Финансовый анализ и аудит (стр. 9 из 10)
Как показывают результаты анализа , уровень прибыльности капитала в 1996 году повышался по сравнению с 1995 годом на 0,003 .На это повлияло прежде всего то , что сумма чистой прибыли в 1996 году увеличилась почти в 17 раз (1469/86) . Конечно отрицательное влияние оказал рост средней стоимости инвестиционного капитала в 2,6 раза (335062/127415) .
Не вызывает сомнения то , что в 1997 году произошло резкое ухудшение показателей рентабельности :
они все оказались отрицательными в виду того ,что исследуемое
Таблица 3.4.1.
Анализ показателей прибыльности капитала
| Показатели | 1995 | 1996 | 1997 | Отклонение 1996 от1995 1997 от 96 |
| 1. Чистая прибыль | 86 | 1469 | -13576 | +1383 -15045 |
| 2.Среднегодавая сумма общего капитала | 127415 | 335062 | 354403 | +209293 18840 |
| 3.Уточнённая сумма общего капитала | 125769 | 333262 | 352102 | +207493 +18840 |
| 4. Среднегодовая сумма оборотного капитала | 7715 | 18785 | 32867 | +11070 +14082 |
| 5.Среднегодовая сумма собственного капитала | 119571 | 317902 | 317536 | +198331 - 366 |
| 6.Прибыльность общего капитала (1:2) | 0,001 | 0,004 | -0,038 | +0,003 -0,042 |
| 7.Приб. уточн. Капитала | 0,001 | 0,004 | -0,039 | +0,003 -0,043 |
| 8.Приб. оборотного капитала | 0,011 | 0,078 | -0,413 | +0,067 -0,0491 |
| 9.Приб. собственного капит. | 0,001 | 0,005 | -0,043 | +0,004 - 0,048 |
| 10.Выручка от реализации | 14845 | 46912 | 43566 | +32069 -3346 |
| 11.Прибыльность реализации(1:10) | 0,006 | 0,031 | -0,312 | +0,025 -0,343 |
предприятие в 1997 г. получило убыток в размере 13576 млн. руб. На стремительное снижение коэффициента прибыльности показатель общего капитала повлиял незначительно, увеличившись лишь на 5,7% (19141/335062 х 100) по сравнению с 1996 г.
Итак, факторы, влияющие на изменения уровня показателей прибыльности, могут быть изучены с различной степенью полноты. Рассмотрим их влияние на изменение коэффициента прибыльности общего капитала (Кп.к.), рассчитываемого по формуле :
Чистая прибыль 
Кп.к. = ---------------------------Общий капитал .
Важнейшую роль в формировании чистой прибыли играет объем реализации продукции. В связи с этим целесообразно изучить его влияние на изменение коэффициента прибыльности общего капитала. С этой целью в формулу расчета Кп.к. введен показатель объема реализации :
Чистая прибыльРеализация
Кп.к. = --------------------------- х ----------------------Реализация Общий капитал .
Очевидно, что факторами первого порядка, влияющими на величину Кп.к., являются:
- изменение прибыльности реализованной продукции ;
- изменение оборачиваемости общего капитала.
В свою очередь оба эти фактора являются сложными и могут быть достаточно детализированы вплоть до элементарных факторов (рис. 3.4.1).
Для анализа факторов изменения уровня прибыльности общего капитала привлекается информация, приведенная в таблице 3.4.2.
Данные таблицы 3.4.2. подтверждают также правильность рассмотренной ранее взаимосвязи коэффициентов прибыльности общего капитала, реализованной продукции (оказанных услуг) и оборачиваемости общего капитала, так как его коэффициент прибыльности за прошлый период равен 0,004 (0,031 х 0,140), фактический - - 0,038 ( - 0,312 х 0,123) .
Влияние факторов рассчитывается приемом последовательного изолирования. Условным показателем (подстановкой) будет коэффициент прибыльности общего капитала при коэффициенте прибыльности реализации за прошлый период и фактическом коэффициенте оборачиваемости общего капитала:
Кусл. = 0,031 х 0,123 = 0,003 или 0,385%
Коэффициент прибыльности
общего капитала
1. Коэффициент прибыльности 2. Коэффициент
реализованной продукции Х оборачиваемости общего
капитала  |  |
1.1. Прибыль от 1.2. Объем 2.1. Объем 2.2. Общий
реализации реализован- реализации капитал
продукции : ной продук- :
ции (выруч-
ка от
реализации )  |  |
1.1.1. Выручка 1.1.2. Полная 2.2.1. Основ - 2.2.2. Оборот-
от реализации себестоимость ной капитал ный капитал 
- реализованной+ продукции  |  | |
2.2.1.1. Основ- 2.2.2.1. Ма - 
1.1.2.1. Произ - ные средства териальные 
водственная оборотные себестоимость средства 2.2.1.2. Прочие 1.1.2.2. Ком - долгосрочные 2.2.2.2. мерческие активы Денежныерасходы средства
2.2.1.3. Нема - териальные 2.2.2.3. Де-активы биторская
задолжен -ность и
прочие
активы
Рис. 3.4.1. Структурно - логическая модель факторной системы
коэффициента прибыльности общего капитала.
Таблица 3.4.2.
Исходная информация для анализа факторов
изменения прибыльности общего капитала
| Показатели | 1996 г. | 1997 г. | Отклонение от предыдущего периода ( +,-) |
| А | 1 | 2 | 3 |
| 1. Выручка от оказанных услуг, млн. руб. | 46912 | 43566 | -3346 |
| 2. Полная себестоимость, млн. руб. | 57350 | 59251 | +1901 |
| 3. Прибыль (убыток) от основной деятельности,млн. руб. | -10438 | -15685 | -5247 |
| 4. Чистая прибыль (убыток), млн. руб. | 1469 | -13576 | -15045 |
| 5. Среднегодовая сумма общего капитала, млн. руб. | 335062 | 354403 | +19441 |
| 6. Коэффициент прибыльности общего капитала (4:5) | 0,004 | -0,038 | -0,042 |
| 7. Коэффициент прибыльности реализации (4:1) | 0,031 | -0,312 | -0,343 |
| 8. Коэффициент оборачиваемости общего капитала (1:5) | 0,140 | 0,123 | -0,017 |
Используя этот показатель и показатель 6 из таблицы 3.4.2., рассчитаем уровень влияния факторов первого порядка. Коэффициенты переведем в проценты:
1. Изменение коэффициента прибыльности реализации :
- 3,8 - 0,38 = - 4,18%
2. Изменение коэффициента оборачиваемости общего капитала :
0,38 - 0,4 = - 0,02
Итого ( - 4,18 ) + ( - 0,02 ) = - 4,2%
Следовательно, оба фактора оказали отрицательное влияние на рост уровня прибыльности общего капитала, причем уменьшение прибыльности реализации на 34,3% привело к снижению прибыльности общего капитала на 4,18%, а в результате снижения коэффициента оборачиваемости на 1,7% прибыльности общего капитала уменьшилась на 0,02%.
Значит, предприятию необходимо проводить работу по повышению уровня прибыльности общего капитала за счет взыскания просроченной дебиторской задолженности, доведения остатков запасов и затрат до оптимального уровня, снижения себестоимости оказанных услуг и других мероприятий.
Учитывая важность показателей оборачиваемости оборотных средств, целесообразно не ограничиваться только сравнением ее коэффициентов, но и изучить продолжительность оборачиваемости в днях и факторы ее изменения в сфере производства и обращения. Продолжительность оборота в днях рассчитывается по формуле :