Законодательством предусмотрено создание хозяйственных товариществ в двух формах - полного товарищества и товарищества на вере.
Полным признается товарищество, участники которого (полные товарищи) в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом. Лицо может быть участником только одного полного товарищества. Управление деятельностью полного товарищества осуществляется по общему согласию всех участников. Они солидарно несут субсидиарную ответственность своим имуществом по обязанностям товарищества.
Товарищество на вере - это товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом (полными товарищами), имеется один или несколько участников-вкладчиков (коммандистов), которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества (в пределах сумм внесенных ими вкладов), но не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности. Вкладчик имеет право получать часть прибыли товарищества, причитающуюся на его долю в складочном капитале.
Хозяйственные общества создаются в форме акционерных обществ и обществ с ограниченной или дополнительной ответственностью.
Акционерное общество (АО) - общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество может быть открытым и закрытым.
Открытое акционерное общество (ОАО) - общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, предусмотренных законодательством.
Закрытое акционерное общество (ЗАО) - это общество, акции которого распространяются только среди его учредителей. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Акционеры закрытого АО имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества.
Общество с ограниченной ответственностью (ООО) - учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли участников определенных учредительными документами размеров. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.
Обществом с дополнительной ответственностью (ОДО) - учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли участников определенных учредительными документами размеров. Участники такого общества солидарно несут ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости вкладов, определяемом учредительными документами общества. При банкротстве одного из участников его ответственность по обязательствам общества распределяется между остальными участниками пропорционально их вкладам.
Хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное, т.е. материнское) хозяйственное общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. Дочернее общество не отвечает по долгам основного общества (товарищества). Материнское общество или товарищество, которое имеет право давать дочернему обществу обязательные для него указания, отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний. В случае несостоятельности (банкротства) дочернего общества по вине основного последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам. Участники (акционеры) дочернего общества вправе требовать возмещения материнским обществом (товариществом) убытков, причиненных по его вине дочернему обществу. Хозяйственное общество признается зависимым, если другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 20% голосующих акций АО или более 20% уставного капитала ООО.
В системе коммерческих организаций самостоятельную нишу занимают производственные кооперативы - добровольные объединения граждан (на основе членства) для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на их личном трудовом или ином участии, объединении его членами имущественных паевых взносов. Члены производственного кооператива несут по его обязательствам субсидиарную ответственность. Имущество, находящееся в собственности кооператива, делится на паи его членов в соответствии с уставом. Уставом кооператива может быть установлено, что определенная часть имущества составляет неделимые фонды, используемые на уставные цели. Прибыль распределяется между его членами в соответствии с их трудовым участием. Высший орган управления кооперативом - общее собрание его членов.
Каждая из перечисленных организационных форм предпринимательства обладает преимуществами и недостатками с точки зрения управления финансами. Например, для гражданина - предпринимателя без образования юридического лица достоинство этой формы заключается в простоте принятия решений. Однако существенно увеличивается и риск, так как предприниматель несет персональную ответственность всем своим имуществом по всем своим обязательствам. Здесь также снижаются и возможности маневренности капиталом, привлечения кредита. Хозяйственные товарищества и, в частности, товарищества на вере, хотя и обладают рядом налоговых преимуществ, несут и повышенные риски, связанные с их, по сути дела, неограниченной ответственностью, и требуют особых доверительных отношений между партнерами, что для России пока не характерно.
В России наиболее распространенную форму получили хозяйственные общества, образованные в виде ООО. Количество участников таких обществ ограничено (до 50), тем не менее по всем вопросам финансовой политики и проведения финансовых операций принимаются коллективные решения. Снижение индивидуального риска за счет ограничения ответственности каждого участника величиной его вклада (пая) в уставном капитале делает эту форму весьма привлекательной и распространенной.
Наиболее сложную форму финансовых отношений имеют АО. Данная форма отвечает возможностям быстрой аккумуляции дополнительных средств для наращивания собственного капитала путем эмиссии акций, а также привлечения свободных средств инвесторов на фондовом рынке на основе облигационных займов.
Управление финансовой деятельностью ОАО существенно усложняется. Так, несколько "затормаживается" принятие стратегических финансовых решений, например, таких, как увеличение собственного капитала, выплата годовых дивидендов и ряда других, которые могут быть приняты только на общем собрании акционеров. Вместе с тем существенно возрастает значение и роль финансовых аналитиков в работе финансовых служб, связанной с размещением на рынке ценных бумаг акций и облигаций, поддержанием их котировок, отслеживанием структуры размещения среди инвесторов с тем, чтобы не допустить потери контроля основных собственников. Появляются также дополнительные задачи, связанные с поддержанием оптимальной структуры капитала и его цены, поскольку основная цель функционирования общества в условиях открытого размещения акций - увеличение "цены предприятия" или доходности на одну акцию.
Поскольку АО могут иметь дочерние и зависимые общества, возникает новая сфера финансовых отношений, связанная с управлением денежными потоками между материнской и дочерними компаниями, прежде всего в области налогового планирования, слияния и поглощения предприятий. Возросшая сложность управления АО вызвала появление сравнительно новых направлений финансовой науки - "Финансы корпораций" и "Финансовый менеджмент", в которых более детально рассматриваются и излагаются основные положения управления финансами в сложных хозяйственных структурах - корпорациях.
Для данной сферы функционирования финансов характерна некоторая специфика, обусловленная особенностями складывающихся здесь экономических отношений. Выделим следующие особенности:
более продолжительный производственный цикл, обуславливающий повышенную потребность в оборотных средствах;