Содержание
Введение 2
1 Расчет финансовых коэффициентов 4
1.1 Коэффициенты ликвидности 4
1.2 Коэффициенты рентабельности 5
1.3 Показатели деловой активности 7
1.4 Коэффициенты финансовой устойчивости 9
1.5 Имущественное положение 11
2 Оценка динамики финансовых коэффициентов 13
3 Анализ возможных источников финансирования 22
3.1 Стоимость источников 23
3.2 Оценка трудоемкости 27
3.3 Сроки финансирования 28
3.4 Оценка уровня риска 29
3.5 Оценка длительности периода поступления денежных средств 30
Заключение 39
Литература 40
Приложение А 41
Введение
В современных условиях самофинансирования предприятий существенно возрастает роль управления финансами. Выручка предприятия, затраты, прибыль и в целом финансово-экономическое положение зависит от того, насколько эффективно предприятие управляет своими финансами. Финансовый анализ является исходным звеном в управлении финансами. Он предшествует принятию управленческих решений.
Основным источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности предприятия.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам – целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам – выгодность размещения в предприятие своих капиталов и т.д.
Вторая группа пользователей бухгалтерской и финансовой отчетности – это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма №1). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.
Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (форма №5).
Целью финансового анализа в данной курсовой работе является анализ финансового состояния предприятия, интерпритация финансовых коэффициентов и показателей, оценка причин их изменения и разработка управленческих рекомендаций по их улучшению, анализ возможных источников финансирования, оценка изменения финансового состояния предприятия при принятии рекомендованного управленческого решения.
1 Расчет финансовых коэффициентов
В первом разделе проведем расчет основных финансовых показателей, а интерпритацию динамики их изменения проведем во втором разделе.
1.1 Коэффициенты ликвидности
Таблица 1.1 - Расчет коэффициентов ликвидности
| Показатель ликвидности | Значения показателя в тыс. руб. | Расчет, рекомендованное значение | ||
| на начало 2001 | на конец 2001 | на конец 2002 | ||
| Коэф-т текущей (общей) ликвидности | 2.30 | 1.48 | 1.43 | Отношение текущих активов к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0 |
| Коэф-т быстрой (промежуточной) ликвидности | 1.68 | 0.99 | 1.07 | Отношение ликвидных активов к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0 |
| Коэф-т абсолютной ликвидности | 0.02 | 0.03 | 0.01 | Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,1231 | 0,0438 | - 0,0145 | Разность между величиной оборотных средств и краткосрочной зодолжности.Нормативное значение не менее 0,1 |
Таблица 1.2 – Расчет доли средств в активах
| на начало 2001 | на конец 2001 | на начало 2002 | на конец 2002 | |
| Доля оборотных средств в активах | 0,54 | 0,48 | 0,48 | 0,4 |
| Доля запасов в оборотных активах | 0,24 | 0,30 | 0,30 | 0,22 |
Ни один из трех коэффициентов ликвидности не соответствует нормальному значению, что свидетельствует о критическом финансовом положении с позиции показателей ликвидности. Организация не имеет средств для оплаты краткосрочных обязательств.
Даже при поступлении денег по дебиторской задолженности организация не сможет полностью рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам.
Начало 2001 года отмечается хорошими показателями ликвидности, что в свою очередь связано с низким уровнем обязательств по сравнению с периодом 2002 года, которые сильно повлияли на коэффиценты ликвидности.
В то же время отмечается снижение показателя абсолютной ликвидности на конец 2002 года, что явилось следствием сокращения предприятием денежных средств и их эквивалентов.
1.2 Коэффициенты рентабельности
Таблица 1.3 - Расчет показателей рентабельности
| Показатели | На начало 2001 года | На конец 2001 года | На конец 2002 года |
| 1. Общая величина имущества предприятия, тыс. руб. | 721 704 | 962 146 | 1 507 340 |
| 2. Источники собственных средств, тыс. руб. | 240 016 | 208 735 | 169 378 |
| 3. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 169 311 | 318 767 | 424 082 |
| 4. Величина текущих активов, тыс. руб. | 389 872 | 470 352 | 604 717 |
| 5. Величина совокупных активов, тыс. руб. | 721 704 | 962 146 | 1 507 340 |
| 6. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 518 451 | 884 523 | 764 510 |
| 7. Прибыль до уплаты налога, тыс. руб. | 974 | -20 830 | -9 199 |
| 8. Чистая прибыль, тыс. руб. | 311 | -21 134 | -9 199 |
| 9. Рентабельность текущих активов, % (п.8/п.4) | 0,080 | -4,493 | -1,521 |
| 10. Рентабельность всех активов, % (п.8/п.5) | 0,043 | -2,197 | -0,610 |
| 11. Рентабельность инвестиций, % (п.8/п.1-п.3) | 0,056 | -3,285 | -0,849 |
| 12. Рентабельность собственного капитала, % (п.8/п.2) | 0,130 | -10,125 | -5,431 |
| 13. Рентабельность реализованной продукции, % (п.8/п.6) | 0,060 | -2,389 | -1,203 |
| 14. Оборачиваемость активов, раз (п.6/п.4) | 1,330 | 1,881 | 1,264 |
| 15. Рентабельность предприятия, % (п.13*п.14) | 0,080 | -4,493 | -1,521 |
| 16. Рентабельность продукции | 1,06 | 1,03 | 1,03 |
Таблица 1.4 - Расчет показателей рентабельности
| Показатель рентабельности | Значение показателя в тыс. руб. за 2001 год | Значение показателя в тыс. руб. за 2002 год | Расчет показателя |
| Рентабельность производственных фондов | 0.01 | 0,01 | Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости ОС и МПЗ |
| Рентабельность активов | -0.03 | -0,01 | Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов |
| Рентабельность собственного капитала | -0.09 | -0,05 | Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала |
Чистая прибыль:
За 2001 год : -21134 тыс. руб.
За 2002 год: - 9199 тыс. руб.
Ситуация за эти два периода не изменилась в смысловом аспекте, а лишь не значительно изменилась в числовом, поскольку за эти периоды была получена прибыль от продаж, показатели рентабельности, рассчитанные с ее использованием, имеют положительное значение. В то же время, показатели рентабельности по чистой прибыли имеют отрицательно значение вследствие того, что в целом от финансово-хозяйственной деятельности был получен убыток.
Отличием является только показатели на начало 2001 года, что в свою очередь объясняется меньшим участием на то время данной организации во внереализационной деятельности, т.е. организация имеет меньшии внереализационные расходы, которые покрываются большей прибылью от продаж.
Также замечены значительные изменения, в лучшую сторону, рентабильности активов предприятия, на основе чего можно сделать вывод, что в 2002 году были наиболее эффективно, использованы привлеченные средства, что повлияло на увелечение имущества предприятия.
Рентабельность собственного капитал, как и многие другие показатели рентабильности, так же изменились, что в свою очередь объясняет снижение убытка в 2002 году.
1.3 Показатели деловой активности
Таблица 1.5 - Расчет показателей оборачиваемости
| Показатели | Расчетная формула | На 2001 год | На 2002 год |
| Оборот дебиторской задолженности, раз | Выручка от реализации продукции Средняя величина дебиторской задолженности | 3 | 2 |
| Срок погашения дебиторской задолженности, дней | Длительность периода Оборот дебиторской задолженности | 120 | 179 |
| Оборачиваемость производственных запасов, раз (Ф.1: стр.211,212,213, 216, 217) | Себестоимость реализованной продукции Средняя величина производственных запасов | 11 | 9 |
| Срок оборота производственных запасов, дней | Длительность периода Оборот производственных запасов | 33 | 39 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз | Выручка от реализации продукции Средняя величина кредиторской задолженности | 5 | 4 |
| Период погашения кредиторской задолженности, дней | Длительность периода Оборот кредиторской задолженности | 69 | 95 |
| Оборачиваемость активов | Отношение выручки к среднегодовой стоимости активов | 1.1 | 0.6 |
| Срок оборота активов, дней | Длительность периода Оборот активов | 343 | 581 |
| Оборачиваемость собственного капитала | Отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала | 3.94 | 4.05 |
| Срок оборота собственного капитала, дней | Длительность периода Оборот собственного капитала | 91 | 89 |
| Выручка, тыс. руб. | - | 884523 | 764510 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | - | -21134 | -9199 |
| Фондоотдача | Выручка от реализацииСреднегодовая стоимость ОС | 5,15 | 4,29 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности достаточно низкая как в течение 2001 года, так в 2002 году. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Это доказывает 2002 год, когда срок оборачиваемости значительно увеличился.