | 0,9981611 | 0,981643251 | -0,0165178 | |
| СК | ||||||
| 6. | Коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами (коэффициент независимости ОА) | СК - ВА | 0,6 - 0,8 | 0,04907677 | 0,147827966 | 0,09875119 |
| ОА | ||||||
| 7. | Коэффициент маневренности СК | СК - ВА | 0,0018389 | 0,018356749 | 0,01651784 | |
| СК | ||||||
| 8. | Коэффициент маневренности функционирующего капитала | ДС + КФВ | 0 - 1 | 1,30693069 | 0,008040936 | -1,2988898 |
| СК - ВА | ||||||
| 9. | Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала | __СК - ВА__ | не менее 0,3 | 0,00177564 | 0,016600129 | 0,01482449 |
| итог баланса | ||||||
| 10. | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | __ДЗК__ | снижение | |||
| ДЗК + С | ||||||
| 11. | Коэффициент структуры долгосрочных вложений | ДЗК | 0 | 0,005467842 | 0,00546784 | |
| ВА | ||||||
| 12. | Коэффициент автономии источников формирования запасов | СК - ВА | повышение | 0,06724368 | 0,178543461 | 0,11129979 |
| Запасы | ||||||
| 13. | Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | ДЗ | повышение | 0,2035865 | 0,232178218 | 0,02859172 |
| КЗ |
Как видно из таблицы 17 не все рассчитанные коэффициенты соответствуют нормативной тенденции, что говорит о некоторой финансовой неустойчивости, имеющей место на предприятии. В частности, возрос коэффициент финансовой зависимости, в основном из-за увеличения соотношения заемного и собственного капиталов. Значительно снизился коэффициент автономии источников формирования запасов, что говорит о том, что предприятию все больше необходимо использовать заемных средств для формирования своих запасов.
Но в то же время выполняются все поставленные ограничения для некоторых коэффициентов. Однако нахождение их в рамках нормы не говорит о положительной тенденции развития предприятия и его финансовой устойчивости.
Если долгосрочные займы используются для финансирования внеоборотных активов, то стоимость собственных оборотных средств можно рассчитать следующим образом:
СОС = СК + ДЗК – ВА
СОС пл = 101 тыс.руб.
СОС ф = 1768 тыс.руб.
Так как размер собственных оборотных средств в обоих периодах (в плановом и фактическом) пока все же больше, чем размер займов, то можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. Но стоит обратить внимание на тенденции некоторых рассчитанных выше коэффициентов.
4.5. Анализ платежеспособности предприятия
Оценка платежеспособности предприятия производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, то есть времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.
Платежеспособность определяется отношением ликвидных средств предприятия к его краткосрочным обязательствам, которые включаются в раздел V пассива баланса.
Различают три показателя (три коэффициента) ликвидности. Однако каждый последующий показатель уступает по качеству предыдущему:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долговых обязательств предприятия.
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в приобретенные предприятием ценные бумаги на срок не более одного года являются наиболее мобильной частью оборотных средств. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, а ценные бумаги могут быть быстро и без труда обращены в деньги. Поэтому отношение этой части оборотных средств к краткосрочным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности. Его значение признается теоретически достаточным, если превышает 0,2 – 0,25.
2. Промежуточный (срочный или быстрый, критический) коэффициент ликвидности равен частному от деления денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на сумму краткосрочных обязательств предприятия.
Второй показатель отличается от первого тем, что в числителе к ранее приведенной сумме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений прибавляются суммы дебиторской задолженности. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,8 – 0,9, то есть стремится к единице.
3. Общий (текущий) коэффициент ликвидности рассчитывается как отношение суммы материальных оборотных средств за вычетом расходов будущих периодов, суммы денежных средств и средств в расчетах к сумме краткосрочных обязательств предприятия за вычетом доходов будущих периодов. Здесь в числителе прибавляются материально-производственные запасы, то есть числитель включает все оборотные средства. Продав материально-производственные запасы, также можно превратить их в наличные деньги. Однако на реализацию запасов потребуется известное время. Теоретическая величина такого коэффициента определяется в размере 2 – 2,5 (по некоторым источникам 1 – 1,5; 1,5 - 2)
Расчет показателей платежеспособности предприятия ведется в таблице 18.
Таблица 18
| Показатели | Сумма, тыс.руб. | Изменение за год | |
| На начало года | На конец года | ||
| Краткосрочные обязательства предприятия | 1957 | 7486 | 5529 |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 132 | 11 | -121 |
| Дебиторская задолженность | 386 | 1407 | 1021 |
| Материальные оборотные средства за вычетом расходов будущих периодов | 1502 | 7662 | 6160 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,0675 | 0,0015 | -0,0660 |
| Промежуточный коэффициент покрытия | 0,2647 | 0,1894 | -0,0753 |
| Общий коэффициент ликвидности | 0,7001 | 1,0220 | 0,3220 |
По данным таблицы 18 наблюдается тенденция увеличения коэффициентов абсолютной и критической ликвидности. Но, несмотря на это, коэффициент абсолютной ликвидности все равно не вписывается в параметры 0,2 – 0,25. Это свидетельствует либо о недостаточном количестве денежных средств и краткосрочных финансовых вложений у предприятия, либо о слишком большом размере краткосрочных долговых обязательств.