Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. При их анализе следует обратить внимание на соответствие фактических остатков их плановой потребности; за счет какого фактора (количественного или стоимостного) изменился размер производственных запасов.
Анализ активов предприятия завершается анализом готовой продукции, который имеет важное значение в связи с конкуренцией, потерей (завоеванием) рынков сбыта, высокой (низкой) покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки продукции и т.д.
К сожалению, по объему обладаемой нами информации невозможно осуществить такой подробный анализ активов предприятия, поэтому мы ограничимся лишь констатацией полученных сведений:
Внеоборотные активы в абсолютном отношении увеличились на 18332 тыс.руб., а в относительном выражении уменьшились на 7,61%, что говорит о высоком уровне инфляции, имеющем место в оцениваемый период. При общем абсолютном увеличении стоимости внеоборотных активов произошло снижение стоимости оборотных средств.
Оборотные активы, напротив увеличились на 7,61%, при этом в процентном отношении возросла доля запасов на 9,81%, а в абсолютном выражении они выросли на 6160 тыс.руб.
4.2. Анализ пассивов предприятия.
Пассивы предприятия – это источники средств предприятия, его обязательства, то есть пассивы показывают, откуда взялись средства и кому обязано за них предприятие. Соответственно анализ пассивов предполагает анализ их структуры и динамики. При этом пассивы целесообразно разделись на собственный и заемный капитал. Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств образует постоянную часть капитала (как –правило, эта часть капитала используется на финансирование внеоборотных активов); краткосрочные обязательства представляют собой переменную часть капитала (используются для финансирования оборотных активов).
Анализируя динамику и структуру пассивов, необходимо составить таблицу 13.
Таблица 13
| Пассивы предприятия | На начало года | На конец года | Изменения за отчетный период | |||
| Сумма, тыс.руб | % | Сумм, тыс.руб | % | тыс.руб. | % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1.Всего пассивов предприятия | 56881 | 100 | 82409 | 100 | 25528 | 0 |
| 1.1.Капиталы и резервы | 54924 | 96,5595 | 74523 | 90,4307 | 19599 | -6,1288 |
| 1.1.1.Уставный капитал | 225 | 0,4097 | 225 | 0,3019 | 0 | -0,1077 |
| 1.1.2.Добавочный капитал | 50629 | 92,1801 | 66840 | 89,6904 | 16211 | -2,4897 |
| 1.1.3.Резервный капитал | 2511 | 4,5718 | 2223 | 2,9830 | -288 | -1,5888 |
| 1.1.4.Фонд социальной сферы | - | - | - | - | - | - |
| 1.1.5.Целевые финансирования и поступления | 0 | 0,0000 | 3393 | 4,5530 | 3393 | 4,5530 |
| 1.1.6.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1559 | 2,8385 | 1842 | 2,4717 | 283 | -0,3667 |
| 1.2.Долгосрочные обязательства | 0 | 0,0000 | 400 | 0,4854 | 400 | 0,4854 |
| 1.2.1.Займы и кредиты | 0 | 0,0000 | 400 | 100,0000 | 400 | 100,0000 |
| 1.2.2.Прочие долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - |
| 1.3.Краткосрочные обязательства | 1957 | 3,4405 | 7486 | 9,0840 | 5529 | 5,6434 |
| 1.3.1.Займы и кредиты | 0 | 0,0000 | 1376 | 18,3810 | 1376 | 18,3810 |
| 1.3.2.Кредиторская задолженность | 1896 | 96,8830 | 6060 | 80,9511 | 4164 | -15,9319 |
| 1.3.4. Прочие краткосрочные обязательства | 61 | 3,1170 | 50 | 0,6679 | -11 | |
Из таблицы 13 видно, что в отчетном году у предприятия увеличились капиталы и резервы в абсолютном выражении на 19599тыс.руб, а в относительном выражении сократились на -6,13%, в то время, как заемные средства (краткосрочные и долгосрочные обязательства) возросли как в абсолютном так и относительных выражениях 5529тыс.руб и на 400 тыс.руб. (+5,64 и +0,49%) по отношению к сумме пассивов предприятия. Это говорит об ухудшении финансовой ситуации предприятия.
4.3. Анализ деловой активности предприятия
Основным показателем, с помощью которого оценивается деловая активность предприятия и его финансовое состояние, имеет следующий вид:
Кап = П * В / В * Общие активы,
Где Кап – коэффициент прибыльности общих активов (доходность инвестированного капитала);
П – прибыль;
В – выручка от реализации товарной продукции.
Расчет влияния факторов на изменение доходности инвестированного капитала сводится в таблицу 14
Таблица 14
Показатели эффективности использования капитала
| Показатели | Прошлый год (начало года) | Отчетный год (конец года) | |
| 1 | Прибыль, тыс. рублей | 2356 | 1948 |
| 2 | Выручка от реализации, тыс. руб | 7008 | 7636,99344 |
| 3 | Сумма капитала (ф.1, стр. 300), тыс. руб. | 56881 | 82409 |
| 4 | Рентабельность капитала (RК), % | ||
| 5 | Рентабельность продаж (RП), % | 35,0029% | 38,5230% |
| 6 | Коэффициент оборачиваемости капитала (КОБ), долей единицы | 0,12320 | 0,09267 |
| 7 | Изменение рентабельности капитала за счет: | ||
| - рентабельности продаж | 0,00434 | ||
| - коэффициента оборачиваемости | -0,01176 |
Существенное влияние на отдачу капитала оказывает его оборачиваемость. Поэтому в процессе анализа необходимо установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. С этой целью рассчитываются показатели, приведенные в таблице 15.
Таблица 15
| № | Показатели | Алгоритм расчета | На начало года | На конец года | Изменение |
| строки | (+,-) | ||||
| 1. | Оборачиваемость капитала (ресурсоотдача) | ___В___ | 0,123204585 | 0,09267184 | -0,03053275 |
| стр. 300 (ф. 1) | |||||
| 2. | Коэффициент оборачиваемости основного капитала (ВА) | _В_ | 0,127829561 | 0,10439469 | -0,02343487 |
| ВА | |||||
| 3. | Продолжительность одного оборота ВА | ВА´Д | 2855,364583 | 3496,34646 | 640,9818775 |
| В | |||||
| или Д/Коб | |||||
| 4. | Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (мобильных средств) | _В_ | 3,405247813 | 0,82526404 | -2,57998377 |
| ОА | |||||
| 5. | Продолжительность одного оборота мобильных средств | ОА ´ Д | 107,1875 | 442,282689 | 335,0951895 |
| В | |||||
| 6. | Оборачиваемость собственного капитала | ____В____ | 0,127594494 | 0,10247834 | -0,02511615 |
| стр. 490 (ф. 1) | |||||
| 7. | Оборачиваемость запасов (в оборотах) (материальных средств) | затраты (или выручка)___ | 0,004526272 | 0,00386604 | -0,00066024 |
| средние запасы (стр. 210)ф.2 | |||||
| 8. | Оборачиваемость запасов (в днях) | З65 дней | 80640,3125 | 94411,9646 | 13771,65214 |
| стр. 7 | |||||
| 9. | Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) | _____В __ | 7,817066369 | 8,51867646 | 0,701610088 |
| средняя ДЗ | |||||
| 10. | Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) | _365 _ | 46,69270833 | 42,8470317 | -3,84567666 |
| стр. 9 | |||||
| 11. | Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) | средняя КЗ´365 | 207,1875 | 190,123248 | -17,0642518 |
| затраты (или выручка) | |||||
| 12. | Коэффициент погашения ДЗ | средняя ДЗ | 0,127925228 | 0,11738913 | -0,0105361 |
| В | |||||
| 13. | Продолжительность операционного цикла | стр. 10 + стр. 8 | 80687,00521 | 94454,8117 | 13767,80646 |
| 14. | Продолжительность финансового цикла | стр. 13 - стр. 11 | 80479,81771 | 94264,6884 | 13784,87072 |
| АКТИВ | ||
| на начало | на конец | |
| ВА | 54823 | 73155 |
| ОА | 2058 | 9254 |
| Итого | 56881 | 82409 |
| ПАССИВ | ||
| на начало | на конец | |
| КиР | 54924 | 74523 |
| ДО | 0 | 400 |
| КО | 1957 | 7486 |
| ИТОГО | 56881 | 82409 |
ДЗ – дебиторская задолженность;
КЗ – кредиторская задолженность;
ВА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы;
В – выручка от реализации;
Д – число дней в анализируемом периоде.
Из таблицы 15 следует сделать следующие выводы: в динамике видно, что коэффициенты оборачиваемости всех средств предприятия снижаются, а показатели оборачиваемости в двух увеличиваются. Это говорит о снижении деловой активности предприятия и об ухудшении его финансового положения. Как следствие может возникнуть застаивание внеоборотных и оборотных активов, невозможность своевременного погашения дебиторской задолженности.
Для сложившихся операционного и финансового циклов можно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале (таблица 16).
Таблица 16
| № | Показатели | Сумма, тыс. руб. |
| 1. | Средняя величина запасов сырья и материалов (стр. 211, ф. 1) | 4582 |
| 2. | Средние остатки незавершенного производства (стр. 213, ф. 1) | 963,5 |
| 3. | Средние остатки готовой продукции (стр. 214, ф. 1) | 708 |
| 4. | Средняя величина дебиторской задолженности, исключая авансы выданные (стр. 240, ф. 1) и содержащуюся в ней долю прибыли (Д3∙0,76) | 681,34 |
| 5. | Средняя величина авансов, выданных поставщикам (стр. 245, ф. 1) (при наличии информации) | 0 |
| 6. | Средние остатки кредиторской задолженности (стр. 620, ф. 1) | 3978 |
| 7. | Потребность в собственных оборотных средствах (п.1 + п.2 + п.3 + п.4 + п.5 + п.6) | 10912,84 |
Потребность в собственных оборотных средствах в отчетном году полностью удовлетворяется за счет оборотных средств предприятия (стр.290 ф.1).