финансовый советник оценивает финансовые возможности участников и проекта в целом;
кредиторы предоставляют кредиты для финансирования проекта;
заемщик осуществляет собственно проект;
держатели первичных рисков предоставляют гарантии на случай возникновения рисков. Гарантиями могут быть также страховые полисы или контрактные гарантии;
держатели остаточных рисков (кредиторы) принимают на себя неидентифицированные (неопознанные) риски.
Финансовый консультант (советник)
Многие перспективные проекты не удается реализовать без помощи опытного финансового консультанта (советника), который может представить проект в таком виде, что им заинтересуются инвесторы. Роль консультанта может взять на себя и основной кредитор, например, банк или другая финансовая организация.
Роль консультанта сводится к следующим основным задачам:
• предварительному изучению жизнеспособности проекта;
• организации финансирования;
• контролю за выполнением кредитного соглашения.
Финансовый консультант оценивает жизнеспособность проекта с финансовой стороны, поэтому он должен принимать участие в разработке проекта с самого начала. Консультант прогнозирует влияние на жизнеспособность проекта таких факторов, как процентные ставки по кредитам, валютные риски, темпы роста инфляции и т.д.
После организации финансирования по проекту роль финансового консультанта сводится к контролю за выполнением кредитных соглашений, за расходованием средств. Он также помогает в решении спорных вопросов между кредиторами и заемщиками.
Роль финансовых консультантов обычно выполняют банковские учреждения, инвестиционные фирмы, финансовые компании или специальные консультационные фирмы. Лидируют в этой части рынка финансовых услуг, как правило, банковские учреждения.
Роль бизнес-плана в инвестиционных проектах.
Бизнес-план должен дать возможность инвестору сделать комплексную оценку проекта и в первую очередь показать что:
· предлагаемый товар (продукция или услуги) является конкурентоспособным и на него имеется достаточный платежеспособный спрос;
· имеются необходимые производственные и ресурсные возможности;
· возможна реализация проекта в приемлемые сроки;
· инвестирование проекта выгодно.
Приведем основные рекомендации по содержанию разделов бизнес-плана:
Характеристика товара (продукции, услуг). Здесь необходимо представлять, о чем идет речь в проекте, чем подтверждается конкурентоспособность товара, каковы источники технического риска при создании нового товара и способы его снижения.
Оценки рынка. Основная цель раздела - представить материал, достаточный для того, чтобы убедить инвестора в том, что продукты или услуги имеют устойчивый спрос и могут быть проданы в условиях конкуренции.
Возможности производства. Данный пункт характеризует возможности и сроки развертывания производства товара, его объем, проясняет возможные «узкие» места в процессе организации производства.
Организация реализации проекта. Рассматривается, в какой форме, по мнению разработчика, должна осуществляться реализация проекта, какие необходимы организационные меры по созданию организационной основы проектов.
Финансовый план является результирующей частью бизнес-плана. Содержит проектные данные о финансовых подтоках, размерах инвестиций, объемах продаж, а также требования к инвестициям. Финансовый план разрабатывается, как правило, на 3-5 лет.
3. Страхование.
3.1. Понятие страхования финансовых инвестиций
Финансовые инвестиции представляют собой покупку активов в виде имущественных или кредитных ценных бумаг. При этом риск является одним из ключевых понятий финансового рынка, что приводит к необходимости разработки адекватной системы страховой защиты.
Развитому финансовому рынку присущи многие способы страховой защиты. Один из них проявляется в регулировании государством финансового рынка. Его целью является, с одной стороны, поддержание ликвидности финансового рынка, а с другой - сохранение доверия к нему со стороны инвесторов и эмитентов. Методами такого регулирования являются лицензирование участников финансового рынка, установление правил выпуска ценных бумаг, введение обязанности предоставлять информацию об эмитентах ценных бумаг и т.п. Второй способ организации страховой защиты представляет собой своеобразное самострахование инвесторов, что проявляется, в частности, в проведении операций хеджирования, когда инвестор вместе с ценной бумагой приобретает опцион на ее покупку или продажу. Взаимное страхование инвесторов проявляется и в организации системы котировок ценных бумаг на фондовой бирже. Наличие ценных бумаг той или иной компании в листинге фондовой биржи с ее заранее установленными жесткими требованиями, как правило, свидетельствует о достаточной надежности этих бумаг.
Все эти способы страховой защиты характерны тем, что они заложены в саму модель функционирования финансового рынка и осуществляются в отсутствии профессионального страховщика, который принимает на себя риски. К тому же они не дают полной гарантии от убытков.
Особым видом страховой защиты является заключение договоров страхования со страховыми компаниями. Целью такого страхования является защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающих вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка и ухудшения других условий для осуществления инвестиционной деятельности.
3.2. Классификация видов страхования финансовых инвестиций
В объем страхового покрытия могут входить следующие риски:
- изменения в валютном законодательстве, которые могли бы препятствовать инвесторам осуществлять деятельность согласно ранее обусловленной программе;
- изменения в валютном законодательстве, которые препятствовали бы переводу дивидендов иностранным инвесторам;
- принятие нормативных актов, которые препятствовали бы инвесторам использовать инвестированные средства и возможный доход от них для последующего инвестирования;
- национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов или экспроприация их активов в результате предпринятых государством изменений в экономике или политике;
- принятие законодательства, которое лишало бы права владения землей, принадлежащей предприятию;
- принятие законодательства, позволяющего полностью или частично конфисковать продукцию предприятия, в которое вложены иностранные инвестиции;
- введение законодательства в области налогообложения, которое препятствовало бы дальнейшему капиталовложению или прибыльному ведению дела;
- введение нормативных актов, которые запрещали бы предприятиям, в которых доминируют иностранные инвесторы, принимать участие в биржевых сделках;
- принятие законодательства, которое ущемляло бы финансовое и любое другое положение иностранных инвесторов по сравнению с первоначальными предпосылками;
- принятие нормативных актов, которые ущемляли бы право инвесторов входить в руководящие органы предприятий, в который инвесторы вложили соответствующие средства;
- внесение изменений в арбитражную практику;
- военные действия, гражданские волнения и социальные беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам инвестора.
При этом данный перечень возможных рисков может быть дополнен исходя из особенностей политической и экономической ситуации в стране.
В данной работе подробно рассмотрены понятия инвестиций, инвестиционного проекта, его сущность, способы и источники финансирования проектов, а также механизм страхования инвестиционных проектов.
Итак, обобщив данную работу в заключении надо написать:
инвестиционный проект — это вложение капитала с целью последующего получения дохода. Проект представляет собой целостный объект, сущность которого многогранна. Во-первых, от момента зарождения идеи проекта до стадии ее материализации в реальных объектах требуется определенное время, которое составляет жизненный цикл проекта. И во-вторых, прежде чем вкладывать в проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу, чтобы доказать его целесообразность и возможность воплощения, а также оценить его эффективность в техническом, коммерческом, социальном, институциональном, экологическом, финансовом и экономическом аспектах.
Финансирование проекта должно обеспечить решение двух основных задач:
1. обеспечение такой динамики инвестиций, которая позволила бы выполнять проект в соответствии с временными и финансовыми (денежными) ограничениями;
2. снижение затрат финансовых средств и риска проекта за счет соответствующей структуры инвестиций и максимальных налоговых льгот.
Финансирование проекта включает четыре этапа:
1) предварительное изучение жизнеспособности проекта;
2) разработка плана реализации проекта;
3) организация финансирования;
4) контроль за выполнением плана и условий финансирования.
Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет:
· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения, и т.д.);
· заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
· привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
· денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
· инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;