Введение

В настоящеевремя, с переходомэкономики крыночным отношениям,повышаетсясамостоятельностьпредприятий,их экономическаяи юридическаяответственность.Резко возрастаетзначения финансовойустойчивостисубъектовхозяйствования.Все это значительноувеличиваетроль рациональногоуправленияфинансовымиресурсамипредприятия.

Общеизвестно,что в современныхусловиях вфинансовойжизни предприятийпроисходятнаиболее болезненныепроцессы.Столкновениестарых подходовк организациифинансовойработы с новымитребованиямижизни, с новымифункциямифинансов предприятия- одна из главныхпричин "пробуксовки"реформ в реальномсекторе экономики.

Рано илипоздно руководителипредприятиясталкиваютсяс проблемамиуправленияфинансовымиресурсами:выясняется,что показателии процедуры,использовавшиесяранее дляпланированиядеятельностипредприятия,например объемпроизведеннойпродукции, непозволяют емууспешно конкурироватьиз-за высокойсебестоимостипродукции ипоявлениеконкурентовне только начинаетпрепятствоватьполучениюпривычныхприбылей, носводит иногдаприбыль донуля.

Пониманиетого, что напредприятиинеобходимоменять системууправления,снижать издержки,более эффективноуправлятьфинансовымиресурсамиприходит быстро.Вопрос в том,как это сделать?Как подсчитатьистиннуюсебестоимостьвида продукции,как спланироватьзакупки приимеющихсязапасах, всовершенствованиекаких процессовв первую очередьнеобходимоинвестироватьсредства и т.д. Рассмотрениюэтих вопросовпосвящена этаработа.

Главная цельданной работы- проанализироватьорганизациюи эффективностьуправленияфинансовымиресурсамиисследуемогопредприятия,выявить основныепроблемы вуправлениифинансами идать рекомендациипо управлениюфинансовымиресурсами.

Стратегическимизадачами разработкирекомендацийявлялись:максимизацияприбыли предприятия,оптимизацияструктурыпредприятияи повышениеего финансовойустойчивости,обеспечениеинвестиционнойпривлекательностипредприятия,создание эффективногомеханизмауправленияфинансовымиресурсами.

Объектомисследованиявыступает ОАО"Армхлеб". Этопредприятиепищевой отрасли,которое производитхлебобулочныеизделия реализуемыекак через собственнуюсеть магазинов,так и оптовымпокупателям.В настоящеевремя на предприятииработает около360 человек.

При проведениианализа управленияфинансовымиресурсамипредприятияОАО "Армхлеб" были примененытакие приемыи методы какгоризонтальныйанализ вертикальныйанализ, анализкоэффициентов(относительныхпоказателей),сравнительныйанализ.

Информационнойбазой финансовогоанализа являласьбухгалтерскаяотчетностьпредприятияза 1995, 1996, 1997 годы, аименно: бухгалтерскийбаланс (форма№ 1 по ОКУД), приложениек бухгалтерскомубалансу (форма№ 5 по ОКУД), отчето движенииденежных средств(форма № 4 по ОКУД),отчет о прибыляхи убытках (форма№ 2 по ОКУД) и др.При освящениитеоретическихвопросов управленияфинансовымиресурсами былииспользованыразличныеучебные пособия,статьи периодическихизданий, законодательныеакты.

1.Теоретическиевопросы управленияфинансовымиресурсами.

1.1.Сущность,состав, структурафинансовыхресурсов предприятия.

Управлениефинансовымиресурсамипредприятия- это совокупностьцеленаправленныхметодов, операций,рычагов, приемоввоздействияна разнообразныевиды финансовдля достиженияопределенногорезультата/4/.

Финансовыересурсы фирмы- это часть денежныхсредств в формедоходов и внешнихпоступлений,предназначенныхдля выполненияфинансовыхобязательстви осуществлениязатрат по обеспечениюрасширенноговоспроизводства/7/.

Финансовыересурсы и капиталпредставляютсобой главныеобъекты исследованияфинансов фирмы.В условияхрегулируемогорынка чащеприменяетсяпонятие "капитал",который являетсядля финансистареальным объектоми на которыйон может воздействоватьпостоянно сцелью полученияновых доходовфирмы. В этомкачестве капиталдля финансиста-практика- объективныйфактор производства.Таким образом,капитал - эточасть финансовыхресурсов,задействованныхфирмой в обороти приносящихдоходы от этогооборота. В такомсмысле капиталвыступает какпревращеннаяформа финансовыхресурсов.

В такой трактовкепринципиальноеразличие междуфинансовымиресурсами икапиталом фирмысостоит в том,что на любоймомент временифинансовыересурсы большеили равны капиталуфирмы. При этомравенствоозначает, чтоу фирмы нетникаких финансовыхобязательстви все имеющиесяфинансовыересурсы пущеныв оборот. Однакоэто не значит,что чем большеразмер капиталаприближаетсяк размеру финансовыхресурсов, темэффективнеефирма работает.

В реальнойжизни равенствафинансовыхресурсов икапитала уработающейфирмы не бывает.Финансоваяотчетностьстроится так,что разницумежду финансовымиресурсами икапиталомнельзя обнаружить.Дело в том, чтов стандартнойотчетностипредставленыне финансовыересурсы кактаковые, а ихпревращенныеформы - обязательстваи капитал.

В практическойдеятельностилюди сталкиваются,как правило,не с сущностнымикатегориями,а с их превращеннымиформами, поэтомув стандартнойфинансовойотчетностииз практическойцелесообразностиотражаютсяименно они.

Из определенияфинансовыхресурсов следует,что по происхождениюони разделяютсяна внутренние(собственные)и внешние(привлеченные).В свою очередьвнутренниев реальнойформе представленыв стандартнойотчетностив виде чистойприбыли иамортизации,а в превращеннойформе - в видеобязательствперед служащимифирмы, чистаяприбыль представляетсобой частьдоходов фирмы,которая образуетсяпосле вычетаиз общей суммыдоходов обязательныхплатежей - налогов,сборов, штрафов,пени, неустоек,части процентови других обязательныхвыплат. Чистаяприбыль находитсяв распоряжениифирмы и распределяетсяпо решениямее руководящихорганов.

Внешние илипривлеченныефинансовыересурсы делятсятакже на двегруппы: собственныеи заемные. Такоеделение обусловленоформой капитала,в которой онвкладываетсявнешними участникамив развитиеданной фирмы:как предпринимательскийили как ссудныйкапитал. Соответственнорезультатомвложенийпредпринимательскогокапитала являетсяобразованиепривлеченныхсобственныхфинансовыхресурсов, результатомвложений ссудногокапитала - заемныхсредств.

Предпринимательскийкапитал представляетсобой капитал,вложенный(инвестированный)в различныефирмы с цельюполученияприбыли и правна управлениефирмой.

Ссудныйкапитал - этоденежный капитал,предоставленныйв долг на условияхвозвратностии платности.В отличие отпредпринимательскогокапитала ссудныйне вкладываетсяв фирму, передаетсяей во временноепользованиес целью полученияпроцента. Этимвидом бизнесазанимаютсяспециализированныекредитно-финансовыеинституты(банки, кредитныесоюзы, страховыекомпании, пенсионныефонды, инвестиционныефонды, селенговыекомпании ит.д.).

В реальнойжизни предпринимательскийи ссудный капиталытесно связаны.Современноерыночное хозяйствовесьма диверсифицировано,т.е. рассредоточенокак по видамдеятельности,так и в пространстве.Диверсификациясегодня являетсяодним из важнейшихфакторов обеспечениястабильностии устойчивостирыночногохозяйства иего финансовойсистемы /6/.Но углублениедиверсификациинеизбежно ведетк усложнениюфинансовыхпотоков и капитала,расширениюпримененияв финансовойпрактике специальныхинструментов,что существенноусложняетфинансовуюработу фирмы.

Все финансовыересурсы фирмыкак внутренние,так и внешниев зависимостиот времени, втечение которогоони находятсяв распоряжениифирмы, делятсяна краткосрочные(до одного года)и долгосрочные(свыше одногогода). Это делениедостаточноусловно, а масштабвременныхинтерваловзависит отфинансовогозаконодательстваконкретнойстраны, правилведения финансовойотчетности,национальныхтрадиций.

В реальнойжизни в денежнойформе капиталфирмы сколь-нибудьпродолжительноевремя оставатьсяне может, посколькуон должензарабатыватьновые доходы.Пребывая вденежной формев виде остатковденежных средствв кассе фирмылибо на ее расчетномсчете в банкеони не приносятдоходов фирмеили почти неприносят. Превращениекапитала изденежной формыв производительнуюназываетсяфинансированием.

Приняторазличать двеформы финансирования:внешнее и внутреннее/4/. Такоеделение обусловленожесткой связьюмежду формамифинансовыхресурсов икапитала фирмыс процессомфинансирования.Характеристикавидов финансированияпредставленав таблице 1.1.

Таблица 1.1Структураисточниковфинансированияпредприятия

Видыфинансирования	Внешнеефинансирование	Внутреннеефинансирование
Финансированиена основесобственногокапитала	1.Финансированиена основе вкладови долевогоучастия (например,выпуск акций,привлечениеновых пайщиков)	2.Финансированиеза счет прибылипосле налогообложения(самофинансированиев узком смысле)
Финансированиена основе заемногокапитала	3.Кредитноефинансирование(например, наоснове займов,ссуд, банковскихкредитов, кредитовпоставщиков)	4.Заемный капитал,формируемыйна основе доходовот продаж -отчисленияв резервныефонды (на пенсии,на возмещениеущерба природеведением горныхразработок,на уплату налогов)
Смешанноефинансированиена основесобственногои заемногокапитала	5.Выпуск облигаций,которые можнообменять наакции, опционныезаймы, ссудына основепредоставленияправа участияв прибыли, выпускпривилегированныхакций	6.Особые позиции,содержащиечасть резервов(т.е. не облагаемыепока налогомотчисления)

Собственныепривлеченныефинансовыересурсы - этобазовая частьвсех финансовыхресурсов фирмы,которая базируетсяна момент созданияфирмы и находитсяв ее распоряжениина всем протяженииее жизни. Этучасть финансовыхресурсов принятоназывать уставнымфондом илиуставным капиталомфирмы. В зависимостиот организационно-правовойформы фирмыее уставнойкапитал формируетсяза счет выпускаи последующейпродажи акций(обыкновенных,привилегированныхили их комбинации),вложений вуставной капиталпаев, долей ит.д. За времяжизни фирмыее уставнойкапитал можетдробиться,уменьшатьсяи увеличиваться,в том числе засчет частивнутреннихфинансовыхресурсов фирмы.

Структурасобственногокапитала предприятияпредставленана рисунке 1.1.

Источникамисобственныхфинансовыхресурсов являются?????? ????? ??????? -->:

уставныйкапитал (средстваот продажиакций и паевыевзносы участников);
резервы,накопленныепредприятием;
прочие взносыюридическихи физическихлиц (целевоефинансирование,пожертвования,благотворительныевзносы и др.).

Рисунок1.1 - Сруктурасобственногокапитала предприятия

При созданиипредприятияисточникомприобретенияосновных средств,нематериальныхактивов, оборотныхсредств являетсяуставный капитал.За счет негосоздаютсянеобходимыеусловия дляосуществленияпредпринимательскойдеятельности.Уставной капиталпредставляетсобой суммусредств, предоставленныхсобственникамидля обеспеченияуставной деятельностипредприятия/10/.

Содержаниекатегории«уставныйкапитал» зависитот организационно– правовойформы предприятия:

для государственногопредприятия– стоимостнаяоценка имущества,закрепленногогосударствомза предприятиемна праве полногохозяйственноговедения;
для товариществас ограниченнойответственностью– сумма долейсобственников;
для акционерногообщества –совокупнаяноминальнаястоимостьакций всехтипов;
для производственногокооператива– стоимостнаяоценка имущества,предоставленногоучастникамидля ведениядеятельности;
для арендногопредприятия– сумма вкладовработниковпредприятия;
для предприятияиной формы,выделенногона самостоятельныйбаланс, - стоимостнаяоценка имущества,закрепленногоего собственникомза предприятиемна праве полногохозяйственноговедения.

При созданиипредприятиявкладами в егоуставный капиталмогут быльденежные средства,материальныеи нематериальныеактивы. В моментпередачи активовв виде вкладав уставнойкапитал правособственностина них переходитк хозяйствующемусубъекту, т.е.инвесторытеряют вещныеправа на этиобъекты. Такимобразов, в случаеликвидациипредприятияили выходаучастника изсостава обществаили товариществаон имеет праволишь на компенсациюсвоей доли врамках остаточногоимущества, ноне на возвратобъектов, переданныхим в свое времяв виде вкладав уставнойкапитал. Уставныйкапитал, следовательно,отражает суммуобязательствапредприятияперед инвесторами.

Уставныйкапитал формируетсяпри первоначальноминвестированиисредств. Еговеличина объявляетсяпри регистрациипредприятия,а любые корректировкиразмера уставногокапитала(дополнительнаяэмиссия акций,снижение номинальнойстоимостиакций, внесениедополнительныхвкладов, приемнового участника,присоединениечасти прибылии др.) допускаютсялишь в случаяхи в порядке,предусмотренныхдействующимзаконодательствоми учредительнымидокументами.

Формированиеуставногокапитала можетсопровождатьсяобразованиемдополнительногоисточникасредств –эмиссионногодохода. Этотисточник возникаетв случае, когдав ходе первичнойэмиссии акциипродаются поцене выше номинала.При полученииэтих сумм онизачисляютсяв добавочныйкапитал.

В процессепроизводствапродукции,выполненияработ, оказанияуслуг создаетсяновая стоимость,которая определяетсясуммой выручкиот реализации/5/.

Выручка отреализацииявляется основнымисточникомвозмещениязатраченныхна производствопродукции(работ, услуг)средств, формированияфондов денежныхсредств, еесвоевременноепоступлениеобеспечиваетнепрерывностькругооборотасредств, бесперебойностьпроцесса деятельностипредприятия.Несвоевременноепоступлениевыручки влечетперебои вдеятельности,снижение прибыли,нарушениедоговорныхобязательств,штрафные санкции.

Использованиевыручки отражаетначальный этапраспределительныхпроцессов. Изполученнойвыручки предприятиевозмещаетматериальныезатраты насырье, материалы,топливо, электроэнергию,другие предметытруда, а такжеоказанныепредприятиюуслуги. Дальнейшеераспределениевыручки связанос формированиемамортизационныхотчисленийкак источникавоспроизводстваосновных фондови нематериальныхактивов. Оставшаясячасть выручки- это валовойдоход или вновьсозданнаястоимость,которая направляетсяна оплату трудаи формированиеприбыли предприятия,а также на отчисленияво внебюджетныефонды, налоги(кроме налогана прибыль),другие обязательныеплатежи.

Поступлениевыручки отреализациисвидетельствуето завершениикругооборотасредств. Допоступлениявыручки издержкипроизводстваи обращенияфинансируютсяза счет источниковформированияоборотныхсредств. Результат кругооборотавложенных вдеятельностьсредств - возмещениезатрат и созданиесобственныхисточниковфинансирования:амортизационныхотчисленийи прибыли.

Прибыль иамортизационныеотчисленияявляются результатомкругооборотасредств, вложенныхв производство,и относятсяк собственнымфинансовымресурсам предприятия,которыми онираспоряжаютсясамостоятельно.Оптимальноеиспользованиеамортизационныхотчисленийи прибыли поцелевому назначениюпозволяетвозобновитьпроизводство продукции нарасширеннойоснове.

Назначениеамортизационныхотчислений- обеспечиватьвоспроизводствоосновныхпроизводственныхфондов и нематериальныхактивов /10/. Амортизацияпо своей экономическойсущности - этопроцесс постепенногопереноса стоимостиосновных средстви нематериальныхактивов (а такжемалоценныхи быстроизнашивающихсяпредметов) помере их износана производимуюпродукцию,превращенияв процессереализациив денежнуюформу и накопленияресурсов дляпоследующеговоспроизводстваактивов, которыеамортизируются.Это целевойисточникфинансированияинвестиционногопроцесса.

Прибыль какэкономическаякатегория - эточистый доход,созданныйприбавочнымтрудом. Прибыльявляетсяэкономическимпоказателем,характеризующимфинансовыерезультатыпредпринимательскойдеятельности.Кроме того,через прибыльреализуетсяпринцип материальнойзаинтересованностив процессе еераспределенияи использования,а также принципматериальнойответственности.Наконец, прибыль,остающаясяв распоряжениипредприятия- это многоцелевойисточникфинансированияего потребностей,но основныенаправленияее использованияможно определитькак накоплениеи потребление.Пропорциираспределенияприбыли нанакоплениеи потреблениеопределяютперспективыразвития предприятия.

Прибыльявляется источникомфинансированияразных поэкономическомусодержаниюпотребностей.При ее распределениипересекаютсяинтересы какобщества вцелом в лицегосударства,так и предпринимательскиеинтересы предприятийи их контрагентов,интересы отдельныхработников.В отличие отамортизационныхотчисленийприбыль неостается полностьюв распоряжениипредприятия,ее значительнаячасть в виденалогов поступаетв бюджет, чтоопределяетеще одну сферуфинансовыхотношений,которые возникаютмежду предприятиеми государствомпо поводураспределениясозданногочистого дохода.

Распределениеоставшейсяпосле этогочасти прибыли- прерогативапредприятия.

Амортизационныеотчисленияи часть прибыли,направляемаяна накопление,составляютденежные ресурсыпредприятия,используемыена его производственноеи научно - техническоеразвитие,формированиефинансовыхактивов - приобретениеценных бумаг,вклады в уставнойкапитал другихпредприятийи т. п. Другаячасть прибыли,используемаяна накопление,направляетсяна социальноеразвитие предприятия.Часть прибылииспользуетсяна потребление,в результатечего возникаютфинансовыеотношениямежду предприятиеми лицами, какзанятыми, таки не занятымина предприятии.

Распределениеприбыли можетпроизводитьсяпутем образованияспециальныхфондов - фонданакопления,фонда потребления,резервныхфондов (см. рисунок1) - или путемнепосредственногорасходованиячистой прибылина отдельныецели. В первомслучае на предприятиидополнительносоставляютсясметы расходованияфондов потребленияи накоплениякак приложениек финансовомуплану. Во второмслучае распределениеприбыли отражаетсяв финансовомплане.

Фонд накопленияиспользуетсяна научно -исследовательские,проектные,конструкторскиеи технологическиеработы, разработкуи освоениеновых видовпродукции,технологическихпроцессов, назатраты, связанныес технологическимперевооружениеми реконструкцией,на погашениедолгосрочныхссуд и уплатупроцентов поним, уплатупроцентов пократкосрочнымссудам сверхсумм, относимыхна себестоимостьпродукции,прирост оборотныхсредств, затратына проведениеприродоохранныхмероприятий,взносы в качествевкладов учредителейв созданиеуставных капиталовдругих предприятий,взносы союзам,ассоциациям,концернам, еслипредприятиевходит в ихсостав, и др.

Фонд потребленияиспользуетсяна социальноеразвитие исоциальныенужды. За счетнего финансируютсярасходы поэксплуатацииобъектовсоциально-бытовогоназначения,находящиесяна балансепредприятия,строительствообъектовнепроизводственногоназначения,проведениеоздоровительныхи культурно-массовыхмероприятий,осуществляетсявыплата некоторыхспециальныхпремий, оказаниематериальнойпомощи, доплатак пенсиям,компенсацияудорожаниястоимостипитания в столовыхи буфетах ит.п.

Прибыль –основной источникформированиярезервногофонда. Этоткапитал предназначендля возмещениянепредвиденныхпотерь и возможныхубытков отхозяйственнойдеятельности,т.е. являетсястраховым посвоей природе.Порядок формированиярезервногокапитала определяетсянормативнымидокументами,регулирующимидеятельностьпредприятияданного типа,а также егоуставнымидокументами.

В современныхусловияххозяйствованияраспределениеи использованиеамортизационныхотчисленийи прибыли напредприятияхне всегдасопровождаетсясозданиемобособленныхденежных фондов/18/. Амортизационныйфонд как таковойне формируется,а решение вопросао распределенииприбыли в фондыспециальногоназначенияоставлено вкомпетенциипредприятия,но это не меняетсущностираспределительныхпроцессов,отражающихиспользованиефинансовыхресурсовпредприятия.

Добавочныйкапитал какисточник средствпредприятияобразуется,как правило,в результатепереоценкиосновных средстви других материальныхценностей.Нормативнымидокументамизапрещаетсяиспользованиеего на целипотребления.

Специфическимисточникомсредств являютсяфонды социальногоназначенияи целевогофинансирования:безвозмезднополученныеценности, атакже безвозвратныеи возвратныегосударственныеассигнованияна финансированиенепроизводственнойдеятельности,связанной ссодержаниемобъектовсоциально-культурногои коммунально-бытовогоназначения,на финансированиеиздержек, находящихсяна полном бюджетномфинансированиии др. /9/.

Поскольку финансы предприятиякак отношенияявляются частьюэкономическихотношений,возникающихв процессехозяйственнойдеятельности,принципы ихорганизацииопределяютсяосновамихозяйственнойдеятельностипредприятий.Исходя их этого,принципы организациифинансов можносформулироватьследующимобразом: самостоятельностьв области финансовойдеятельности,самофинансирование,заинтересованностьв итогах финансово- хозяйственнойдеятельности,ответственностьза ее результаты,контроль зафинансово -хозяйственнойдеятельностьюпредприятия.

Самофинансирование- обязательноеусловие успешнойхозяйственнойдеятельностипредприятийв условияхрыночной экономики.Этот принципбазируетсяна полной окупаемостизатрат попроизводствупродукциии расширениюпроизводственно- техническойбазы предприятия,он означает,что каждоепредприятиепокрывает своитекущие икапитальныезатраты за счетсобственныхисточников.Принцип самофинансированияпока не можетбыть обеспеченна предприятиях,выпускающихнеобходимуюпотребителюпродукцию свысокимизатратами наее производствои не обеспечивающихдостаточныйуровень рентабельностипо разным объективнымпричинам. К нимотносятсяпредприятияжилищно-коммунальногохозяйства,пассажирскоготранспорта,сельскохозяйственныеи другие предприятия,получающиеассигнованиеиз бюджета. Тоже характернои для предприятийоборонногозначения,хозяйственнаядеятельностькоторых неможет считатьсяпредпринимательскойи финансируетсяза счет средств,полученныхот реализациипродукции.

При временнойнедостаточностив средствахпотребностьв них можетобеспечиватьсяза счет заемныхфинансовыхресурсов.

Привлеченныезаемные финансовыересурсы фирмынаиболее частовстречаютсяв форме:

банковскихкредитов иссуд;
средств отвыпуска и продажиоблигацийфирмы;
займов отдругих небанковскихсубъектоврынка.

В условияхотечественнойпрактики привлечениефинансовыхресурсов навозвратнойоснове от банковскихи небанковскихорганизацийимеет принципиальноезначение. Вобщепринятомпониманиикредиты и ссудыв России могутвыдаватьисключительнокредитныеинституты -банки. Полученныефирмой займына возвратнойоснове отнебанковскихорганизацийсогласно действующемузаконодательствуявляются доходомфирмы и облагаютсясоответствующейставкой налога.

В централизованнопланируемойэкономикепредприятияпри определенныхусловиях моглипривлекатьдополнительныесредства в видедолгосрочныхссуд банка.Отечественныепредприятияимеют достаточныйопыт в использованиибанковскихссуд как инструментакраткосрочногофинансированиядеятельности.Что касаетсяопыта взаимоотношенийс банками какисточникамикапитала, тоздесь делообстоит гораздохуже. Причинтому много -нет опыта итрадиций, каксо стороныпредприятий,так и со стороныбанков, высокаяинфляция инепредсказуемостьповеденияучетной ставкиЦентральногобанка затрудняютполучениедолгосрочныхссуд и т.п.

В рыночнойэкономикенаиболеераспространеннойформой привлечениязаемных средствна долгосрочнойоснове являетсяоблигационныйзаем, выпускаемыйакционернымобществом насрок не менееодного года,а также - эмиссиядолевых ценныхбумаг. В практикефинансовогоменеджментав условияхрынка известныи другие приемыфинансированиядеятельностипредприятия,применяемыесамостоятельноили в комбинациис эмиссиейосновных ценныхбумаг. К нимотносятсяопционы, залоговыеоперации, лизинг,фрэнчайзинг.Банковскихкредитов иссуд;
Средств отвыпуска и продажиоблигацийфирмы;
Займов отдругих небанковскихсубъектоврынка.

В рыночнойэкономикенаиболеераспространеннойформой привлечениязаемных средствна долгосрочнойоснове являетсяоблигационныйзаем, выпускаемыйакционернымобществом насрок не менееодного года,а также - эмиссиядолевых ценныхбумаг. В практикефинансовогоменеджментав условияхрынка известныи другие приемыфинансированиядеятельностипредприятия,применяемыесамостоятельноили в комбинациис эмиссиейосновных ценныхбумаг. К нимотносятсяопционы, залоговыеоперации, лизинг,фрэнчайзинг.

1.2.Управлениефинансовымиресурсами.

Успешнаядеятельностьпредприятияне возможнабез разумногоуправленияфинансовымиресурсами.Нетрудносформулироватьцели для достижениякоторых необходиморациональноеуправлениефинансовымиресурсами /9/:

выживаниефирмы в условияхконкурентнойборьбы;
избежаниебанкротстваи крупных финансовыхнеудач;
лидерствов борьбе сконкурентами;
максимизациярыночной стоимостифирмы;
приемлемыетемпы ростаэкономическогопотенциалафирмы;
рост объемовпроизводстваи реализации;
максимизацияприбыли;
минимизациярасходов;
обеспечениерентабельнойдеятельностии т.д.

Приоритетностьтой или инойцели можетвыбиратьсяпредприятиемв зависимостиот отрасли,положения наданном сегментерынка и от многогодругого, ноудачное продвижениек выбраннойцели во многомзависит отсовершенствауправленияфинансовымиресурсамипредприятия.

Логикафункционированияуправленияфинансовымиресурсамипредставленана рисунке 1.2.

Организационнаяструктурасистемы управленияфинансамихозяйствующегосубъекта, атакже ее кадровыйсостав могутбыть построеныразличнымиспособами взависимостиот размеровпредприятияи вида егодеятельности.Для крупнойкомпании наиболеехарактернообособлениеспециальнойслужбы, руководимойвице-президентомпо финансам(финансовымдиректором)и, как правило,включающейбухгалтериюи финансовыйотдел. На небольшихпредприятияхроль финансовогоменеджераобычно выполняетглавный бухгалтер.

Рисунок1.2 - Структураи процессфункционированиясистемы управленияфинансами напредприятии

Управлениефинансовымиресурсамифирмы, ввидумноговариантностиего проявления,на практикеневозможноосуществлятьбез профессиональнойорганизацииэтой работы.

Долгое времяв отечественнойпрактике финансовыеслужбы фирмне имели самостоятельногозначения, ихработа сводиласьк обслуживаниюрасчетов сиспользованиемстрого определенныхформ, составлениюэлементарныхфинансовыхпланов и отчетов,не имеющихреальных последствий.Реальные последствияимела толькоработа бухгалтерии,то есть былоцелесообразнымобъединятьфинансовуюработу с бухгалтерскойв рамках однойслужбы - бухгалтерии.

Такая практикаорганизациифинансов существовалаи существуетдо сих пор набольшинствероссийскихпредприятий.Но руководителюпредприятияследует принятьво внимание,что одновременнобыть хорошимбухгалтероми хорошим финансистомчеловек неможет.

Главное вработе бухгалтера- способностьвнимательноразобратьсяв первичныхдокументахи в соответствиис инструкциямии циркулярамиточно отразитьих в бухгалтерскихрегистрах.

Совсем другоетребуется отфинансовогоменеджера.Работа этойпрофессиисвязана с принятиемрешений в условияхнеопределенности,что вытекаетиз многовариантностиисполненияодной и той жефинансовойтрансакции.Работа финансистатребует гибкостиума, это должнабыть натуратворческая,способнаярисковать иоцениватьстепень риска,восприниматьновое в быстроменяющейсявнешней среде/4/.

Сопоставляяособенностидвух профессий,не следуетзабывать обочень теснойвзаимосвязимежду ними,которую краткоможно выразитьтак: если бухгалтерфиксируетденежное значениеосуществленныхтрансакций,отображая ихв итоговомдокументе -балансе, тофинансистформирует этизначения измножестванеизвестных.В сущности, всефункции попоиску значенийэтих неизвестныхи есть финансоваяработа.

Сегодняпредприятиепри организацииадекватнойвремени финансовойработы сталкиваетсяс большимитрудностями.Опыт успешноработающихфирм показал,что кратчайшийпуть разрешенияэтой проблемынаходится вруках руководителяпредприятия.Сегодня признаниеполучили дваподхода креорганизациифинансовойслужбы фирмы:

если руководитель- профессиональныйфинансист, онсам координируетреорганизациюфинансовойслужбы. Этооптимальныйвариант, но вотечественнойпрактике этоскорее исключение,чем правило;
руководитель,понимающийзадачи и функциисовременнойфинансовойслужбы фирмы,но не будучипрофессиональнымфинансистом,не знающийтонкостей этойпрофессии,привлекаетстороннююорганизациюдля постановкии внедренияна практикенеобходимоймодели организациифинансовойработы.

Независимоот выбранногоподхода креорганизациифинансовойслужбы, фирмастремится ксозданию некойстандартноймодели организациифинансовойработы, адекватнойрыночным условиям.Принципиальнаясхема этоймодели показанана рисунке 1.3.Приведеннаясхема нетиповая,а состав ееэлементов можетварьироватьв зависимостиот вида компании,ее размерови прочих факторов.

Рисунок1.3 - Организационнаяструктурауправленияфинансамипредприятия

Главное, чтоследует отметитьв работе финансовогоменеджера, этото, что она либосоставляетчасть работывысшего звенауправленияфирмы, либосвязана спредоставлениемему аналитическойинформации,необходимойи полезной дляпринятияуправленческихрешений финансовогохарактера.

Тем самымподчеркиваетсяисключительнаяважность этойфункции. Внезависимостиот организационнойструктуры фирмыфинансовыйменеджер отвечаетза анализ финансовыхпроблем, принятиев некоторыхслучаях решенийили выработкурекомендацийвысшему руководству.

В условияхрыночной экономикифинансовыйменеджер становитсяодной из ключевыхфигур на предприятии.Он ответствененза постановкупроблем финансовогохарактера,анализ целесообразностииспользованиятого или иногоспособа ихрешения и иногдаза принятиеокончательногорешения повыбору наиболееприемлемоговарианта действий.Однако еслипоставленнаяпроблема имеетсущественноезначение дляпредприятия,он может бытьлишь советникомвысшего управленческогоперсонала /9/.

Финансовыйменеджер осуществляетоперативнуюфинансовуюдеятельность.В общем случаедеятельностьфинансовогоменеджера можетбыть структурированаследующимобразом:

Общий финансовыйанализ и планирование;
Обеспечениепредприятияфинансовымиресурсами(управлениеисточникамисредств);
Распределениефинансовыхресурсов(инвестиционнаяполитика иуправлениеактивами).

Выделенныенаправлениядеятельностиодновременноопределяюти основныезадачи, стоящиеперед менеджером.Состав этихзадач можетбыть детализированследующимобразом.

В рамкахпервого направленияосуществляетсяобщая оценка:

активовпредприятияи источникових финансирования;
величиныи состава ресурсов,необходимыхдля поддержаниядостигнутогоэкономическогопотенциалапредприятияи расширенияего деятельности;
источниковдополнительногофинансирования;
системыконтроля засостояниеми эффективностьюиспользованияфинансовыхресурсов.

Второе направлениепредполагаетдетальнуюоценку:

объема требуемыхфинансовыхресурсов;
формы ихпредставления(долгосрочныйили краткосрочныйкредит, денежнаяналичность);
степенидоступностии временипредставления(доступностьфинансовыхресурсов можетопределятьсяусловиямидоговора; финансыдолжны бытьдоступны внужном объемеи в нужное время);
стоимостиобладанияданным видомресурсов (процентныеставки, прочиеформальныеи неформальныеусловия предоставленияданного источникасредств);
риска, ассоциируемогос данным источникомсредств (так,капитал собственниковкак источниксредств гораздоменее рискован,чем срочнаяссуда банка).

Третье направлениепредусматриваетанализ и оценкудолгосрочныхи краткосрочныхрешений инвестиционногохарактера:

оптимальностьтрансформациифинансовыхресурсов;
эффективностьфинансовыхвложений.

Принятиефинансовыхрешений сиспользованиемприведенныхоценок выполняетсяв результатеанализа альтернативныхрешений, учитывающихкомпромиссмежду требованиямиликвидности,финансовойустойчивостии рентабельности.

Управлениефинансовымиресурсамиявляется однойиз ключевыхподсистем общейсистемы управленияпредприятием.В ее рамкахрешаются следующиевопросы:

Каковы должныбыль величинаи оптимальныйсостав активовпредприятия,позволяющиедостичь поставленныеперед предприятиемцели и задачи?
Где найтиисточникифинансированияи каков долженбыть их оптимальныйсостав?
Как организоватьтекущее иперспективноеуправлениефинансовойдеятельностью,обеспечивающееплатежеспособностьи финансовуюустойчивостьпредприятия?

Существуютразличныеподходы к трактовкепонятия "финансовыйинструмент".В наиболееобщем виде подфинансовыминструментомпонимаетсялюбой контракт,по которомупроисходитодновременноеувеличениефинансовыхактивов одногопредприятияи финансовыхобязательствдругого предприятия.

Финансовыеактивы включают:

денежныесредства;
контрактноеправо получитьот другогопредприятияденежные средстваили любой другойвид финансовыхактивов;
контрактноеправо обменафинансовымиинструментамис другим предприятиемна потенциальновыгодных условиях;
акции другогопредприятия.

К финансовымобязательствамотносятсяконтрактныеобязательства:

выплатитьденежные средстваили предоставитькакой-то инойвид финансовыхактивов другомупредприятию;
обменятьсяфинансовымиинструментамис другим предприятиемна потенциальноневыгодныхусловиях (вчастности,такая ситуацияможет возникнутьпри вынужденнойпродаже дебиторскойзадолженности).

Финансовыеинструментыподразделяютсяна первичные(денежные средства,ценные бумаги,кредиторскаяи дебиторскаязадолженностьпо текущимоперациям) ивторичные, илипроизводные(финансовыеопционы, фьючерсы,форвардныеконтракты,процентныесвопы, валютныесвопы).

Существуети более упрощенноепониманиесущности понятия"финансовыйинструмент".В соответствиис ним выделяюттри основныекатегориифинансовыхинструментов:денежные средства(средства вкассе и на расчетномсчете, валюта),кредитныеинструменты(облигации,форвардныеконтракты,фьючерсы, опционы,свопы и др.) испособы участияв уставномкапитале (акциии паи).

Методы финансовогоуправлениямногообразны.Основными изних являются:прогнозирование,планирование,налогообложение,страхование,самофинансирование,кредитование,система расчетов,система финансовойпомощи, системафинансовыхсанкций, системаамортизационныхотчислений,система стимулирования,принципыценообразования,трастовыеоперации, залоговыеоперации,трансфертныеоперации, факторинг,аренда, лизинг.Составнымэлементомприведенныхметодов являютсяспециальныеставки, дивиденды,котировкавалютных курсов,акциз, дисконти др. основуинформационногообеспечениясистемы финансовогоуправлениясоставляетлюбая информацияфинансовогохарактера:

бухгалтерскаяотчетность;
сообщенияфинансовыхорганов;
информацияучрежденийбанковскойсистемы;
информациятоварных, фондовых,валютных бирж;
прочая информация.

Техническоеобеспечениесистемы финансовогоуправленияявляетсясамостоятельными весьма важнымее элементом.Многие современныесистемы, основанныена безбумажнойтехнологии(межбанковскиерасчеты, взаимозачеты,расчеты с помощьюкредитныхкарточек идр.), невозможныбез применениякомпьютерныхсетей, прикладныхпрограмм.

Функционированиелюбой системыфинансовогоуправленияосуществляетсяв рамках действующегоправового инормативногообеспечения.Сюда относятся:законы, указыПрезидента,постановленияправительства,приказы ираспоряженияминистерстви ведомств,лицензии, уставныедокументы,нормы, инструкции,методическиеуказания и др.

1.3.Направленияповышенияэффективностииспользованияфинансовыхресурсов

Эффективностьиспользованияфинансовыхресурсовхарактеризуетсяоборачиваемостьюактивов ипоказателямирентабельности.Следовательно,эффективностьуправленияможно повышатьуменьшая срокоборачиваемостии повышаярентабельностьза счет сниженияиздержек иувеличениявыручки.

Ускорениеоборачиваемостиоборотныхсредств нетребует капитальныхзатрат и ведетк росту объемовпроизводстваи реализациипродукции.Однако инфляциядостаточнобыстро обесцениваетоборотныесредства,предприятиямина приобретениесырья и топливно-энергетическихресурсов направляетсявсе большаяих часть, неплатежипокупателейотвлекаютзначительнуючасть средствиз оборота /5/.

В качествеоборотногокапитала напредприятиииспользуютсятекущие активы.Фонды, используемыев качествеоборотногокапитала, проходятопределенныйцикл. Ликвидныеактивы используютсядля покупкиисходных материалов,которые превращаютв готовую продукцию;продукцияпродается вкредит, создаваясчета дебиторов;счета дебитораоплачиваютсяи инкассируются,превращаясьв ликвидныеактивы.

Любые фонды,не используемыедля нужд оборотногокапитала, могутбыть направленына оплату пассивов.Кроме того, онимогут использоватьсядля приобретенияосновногокапитала иливыплачены ввиде доходоввладельцам.

Один из способовэкономии оборотногокапитала, аследовательно- повышения егооборачиваемостизаключаетсяв совершенствованииуправлениязапасами. Посколькупредприятиевкладываетсредства вобразованиезапасов, тоиздержки хранениясвязаны нетолько со складскимирасходами, нои с риском порчии устареваниятоваров, а такжес временнойстоимостьюкапитала, т.е.с нормой прибыли,которая моглабыть полученав результатедругих инвестиционныхвозможностейс эквивалентнойстепенью риска.

Экономическийи организационно-производственныйрезультатыот храненияопределенноговида текущихактивов в томили ином объеменосят специфическийдля данноговида активовхарактер. Большойзапас готовойпродукции(связанный спредполагаемымобъемом продаж)сокращаетвозможностьобразованиядефицита продукциипри неожиданновысоком спросе.

Подобнымобразом достаточнобольшой запассырья и материаловспасает предприятиев случае неожиданнойнехваткисоответствующихзапасов отпрекращенияпроцесса производстваили покупкиболее дорогостоящихматериалов-заменителей.Большое количествозаказов наприобретениясырья и материаловхотя и приводитк образованиюбольших запасов,тем не менееимеет смысл,если предприятиеможет добитьсяот поставщиковснижения цен.По тем же причинампредприятиепредпочитаетиметь достаточныйзапас готовойпродукции,который позволяетболее экономичноуправлятьпроизводством.В результатеэтого уже самопредприятие,как правило,предоставляетскидку своимклиентам.

Повышениеоборачиваемостиоборотныхсредств сводитсяк выявлениюрезультатови затрат, связанныхс хранениемзапасов, и подведениюразумногобаланса запасови затрат. Дляускоренияоборачиваемостиоборотныхсредств напредприятиицелесообразно:

планированиезакупок необходимыхматериалов;
введениежестких производственныхсистем;
использованиесовременныхскладов;
совершенствованиепрогнозированияспроса;
быстраядоставка сырьяи материалов.

Второй путьускоренияоборачиваемостиоборотногокапитала состоитв уменьшениисчетов дебиторов.

Уровеньдебиторскойзадолженностиопределяетсямногими факторами:вид продукции,емкость рынка,степень насыщенностирынка даннойпродукцией,принятая напредприятиисистема расчетови др. Управлениедебиторскойзадолженностьюпредполагаетпрежде всегоконтроль заоборачиваемостьюсредств в расчетах.Ускорениеоборачиваемостив динамикерассматриваетсякак положительнаятенденция.Большое значениеимеют отборпотенциальныхпокупателейи определениеусловий оплатытоваров, предусматриваемыхв контрактах.

Отбор осуществляетсяс помощью формальныхкритериев:соблюдениеплатежнойдисциплиныв прошлом, прогнозныефинансовыевозможностипокупателяпо оплатезапрашиваемогоим объема товаров,уровень текущейплатежеспособности,уровень финансовойустойчивости,экономическиеи финансовыеусловия предприятияпродавца(затоваренность,степень нуждаемостив денежнойналичностии т.п.) /10/.

Оплата товаровпостояннымклиентам обычнопроизводитсяв кредит, причемусловия кредитазависят отмножествафакторов. Вэкономическиразвитых странахшироко распространеннойявляется схема"2/10 полная 30",означающая,что:

покупательполучаетдвухпроцентнуюскидку в случаеоплаты полученноготовара в течениедесяти днейс начала периодакредитования;
покупательоплачиваетполную стоимостьтовара, еслиоплата совершаетсяв период с 11 по30 день кредитногопериода;
в случаенеуплаты втечение месяцапокупательбудет вынуждендополнительнооплатить штраф,величина которогоможет варьироватьв зависимостиот моментаоплаты.

Наиболееупотребительнымиспособамивоздействияна дебиторовс целью погашениязадолженностиявляются направлениеписем, телефонныезвонки, персональныевизиты, продажазадолженностиспециальныморганизациям(факторинг).

Третий путьсокращенияиздержек оборотногокапитала заключаетсяв лучшем использованииналичных денег.С позиции теорииинвестированияденежные средствапредставляютсобой один изчастных случаевинвестированияв товарно-материальныеценности. Поэтомук ним применимыобщие требования.Во-первых, необходимбазовый запасденежных средствдля выполнениятекущих расчетов.Во-вторых, необходимыопределенныеденежные средствадля покрытиянепредвиденныхрасходов. В-третьих,целесообразноиметь определеннуювеличину свободныхденежных средствдля обеспечениявозможногоили прогнозируемогорасширениядеятельности.

Таким образом,к денежнымсредствам могутбыть примененымодели, разработанныев теории управлениязапасами ипозволяющиеоптимизироватьвеличину денежныхсредств. Речьидет о том, чтобыоценить:

общий объемденежных средстви их эквивалентов;
какую долюследует держатьна расчетномсчете, а какуюв виде быстрореализуемыхценных бумаг;
когда и вкаком объемеосуществлятьвзаимнуютрансформациюденежных средстви быстрореализуемыхактивов.

По банковскимсчетам, на которыхфирмы держатсвои ликвидныеактивы, процентне уплачивается.Однако другиеликвидныеактивы (краткосрочныегосударственныеценные бумаги,депозитныесертификаты,разновидностьединовременногозайма, называемаяперекупочнымсоглашением)приносят доходв виде процентов.

В западнойпрактике наибольшеераспространениеполучили модельБаумола и модельМиллера-Ора.Непосредственноеприменениеэтих моделейв отечественнуюпрактику показатрудненоввиду сильнойинфляции, аномальныхучетных ставок,неразвитостирынка ценныхбумаг и т.п., поэтомуниже приведенолишь краткоетеоретическоеописание данныхмоделей /9/.

Модель Баумола.Предполагается,что предприятиеначинает работать,имея максимальныйи целесообразныйдля него уровеньденежных средств,и затем постояннорасходует ихв течение некоторогопериода времени.Все поступающиесредства отреализациитоваров и услугпредприятиевкладываетв краткосрочныеценные бумаги.Как толькозапас денежныхсредств истощается,т.е. становитсяравным нулюили достигаетнекоторогозаданногоуровня безопасности,предприятиепродает частьценных бумаги тем самымпополняет запасденежных средствдо первоначальнойвеличины. Такимобразом, динамикаостатка средствна расчетномсчете представляетсобой "пилообразный"график (рисунок1.4).

Рисунок1.4 - Графикизмененияостатка средствна расчетномсчете (модельБаумола)

Модель Баумолапроста и вдостаточнойстепени приемлемадля предприятий,денежные расходыкоторых стабильныи прогнозируемы.В действительноститакое случаетсяредко; остатоксредств нарасчетном счетеизменяетсяслучайнымобразом, причемвозможны значительныеколебания.

Модель,разработаннаяМиллером иОром, представляетсобой компромиссмежду простотойи реальностью.Она помогаетответить навопрос: какпредприятиюследует управлятьсвоим денежнымзапасом, еслиневозможнопредсказатькаждодневныйотток и притокденежных средств?

Логика действийпо управлениюостатком средствна расчетномсчете представленана рисунке 1.5.

Рисунок1.5 - МодельМиллера - Орра

Остатоксредств нарасчетном счетехаотическименяется дотех пор, покане достигаетверхнего предела.Как только этопроисходит,предприятиеначинает покупатьдостаточноеколичествоценных бумагс целью вернутьзапас денежныхсредств к некоторомунормальномууровню (точкавозврата). Еслизапас денежныхсредств достигаетнижнего предела,то в этом случаепредприятиепродает своиценные бумагии таким образомпополняет запасденежных средствдо нормальногопредела.

При решениивопроса о размахевакцинации(разность междуверхним и нижнимпределами)рекомендуетсяпридерживатьсяследующейполитики: еслиежедневнаяизменчивостьденежных потоковвелика илипостоянныезатраты, связанныес покупкой ипродажей ценныхбумаг, высоки,то предприятиюследует увеличитьразмах вариациии наоборот. Также рекомендуетсяуменьшитьразмах вариации,если есть возможностьполучениядохода благодарявысокой процентнойставки по ценнымбумагам.

Еще однимважным инструментомповышенияэффективностииспользованияфинансовыхресурсов являетсяуправлениеосновнымипроизводственнымифондами предприятияи нематериальнымиактивами. Основнымвопросом вуправленииими являетсявыбор методаначисленияамортизации.

Существуюттри методаначисленияамортизации:равномерноесписание, наобъем выполненныхработ и ускореннаяамортизация/10/.

Равномерноесписание базируетсяна нормативномсроке службыосновных средств.нормы амортизационныхотчисленийустанавливаютсяисходя из физическогои моральногосроков службысредств трудаи выражаютнормативныйсрок возмещенияих стоимости.Экономическиобоснованноеопределениевеличиныамортизационныхотчисленийтребует правильнойстоимостнойоценки основныхсредств. периодическивозникаетпотребностьв переоценкеосновных средствс целью определенияих восстановительнойстоимости иприведенияв соответствиев реальнымиэкономическимиусловиями. Чемвыше уровеньинфляции, темчаще требуетсятакая переоценка.

Второй методначисленияамортизации- на объем выполненныхработ. Он основанна допущении,что износ тембольше, чембольше объемвыполненныхработ, т.е. амортизацияявляетсяисключительнорезультатомэксплуатацииобъекта. Периодвремени приэтом не имеетзначения.

Третий метод- ускореннаяамортизация- предусматривает,что основнаясумма амортизацииначисляетсяв первые годыэксплуатации.Это не толькопозволяетускорить обновлениеосновных фондов,но и являетсяметодом сниженияинфляционныхпотерь. Методускореннойамортизацииобеспечиваетбыстрое возмещениезначительнойчасти затрат,выигрыш за счетфактора времени.Однако политикаускореннойамортизацииведет к повышениюсебестоимости,а следовательно,и цены реализации.Амортизационныеотчисления,полученныепри примененииэтого метода,имеют строгоцелевое назначение.В случае ихиспользованияне по назначениюдополнительныесуммы амортизационныхотчислений,соответствующиерасчету поускоренномуметоду, включаютсяв налогооблагаемуюприбыль.

Успех управленияфинансовымиресурсами прямозависит отструктурыкапитала предприятия.Структуракапитала можетспособствоватьили препятствоватьусилиям компаниипо увеличениюее активов. Онатакже прямовоздействуетна норму прибыли,посколькукомпонентыприбыли сфиксированнымпроцентом,выплачиваемыепо долговымобязательствам,не зависят отпрогнозируемогоуровня активностикомпании. Еслифирма имеетвысокую долюдолговых выплат,возможны затрудненияс поискомдополнительныхкапиталов.

Считаетсяаксиомой, чтоструктуракапитала должнасоответствоватьвиду деятельностии требованиямкомпании. Соотношениезаемных средстви рисковогокапитала должнобыть таким,чтобы обеспечитьакционерамудовлетворительнуюотдачу от инвестиций.Гибкость визмененииструктурыкапитала можетбыть необходимымэлементомуспеха. Обычнолегче договоритьсяо краткосрочныхзаймах, чем осредне- и долгосрочных.Краткосрочныйкапитал можетобеспечитьожидаемые инеожидаемыеколебанияпотока наличных,тогда как среднийдолгосрочныйкапитал требуетсяв основном длядлительныхпроектов (например,программызарубежнойэкспансии).

В западныхстранах большоевлияние наэффективностьуправленияфинансовымиресурсамиоказываютожидания держателейакций предприятия/6/. Этот фактортребует откомпании установленияминимальнойдолгосрочнойнормы прибыли,которая обеспечивалабы держателямакций доход,и принимаетво вниманиеряд моментов:потенциальныедивиденды ивозможностидля повышениястоимостикапитала; элементриска в бизнесе(в отраслях смалой степеньюриска доходчленов акционерногообщества вцелом такженизок и наоборот);величину дохода,который держателиакций моглибы получитьв другом местеот инвестицийсо сравнимымриском.

Так как подавляющеебольшинстводержателейакций не имеютясного представленияо текущих илипотенциальныхпроблемах, скоторыми сталкиваетсякомпания, вкоторую онивложили средства,их надежды вотношениидохода почтивсегда нереалистичныи завышены.Степень, докоторой могутучитыватьсяих ожидания,зависит оттого, насколькосильно их воздействиена компанию.Если держателибудут неудовлетворенны,они могут простопродать акции.

Чем болееконкурентнаотрасль, тембольше давлениена держателейее акций в частиинвестицийна обновлениеи модернизациюоборудованияи сооружений,исследования,обучение,компьютеризацию.Ни по одномуиз этих направлений,вероятно, небудет быстройотдачи от инвестицийчерез год илидаже чуть больше.Более того,неопределенностьспроса, проявляющаясяв измененияхмоды, поведенияпотребителей,технологий,в нерегулярностипредпринимательскогоцикла, конкуренции,будет отражатьсяв ошибках, которыеобычно сопровождаютпроцесс определенияприбыли. Приосуществленииуправленияфинансовымиресурсаминеобходиморешить, какимобразом определятькак стоимостькапитала,принимаемогоза базу длярасчетов, таки его приращение(выбытие).

2.Организационно-экономическаяхарактеристикапредприятияОАО "Армхлеб"

Государственноепредприятие«Армавирскийхлебокомбинат»было основано28 октября 1928 года.Открытое акционерноеобщество «Армхлеб»(в дальнейшемОАО «Армхлеб»),зарегистрированное29.09.96г. являетсяего правопреемником.

ОАО «Армхлеб»являетсяспециализированнымпредприятиемхлебопекарнойпромышленностипо выпечкехлебобулочнойи бараночнойпродукции, атак же кондитерскихизделий.

Уставнойкапитал ОАО"Армхлеб" в1997 году составил16422000 руб.

Количествоакционеров- 384.

Выпущено32202 шт. обыкновенныхакций стоимостью500 рублей заединицу
и 1642привилегированныхакций стоимостью500 рублей заединицу.

СтруктурауправленияОАО "Армхлеб"приведена нарисунке 2.1.

Рисунок2.6 - Организационнаяструктура ОАО"Армхлеб"

Исходя изданной схемыможно сделатьвывод что вуправленческойструктуре ОАО"Армхлеб"используетсяпринцип функциональнойдепартаментизации,который применяетсясейчас на большинствепроизводственныхпредприятий.При функциональнойдепартаментизацииспециализированныеработы группируютсяпреимущественновокруг ресурсов.Так учетно-финансовыйотдел управляеттаким ресурсомкак деньги,коммерческийотдел - учетоми продвижениемпродукции нарынок сбыта,производственнаяслужба занимаетсянепосредственновопросамипроизводствапродукции.

Основнымпреимуществомтакого типапостроенияорганизацииявляется возможностьосуществлениятой или инойработы наиболееэффективнымспособом. Этодостигаетсячерез развитиефункциональнойспециализации.Однако у этойсхемы есть своинедостатки,один из которых- функционализм.Функционализмвырастает изсверхспециализации,вызывающейнепроницаемыеорганизационныеперегородкимежду сгруппированнымиработами иослабляющейтаким образомгоризонтальныесвязи. В результатепроисходитразмываниеобщей организационнойцели. Создаетсязамкнутостьв рамках отделов.Появляетсяменьше людей,думающих оборганизациив целом. В подразделенияхорганизацииначинает развиватьсяинстинктсамосохранения,ведущий кконсерватизму.Возникаютпротиворечия,конфликты междуфункциональнымиучастками.Другой недостатоксостоит в том,что развитиепреимущественновертикальныхсвязей в рамкахфункциональногоподхода поднимаетрешение возникающихна различныхуровнях организациипроблем до ееглавногоруководителя.Это делаетнеясной ответственностьза общий результати выносит этуответственностьна верх.

Органамиуправленияобщества являются:

Общее собраниеакционеров;
Совет директоров;
Генеральныйдиректор(единоличныйисполнительныйорган).

В подчинениидиректоранаходитсяглавный инженерзанимающийсявопросамипроизводствапродукции.Главному инженерунепосредственноподчиняютсямеханическая,технологическаяи производственнаяслужба. Так жеглавному инженеруподчиняютсяначальникиследующихцехов, входящихв производственнуюслужбу:

начальниккондитерскогоцеха;
начальникмакаронногоцеха;
начальникцеха хлебопечения.

Вопросамибухгалтерскогоучета, финансовогопланированияи прогнозированиязанимаетсязаместительгенеральногодиректора поэкономике вподчинениекоторого находитсяучетно-финансовыйотдел.

ОАО «Армхлеб»имеет 5 производственныхлиний, производительностью30 тонн в сутки:

Кондитерскийцех:

Тортоваялиния;
Пряничнаялиния.

Хлебный цех:

Хлебнаялиния;
Булочныештучные изделия;
Сухарно-бараночнаялиния.

ОАО «Армхлеб»снабжает своейпродукциейжителей городаи близлежащихнаселенныхпунктов. Предприятиеимеет собственнуюсеть магазиноврозничнойторговли, а также поставляетсвою продукциюсторонниморганизациям,список которыхочень обширен.Наиболее крупнымипокупателямипродукции ОАО"Армхлеб"являются: ТОО«Символ», ТОО«Лидия», ТОО«Агро», АООТ«Армапрод»,ТОО«Продтовары»и т.д.

Поставщикамисырья ОАО «Армхлеб»являются: ОАО«Армавирскийкомбинатхлебопродуктов»,АООТ «Масложиркомбинат«Армавирский»,Успенскийсахарный завод,Пищекомбинат,АООТ «Кубарус– молоко».

ОсновнуюконкуренциюОАО "Армхлеб"составляютмини-пекарни,которых в августемесяце 1997 годав Армавиренасчитывалосьоколо 39. Крометого крупнымконкурентомявляется ОАО"Хлебопродукт",имеющий цехпо производствумакаронныхизделий производительностью20 тонн в сутки.

В настоящеевремя населениег. Армавирасоставляетпримерно 182 тысячичеловек. Потребностьодного человекав хлебе в годсоставляет130 кг. Следовательноежедневнаяпотребностьвсех жителейг. Армавира вхлебе составляет64 тонны. В настоящеевремя в г. Армавиреежедневновыпекается55 тонн хлебаиз которых 15тонн - продукцияОАО "Армхлеб".Следовательнопроизводствохлеба можноувеличить на9 тонн в деньдля полногоудовлетворенияпотребностейжителей г. Армавира.

В настоящеевремя ОАО "Армхлеб"не в состояниивырабатыватьконкурентно-способнуюпродукцию всвязи с низкимуровнемматериально-техническойбазы. В связис увеличениемконкуренциисо сторонымини-пекарен,выпускающихболее качественнуюпродукцию вбольшем ассортименте,объемы производстваОАО "Армхлеб"постоянноснижаются.

В настоящеевремя производственныемощности предприятияиспользуютсяна 10-15%, что ведетк повышениюсебестоимостипродукции. В1995 году предприятиеОАО "Армхлеб"было полностьюосвобожденоот уплаты местныхналогов, чтопозволялоподдерживатьсебестоимостьна должномуровне. В настоящеевремя предприятиеуплачиваетналоги в полномобъеме. В связис вышеперечисленнымпроизводствокак кондитерскихи макаронныхизделий, таки хлеба сталонерентабельным.

ОАО "Армхлеб"нуждается вусовершенствованииматериально-техническойбазы для понижениясебестоимостипродукции,увеличенияассортиментаи повышенияконкурентоспособности.

ОсновныепоказателидеятельностиОАО "Армхлеб"приведены втаблице 2.1.

Таблица2.2 - ОсновныепоказателидеятельностиОАО "Армхлеб"

Показатели	1995г.	1996г.	1997г.	Абс.Отклон.	Темпроста %
Реализованнаяпродукция вдействующихценах, р.	21575	25777	24779	3203	114,8
Реализованнаяпродукция всопоставимыхценах к 1995г, р.	21575	13033	10106	-11470	46,8
Себестоимостьреализованнойпродукции вдействующихценах, р.	19005	23417	22746	3741	119,7
Себестоимостьреализованнойпродукции всопоставимыхценах, р.	19005	11480	8902	-10103	46,8
Товарнаяпродукция,р.	15852	18441	15908	56	100,4
Себестоимостьтоварнойпродукции,р.	14891	18054	15432	541	103,6
Выпусктоварной продукциив натуральныхпоказателях,т.	14232	8597	6666	-7566	46,8
Хлебобулочныеизделия, т.	11881	8246	6146	-5735	51,7
Кондитерскиеизделия, т.	192	193	90	-102	46,9
Макаронныеизделия, т.	2159	159	430	-1729	19,9
Прибыльот реализации,р.	896	406	195	-702	21,7
Балансоваяприбыль, р.	709062	166948	-77468	-786530	-10,9
СреднегодоваястоимостьОФ, р.	4565	6497	6375	1809	139,6
Среднесписочнаячисленностьперсонала,чел.	445	424	364	-81	81,8
втом числе поосновнойдеятельности,чел.	337	316	272	-65	80,7
Затратына 1 рубль реализованнойпродукции,р.	0,88	0,91	0,92	0,04	104,2
Фондоотдачана 1 рубль ОФ,р.	4,73	3,97	3,89	-1	82,2
Фондовооруженность,р.	10,26	15,32	17,51	7	170,7
Производительностьтруда	48,48	30,74	27,76	-21	57,3
Рентабельностьпродаж, %	4,15	1,57	0,79	-3,37	18,9
Рентабельностьпродукции, %	5,65	2,20	1,22	-4,43	21,6

Как видноиз таблицыфинансово-экономическоеположение ОАО"Армхлеб" запоследние 3года значительноухудшилось.

Произошлорезкое снижениеобъемов производства,а именно:

по хлебобулочнымизделиям на69%;
по макароннымизделиям на95%;
по кондитерскимизделиям на80%.

Такое падениеобъема привелок тому, чтопроизводствокондитерскихи макаронныхизделий в составеОАО "Армхлеб"стало не рентабельно.В следствиепостоянногопадения объемовпроизводствахлебобулочныхизделий, из-занеконтролируемогоразвития мелкихпекарен, к концу1997 года производствохлеба на такомпредприятиикак ОАО "Армхлеб" где производственныемощности используютсяна 10-15%, а налогиплатятся вполном объеме,стало так женерентабельно.

В первые заисторию существованияОАО "Армхлеб"в 1997 году отработалос убытком,составляющим786530 тыс. руб.

Уменьшениесреднесписочнойчисленностиперсонала неотразилосьна производительноститруда, основнымфактором снижениякоторой являетсяуменьшениепроизводствапродукции втечении 3 летв ценах сопоставимыхс ценами 1995 года.

Прибыль отреализациинеуклонноуменьшаетсяи в 1997 году составилавсего лишь 20%от прибылибазового периода(1995 год). Уменьшениеприбыли отреализациисказалась науменьшениитакого показателякак рентабельностьпродаж, которыйв 1995 году составлял4,15%, а в 1997 году уже0,79%.

Темп ростасебестоимостипродукции вдействующихценах за анализируемыйпериод составил119,7%, в то времякак темп ростареализованнойпродукциисоставил 114,8%. Этообъясняетсясокращениемпроизводстваи следовательноуменьшениемсуммы переменныхиздержек принеизменнойнезначительноснизившейсясумме постоянныхиздержек.

Фондоотдачаосновных фондовтак же заметнопонизиласьи составила82% от показателябазового периода.Увеличениестоимостиосновных фондовв 1,5 раза в 1996 годупроизошло засчет их переоценки.

В тоже времятемп ростафондовооруженностисоставил 170,7. Этоне являетсяположительнымпоказателем,так как связанос уменьшениемчисленностиперсонала иростом основныхфондов в денежнойоценке, чтосвязано лишьс переоценкойосновных фондов,а не с увеличениемматериально-техническойбазы производства.

Внешниефакторы повлиявшиена ухудшениефинансово-экономическогоположения ОАО"Армхлеб"следующие:

хроническаязадолженностьбюджетныхорганизаций;
снижениеплановогоуровня рентабельностис 15 до 10%;
снижениеторговой надбавкис 25 до 20%;
в 1995 году комбинатосвобождалсяот уплаты местныхналогов и помимоэтого получилдотации напополнениеоборотныхсредств в сумме86 млн. руб., а в1996, 1997 годах предприятиеОАО "Армхлеб"уплачивалоналоги в полныхобъемах.

Внутреннийфактор ухудшенияфинансово-экономическогоположения -низкое качествои ассортиментпродукции,несоответствующиеновым требованиямрынка.

3.Анализэффективностиуправленияфинансовымиресурсами.

3.1.Общаяхарактеристикафинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб" ианализ процедурыих трансформации.

Формированиерациональнойструктурыисточниковсредств необходимопредприятиюдля финансированиянеобходимыхобъемов затрати обеспеченияжелательногоуровня доходов.

В таблице3.1 приведенысостав и структураисточниковфинансовыхресурсов предприятияОАО "Армхлеб",а так же их изменениеза анализируемыйпериод.

Как видноиз расчетов,за анализируемыйпериод суммаисточниковфинансовыхресурсов увеличиласьс 5781 тыс.р. в началепериода до11624 тыс.р. - в концепериода, тоесть темп ростасоставил 201%. Приэтом собственныеисточникиувеличилисьна 2382 тыс.р. притемпе роста145,75%, а заемные -на 3461 т.р. Темпроста заемныхисточниковфинансовыхресурсов составил702,25%. Таким образомтемп ростазаемных источниковопережает темпроста собственногокапитала, нособственныйкапитал несмотряна это составляетбольшую долюисточниковфинансированияОАО "Армхлеб".

Увеличениесуммы собственногокапитала произошло,в основном, засчет ростадобавочногокапитала, которыйувеличилсяс 4933 тыс.р. в началеанализируемогопериода до 7261тыс.р. в конце.Темп ростадобавочногокапитала составил147,2%. Увеличениедобавочногокапитала произошлов следствиипереоценкиосновных фондовв 1996 году. Эмиссииценных бумагне производилось,следовательноувеличениесобственногокапитала непривело к реальномуувеличениюисточниковфинансовыхресурсов.

Так же наувеличениесуммы собственногокапитала повлиялоувеличениецелевых финансированийи поступлений.Постоянно втечение анализируемогопериода осуществлялосьцелевое финансированиеОАО "Армхлеб".Администрациейг. Армавиравыделялисьсредства напополнениеисточниковфинансированияоборотныхсредств. На1.01.95г. сумма целевогофинансированиясоставила 75тыс.р., а к концуанализируемогопериода увеличиласьдо 310 тыс.р. Темпроста целевыхфинансированийи поступленийсоставил 416,2%.

Доля заемногокапитала вобщей суммеисточниковувеличиласьс 9,94% на 1.01.95г. до 34,72% на1.01.98г. Темп ростазаемного капиталаза анализируемыйпериод составил702,2%. Заемный капиталсформированв основном засчет кредиторскойзадолженности.

Таблица 3.3- Источникиформированияфинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб"

Показатель	1.01.95г.		1.01.96г.		1.01.97г.		1.01.98г.		Абс.Отклон.	Темпроста, %
Показатель	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Абс.Отклон.	Темпроста, %
1.Всего источниковфинансовыхресурсов	5781	100,0	7171	100,0	10852	100,0	11624	100,0	5843	201,1
вт.ч.
2.Собственныйкапитал	5206	90,1	5251	73,2	7548	69,6	7588	65,3	2382	145,7
изних:
2.1.Уставныйкапитал	10,967	0,2	16,422	0,2	16,422	0,2	16,422	0,1	5	149,7
2.2.Добавочныйкапитал	4933	85,3	4964	69,2	7261	66,9	7261	62,5	2328	147,2
2.3.Целевыефинансированияи поступления	75	1,3	270	3,8	270	2,5	310	2,7	236	416,2
2.4.Фонды накопления	97	1,7	0	0,0	0	0,0	0	0,0	-97	0,0
2.5.Фонды потребления	90	1,6	0	0,0	0	0,0	0	0,0	-90	0,0
2.6.Расчетыпо дивидендам	0	0,0	0	0,0	0,46	0,0	0,46	0,0	0
3.Заемный капитал	575	9,9	1920	26,8	3304	30,4	4036	34,7	3461	702,2
3.1.Краткосрочныекредиты	153	2,6	200	2,8	1305	12,0	1288	11,1	1135	841,1
3.2.Кредиторскаязадолженность	422	7,3	1720	24,0	1999	18,4	2748	23,6	2327	651,8
вт.ч.
поставщикии подрядчики	128	2,2	885	12,3	1437	13,2	2322	20,0	2193	1808,3
пооплате труда	79	1,4	185	2,6	244	2,3	159	1,4	80	200,8
посоциальномустрахованиюи обеспечению	2	0,0	78	1,1	64	0,6	44	0,4	42	2068,8
задолженностьперед бюджетом	112	1,9	321	4,5	43	0,4	132	1,1	19	117,3
прочиекредиторы	100	1,7	251	3,5	210	1,9	92	0,8	-8	92,3

Так, суммакредиторскойзадолженностина предприятииОАО "Армхлеб"за анализируемыйпериод увеличиласьна 2327 тыс.р. и на1.01.98г. составила2748269 тыс.р. Темпроста кредиторскойзадолженностиза анализируемыпериод составил651,83%. Доля кредиторскойзадолженностив общей суммезаемных средствуменьшиласьс 73% в началеанализируемогопериода до 68%в конце. Этосвязано с всенарастающимитемпами ростакраткосрочныхзаемных средств.В то же времядоля кредиторскойзадолженностив общей суммыфинансовыхресурсов увеличиласьс 7% в началеанализируемогопериода до 24%на 1.01.98г., что говорито большом влияниикредиторскойзадолженностина структуруисточниковфинансовыхресурсов предприятия.

Сумма кредиторскойзадолженностиувеличиласьв основном засчет приростазадолженностиперед поставщикамии подрядчиками,которая заанализируемыйпериод увеличиласьс 128 тыс.р. на 1.01.95г.до 2322 тыс.р. на1.01.98г. Доля кредиторскойзадолженностиперед поставщикамии подрядчикамив конце анализируемогопериода составила85%. Темп ростакредиторскойзадолженностиперед поставщикамии подрядчикамиза анализируемыйпериод составил1808,34%. Следует отметить,в этой суммеотсутствуетпросроченнаяи безнадежнаязадолженность.Следовательнорост задолженностиперед поставщикамии подрядчиками- нормальноеявление вдеятельностипредприятияОАО "Армхлеб".

то же времянаблюдаетсянебольшой ростзадолженностипо так называемым"больным статьям"баланса, представленнымна рисунке 3.1как наиболеерисковая кредиторскаязадолженность.

Рисунок3.7 - Соотношениеи динамикаизмененияисточниковфинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб"

Задолженностьпо социальномустрахованиюи обеспечениювозросла с 2тыс.р. в началеисследуемогопериода до 44тыс.р. - в конце.Темп ростазадолженностипо социальномустрахованиюи обеспечениюсоставил 2068,8%. Также увеличиласьна 80 тыс.р. задолженностьпо выплатезаработнойплаты работниками на 19 тыс.р.задолженностьпредприятияперед бюджетом.Темп ростазадолженностипо заработнойплате составил200,8%, а темп ростазадолженностипредприятияперед бюджетомсоставил 117,3%.Темпы ростазадолженностипо этим статьямзначительны,но, как видноиз рисунка 3.1изменение суммызадолженностипо этим статьямбаланса неповлекло засобой значительногоизмененияструктурыисточниковфинансовыхресурсов из-занебольшой долеэтих статейв общей суммеисточников:1,4%, 0,4% и 1,1% на 1.01.98г.соответственно.

Сумма краткосрочныхкредитов увеличиласьс 153080 тыс.р. на началоанализируемогопериода до1287601 тыс.р. - в концеанализируемогопериода, тоесть на 1134521 тыс.р.Темп ростасуммы краткосрочныхкредитов составил841,13%. Доля краткосрочныхкредитов вобщей суммезаемных средствна 1.01.95г. составила27%, а к концуанализируемогопериода увеличиласьдо 39%. Доля краткосрочныхкредитов всумме заемныхсредств довольновелика, но небольшаядоля краткосрочныхкредитов вобщей суммепассивов снижаетих влияние наизменениеструктурыисточниковсредств. В тоже время, темпроста краткосрочныхкредитов самыйбольшой средиостальныхстатей источниковфинансирования.

Задолженностьперед прочимикредиторамиуменьшиласьна 7 т.р. и составилана конец исследуемогопериода 91977 т.р.

Как видноиз рисунка 3.1,структуразаемных источниковфинансовыхресурсов нельзяохарактеризоватьоднозначно.Наблюдаетсярост задолженностипо так называемым"больным статьям"- задолженностьпо выплатезаработнойплаты работникам,по социальномустрахованию,задолженностьперед бюджетом.Хотя задолженностьпо этим статьямбаланса растетбыстрыми темпами,сумма ее достаточномала. Главнойтенденциейв динамикеисточниковсредств предприятияОАО "Армхлеб"является увеличениедоли привлеченныхфинансовыхресурсов вобщей суммекапитала принесущественномувеличениисобственныхисточников.Рост долипривлеченныхфинансовыхресурсов можетхарактеризоватьфинансовоесостояниепредприятиякак с положительнойтак и с отрицательнойстороны. Еслипредприятиеимеет высокийуровень рентабельности,то увеличениедоли привлеченныхсредств можетсвидетельствоватьо повышениитемпов ростаоборота предприятияи, следовательно,недостаткесредств нафинансированиепеременных,а зачастую ипостоянныхзатрат. Но также, высокаядоля привлеченныхресурсов впассиве предприятияможет говоритьо его низкойрентабельностии финансовойустойчивости.Анализ показателейрентабельностии финансовойустойчивостиОАО "Армхлеб"приведен вследующейглаве.

Финансовыересурсы неприсутствуютв явном видев балансепредприятия,но расчет ихсуммы оченьважен для оценкифинансовогосостояния.Сравнение суммыфинансовыхресурсов изатрат предприятияна производствопродукциипозволяетсделать выводо их достаточностидля обеспечениявоспроизводственногопроцесса.

Расчет суммыфинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб", оценкаих структурыи динамикиизменения ванализируемомпериоде приведеныв таблице 3.2.

Таблица3.4 - Структураи динамикаизмененияфинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб"

Наименование показателя	1995г.		1996г.		1997г.		Абс.Отклон.	Темпроста, %
Наименование показателя	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Абс.Отклон.	Темпроста, %
1.Чистая прибыль	0		0		0		0
1.1Остатки фонданакопления	0		0		0		0
2.Амортизациявсего	1358	7,3	2537	12,3	2613	13,6	1255	192,4
2.1.Амортизацияосновных средств	1357	7,3	2535	12,3	2611	13,6	1253	192,3
2.2.Амортизациянематериальныхактивов	0,6	0,0	1,2	0,0	2,4	0,0	2	407,1
3.Целевые финансирования	270	1,5	270	1,3	310	1,6	40	114,8
4.Краткосрочныекредиты и займы	6248	33,6	5888	28,5	6240	32,6	-8	99,9
5.Прочие краткосрочныепассивы	0	0,0	0,46	0,002	0,46	0,002	0
6.Долгосрочныекредиты и займы	0		0		0		0
7.Кредиторскаязадолженность	10725	57,7	11993	58,0	9994	52,2	-730	93,2
Итогофинансовыхресурсов	18601	100,0	20688	100,0	19158	100,0	557	103,0
Затратына воспроизводство	18126		19083		15198		-2928	83,8
Коэффициентсоотношенияфинансовыхресурсов изатрат навоспроизводство,%	97		92		79

Как видноиз таблицы долясобственныхфинансовыхресурсов вобщей суммефинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб" в1995 году составляла7,3% и увеличиласьдо 13,6% в 1997 году. Темпроста собственныхфинансовыхресурсов составил192,4%. Доля собственныхфинансовыхресурсов возрасталав анализируемомпериоде толькоза счет ростасуммы амортизации,которая являласьединственнымисточникомсобственныхфинансовыхресурсов предприятия.На всем протяженииисследуемогопериода у предприятияОАО "Армхлеб"нераспределеннойприбыли небыло.

Вся суммапривлеченныхфинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб" - этоцелевые финансированияАдминистрацииг. Армавира напополнениеоборотныхсредств предприятия.Привлеченныесредства предприятияувеличилисьс 270 тыс.р. в началеанализируемогопериода до 310тыс.р. в 1997 году.Темп ростапривлеченныхфинансовыхресурсов составил114%. Доля привлеченныхфинансовыхресурсов вобщей суммыфинансовыхресурсов предприятиянезначительна.Этим объясняетсянезначительноевлияние ростапривлеченныхфинансовыхресурсов наобщую суммуфинансовыхресурсов предприятия.

Наибольшаядоля в финансовыхресурсах предприятияОАО "Армхлеб"принадлежитзаемному капиталу,доля которогов общей суммефинансовыхресурсов в 1996году составляла91,2% от общей иуменьшиласьв 1997 году до 84,7%.Заемный капиталпредприятияформируетсяв основном засчет краткосрочныхкредитов икредиторскойзадолженности.Краткосрочныекредиты и займыв начале анализируемогопериода составляли6248 тыс.р. и незначительноуменьшилиськ концу анализируемогопериода до 6240тыс.р. Так жеуменьшиласькредиторскаязадолженность.В начале периодаона составляла10725 тыс.р., а к концуанализируемогопериода уже9994 тыс.р. Долякраткосрочныхкредитов изаймов в суммезаемных финансовыхресурсов в 1995году составляла37% и увеличиласьв 1997 году до 38%.Соответственно,доля кредиторскойзадолженности,составлявшаяна началоанализируемогопериода 63% уменьшиласьдо 62% к концуисследуемогопериода. Долякак краткосрочныхкредитов изаймов, так икредиторскойзадолженностив общей суммефинансовыхресурсов заанализируемыйпериод незначительноуменьшилась,но общая суммазаемного капиталавсе же занимаетзначительнуючасть финансовыхресурсов предприятия.Высокая долязаемного капиталав финансовыхресурсах предприятияв сочетаниис уменьшениемобъемов производствапродукции -отрицательныйфактор свидетельствующийо высокой зависимостипредприятияот поставщикови кредиторови его низкойплатежеспособности.

Достаточностьфинансовыхресурсов дляобеспечениявоспроизводственногопроцесса, наличиесвободныхденежных средствдля расширенияпроизводствапродукции -решающие факторыв оценке эффективностиуправленияфинансовымиресурсами.Финансовыересурсы предприятиякак минимумдолжны покрыватьсуммы его затратна производствопродукции. В1995 году затратына производствопродукциисоставляли18126 тыс.р., а суммафинансовыхресурсов предприятиясоставляла18601 тыс.р. Следовательнопроцентноесоотношениезатрат навоспроизводствои финансовыхресурсов в 1995году составляло97%. В 1996 году затратына воспроизводствоувеличилисьдо 19083 тыс.р. в товремя как финансовыересурсы предприятияувеличилисьдо 20688 тыс.р. Соотношениезатрат навоспроизводствои финансовыхресурсов составило92%. В 1997 году затратына воспроизводствозначительноуменьшились,их сумма составила15198 тыс.р. Финансовыересурсы предприятияв это же времяуменьшилисьне значительнои составилив 1997 году 19158 тыс.р.Соотношениезатрат навоспроизводствои финансовыхресурсов составило79%.

На рисунке3.2 представленоизменениесоотношениязатрат напроизводствопродукции исуммы финансовыхресурсов предприятияОАО "Армхлеб"в анализируемомпериоде.

Рисунок3.8 - Соотношениефинансовыхресурсов изатрат навоспроизводствоОАО "Армхлеб"

Как видноиз рисунка,сумма финансовыхресурсов ОАО"Армхлеб", каки сумма затратна воспроизводствоварьировалив течениианализируемогопериода, нонеизменнымоставалосьто, что финансовыересурсы предприятиявсегда покрывалиего потребностьв средствахдля поддержаниявоспроизводственногопроцесса. Втечении последних3 лет у предприятиявсегда оставалсянебольшойизлишек финансовыхресурсов. Такв 1995 году он составил475 тыс.р. и в течениипоследующихдвух лет увеличилсядо 3961 тыс.р. Общаятенденция визменениидинамики иструктурыфинансовыхресурсов напредприятииОАО "Армхлеб"- их увеличениепри одновременномснижении затратна воспроизводство.

Снижениепроцентногосоотношениявоспроизводственныхзатрат к общейсумме финансовыхресурсов предприятиянельзя признатьоднозначноположительнойтенденцией,так как этосвязано с сокращениемпроизводства,а следовательносо снижениемзатрат необходимыхдля выпускапродукции.Увеличениесуммы финансовыхресурсов ванализируемомпериоде произошлов основном засчет увеличенияамортизационныхотчислений,что явилосьследствиемпереоценкиосновных средств.

Финансовыересурсы трансформируютсяв активы предприятия.От рациональностиразмещенияфинансовыхресурсов вактивах предприятияи оптимальностиструктуры этихактивов зависитповышениеизменение суммыприбыли, рентабельностипредприятия,а следовательноулучшение егофинансовогосостояния.

Структураактивов характеризуетв первую очередьуровень мобильностиимуществапредприятия,а также позволяетопределить,за счет какихэлементов этамобильностьобеспечивается,снижается илиповышается.От структурыактивов непосредственнозависят показателиплатежеспособностии финансовойустойчивостипредприятия.Кроме того этаструктураоказываетбольшое виляниена системупоказателей,которые принятоназыватькоэффициентамиделовой активности.Информацияо состоянииактивов предприятия,содержащаясяв его баланседает достаточноосновательнуюбазу для иханализа и определенияприоритетныхнаправленийвложения финансовыхресурсов.

В таблице3.3 приведен анализизмененияструктуры идинамики активовОАО "Армхлеб"за последние3 года.

Как видноиз таблицы всоставе имуществаза весь анализируемыйпериод преобладаютиммобилизованныеактивы. На 1.01.95г.их доля в составеимущества была86,47%, а к концуанализируемогопериода онауменьшиласьдо 62,82%. В то же самоевремя суммаиммобилизованныхактивов в денежномвыражениивозросла засчет увеличениястоимостиосновных средств,сумма которыхвозросла врезультатепереоценкив 1996 году.

Доля оборотныхактивов наоборотвозросла с13,53% в начале периодадо 26,14% на 1.01.98г. Приэтом оборотныеактивы, независимоот их удельноговеса в имуществепродолжаютоставатьсянаиболее мобильнойего частью ив решающейстепени определяютплатежеспособностьи кредитоспособностьпредприятия.Исходя из изложенногоочень важнаоценка динамикиоборотныхактивов. Какправило, ихприрост означаетулучшениеструктурыимущества сфинансовойточки зрения.Дебиторскаязадолженностьв общей суммеимущества предприятияна начало периодасоставляланебольшую долю(6,34%) и к концуанализируемогопериода увеличиласьдо 15,02%. В суммедебиторскойзадолженностипредприятияОАО "Армхлеб"отсутствуютбезнадежныедолги покупателейи других дебиторов.Следовательно,всю дебиторскуюзадолженность,равно как и ееприрост, можнорассматриватьв качествеполноценногомобильногоэлемента активов.

В балансепредприятияприсутствуетдебиторскаязадолженностьсо сроком погашениясвыше 12 месяцев.На 1.01.98г. ее суммасоставляла8,5 тыс.р., а к концупериода этазадолженностьбыла полностьюпогашена. Дебиторскаязадолженностьсо сроком погашениясвыше 12 месяцевотражаетсяв сумме иммобилизованныхактивов, таккак она не можетслужить источникомпогашениядолгов предприятияв анализируемомпериоде.

Таблица 3.5- Структура идинамика измененияактивов ОАО"Армхлеб"

Показатель	1.01.95г.		1.01.96г.		1.01.97г.		1.01.98г.		Абс.Отклон.	Темпроста, %
Показатель	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Сумма,тыс.р.	У.В.,%	Абс.Отклон.	Темпроста, %
1.Всегоимущества	5781	100,0	7171	100,0	10852	100,0	11624	100,0	5843	201,1
вт.ч.				0,0		0,0		0,0
2.Иммобилизованныеактивы	4999	86,5	5237	73,0	7440	68,6	7302	62,8	2303	146,1
втом числе:
Нематериальныеактивы	0,58	0,0	9,2	0,1	7	0,1	8,3	0,1	8	1452,0
Основныесредства	4615	79,8	4637	64,7	6479	59,7	6270	53,9	1655	135,9
Незавершенноестроительство	368	6,4	547	7,6	849	7,8	961	8,3	592	260,9
Долгосрочныефинанс. влож.	6,9	0,1	8,6	0,1	71	0,7	63	0,5	56	909,7
Дебиторскаязадолженность	8,5	0,1	35	0,5	35	0,3		0,0	-9
3.Мобильныеактивы	782	13,5	1610	22,4	2532	23,3	3038	26,1	2256	388,5
3.1.Запасы	370	6,4	600	8,4	771	7,1	978	8,4	608	264,2
втом числе:
сырье,материалыи др.	291	5,0	368	5,1	430	4,0	486	4,2	195	166,8
животныена выращивании	10	0,2	29	0,4		0,0		0,0	-10
МБП	5,4	0,1	70	1,0	130	1,2	163	1,4	157	2996,0
затратыв незавершенномпроизв.	3,6	0,1	0,04	0,0	711	6,6	0,1	0,0	-4	1,8
готоваяпродукция	60	1,0	75	1,0	135	1,2	193	1,7	133	323,4
расходыбудущих периодов				0,0	7,4	0,1	5,4	0,0	5
прочиезапасы и затраты			57	0,8	68	0,6	132	1,1	132
3.2.Дебиторскаязадолженность	366	6,3	765	10,7	1565	14,4	1745	15,0	1379	476,5
3.3.Денежныесредства икраткосрочныефин. вложения	20	0,4	73	1,0	49	0,4	75	0,6	54	365,6
втом числе		0,0		0,0		0,0		0,0
касса	0,7	0,0	1,8	0,0	0,6	0,0	1,6	0,0	1	234,3
расчетныесчета	0,001	0,0	2,3	0,0	0,2	0,0	22	0,2	22
прочиеденежныесредства	20	0,3	69	1,0	48	0,4	51	0,4	31	257,3
4.Убытки	0	0,0	324	4,5	880,424	8,1	1283	11,0	1283

Важно также отметить,что темп ростаоборотныхактивов составил388,5%, а темп ростаиммобилизованныхактивов - 146,1%. Тоесть приростоборотныхактивов несопровождалсяуменьшениемвнеоборотныхактивов, а лишьопережал увеличениепоследних потемпу. Это иобеспечилоизменение долиоборотныхактивов в составеимущества с13,53% до 26,14% при соответствующемснижении доливнеоборотныхактивов.

Когда происходяттакие измененияв структуреимущества,целесообразнопроанализировать,что произошлос другими элементамиактивов и пассивов.Иными словами,надо определить,за счет какихстатей балансаоказался возможнымприрост оборотныхактивов.

Исходя изпонимания самойсути балансапредприятияможно утверждать,что факторами,обеспечивающимиприрост оборотныхактивов, являютсяуменьшениедругих элементовактивов илиувеличениелюбых элементовпассивов, инаоборот, вкачествеотрицательныхфакторов приростаоборотныхактивов выступаютувеличениедругих элементовактивов илиснижение размеровисточниковфинансовыхресурсов.

Оценка составаи структурыфакторов приростаоборотныхактивов приведенав таблице 3.4.

Таблица3.6 - Состави структурафакторов приростаоборотныхактивов ОАО"Армхлеб"

Показатели	Сумма,тыс. р.	в% к приросту
Приростоборотныхактивов	2248
Факторы,влияющие наприрост (увеличивающие"+", уменьшающие"-")
	1.Капитали резервы	2382	106,0
	2.Кредитыбанков	1135	50,5
3.Кредиторскаязадолженность	2327	103,5
4.Прочиекредиторы	-8	-0,3
5.Основныесредства	-1655	-73,6
6.Нематериальныеактивы	-8	-0,3
7.Незавершенноестроительство	-593	-26,4
8.Дебиторскаязадолженностьсвыше 12 мес.	9	0,4
9.Долгосрочныефинансовыевложения	-56	-2,5
10.Убытки	-1283	-57,1
Итого	2248	100,0

Оценка структурыэтих факторовпозволит ответитьна вопрос, можноли считатьувеличениемобильныхсредств предприятияслучайным илиэто постояннодействующаятенденция.

Как видноиз таблицы 3.4,решающимифакторамиприроста оборотныхактивов явилосьувеличениекапитала ирезервов икредиторскойзадолженности.Такие факторынельзя трактоватьоднозначноположительно.Прирост капиталаи резервовпроизошел восновном засчет увеличенияпривлеченногокапитала, что,в свою очередьвызвано переоценкойосновных средств.Это мероприятиене привело креальномуповышениюмобильностиимущества. Вто же времяувеличиваетсякредиторскаязадолженность.Рост кредиторскойзадолженностив качествезаемных источниковсредств - ненадежныйспособ повышениямобильностиимущества всилу самогохарактеракредиторскойзадолженности,которая можетбыть востребованав сроки, неустраивающиепредприятие.

3.2.Анализэффективностииспользованияфинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб"

Одна из важнейшиххарактеристикфинансовогосостоянияпредприятияи эффективностиуправленияего финансовымиресурсами -стабильностьдеятельностив свете долгосрочнойперспективы.Она связанасо структуройбаланса предприятия,степенью егозависимостиот кредиторови инвесторов.Но степеньзависимостиот кредиторовоцениваетсяне толькосоотношениемсобственныхи заемных источниковфинансовыхресурсов. Этоболее многогранноепонятие, включающееоценку и собственногокапитала, исостава оборотныхи внеоборотныхактивов, и наличиеили отсутствиеубытков и т.д.

Значениепредельныхграниц измененияисточниковсредств дляпокрытия вложенийкапитала восновные фондыили производственныезапасы позволяетгенерироватьтакие потокихозяйственныхопераций, которыеведут к улучшениюфинансовогосостоянияпредприятия,к повышениюего устойчивости.

В таблице3.5 приведенахарактеристикафинансовойустойчивостипредприятияОАО "Армхлеб"в абсолютныхвеличинах,которая позволяетвыявить степеньпокрытия запасови затрат предприятияисточникамисредств и определитьтип его финансовойустойчивости.

Таблица3.7 - ХарактеристикафинансовойустойчивостиОАО "Армхлеб"

Показатели	Сумма,тыс.р.				Абс.Отклон.	Т.Р.,%
Показатели	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.	Абс.Отклон.	Т.Р.,%
1.Собственныеоборотныесредства	215,9	48,4	143,3	286,0	70,1	132
2.Собственныеоборотныесредства идолгосрочныеобязательства	215,9	48,4	143,3	286,0	70,1	132
3.Запасы и затраты	395,4	772,1	918,1	1218,4	823,1	308
4.Нормальныеисточникиформированиязапасов и затрат	497,4	1133,8	2884,7	3895,3	3397,9	783
5.Излишек (недостаток)собственныхоборотныхсредств	-179,5	-723,8	-774,9	-932,4	-752,9
6.Излишек (недостаток)собственныхОС и долгосрочныхобязательств	-179,5	-723,8	-774,9	-932,4	-752,9
7.Излишек (недостаток)общей величинынормальныхисточниковформированиязапасов и затрат	102,0	361,7	1966,5	2676,9	2574,9

Как видноиз расчетовсобственныеоборотныесредства предприятиявозросли с215,9 тыс.р. на 1.01.95г.до 286 тыс.р. на1.01.98г. Темп ростасобственныхоборотныхсредств составил132%. Запасы и затратыпредприятиявозрасталибыстрее собственныхоборотныхсредств. Заанализируемыйпериод ониувеличилисьна 831 тыс.р. . темпроста запасови затрат составил380%. В то же времясумма нормальныисточниковформированиязапасов и затратвозросла кконцу исследуемогопериода на3397,9 тыс.р. Темпроста нормальныхисточниковформированиязапасов и затратсамый большойиз всех показателей.За анализируемыйпериод он составил783%.

В таблице3.6 приводитсяопределениетипа финансовойустойчивостипредприятияОАО "Армхлеб"за период с1.01.95г. по 1.01.98г.

Таблица3.8 - Определениетипа финансовойустойчивостиОАО "Армхлеб"

Типфинансовойустойчивости	Нормативноесоотношение	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
Абсолютная	СОС>ЗЗ	216	48	143	286
Нормальная	СОС	216	48	143	286
Неустойчивоеположение	ЗЗ	395	772	918	1218
Критическая	ЗЗ	395	772	918	1218

Итак, в течениивсего исследуемогопериода суммасобственныхоборотныхсредств оставаласьменьше суммызапасов и затратпредприятияОАО "Армхлеб",а сумма нормальныхисточниковформированиязапасов и затратвсегда превышаласумму запасови затрат. Изэтого можносделать вывод,что все тригода финансоваяустойчивостьпредприятияоставаласьнормальной.

Более глубокаяоценка финансовойустойчивостипредприятияпроводитсяпри помощикоэффициентовфинансовойустойчивости,которые являютсяотносительнымивеличинами.Необходимыеисходные данныеи расчет коэффициентовфинансовойустойчивостиприведены втаблице 3.7.

Одной изважнейшиххарактеристикустойчивостифинансовогосостоянияпредприятия,его независимостиот заемныхисточниковсредств являетсякоэффициентавтономии,равный долеисточниковсредств в общемитоге баланса.Для предприятияОАО "Армхлеб"этот показательв начале периодаравен 0,88 и к концупериода уменьшилсядо 0,7, при нормальномограничении0,5. Следовательнопредприятиедостаточнонезависимоот кредиторов,но снижениеэтого коэффициентаговорит о тенденцииповышениязависимостипредприятия,что нельзярасценитьположительно.

Таблица3.9 - КоэффициентыфинансовойустойчивостиОАО "Армхлеб"

Показатели	Нормальноеограничение	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
1.Коэффициентавтономии	Ka>=0,5	0,88	0,73	0,70	0,65
2.Коэффициентсоотношениясобственныхи заемных средств	Кзс	0,13	0,37	0,44	0,53
3.Коэффициентсоотношениямобильных ииммобилизованныхактивов	-	0,16	0,32	0,35	0,42
4.Коэффициентманевренности	Км=0,5	0,02	0,01	0,02	0,04
5.Коэффициентобеспеченностизапасов собственнымиисточникамифинансирования	Ко>=0,6-0,8	0,34	0,08	0,19	0,29
6.Коэффициентимуществапроизводственногоназначения	Кп.им>=0,5	0,85	0,71	0,65	0,60
7.Коэффициентдолгосрочногопривлечениязаемных средств	-	0,00	0,00	0,00	0,00
8.Коэффициенткраткосрочнойзадолженности	-	0,23	0,10	0,39	0,32
9.Коэффициентавтономииисточниковформированиязапасов и затрат	-	0,43	0,04	0,05	0,07
10.Коэффициенткредиторскойзадолженностии прочих пассивов	-	0,63	0,90	0,60	0,68

Коэффициентавтономиидополняеткоэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств, равныйотношениювеличины обязательствпредприятияк величине егособственныхсредств. В началеанализируемогопериода напредприятииОАО "Армхлеб"этот показательбыл равен 0,13 иувеличилсяк концу периодадо 0,44 при нормативномограничении1. Хотя значениеэтого показателяне стало большеединицы наблюдаетсятенденцияпостоянногоего увеличения,что может привестик опасномуувеличениюзависимостипредприятияот кредиторов.

При сохранениифинансовойстабильностипредприятиякоэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств долженбыть ограниченсверху значениемотношениястоимостимобильныхсредств предприятияк стоимостииммобилизованныхактивов. НапредприятииОАО "Армхлеб"в начале анализируемогопериода этоткоэффициентсоставил 0,16, чтоявляется егонормальнымзначением, ак концу анализируемогопериода увеличилсядо 0,35, в то времякак коэффициентсоотношениясобственныхи заемных средствпредприятияувеличилсядо 0,44. Следовательнок концу периодазначение этогокоэффициентаниже нормативного,что говорито понижениифинансовойстабильностипредприятия.

Весьма существеннойхарактеристикойустойчивостифинансовогосостоянияпредприятияявляется коэффициентманевренности,равный отношениюсобственныхоборотныхсредств предприятияк общей величинеисточниковсобственныхсредств. Онпоказывает,какая частьсобственныхсредств предприятиянаходится вмобильнойформе, позволяющейотносительносвободноманеврироватьэтими средствами.Высокие значениякоэффициентаманевренностиположительнохарактеризуютфинансовоесостояние,однако каких-либоустоявшихсяв практикенормальныхзначений показателяне существует.Иногда в специальнойлитературев качествеоптимальнойвеличины коэффициентарекомендуется0,5. На предприятииОАО "Армхлеб"этот коэффициентимеет оченьнизкие значения.Так на 1.01.95г. онсоставил 0,02 иувеличилсяк концу анализируемогопериода до0,04. Увеличениеэтого коэффициентаговорит онезначительномповышенииманевренностисредств предприятия,остающейсяна очень низкомуровне.

В соответствиис той определяющейролью, какуюиграют дляоценки финансовойустойчивостиабсолютныепоказателиобеспеченностипредприятиясредствамиисточниковформированиязапасов и затрат,одним из главныхотносительныхпоказателейустойчивостифинансовогосостоянияявляется коэффициентобеспеченностисобственнымисредствами,равный отношениювеличины собственныхоборотныхсредств к стоимостизапасов и затратпредприятия.Для предприятияОАО "Армхлеб"этот коэффициентна 1.01.95г. составлял0,55 и уменьшилсяв конце анализируемогопериода до0,23, при нормативномзначении 0,6-0,8.Снижение этогокоэффициентаговорит обуменьшениифинансовойустойчивостипредприятия.

Важнуюхарактеристикуструктурысредств предприятиядает коэффициентимуществапроизводственногоназначения,равный отношениюсуммы стоимостейосновных средств,капитальныхвложений,оборудования,производственныхзапасов инезавершенногопроизводствак итогу баланса.На основе данныххозяйственнойпрактики нормальнымсчитаетсянижнее ограничениепоказателя0,5. На предприятииОАО "Армхлеб"в начале анализируемогопериода этоткоэффициентсоставлял 0,85,а к концу анализируемогопериода уменьшилсядо 0,60. Хотя значениеэтого коэффициентанаходится впределах нормыего снижениеговорит о уменьшенииимуществапроизводственногоназначенияпредприятия.

Для характеристикиструктурыисточниковсредств предприятиянаряду с коэффициентамиавтономии,соотношениязаемных и собственныхсредств, маневренностииспользуютсятакже частныепоказатели,отражающиеразнообразныетенденции визмененииструктурыотдельных групписточников.К таким показателямв первую очередьотноситсякоэффициентдолгосрочногопривлечениязаемных средств,равный отношениювеличины долгосрочныхкредитов изаемных средствк сумме источниковсобственныхсредств предприятияи долгосрочныхкредитов изаймов. Так какпредприятиеОАО "Армхлеб"не привлекалодолгосрочныхзаемных средствна всем протяжениианализируемогопериода, этоткоэффициентравен нулю.

Коэффициенткраткосрочнойзадолженностивыражает долюкраткосрочныхобязательствпредприятияв общей суммеобязательств.На предприятииОАО "Армхлеб"на 1.01.95г. этоткоэффициентсоставлял 0,23и увеличилсядо 0,32 на 1.01.98г. Увеличениеэтого коэффициентаговорит о повышениидоли краткосрочнойзадолженностив общей суммеобязательствпредприятия.

Коэффициентавтономииисточниковформированиязапасов и затратпоказываетдолю собственныхоборотныхсредств в общейсумме основныхисточниковформированиязапасов и затрат.На предприятииОАО "Армхлеб"за анализируемыйпериод этоткоэффициентпонизился с0,43 до 0,07, что связанос сокращениемобъемов производства.

Коэффициенткредиторскойзадолженностии прочих пассивоввыражает долюкредиторскойзадолженностии прочих пассивовв общей суммеобязательствпредприятия.Для предприятияОАО "Армхлеб"на началоанализируемогопериода этоткоэффициентсоставил 0,63 иувеличилсяв конце периодадо 0,68. Увеличениеэтого коэффициентаявляетсяотрицательнойтенденцией,свидетельствующейо повышениизависимостипредприятияот кредиторов.

Таким образомдинамикакоэффициентовфинансовойустойчивостиподтверждаетвыводы анализафинансовойустойчивостипредприятияна основе абсолютныхпоказателей.

Потребностьв анализе ликвидностибаланса возникаетв связи с усилениемфинансовыхограниченийи необходимостьюоценки кредитоспособностипредприятия.Ликвидностьбаланса определяетсякак степеньпокрытия обязательствпредприятияего активами,срок превращениякоторых в денежнуюформу соответствуетсроку погашенияобязательств.

В зависимостиот степениликвидности,т.е. скоростипревращенияв денежныесредства, активыпредприятияразделяютсяна следующиегруппы:

А1 – наиболееликвидныеактивы – денежныесредства предприятияи краткосрочныефинансовыевложения;

А2 – быстрореализуемыеактивы – дебиторскаязадолженностьи прочие активы;

А3 – медленнореализуемыеактивы – запасы(за вычетомрасходов будущихпериодов) идолгосрочныефинансовыевложения;

А4 – труднореализуемыеактивы – основныесредства, заисключениемстатей, включенныхв предыдущуюгруппу.

Пассивыбаланса группируютсяпо степенисрочности ихоплаты:

П1 – наиболеесрочные обязательства– к ним относитсякредиторскаязадолженность;

П2 – краткосрочныепассивы –краткосрочныекредиты и заемныесредства;

П3 – долгосрочныепассивы –долгосрочныекредиты и заемныесредства;

П4 – постоянныепассивы – капитали резервы.

Для сохранениябаланса активаи пассива итоггруппы П4 уменьшаетсяна сумму расходовбудущих периодови убытковпредприятия.

Анализ ликвидностибаланса предприятияОАО «Армхлеб»приведен втаблице 3.8.

Таблица3.10 - Анализликвидностибаланса ОАО"Армхлеб"

									тыс.р.
Актив	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.	Пассив	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
А1	20	73	49	75	П1	512	1720	1999	2749
А2	366	765	1565	1745	П2	153	200	1305	1288
А3	411	816	1016	1276	П3	0	0	0	0
А4	4984	5194	7334	7239	П4	5116	4927	6660	6299
Баланс	5781	6847	9964	10335	Баланс	5781	6847	9964	10335

Баланс считаетсяликвидным, еслиимеют местосоотношения,приведенныев столбце 1 таблицы3.9. В остальныхстолбцах приведенысоотношениягрупп балансапредприятияОАО «Армхлеб»за анализируемыйпериод.

Таблица3.11 - Оценкаликвидностибаланса ОАО"Армхлеб"

Нормативныесоотношениягрупп баланса	на1.01.95г.	на1.01.96г.	на1.01.97г.	на1.01.98г.
А1>=П1					20		512	73		1720	49		1999	75		2749
А2>=П2					366	>=	153	765	>=	200	1565	>=	1305	1745	>=	1288
А3>=П3	411	>=	0	816	>=	0	1016	>=	0	1276	>=	0
А4	4984		5116	5194	>=	4927	7334	>=	6660	7239	>=	6299
Характеристикабаланса	неликвиден	неликвиден	неликвиден	неликвиден

Из сопоставлениянаиболее ликвидныхсредств и быстрореализуемыхактивов с наиболеесрочнымиобязательствамии краткосрочнымипассивамивидно, что текущаяликвидностьОАО «Армхлеб»довольно низкаяи не изменяетсяна протяжениивсего анализируемогопериода.

Перспективнаяликвидностьпредставляетсобой прогнозплатежеспособностина основе сравнениябудущих поступленийи платежей (изкоторых всоответствующихгруппах активаи пассивапредставленалишь часть,поэтому прогноздостаточноприближенный).На предприятииОАО "Армхлеб" этот показательсоответствуетнормативномупоказателюна протяжениивсего исследуемогопериода

Выполнениепервых трехнеравенствс необходимостьюдолжно повлечьза собой выполнениечетвертогонеравенства.Четвертоенеравенствоносит балансирующийхарактер, и вто же время оноимеет глубокийфинансовыйсмысл: его выполнениесвидетельствуето выполненииминимальногоусловия финансовойустойчивости– наличия упредприятиясобственныхоборотныхсредств. В 1998 годуэто неравенствоне соответствуетнормативномуиз-за большойдоли убытковв активе баланса,которые покрываютсясобственнымкапиталом.Следовательно,минимальноеусловие финансовойустойчивостипредприятияне выполняется.

Более глубокаяоценка платежеспособностипредприятияпроизводитсяс помощьюкоэффициентовликвидности,являющихсяотносительнымивеличинами.Расчет коэффициентовликвидностиприведен втаблице 3.10.

Таблица3.12 - КоэффициентыликвидностиОАО "Армхлеб"

					тыс.р.
Показатели	Нормативныезначения	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
Коэффициентабсолютнойликвидности	Кал>= 0,2-0,5	0,03	0,04	0,01	0,02
Коэффициентбыстрой ликвидности	Ккл>= 1	0,58	0,44	0,49	0,45
Коэффициенттекущей ликвидности	Ктл>= 2	1,20	0,86	0,80	0,77

Коэффициентабсолютнойликвидностиравен отношениювеличины наиболееликвидныхактивов к сумменаиболее срочныхобязательстви краткосрочныхпассивов. Этотпоказательхарактеризуетплатежеспособностьпредприятияна дату составлениябаланса. Каквидно из таблицыкоэффициентабсолютнойликвидностидля предприятияОАО "Армхлеб" на 1.01.95г. составлял0,03, а на 1.01.98г. уменьшилсядо 0,02, при нормативномзначении большеили равном0,2-0,5.

Для вычислениябыстрой ликвидностив состав ликвидныхсредств в числительотносительногопоказателявключаютсядебиторскаязадолженностьи прочие активы.Этот показательхарактеризуетожидаемуюплатежеспособностьпредприятияна период, равныйсредней продолжительностиодного оборотадебиторскойзадолженности.На предприятииОАО "Армхлеб" данный коэффициентна протяжениивсего периодабыл ниже нормы.

Коэффициенттекущей ликвидностихарактеризуетожидаемуюплатежеспособностьпредприятияна период, равныйсредней продолжительностиоборота оборотныхсредств. Настабильноработающемпредприятиион должен бытьбольше илиравен 2. На предприятииОАО "Армхлеб"этот показательтакже ниженормы весьисследуемыйпериод.

Итак, всекоэффициентыликвидностина предприятииОАО "Армхлеб"ниже нормативныхзначений,следовательнопредприятиене платежеспособнои финансовонеустойчиво.

Рассмотримтеперь критерииплатежеспособностипредприятия,содержащиесяв методическихположенияхпо оценке финансовогосостоянияпредприятийи установлениюнеудовлетворительнойструктурыбаланса (утвержденнуюраспоряжениемФедеральногоуправленияпо делам онесостоятельности(банкротстве)от 12 августа1994г. №31-р с изменениемот 12 сентября1994г.). во соответствиис этим документоманализ и оценкаструктурыбаланса предприятияпроводятсяна основе двухпоказателей:коэффициентатекущей ликвидностии коэффициентаобеспеченностисобственнымисредствами.В соответствиис этим документомоснованиемдля признанияструктурыбалансанеудовлетворительной,а предприятия– неплатежеспособнымявляется наличиеодного из следующихусловий:

Коэффициенттекущей ликвидностина конец отчетногопериода имеетзначение менее2;
Коэффициентобеспеченностисобственнымисредствамина конец периодаимеет значениеменее 0,1.

Коэффициенттекущей ликвидностихарактеризуетобщую обеспеченностьпредприятияоборотнымисредствамидля веденияхозяйственнойдеятельностии своевременногопогашениясрочных обязательств.Он определяетсякак отношениефактическойстоимостинаходящихсяв наличии упредприятияоборотныхактивов к наиболеесрочным обязательствампредприятияв виде краткосрочныхкредитов банков,краткосрочныхзаймов и кредиторскойзадолженности.

Коэффициентобеспеченностисобственнымисредствамихарактеризуетналичие собственныхоборотныхсредств упредприятия,необходимыхдля его финансовойустойчивости.Он определяетсякак отношениемежду капиталоми резервамии фактическойстоимостьювнеоборотныхактивов к фактическойстоимостиоборотныхактивов.

На предприятииОАО "Армхлеб"коэффициенттекущей ликвидностина конец анализируемогопериода составляет0,77, коэффициентобеспеченностисобственнымисредствамисоставляет0,16. Значениекоэффициентатекущей ликвидностизначительнониже нормативного,следовательнопредприятиеОАО "Армхлеб"неплатежеспособно.Для такогослучая документомпредусматриваетсярасчет коэффициентавосстановленияплатежеспособностиза период,установленныйравным 6 месяцам.Коэффициентвосстановленияплатежеспособностирассчитываетсяпо следующейформуле:

К_в=(К_тлк+У/Т(К_тлк-К_тлн))/2(3.1)

гдеК_тлк– значениекоэффициентатекущей ликвидностив конце отчетногопериода;

К_тлн– значениекоэффициентатекущей ликвидностив начале отчетногопериода;

Т – продолжительностьотчетногопериода в месяцах;

У – периодвосстановленияплатежеспособности.

На предприятииОАО «Армхлеб»коэффициентвосстановленияплатежеспособностина конец периодасоставил 0,38, чтониже критическогоуровня, составляющего1. В случае, когдакоэффициентвосстановленияплатежеспособностиниже 1, решениео признаниипредприятиянеплатежеспособным,а структурыбаланса –неудовлетворительной– еще не принимается,но предприятиеставится наособый учетв федеральномуправлениипо делам онесостоятельности(банкротстве).Однако дляпризнанияпредприятиянеплатежеспособнымдостаточнорассмотренныхвыше критериев.

Коэффициентыделовой активностипозволяютпроанализировать,насколькоэффективнопредприятиеиспользуетсвои средства.Как правило,к этой группеотносятсяразличныепоказателиоборачиваемости.

Показателиоборачиваемостиимеют большоезначение дляоценки финансовогоположениякомпании, посколькускорость оборотасредств, т.е.скорость превращенияих в денежнуюформу, оказываетнепосредственноевлияние наплатежеспособностьпредприятия.Кроме того,увеличениескорости оборотасредств припрочих равныхусловиях отражаетповышениепроизводственно-техническогопотенциалапредприятия.

Расчет основныхпоказателейделовой активностипредставленв таблице 3.11.

Коэффициентоборачиваемостикапитала - отношениевыручки отреализациипродукции ковсему итогупассива баланса- характеризуетэффективностьиспользованияфирмой всехимеющихсяисточниковсредств, независимоот их характера,т.е. показывает,сколько разза год совершаетсяполный циклпроизводстваи обращения,приносящийсоответствующийэффект в видеприбыли, илисколько денежныхединиц реализованнойпродукциипринесла каждаяденежная единицапассивов.

Таблица3.13 - Коэффициентыделовой активностиОАО "Армхлеб"

Показатели	1995год	1996год	1997год
Коэффициентобщей оборачиваемостикапитала	3,3	2,9	2,2
Коэффициентоборачиваемостимобильныхсредств	41	35	26
Коэффициентоборачиваемостиматериальныхоборотныхсредств	44	38	28
Коэффициентоборачиваемостиготовой продукции	321	246	151
Коэффициентоборачиваемостидебиторскойзадолженности	43	30	21
Среднийсрок оборотадебиторскойзадолженности,дн.	9	12	17
Коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженности	43	22	13
Среднийсрок оборотакредиторскойзадолженности,дн.	9	16	28
Фондоотдачаосновных средстви прочих внеоборотныхактивов	4,2	4,1	3,4
Коэффициентоборачиваемостисобственногокапитала	4,2	4,0	3,3

На предприятииОАО "Армхлеб"в 1995 году этотпоказательсоставлял 3,3,а в 1997 году уменьшилсядо 2,2. Этот коэффициентварьируетсяв зависимостиот отрасли,отражая особенностипроизводственногопроцесса. НаОАО "Армхлеб"он довольновысок в связис небольшимсроком производственногоцикла. Уменьшениеэтого показателя- отрицательныйфактор, свидетельствующийо замедленииоборачиваемостикапитала и, какследствие,уменьшающийприбыль предприятия.

Результатырасчета оборачиваемостидебиторскойи кредиторскойзадолженностисвидетельствуюто том, что ОАО«Армхлеб» имелодовольноблагоприятныеусловия расчетовс покупателямина всем протяжениианализируемогопериода. Такиз расчетоввидно что в1995 году покупателиоплачивалисчета каждые9 дней, а в 1997 годуэтот показательувеличилсядо 17 дней. Срокоплаты кредиторскойв начале анализируемогопериода былравен срокуоплаты дебиторскойзадолженности,а к концу анализируемогопериода увеличилсядо 28 дней и превысилсрок оборачиваемостидебиторскойзадолженности.Из этого следует,что у предприятияимеются свободныесредства вобороте в размере,соответствующемразнице числадней оборотакредиторскойи дебиторскойзадолженностии предприятиюне требуетсяпривлечениядополнительныхсредств дляпокрытия дебиторскойзадолженности.

Коэффициентоборачиваемостимобильныхсредств показываетскорость оборотавсех мобильных(как материальныхтак и не материальных)средств предприятия.В 1995 году этоткоэффициентсоставлял 41 иуменьшилсяза анализируемыйпериод до 28 в1997 году. Уменьшениеэтого коэффициентасвидетельствуето замедленииоборачиваемостимобильныхсредств, чтоможно оценитькак отрицательныйфактор.

Так же уменьшаетсязначение коэффициентаоборачиваемостиматериальныхоборотныхсредств, отражающегочисло оборотовзапасов и затратпредприятияза анализируемыйпериод. В 1995 годуэтот коэффициентсоставлял 44 иуменьшилсяк концу анализируемогопериода до 28.Снижениеоборачиваемостиматериальныхоборотныхсредств свидетельствуетоб относительномувеличениипроизводственныхзапасов.

На уменьшениекоэффициентаоборачиваемостиматериальныхактивов влияетдинамика изменениякоэффициентаоборачиваемостиготовой продукции.Этот показательснизился с 321в 1995 году до 151 в1997 году. Снижениекоэффициентаоборачиваемостиготовой продукциисвидетельствуето сниженииспроса на нее.

Фондоотдачаосновных средстви прочих внеоборотныхактивов характеризуетэффективностьих использования,измеряемуювеличинойпродаж, приходящейсяна единицустоимостисредств. НапредприятииОАО "Армхлеб"этот показательснизился с 4,2в начале анализируемогопериода до 3,4в 1997 году. Уменьшениеэффективностииспользованияосновных средств- отрицательныйфактор в работепредприятия.

Коэффициентоборачиваемостисобственногокапитала показываетскорость оборотасобственногокапитала, чтодля акционерныхобществ означаетактивностьсредств, которымирискуют акционеры.На предприятииОАО "Армхлеб"этот коэффициентснизился с 4,2в 1995 году до 3,3 - вконце анализируемогопериода. Снижениеэтого коэффициентасвидетельствуето тенденциик бездействиючасти собственныхсредств.

Итак, можносделать выводоб относительнохорошей деловойактивностипредприятияОАО "Армхлеб",что связаносо спецификойпроизводствахлебобулочныхизделий т.е. снебольшимсроком производственногоцикла. Уменьшениеэтого практическивсех показателейделовой активности- отрицательныйфактор, так какуменьшаетсяоборачиваемостьи, следовательно,уменьшаетсяприбыль предприятия.

Для анализаприбыльностидеятельностипредприятияиспользуютсяпоказателирентабельности.Далее приведенанализ коэффициентоврентабельностиОАО "Армхлеб",а так же показанавзаимосвязьпоказателейрентабельностии деловой активностипредприятия.

Коэффициентырентабельностипоказывают,насколькоприбыльнадеятельностьпредприятия.Эти коэффициентырассчитываютсякак отношениеполученнойприбыли к затраченнымсредствам, либокак отношениеполученнойприбыли к объемуреализованнойпродукции.

Наиболеечасто используемымипоказателямив контекстеуправленияфинансовымиресурсамиявляются коэффициентырентабельностивсех активовпредприятия,рентабельностиреализации,рентабельностисобственногокапитала. Расчетэтих коэффициентов,а так же некоторыхдругих показателейрентабельностиприведен втаблице 3.12.

Таблица3.14 ПоказателирентабельностиОАО "Армхлеб"

Показатели	1995год	1996год	1997год
Исходныеданные, тыс.р.
Прибыльот реализации	896	406	195
Балансоваяприбыль (убыток)	709	167	-77
Выручкаот реализации	21575	25777	24779
Среднегодоваястоимостьвсего капитала	6476	9012	11238
Среднегодоваястоимостьосновных средстви прочих внеоборотныхактивов	5096	6304	7354
Среднегодоваястоимостьсобственногокапитала	5183	6399	7568
Среднегодоваявеличинадолгосрочныхкредитов изаимов	0	0	0
Показателирентабельности,%
Рентабельностьпродаж	3,3	0,6	-
Рентабельностьвсего капиталафирмы	13,8	4,5	1,7
Рентабельностьосновных средстви прочих внеоборотныхактивов	17,6	6,4	2,6
Рентабельностьсобственногокапитала	17,3	6,3	2,6
Рентабельностьперманентногокапитала	17,3	6,3	2,6

Коэффициентрентабельностипродаж рассчитываетсяпосредствомделения балансовойприбыли наобъем реализованнойпродукции. В1995 году на предприятииОАО "Армхлеб"этот показательсоставлял 3,3%и снизился в1996 году до 0,6%. В 1997году рентабельностьпродаж имеетотрицательнуювеличину, попричине отсутствияприбыли. Уменьшениеэтого показателяна ОАО "Армхлеб"свидетельствуето росте затратна производствопродукции припостоянныхценах, то естьо сниженииспроса на продукциюпредприятия.

Рентабельностьвсего капиталаприбыли рассчитываетсяделением прибылиот реализациина среднегодовойитог баланса.Он показывает,сколько денежныхединиц потребовалосьпредприятиюдля полученияодной денежнойединицы прибыли,независимоот источниковпривлеченияэтих средств.На предприятииОАО "Армхлеб"этот показательснизился с13,8% в началеанализируемогопериода до 1,7%- в конце. Этотак же свидетельствуето падающемспросе на продукциюфирмы и о перенакопленииактивов.

Коэффициентрентабельностиосновных средстви прочих внеоборотныхактивов отражаетэффективностьих использования,измеряемуювеличинойприбыли, приходящейсяна единицустоимостисредств. НапредприятииОАО "Армхлеб"в 1995 году этотпоказательсоставлял 17,6%и уменьшилсядо 2,6% в 1998 году.Следовательноэффективностьиспользованияосновных средстви прочих внеоборотныхактивов также снижается.

Коэффициентрентабельностисобственногокапитала показываетэффективностьиспользованиясобственногокапитала предприятия.Рентабельностьсобственногокапитала показывает,сколько денежныхединиц чистойприбыли заработалакаждая денежнаяединица, вложеннаясобственникамикомпании. НапредприятииОАО "Армхлеб"этот показательв начале исследуемогопериода составлял17,3% и снизилсядо 2,6% к концупериода. Этоговорит о сниженииэффективностииспользованиясобственногокапитала предприятияОАО "Армхлеб".

Рентабельностьперманентногокапитала показываетэффективностьвсего капиталапредприятия,который можетбыть инвестированв производство.Так как у предприятияОАО "Армхлеб"не было долгосрочныхзаимствованийво всем исследуемомпериоде величинаэтого показателяравна величинесобственногокапитала предприятия.

Таким образом,проведенныйанализ свидетельствуетоб ухудшениифинансовогосостоянияпредприятияи сниженииэффективностииспользованияего финансовыхресурсов. Этовыражаетсяв низком уровнепоказателейрентабельностипредприятия,а так же снижениифинансовойустойчивостии деловой активности.

3.3.Анализорганизациифинансовойработы и управленияфинансовымиресурсами ОАО"Армхлеб"

Эффективностьиспользованияфинансовыхресурсовобеспечиваетсяв значительноймере постановкойи организациейих формированияи процедурытрансформациив активы предприятия.Как рассмотренов теоретическойчасти системауправленияфинансамипредприятияпредставленауправляющейи управляемойподсистемой.Одной из основныхчастей управляющейподсистемыявляетсяорганизационнаяструктурауправленияфинансамипредприятия.Управлениефинансовымиресурсамипредприятияне может бытьэффективнымбез правильноорганизацииэтой работы.

Управлениемфинансами напредприятиидолжно заниматьсяобособленноеструктурноеподразделениепредприятие- финансоваяслужба. НапредприятииОАО "Армхлеб"существуетструктурноеподразделение,совмещающеев себе функциибухгалтерскогоучета, финансовогои экономическогопланирования- это учетно-финансовыйотдел. Документ,определяющийосновные задачии структуруучетно-финансовогоотдела, основныефункции подразделенийотдела и егоначальника,взаимоотношенияс другимиподразделениямипредприятия- положение оучетно-финансовомотделе находитсяв стадии разработки.Так же не доработаныбольшинстводолжностныхинструкцийработниковучетно-финансовогоотдела.

Согласноштатному расписаниюпредприятияОАО "Армхлеб"учетно-финансовыйотдел включает16 ставок. Переченьдолжностейработниковучетно-финансовогоотдела приведенв таблице.

Главныйбухгалтерпомимо руководствабухгалтерскойработой осуществляетуправлениефинансовымиресурсамипредприятия.Это обстоятельствоотрицательновлияет на организациюфинансовойработы. Опытпоказывает,что органическивписать службуфинансовуюслужбу в службуглавного бухгалтерапрактическиневозможно.Должностиглавного бухгалтераи финансовогоуправляющегонельзя совмещатьодному человеку,так как этидолжноститребуют совершенноразных качеств.Хороший бухгалтерполучаетсяиз людей спокойных,совершенноне склонныхк риску, педантичныхи усидчивых.Главное в этойработе - способностьвнимательноразобратьсяв первичныхдокументахи в соответствиис инструкциямиточно отразитьих в бухгалтерскойотчетности.

Совсем другоетребуется отфинансиста.Работа этойпрофессиисвязана с принятиемрешений в условияхнеопределенности.Работа финансистатребует гибкости,это должна бытьнатура творческая,способнаярисковать иоцениватьстепень риска.

Финансоваяработа отделав целом сводитсяк чисто оперативнымзадачам - оформлениюрасчетных иплатежныхдокументов,организациирасчетов сдругими предприятиями,бюджетом, банками,рабочими ислужащими.

Таблица3.15 - Штатыучетно-финансовогоотдела ОАО"Армхлеб"

Наименованиедолжностей	Кол-воединиц
Главныйбухгалтер	1
Ведущийэкономист	1
Экономистпо ценам	1
Экономистпо нормированию	1
Экономистпо бухгалтерскомуучету и анализуфинансово-хозяйственнойдеятельности	1
Инженерпо организациитруда	1
Бухгалтеррасчетногоотдела 2 категории	1
Бухгалтерпроизводственногоотдела 2 категории	1
Бухгалтеротдела реализации2 категории	1
Бухгалтерматериальногоотдела	1
Бухгалтерпо магазинам	1
Бухгалтеррасчетногоотдела	2
Бухгалтеротдела реализации	0,5
Бухгалтерпо магазинам	0,5
Архивариус	1
Кассир	2
Итого:	17

Должностиэкономистовотдела в настоящеевремя сокращены.Экономическойработой напредприятиизанимаетсяведущий экономист.Его работасводится кнормированиюоборотныхсредств, калькуляциисебестоимостипродукции идругой деятельностине связаннойс финансовыманализом,прогнозированиеми планированием.

Большоезначение дляпредприятиядолжна иметьквалификацияработниковфинансовогоподразделения.В учетно-финансовомотделе ОАО"Армхлеб"большинствоперсонала имеетсреднее специальноеобразование,не соответствующеетребованиям,предъявляемымтиповыми должностнымиинструкциямипо этим специальностям.Некомпетентностьработников,занимающихсяфинансовымивопросамиприводит кпринятиюнеобоснованныхрешений, приносящийфинансовыйущерб предприятию,а следовательноснижает эффективностьуправленияего финансовымиресурсами.

Первоочередноезначение вуправлениифинансовымиресурсамипредприятияимеет методикафинансовойработы. Основныеметоды финансовойработы, которыев обязательномпорядке должныприменятьсяна предприятии- финансовоепланирование,оперативнаяи контрольно-аналитическаяработа. В наиболееобщем виденаправленияфинансовойработы на предприятиидолжны бытьструктурированыследующимобразом:

общий финансовыйанализ и планирование;
обеспечениепредприятияфинансовымиресурсами(управлениеисточникамисредств);
распределениефинансовыхресурсов(инновационнаяполитика).

На предприятииОАО "Армхлеб"работа не ведетсяни по одномуиз этих направлений.Так, не осуществляетсяобщая оценкаактивов предприятия,величины исостава ресурсов,необходимыхдля поддержаниядостигнутогоэкономическогопотенциалапредприятияи расширенияего деятельности,источниковдополнительногофинансирования.Отсутствуетсистема контроляза состояниеми эффективностьюиспользованияфинансовыхресурсов.

В областиуправленияисточникамиоборотныхсредств предприятияне проводятсятакие необходимыемероприятиякак оценкаобъема требуемыхфинансовыхресурсов, формыих представления(долгосрочныйили краткосрочныйкредит, денежнаяналичность),степени доступностии временипредставлениязаемных финансовыхресурсов, стоимостиобладанияданным видомресурсов, рискаассоциируемогос данным источникомсредств.

Так же напредприятииОАО "Армхлеб"не производитсяанализ долгосрочныхи краткосрочныхрешений инвестиционногохарактера. Такне оцениваетсяоптимальностьтрансформациифинансовыхресурсов вдругие видыресурсов(материальные,трудовые, денежные),целесообразностьи эффективностьвложений восновные фондыи их структура,оптимальностьоборотныхсредств, эффективностьфинансовыхвложений.

Важным факторомдля повышенияэффективностифинансовыхресурсов являетсяобеспечениеруководствафинансово-экономическогоотдела исчерпывающейинформациейфинансовогохарактераважнейшейчастью которойявляетсябухгалтерскаяотчетность.Оптимальнымсчитаетсявариант, когдаданные бухгалтерскогоучета являетсяисходной информациейдля принятияфинансовыхрешений. Бухгалтерскаяотчетностьна предприятииОАО "Армхлеб"принимаетзавершенныйвид один разв квартал. Этапрактика обработкифинансовойинформациинеприемлемадля принятияфинансовыхрешений. Традиционнобухгалтерскийучет на крупныхроссийскихпредприятияхведется с применениемжурнально-ордернойформы учета,не являетсяисключениеми ОАО "Армхлеб".Эта формабухгалтерскогоучета не поддаетсякомплексноймеханизации.Именно отсюдапроистекаетглавная сложностьв обеспеченииинформационнойбазы для принятияфинансовыхрешений напредприятииОАО "Армхлеб".

Техническоеобеспечениесистемы управленияфинансовымиресурсамиявляетсясамостоятельными весьма важнымее элементом.Автоматизациябухгалтерскогоучета, основаннаяна безбумажнойтехнологииобуславливаетзначительноеускорениеполученияданных дляпринятия финансовыхрешений, а такжеведет к экономииресурсов, включаемыхв условно -постоянныеиздержки предприятияи, как следствиеповышает прибыльностьи рентабельность.Учетно-финансовыйотдел предприятияОАО "Армхлеб"обеспеченкомпьютерамии оргтехникойв недостаточномколичестве,но и эта техникаиспользуетсяне оптимально.Компьютерыне объединеныв сеть, не установленынеобходимыедля эффективнойработы отделаприкладныепрограммыпозволяющиеавтоматизироватьучет, прогнозированиеи планированиефинансовыхресурсов.Компьютернаятехника используетсяне эффективно,а зачастую ине по назначениюв связи с низкойквалификациейспециалистовв этой области.

Итак, можносделать выводо неэффективностисистемы организацииуправленияфинансовымиресурсами напредприятииОАО "Армхлеб",что обусловленосовмещениембухгалтерскойи финансовойработы специалистамиодного отдела,несоответствиемих квалификацииновым рыночнымтребованием,отсутствиемпроработаннойметодики финансовойработы, низкимуровнем техническойбазы.

4.Мероприятияпо совершенствованиюуправленияфинансовымиресурсамипредприятияОАО "Армхлеб"

Произведенныйанализ состоянияуправленияфинансовымиресурсами напредприятииОАО "Армхлеб" выявил практическоеотсутствиесистемы управления.Следствиемэтого являетсяснижение деловойактивности,показателейрентабельностидеятельностипредприятия.За весь анализируемыйпредприятийу предприятияне оставалосьприбыли, направляемойв фонд накопления.Кроме того в1997 году предприятиеотработалос убытком. Увеличениесроков оборачиваемостикредиторскойзадолженностисвидетельствуето пониженииликвидностипредприятияи снижении егофинансовойустойчивостив долгосрочнойперспективе.Для улучшенияфинансовогоположенияпредприятияОАО "Армхлеб"и рационализацииуправленияего финансовымиресурсамипредлагаетсяпровести следующиемероприятия:

Разработатьфинансовуюстратегиюнаращиваниясобственныхфинансовыхресурсов засчет оптимизациитоварногоассортиментаи снижениясебестоимостивыпускаемойпродукции;
В организационно-управленческойструктурепредприятиявыделитьфинансово-экономическийотдел, разработатьположение об отделе и должностныеинструкции.
Организоватьтеоретическуюпереподготовкукадров всехэкономическихслужб, включаябухгалтерскихработниковпо управлениюфинансовымиресурсамипредприятиялибо любойдругой программеаналогичногосодержания.
Провестиинвентаризациюосновных средствс целю выявлениятехническинепригодногооборудования.
Разработатьграфик плановыхпредупредительныхремонтов основныхсредств. Ужесточитьконтроль заих использованием.
Разработатьплатежныйкалендарь.Контролироватьсостояниерасчетов споставщикамии заказчиками.
Ввести впрактику напостояннойоснове проведениеэкономическогоанализа деятельностипредприятия.Сформироватьинформационно-аналитическуюбазу.
Разработатьамортизационнуюполитикупредприятия,включая самостоятельноеопределениесроков использованияосновных фондови, соответственнонорм амортизационныхотчислений,выбора методовначисленияамортизации,выбора срокови методов переоценкиосновных фондовв соответствиис бухгалтерскимистандартами.
С целью сниженияиздержек нахранение иобеспечениянепрерывнойдеятельностипредприятияпровестиинвентаризациюпроизводственныхзапасов, выявитьнеликвидные,испорченные, дефицитныезапасы, определитьоптимальныйобъем производственныхзапасов.
Заключитьдоговора спроизводителямисельскохозяйственнойпродукции назакупку новогоурожая.
Сдаватьпростаивающиепроизводственныецеха в аренду.

Первоочередныммероприятиемна предприятииОАО "Армхлеб"должна статьоптимизациятоварногоассортиментавыпускаемойпродукции иснижение еесебестоимости.

4.1.Экономическоеобоснованиеосвоения новоговида продукции

Увеличениесобственныхфинансовыхресурсов предприятияна прямую зависитот суммы получаемойим прибыли,которая можетбыть достигнутапутем освоениявыпуска новыхизделий, увеличенияобъемов производства,снижения издержек.

ПроизводимаяОАО "Армхлеб"хлебобулочнаяпродукция внастоящее времянедостаточноконкурентоспособна.Причиной этогоявляется низкоекачество ивысокая себестоимостьвыпускаемойпродукции.

Низкое качествопродукциисвязано с устаревшейтехническойбазой производстваи несовершеннойтехнологиейвыпечки хлебобулочныхизделий.

Высокаясебестоимостьпродукцииобъясняетсясложившейсяв настоящеевремя высокойценой муки ибольшимиэнергозатратамина производствопродукцииобусловленнымиустаревшейтехникой итехнологией.По этому ценана продукциюОАО "Армхлеб"находится науровне цен напродукциюмини-пекарен,качествохлебобулочныхизделий которыхнамного выше.В связи с высокойсебестоимостьювыпускаемойпродукциипредприятиев настоящеевремя не можетпонизить ценухлебобулочныхизделий.

Следовательнона настоящемэтапе основнойзадачей предприятияявляется улучшениекачества продукциис одновременнымснижениемиздержек производстваи расширениемассортиментавыпускаемойпродукции. Этопозволит успешнейбороться совсе возрастающимчислом конкурентовв лице мини-пекарен.С расширениемассортиментавыпускаемойпродукцииувеличатсяобъемы еепроизводства,снизится издержкии увеличитсясумма получаемойпредприятиемприбыли. Длядостиженияэтих целейпредлагаетсяприобрестиновое высокотехнологичноеоборудованиеи оптимизироватьтоварный ассортиментпредприятияосвоив выпускнового видапродукции -хлеб "Новый".В дальнейшемможно будетрасширятьассортиментпродукции,выпускаемойна новом оборудовании.

Еще однавозможностьснизить себестоимостьпродукции,появившаясяв настоящеевремя у предприятияОАО "Армхлеб",- закупка мукив региональномфонде продовольственнойпшеницы. Распоряжениемглавы администрациикраснодарскогокрая от 16.03.99 № 315-рОАО "Армхлеб"- единственноехлебопекарноепредприятиев городе, котороевключено впереченьхлебопекарныхпредприятий,имеющих правона получениемуки региональногофонда на хлебопечениедля обеспечениянаселения г.Армавира. Внастоящее времяоптовая ценана один килограмммуки пшеничнойвысшего сортана рынке доходитдо 4 рублей, аотпускная ценана эту же мукув региональномфонде установленав размере 2,2 рубляза 1 килограмм.Закупка сырьяв региональномфонде так жепозволит значительноснизить себестоимостьпродукции и,следовательно,повыситьконкурентоспособностьпредприятия.

Исходныеданные длярасчета экономическогоэффекта отзакупки новогооборудованияи расширениятоварногоассортиментаприведены втаблице 4.1.

Затраты наотдельные видысырья и материаловв расчете на100 кг готовойпродукциирассчитываютсяпо формуле:

,(4.1.)

гдеЗ_с -затраты насырье;

К_с - нормарасхода сырьяна 100 кг готовойпродукции;

Ц_с - рыночнаяцена 1 кг сырьяи материалов.

Рассчитаемзатраты предприятияОАО "Армхлеб"по отдельнымвидам сырьяи материаловна 100кг готовойпродукции:

По муке первогосорта

З_с1 = 51,4 х2,0 = 102,8 р.

По муке высшегосорта

З_с2 = 22,3 х2,2 = 49,5 р.

По маслурастительномудля смазкиформ

З_с3 = 1,5 х16 = 24,0 р.

По дрожжам

З_с4 = 1,1 х10 = 11,0 р.

По соли

З_с5 = 1,1 х1,2 = 1,3 р.

По улучшителю

З_с6 = 0,5 х14 = 7,0 р.

По воде

З_с7 = 0,2 х4,1 = 0,6 р.

Таблица4.16 - Исходныеданные длярасчета экономическойэффективностиосвоения новоговида продукции

Наименованиепоказателя	Значение
Стоимостьоборудования(Со), р..	350000
Затратына транспортировку(Зт), р.	4362
Затратына монтаж (Зм),р.	6985
Затратына наладку(Зн), р.	1682
Выработкапродукции вчас, цент.	6,5
Выработкапродукции всутки, цент.	146
Номинальныйгодовой фондрабочего времени(Ф), дни	321
Выработкапродукции вгод, цент.	46946
Нормарасхода мукивысшего сортана 100кг продукции,кг	22,3
Цена1 кг. Муки высшегосорта, р.	2,2
Нормарасхода мукипервого сортана 100кг продукции,кг	51,4
Цена1кг муки первогосорта, р.	2,0
Нормарасхода масларастительногона 100кг продукции,л.	1,5
Цена1 литра масла,р.	16,0
Нормарасхода дрожжейна 100кг продукции,кг	1,1
Цена1 кг. Дрожжей,р.	10,0
Нормарасхода солина 100кг Продукции,кг.	1,1
Цена1 кг. Соли, р.	1,2
Нормарасхода улучшителяна 100кг продукции,кг.	0,5
Цена1кг. Улучшителя,р.	14,0
Нормарасхода водына 100кг Продукции,м.куб.	0,15
Цена1 м.куб. воды, р.	4,18
Транспортно-заготовительныерасходы на100кг муки и прочихосновныхматериалов,р.	12,1
Количествосмен	3
Численностьрабочих в смену,чел. Из них:	6
Пекарь-бригадир3 разряда	1
Пекарь4 разряда	3
Укладчик2 разряда	2
Часоваятарифная ставка,р.
пекаря3 разряда	3,91
пекаря4 разряда	3,65
Укладчика2 разряда	3,26
Времяработы бригадыв смену, часов	7,5
Дополнительнаязаработнаяплата, % от основной	34
Общезаводскиерасходы, % отпостоянных	12
Затратыпо доставкев торговуюсеть 100 кг. продукции,р.	17,6
Нормарасхода электроэнергиина 100 кг. продукции,кВт	61,3
Цена1 кВт, р.	0,5
Нормарасхода газана 100 кг. Продукции,куб.м.	110,3
Цена1куб.м газа, р.	0,28
Ценаединицы готовойпродукции,р.	3
Цена100кг готовойпродукции,р.	350

Общая суммазатрат на сырьеи материалыза год рассчитываетсяпо формуле:

,(4.2)

где

- общая суммазатрат предприятияна сырье и материалы;

- транспортно-заготовительныерасходы.

Общая суммазатрат на сырьеи материалысоставит:

=102,8 + 49,5 + 24,0 + 11,0 + 1,3 + 7,0 + 0,6 + 12,1 = 208,0 р.

Затраты натопливо иэлектроэнергиюрассчитываютсятем же способом.

Затраты натопливо составляют:

Зтоп = 110,3 х 0,28 =30,9 р.

Затраты наэлектроэнергиюсоставляют:

Зэл = 61,3 х 0,5 = 30,7 р.

Затраты поосновной идополнительнойзарплатепроизводственныхрабочих рассчитываютсяпо следующейформуле:

,(4.3)

где Т_ст- часовая тарифнаяставка;

К - количествоработниковсоответствующегоразряда;

V_вч- часовой объемвыпуска продукции.

Заработнаяплата производственныхрабочих равна:

З_пл= (1 х3,91 + 3 х 3,65 + 2 х 3,26) / 6,5 х 1,34 = 4,4 р.

Отчисленияна социальноестрахованиерассчитываютсяпо формуле:

(4.4)

Для предприятияОАО "Армхлеб"эти расходысоставляют:

О_тч = 4,4х 0,385 = 1,7 р.

Общая суммапеременныхзатрат составляет275,6 рублей.

Общехозяйственныерасходы рассчитываютсятолько по этомупроизводству,так как другиепостоянныерасходы учтеныпо другим видамтоваров, тоесть при расчетецены используетсяметод формированияцен по прямымрасходам.

Общехозяйственныерасходы рассчитываютсяпо формуле:

,(4.5)

гдеС_ох-сумма общехозяйственныхрасходов;

З_пер - суммапеременныхзатрат;

Н_ор - нормативнаядоля общехозяйственныхрасходов.

Общехозяйственныерасходы длярасчитываемогопроизводствасоставят:

С_ох =275,6 х 0,12 = 33,1 р.

Производственнаясебестоимостьравна суммепеременныхзатрат и общехозяйственныхрасходов исоставляет308,6 рублей.

Общая себестоимостьпродукции равнасумме фабрично- заводскойсебестоимостии внепроизводственныхрасходов.Внепроизводственныерасходы наданный видпродукциисоставляют17,6 рублей, следовательнополная себестоимостьпродукциисоставляет326,2 рубля.

Выручка отреализациипродукциирассчитываетсяпо формуле:

,(4.6)

где В_р -выручка отреализациипродукции;

О_год - годовойобъем реализациипродукции;

Ц - розничнаяцена 100кг продукции.

Для предприятияОАО "Армхлеб"годовая выручкаот реализациипродукциисоставит:

В_р = 46946 х350 = 16431 тыс.р.

Годовыезатраты напроизводствопродукциирассчитываютсяпо формуле:

,(4.7)

гдеС_ст -себестоимость100кг продукции.

Следовательно,для данноговида продукциисумма годовыхзатрат напроизводствосоставит:

З_год=46946 х 326,2 = 15315 тыс.р.

Годоваяприбыль отреализациипродукциирассчитываетсяпо формуле:

(4.8)

Следовательно,годовая прибыльот реализациипродукциисоставит:

П_год= 16431 - 15315 = 1116 тыс.р.

Чистая прибыльот реализациипродукциирассчитываетсяпо формуле:

(4.9)

Следовательночистая прибыльсоставит:

ЧП_год=1116 х 0,65 = 726 тыс.р.

Сумма капитальныхзатрат предприятияна производствоновой продукциирассчитываетсяпо формуле:

,(4.10)

гдеС_о -стоимостьоборудования;

З_т- затратына транспортировкуоборудования;

З_м - затратына монтажоборудования;

З_н - затратына наладкуоборудования.

Следовательнокапитальныезатраты предприятиясоставят:

И = 350,0 + 4,362 + 6,985 + 1,682 = 363 тыс.р.

Срок окупаемостикапитальныхзатрат рассчитываетсяпо формуле:

(4.11)

Следовательносрок окупаемостикапитальныхзатрат составит:

Т_ок = 363/ 726 = 0,5 лет = 6 месяцев

Оборудованиедля производствахлеба предполагаетсязакупить упредприятияОАО "Точмашприбор",которое разработалои внедряетпрограмму посозданиюпроизводственногоучастка попроизводствуоборудованиядля хлебопекарнойпромышленности.Так как выполнениеэтой программыпозволит создатьновые рабочиеместа, дастприток денежныхсредств в бюджетгорода и позволитосуществитьтехническоеперевооружениеОАО "Армхлеб"администрацияКраснодарскогокрая готовавыдать предприятиюОАО "Армхлеб"беспроцентнуюссуду в сумме370 тыс.р. срокомна один год дляразмещениязаказа наизготовлениепечи.

4.2.Экономическоеобоснованиеоткрытияпродовольственногорынка

В настоящеевремя основныефонды предприятияОАО "Армхлеб"используютсявсего лишь на10 - 15%. Предприятиеимеет простаивающийбараночныйцех, находящийсяв центре города.Производствопродукции вэтом цехе сталонерентабельнымиз-за использованияустаревшегооборудованияи технологий.Перевооружениеэтого производстване представляетсявозможным ввидунеобходимыхбольших инвестиций.

Мероприятием,которое позволитрациональнейиспользоватьосновные фондыпредприятияявляется обустройствои открытие натерритории,прилегающейк бараночномуцеху продовольственногорынка.

Необходимыеисходные данныедля расчетаприбыльностипродовольственногорынка приведеныв таблице 4.2.

Затраты наосновную идополнительнуюзаработнуюплату персоналав расчете на1 кв.м торговыхплощадейрассчитываютсяпо формуле:

,(4.13)

гдеS_п- площадьодной палатки;

К_п- количествопалаток.

Таблица4.17 - Исходныеданные длярасчета экономическойэффективностиоткрытияпродовольственногорынка

Наименованиепоказателя	Значение
Затратына обустройствотерритории,р.	60000
Количествопалаток, шт	100
Площадь1 палатки кв.м.	4
Численностьперсонала,чел.	9
Администраторы- сборщики	4
Уборщикитерритории	3
Охранники	2
Часоваятарифная ставка,р.
Администраторы- сборщики	3,2
Уборщикитерритории	1,7
Охранники	3,4
Затратына квитанционныекнижки на 1кв.мв день, р.	0,24
Затратына благоустройствотерриториина 1кв.м в день,р.	1,12
Прочиезатраты на1кв.м в день, р.Из них:	0,18
ИзносМБП	0,03
Вывозмусора	0,019
Канцелярскиетовары, бланки,ламинированиеудостоверенийи талонов	0,018
МБП,которые списываютсяпри вводе вэксплуатацию	0,048
Налоги,относящиесяна себестоимость	0,06

Следовательнозатраты назаработнуюплату персонала,обслуживающегорынок составят:

З_пл = (4 х3,2 + 3 х 1,7 + 2 х 3,4)/8 х 4 х 100 х1,385 = 0,68 р.

Полная себестоимостьрассчитываетсякак сумма затратна заработнуюплату и прочихзатрат на 1 кв.мторговой площади.Для предприятияОАО "Армхлеб"полная себестоимостьсоставит 2,22 р.

Норма рентабельностисоставляет25%, следовательноцена 1 кв.м торговойплощади в деньбез НДС и налогас продаж составит2,77 р.

Налог надобавленнуюстоимостьустановленв размере 20%. Ценаодного метраторговой площади,включающаяНДС составит3,20 р.

Налог с продажустановленв размере 3% отцены 1 кв.м торговойплощади включающейНДС. Следовательнополная цена1 кв.м торговойплощади составит3,29 р.

Годоваявыручка отпродажи местна продовольственномрынке рассчитываетсяпо формуле:

,(4.15)

гдеЦ - ценаодного квадратногометра торговойплощади;

365 дней - номинальныйгодовой фондрабочего времени.

Для предприятияОАО "Армхлеб"годовая выручкаот продажи местна продовольственномрынке составит:

В_год= 2,77 х 4 х 100 х 365 = 405 тыс.р.

Годовыезатраты насодержаниепродовольственногорынка рассчитываютсяпо формуле:

,(4.16)

гдеС_ст -себестоимостьодного квадратногометра торговойплощади в день;

Годовыезатраты предприятияОАО "Армхлеб"на содержаниепродовольственногорынка составят:

З_год= 2,22 х 4 х 100 х 365 = 324 тыс.р.

Годоваяприбыль рассчитываетсяпо формуле:

(4.17)

Следовательнодля предприятияОАО "Армхлеб"прибыль составит:

П_год= 405 - 324 = 81 тыс.р.

Чистая прибыльпредприятиярассчитываетсяпо формуле:

(4.18)

Чистая прибыльОАО "Армхлеб"составит:

ЧП_год=81 х 0,65 = 53 тыс.р.

Срок окупаемостипродовольственногорынка рассчитываетсяпо следующейформуле:

(4.19)

Следовательнодля срок окупаемостикапитальныхвложений наобустройствопродовольственногорынка составит:

Т_ок = 50 /53 = 1 год.

Капитальныезатраты наобустройстворынка могутпокрыватьсячастично засчет самихпредпринимателей,частично засчет ОАО "Армхлеб".Предприятиеможет финансироватькапитальныезатраты за счетсвободныхфинансовыхресурсов. Такна конец 1997 годапредприятиеОАО "Армхлеб"располагалосвободнымифинансовымиресурсами всумме 3961 тыс.р.,которой достаточнодля покрытиявсех капитальныхзатрат.

4.3.Расчетрезультатоввнедрениярекомендованныхмероприятий

После внедренияописанных вышемероприятийв бухгалтерскойотчетностиОАО "Армхлеб"произойдутследующиеизменения.

В результатеоптимизациитоварногоассортиментачистую прибыль,полученнуюпредприятиемрекомендуетсянаправить вфонд накоплениядля дальнейшегоиспользованияна цели расширенияпроизводства.Следовательнособственныйкапитал увеличитсяна сумму чистойприбыли, направляемойв фонд накопленияи составит 8360тыс. р.

Долгосрочнаязадолженностьпредприятияувеличитсяна сумму инвестицийи составит 370тыс.р.

В таблице4.3 приведен расчетизмененияпоказателейделовой активностии рентабельностиОАО "Армхлеб"после внедренияпредложенныхмероприятий.

Таблица4.18 - Расчетизмененияпоказателейделовой активностии рентабельности

Показатели	Довнедрениямероприятий	Послепроведения1 мероприятия	Послепроведения2 мероприятия
Оборачиваемостькапитала	2,1	3,2	3,3
Оборачиваемостьмобильныхактивов	26	44	44
Оборачиваемостьматериальныхзапасов	28	47	48
Оборачиваемостьдебиторскойзадолженности	21	36	36
Оборачиваемостькредиторскойзадолженности	13	22	22
ФондоотдачаОФ	3,4	5,3	5,4
Оборачиваемостьсобственногокапитала	3,3	5,0	5,0
РентабельностьОС	0,03	0,17	0,18
Рентабельностьвсего капитала	0,02	0,10	0,11

Как видноиз таблицы,после проведениярекомендуемыхмероприятийзначения всехпоказателейзначительноувеличились.Так оборачиваемостьвсего капиталавозросла с 2,1до3,3, что говорито значительномповышенииэффективностииспользованиякапитала предприятия.Так же об этомсвидетельствуетпоказательрентабельностикапитала, возросшийс 0,02 до 0,11. На ростэтого показателяоказало влияниезначительноеувеличениеприбыли отреализациитоваров и услуг.

4.4.Совершенствованиеуправленияфинансовымиресурсами наоснове созданияфинансовоэкономическойслужбы на предприятииОАО "Армхлеб"

Одним изпервоочередныхмероприятийна предприятииОАО "Армхлеб"должно статьсоздание финансовойслужбы, котораябудет координироватьвсю финансовуюработу на основеприменениярассмотренныхвыше механизмови инструментов.

Для разработкирекомендацийпо реорганизацииорганизационнойструктурыуправленияи выделенияфинансовойслужбы рассчитаемнормативнуючисленностьслужащих,занимающихсяфинансовымии экономическимивопросами.

Общая численностьслужащих предприятиярассчитываетсяпо формуле:

(4.20)

где

- нормативнаячисленностьслужащих;

- фактическаячисленностьпроизводственногоперсонала;

- нормативнаядоля численностислужащих всоставепроизводственно-промышленногоперсонала.

Согласнонормативнымдокументампредприятиячисленностьслужащих должнасоставлять17% от общего числапроизводственногоперсонала.Следовательнонормативнаячисленностьслужащих предприятияпо установленнойсредней величинеза анализируемыйпериод будетравна:

В составеслужащих численностьработников,занимающихсяфинансово-экономическимифункциямирассчитываетсяпо формуле:

(4.21)

где

- нормативнаячисленностьслужащих, выполняющихфинансово-экономическиефункции;

- нормативнаядоля численностифинансово-экономическихслужб в составеслужащих.

Согласноприменяемымна предприятиинормативнымактам, доляработниковфинансово-экономическихслужб в общемколичествеперсоналасоставляет20%. Следовательнонормативнаячисленностьработниковфинансово-экономическихслужб составляет.

Фактическаячисленностьучетно-финансовогоотдела - шестнадцатьчеловек, из них11 человек занимаютсябухгалтерскойработой, четыреэкономиста,и инженер поорганизациитруда. Следовательнонеобходимовыделить всоставе организационнойструктурыпредприятиябухгалтериюи финансово-экономическийотдел. Так женеобходиморазделитьполномочиямежду этимиэкономическимислужбами.Рекомендуемаяструктурауправленияэкономическимислужбами представленана рисунке 4.1.

Рисунок4.9 - Рекомендуемаяорганизационнаяструктурауправленияэкономическимислужбами ОАО"Армхлеб"

Следующимэтапом являетсяраспределениеполномочийи функциональныхобязанностеймежду бухгалтериейи финансово-экономическимотделом и выделениеспецифическихфункций последнего.Результатомтакой работыдолжна являтьсякорректировкаположения обухгалтерскойслужбе и разработкаположения офинансово-экономическомотделе.

Положениео финансово-экономическомотделе

Общая часть
1. Финансово-экономическийотдел являетсясамостоятельнымструктурнымподразделениемпредприятия.
2. Отдел подчиняетсязаместителюгенеральногодиректора поэкономике.
3. В своей работеотдел руководствуетсядействующимзаконодательством,постановлениямиправительства,инструкциямипо вопросамфинансовойдеятельности,приказами,указаниямизаместителядиректора поэкономике ируководителяпредприятия,планом работыи положениемоб отделе.
4. Отдел возглавляетсяначальником,осуществляющимнепосредственноеруководствовсей деятельностьюотдела на основеединоначалия.
5. Начальникотдела назначаетсяи освобождаетсяот занимаемойдолжностиприказом директорапредприятия.
Задачи отдела
1. Обеспечениефинансовымиресурсамизаданий попроизводствупродукции,капитальномустроительству,внедрениюновой техникии других плановыхзатрат, а такжеизысканиерезервовпроизводства,увеличенияприбыли и повышениярентабельностипри обязательномвыполнениифинансовыхобязательствперед бюджетом,банками ипоставщиками,анализ текущейфинансовойдеятельностипредприятия.
2. Участие восуществлениифинансовохозяйственнойдеятельностипредприятия.Постоянныйанализ и контрольза налоговымзаконодательством.Контроль засвоевременностьюуплаты налогови других обязательныхплатежей вбюджет и вовнебюджетныефонды, а такжеза задолженностьюперед бюджетоми фондами.
3. Анализ фондовогорынка. Работас ценными бумагами.Контроль задолгосрочнымии краткосрочнымифинансовымивложениямипредприятия.Разработкаи контрольисполнениякредитнойполитикипредприятия.
4. Постоянныйанализ дебиторскойи кредиторскойзадолженности,определениеплатежеспособностии кредитоспособности.Анализ договорови контрактов.
5. Подготовкаинформациио движениисредств насчетах предприятия.
6. Подготовкаоперативнойинформациии прогнозовдля руководствапредприятия.
Структураотдела
1. В составотдела входят:

Начальникфинансово-экономическогоотдела;
Экономистпо труду;
Экономист-финансистпо планированиюи прогнозированию;
Экономист-финансистпо экономическомуанализу и управлениюфинансовымиресурсами;
Экономист-финансистпо ценообразованиюи управлениюзатратами.

Основныефункции исполнителейотдела
1. Начальникотдела:
  1. Совместнос главнымбухгалтеромразрабатываетналоговуюполитикупредприятия.
  2. Разрабатываетучетную политикупредприятиятак же совместнос главнымбухгалтером.
  3. Разрабатываеткредитно-инвестиционнуюполитикупредприятия.
  4. Разрабатываетфинансовыйплан предприятияна текущийгод.
  5. Разрабатываети организуетработу предприятияс векселями,государственнымии другими ценнымибумагами.
  6. Разрабатываетвместе с бухгалтеромпо расчетнойработе расчетнуюполитикупредприятия.
  7. Организуети участвуетв проведенииаудиторскихпроверокфинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия.
  8. Осуществляетсистематическийконтрольфинансовойустойчивости,платежеспособностии кредитоспособностипредприятия.
  9. Осуществляети разрабатываетценовую политикупредприятия.
2. Экономист-финансистпо планированиюи прогнозированию:
  1. Разрабатываетоперативныефинансовыесметы (платежныекалендари,месячныефинансовыепланы, кредитныеи кассовыезаявки) совместнобухгалтером.
  2. Составляетфинансовыепланы - бюджетыподразделенийпредприятиясовместно синженером посметно-договорнойработе.
  3. Вносит коррективыв финансовыепланы предприятияи подразделений,представляетих на утверждениев установленномпорядке.
  4. Участвуетв составлениигодовых иквартальныхфинансовыхпланов.
  5. Разрабатываетсовместно сдругими подразделениямипредложенияи мероприятия,направленные:

На выявлениеи мобилизациювнутрихозяйственныхресурсов;
На эффективноеиспользованиеосновных фондови оборотныхсредств;
На повышениерентабельностипродукции ит.п.

Осуществляетвзаимодействиес финансовымиорганами, банкомпо вопросамполучения иоформлениякредитов,бюджетныхассигнованийи денежныхсредств.
Составляетпериодическиеобзоры и готовитзаключенияо финансово-производственномсостояниипредприятия.
Составляетстатистическуюотчетностьпредприятиясовместно сбухгалтером.

Экономист- финансистпо экономическомуанализу иуправлениюфинансовымиресурсами:
1. Анализируетактивы предприятияи источникиих финансирования;
2. Определяетвеличину исостав ресурсов,необходимыхдля поддержаниядостигнутогоэкономическогопотенциалапредприятияи расширенияего деятельности;
3. Определяетисточникидополнительногофинансирования;
4. Разрабатываетсистему контроляза состояниеми эффективностьюиспользованияфинансовыхресурсов;
5. Оцениваетоптимальностьтрансформациифинансовыхресурсов вдругие видыресурсов;
6. Оцениваетцелесообразностьвложений восновные фонды,их состав иструктуру;
7. Оцениваетоптимальностьоборотныхсредств;
8. Определяетэффективностьфинансовыхвложений.
Экономист-финансистпо ценообразованиюи управлениюзатратами:
1. Составляетсметную калькуляциютоварной продукциии проекты ценна выпускаемуюпродукцию;
2. Разрабатываеттехнико-экономическиенормативыматериальныхзатрат дляопределениясебестоимостипродукции;
3. Принимаетучастие втехнико-экономическомобоснованиивыпуска новыхвидов продукции;
4. Осуществляетнормированиеоборотныхсредств предприятия,контроль задебиторскойи кредиторскойзадолженностьюпредприятияи принимаетмеры по взысканиюдебиторскойзадолженности.
5. Подготавливаетматериалыдля предъявленияи рассмотренияпретензий,вытекающихиз неоплатысчетов потребителямипродукции.
6. Осуществляетконтроль:

За состояниемнормируемыхоборотныхсредств;
За выполнениемпланов реализацииготовой продукции;
За своевременностьюпрекращенияпроизводствапродукции, неимеющей сбыта;
За составлениеми выполнениемпланов и сметдоходов и расходовжилищно-коммунальногохозяйства,детских и другихучрежденийподведомственныхорганизации.

Проводитанализ ценконкурентови формируетинформационнуюбазу по конкурентам.

Экономистпо труду:
1. Осуществляетрасчеты попремированиютруда, численностипроизводственно-промышленногоперсонала,занимаетсярасчетомдивидендовпо акциямпредприятия.
2. Участвуетв разработкеи визируетсоставляемыедоговорапредприятияи его подразделенийс заказчиками.
3. Разрабатываеттехнико-экономическиенормативытрудовых затратдля определениясебестоимостипродукции;
4. Разрабатываетсметы на подготовкукадров, рекламу.

Взаимоотношениеотдела с другимиподразделениямипредприятия

Взаимоотношениеотдела с другимиподразделениямипредприятияопределяетсяего функциями,изложеннымив настоящемположении.

Права иответственностьначальникаотдела и другихдолжностныхлиц.

Начальникотдела и другиедолжностныелица по установленномураспределениюобязанностейимеют право:

Подготавливатьпроекты приказов,указаний иинструкцийпо вопросам,относящимсяк компетенцииотдела.
Требоватьпредоставленияна согласованиепроектов приказов,указаний,инструкцийпо вопросамфинансовойдеятельности.
Требоватьот подразделенийпредприятияпредоставленияинформации,необходимойдля осуществлениязадач и функций,возложенныхна отдел.
Представительствоватьв организацияхи учрежденияхпо поручениюруководствапредприятияпо вопросамфинансовойдеятельности.
Контролироватьправильностьисполнениярешений ииспользованиявсех финансовыхсредств предприятия.
Начальникотдела несетперсональнуюответственностьза выполнениезадач и функций,предусматриваемыхнастоящимположением.

5.Безопасностьжизнедеятельности

КонституцияРоссийскойФедерации вкачестве одного из основныхправ гражданзакрепила правона охрану здоровья(ст 41). Естественнымпроизводнымиз этого являетсяи право работникана здоровыеи безопасныеусловия труда,которые такжев качествеотдельногопринципа и в форме субъективногоправа закрепленыв ст. 37 Конституции. Принятые вавгусте 1993 г.Охрана труда- система обеспечениябезопасностижизни и здоровьяработниковв процессетрудовойдеятельности, включающая правовые, социально-экономические, организационно-технические,санитарно-гигиенические,лечебно-профилактические,реабилитационныеи иные мероприятия.Выраженныев правовойформе и, в первуюочередь, закрепленныев трудовомзаконодательстве, все эти нормы образуют важнейшийправовой институтособенной частитрудовогоправа, хотя,конечно, нельзяпри этом неучитывать, чтопод охранойтруда в широкомсмысле словаследует пониматьвсе трудовоеправо, посколькувсе его нормынаправлены на защиту интересоввсех работающих.

Изучениеи решение проблем, связанных с обеспечениемздоровых ибезопасныхусловий, в которыхпротекает трудчеловека - однаиз наиболееважных задачв разработке новых технологий и систем производства.Изучение ивыявлениевозможныхпричин производственныхнесчастныхслучаев профессиональныхзаболеваний,аварий, взрывов,пожаров, и разработкамероприятийи требованийнаправленныхна устранение этих причин позволяютсоздать безопасные и благоприятныеусловия длятруда человека.Комфортныеи безопасныеусловия труда- один из основныхфакторов влияющихна производительность,здоровье работникови, следовательно,увеличениеприбыли предприятия.

В 1997 году численностьработниковзанятых поосновной деятельностив ОАО "Армхлеб"составила 260человек, из них27 человек работаютв условиях несоответствующихсанитарно-гигееническимтребованиям.Доля этих рабочихв общей численностиперсонала,занятого поосновной деятельностисоставляет10%.

В 1996 году напредприятииОАО "Армхлеб"была проведенааттестациярабочих местпо условиямтруда фирмойООО "Экосервис".Аттестациярабочих местпо условиямтруда проводиласьна рабочихместах в результатепроведеннойработы выявлено:

Класс условийтруда - вредный3, степень 3 наследующихрабочих местах:
попыли мучной:засыпщик муки,выбойщикмешкотары;
попыли древесной:плотник, столяр;
попоказателяммикроклимата:пекарь.
попоказателяммикроклиматастепень 3.1:газоэлектросварщик;

По показателямтяжести трудовогопроцесса классусловий труда- вредный тяжелыйтруд - 1, степень3.1 на следующихрабочихместах:
коммерческийотдел: грузчик;
отделглавного механика:газоэлектросварщик.

По параметруосвещенностикласс условийтруда - вредный3.1, степень 3.1 наследующихрабочих местах:
выбойщикмешкотары,засыпщик муки,укладчик - упаковщик.

Остальныерабочие местана ОАО "Армхлеб"соответствуютоптимальными допустимымусловиям труда.

Шум и вибрацияна ОАО "Армхлеб"не выявлены.

Условиямиколлективногодоговора ОАО"Армхлеб"предусмотреныльготы и компенсацииза работу внеблагоприятныхусловиях труда.Это такие льготыкак более раннийуход на пенсиюработающихна вредныхместах, доплатаза вредность,дополнительноеколичестводней отпуска.Так же работающимна вредныхместах выдаютсяталоны на бесплатноемолоко, питание.При наличиисвободныхфинансовыхсредств у предприятияи по решениюего дирекцииработающимна вредныхпроизводствахмогут выдаватьсяпутевки насанаторно-курортноелечение. Также может производитьсястрахованиездоровья ижизни работниковза счет предприятия.

Опасностьпожара на предприятииОАО "Армхлеб"вызвана в основномиспользованиемв технологическомпроцессе такихвеществ какмука, крахмал,какао-порошок,молоко сухое.Пожароопаснымисвойствамиобладает пыльэтих веществ,которая находитсяв производственныхпомещенияхв состоянииаэрогеля. Аэрогельможно представитькак твердоевещество всостояниитонкого измельчения,поэтому температурасамовоспламененияего мало отличаетсяот температурысамовоспламенениятвердого вещества.

Пожароопасныесвойства пылейопределяютсяконцентрационнымипределами ихвоспламенения.Нижний концентрационныйпредел воспламенения(НКПВ) одной итой же пыли взначительноймере зависитот ее дисперсии,зольности ивлажности: чемвыше дисперсность,ниже влажность,тем меньшеНКПВ. ЗависимостьНКПВ от дисперсностиобъясняетсятем, что у тонкодисперсныхматериаловбольшая поверхностьконтакта сокислителем(воздухом). Крометого, у материалас развитойповерхностьюбольшая электрическаяемкость и,следовательноповышеннаяспособностьприобретатьзаряды статическогоэлектричествавследствиетрения частиц,что увеличиваетпожароопасностьвещества.

В зависимостиот величиныНКПВ все пожаро-и взрывоопасныепыли делятсяна четыре класса,сгруппированныев группы А и Б.Пыли, возникающиев технологическомпроцессе напредприятииОАО "Армхлеб"относятся кгруппе А. К 1 классугруппы А (наиболеевзрывоопасные)относятся:молоко сухоецельное иобезжиренное.К 2 классу группыА (взрывоопасные)относятся:какао-порошок,крахмал картофельныйи кукурузный,мука пшеничнаяи ячменная.

Источниказажигания,встречающиесяна предприятииОАО "Армхлеб"довольноразнообразны.Причинамивоспламенениямогут быть:

искры механическогопроисхождения,образующиесяпри ударе лопастейротора о корпусвентилятора,ударе ковшейнорий о трубыпри слабомнатяженииленты, обрывековша, ударестальногоинструмента,попаданииметаллопримесей,находящихсяв измельчаемомпродукте, ввальцовыйстанок, дробилкуи т.п.;
нагрев подшипниковв результатеперегрузки,износа, неисправности,попаданиепеска, пыли,продукта, загоранияостатков смазкив подшипниках,а также горючейпыли, осевшейна их поверхность;
открытыйогонь, используемыйдля технологическихцелей (топкина газе), а такжевозникающийпри электрогазосварочныхработах;
непогашенныеокурки, спички;
электрическийток. Пожарнаяопасностьэлектрическоготока заключаетсяв его тепловомпроявлении,которое приопределенныхусловияхпревращаетсяв достаточномощный источникзажиганиягорючей среды.Чаще всеготакие источникизажиганиявозникают принесоответствииэлектрооборудованияусловиям окружающейсреды; принеисправностяхи повреждениях,вызванныхмеханическимипричинами; прибольших токовыхперегрузкахэлектрическихмашин, аппаратови сетей; привозникновенииэлектрическихискр и дуг; прибольших переходныхсопротивленияхи т.д.;
разрядыстатического электричества.

Все взрывоопасныеи пожароопасныезоны и помещенияпредприятияОАО "Армхлеб"характеризуютсяпо степенивзрыво- и пожароопасности.Классификацияпомещений поэтим показателямприведена втаблице 5.1.

На предприятииОАО "Армхлеб"создана пожарно-техническаякомиссия, котораяодин раз в месяцделает обследованиес последующимоформлениемплановых мероприятий,направленныхна устранениеразличныхнарушенийсуществующихправил пожарнойбезопасностидля промышленныхпредприятий.

Организованана ОАО "Армхлеб"добровольнаяпожарная дружина.

В складскихпомещениях,в магазинахпредприятия,в цехах и административномздании функционируетпожарнаясигнализация.В этих помещенияхстоят датчики.В случае пожарасигнал подаетсяна компенсатор,который расположенна проходнойОАО "Армхлеб".

Таблица5.19 Характеристикавзрывоопасностии пожароопасностипомещений ОАО"Армхлеб"

Наименованиепомещений	Категориепомещений поПУЭ
Хлебопекарноепроизводство
Складбестарногохранения муки	В-Па
Складтарного хранениямуки и помещениеподготовкимуки к производствув мешках	П-П
Помещениеприема и хранениясырья (сахара-песка,жира, растительногомасла), материальныйсклад	П-П
Весовоепросеивательноеотделение	В-Па
Помещениепроизводственныхбункеров	В-Па
Отделениеприготовленияжидких дрожжейи заквасок	-
Помещениеводобаков	-
Аспирационноеотделение	В-Па
Тестоприготовительноеотделение	-
Тесторазделительноеотделение	-
Пекарноеотделение	-
Помещенияостывочногоотделения иэкспедиции	П-Па
Помещениемойки лотков	П-Па
Топочноеотделениехлебопекарныхпечей	В-1б
Котельная	В-1б
Лаборатория	П-Па
Столярнаямастерская	П-Па
Механическаямастерская	П-Па
Макаронноепроизводство
Помещениемешкоочистительныхмашин	В-Па
Складдля хранениямуки в мешках	П-П
Просеивательноеотделение	В-Па
Кладовыеподсобногосырья, материальныйсклад, кладовыеотходов	П-Па
Помещениемойки матриц	-
Аспирационноеотделение	В-Па
Прессово-формовочноеотделение	-
Сушильноеотделение	-
Упаковочно-расфасовочноеотделение	П-Па
Помещениепереработкипроизводственныхотходов	П-П
Складготовых изделий,экспедиции	П-Па
Складхранениякрафтмешков,бумаги, картон	П-П
Материальныесклады	П-Па

Возле каждогопомещенияпредприятияустановленыпожарные щитыс первичнымисредствамипожаротушения:лопаты, багор,лом, пожарныеведра, топор.Так же имеютсяемкости с песком.На территориипредприятияесть пожарныйводоем.

На каждомэтаже производственныхзданий имеютсяцентральныевходы и эвакуационныевыходы.

В цехах предприятияимеются пожарныекраны, приведенныев боевую готовность.На каждом этажепроизводственныхпомещений иадминистративногоздания вывешеныогнетушителимарок ОХП-10 иОУ-5. ОгнетушителиОХП-10 применяютсядля тушениянебольшихвозгораний,кроме тушениявключенногоэлектрооборудования.ОгнетушительОУ-5 применяетсядля тушения,кроме всегопрочего, ивключенногоэлектрооборудования.

Конструкцияпроизводственногооборудования(установки БХМи транспортированиемуки, взвешиваниеи подготовкамуки к производству)исключаетнакоплениезарядов статическогоэлектричества.Это достигаетсязаземлениеми занулениемтехнологическогооборудования.В хлебном цехевыполненозаземление,которое представляетсобой единуюна всем протяженииэлектрическуюцепь, присоединеннуючерез каждые25 метров к заземляющемуустройству.

Самые высокиеи взрывоопасныездания предприятияимеют молниезащитукоторая являетсязащитой отатмосферногоэлектричества(СБХМ, ГРП, трубыкотельногои печного отопления.

Персонал,обслуживающийэлектроустановкина предприятииОАО "Армхлеб"снабжен защитнымисредствами,обеспечивающимибезопасностьобслуживанияэтих электроустановок.

К основнымэлектрозащитнымсредствам,применяемымв электроустановкахнапряжениемвыше 1000 В, относятся:изолирующиештанги, изолирующиеи электроизмерительныеклещи, указателинапряжениядля фазировки,изолирующиеустройстваи приспособлениядля работ наВЛ с непосредственнымприкосновениемэлектромонтерак токоведущимчастям (изолирующиелестницы, площадки,изолирующиетяги, канатыи др.)

К дополнительнымэлектрозащитнымсредствам,применяемымв электроустановкахнапряжениемвыше 1000 В, относятся:диэлектрическиеперчатки,диэлектрическиеботы, диэлектрическиековры, индивидуальныеэкранирующиекомплекты,изолирующиеподставки инакладки,диэлектрическиеколпаки, переносныезаземления,оградительныеустройства,плакаты и знакибезопасности.

К основнымэлектрозащитнымсредствам,применяемымв установкахдо 1000 В, относятся: изолирующиештанги, изолирующиеэлектроизмерительныеклещи, указателинапряжения,диэлектрическиеперчатки,слесарно-монтажныйинструментс изолирующимирукоятками.

К дополнительнымэлектрозащитнымсредствам вэлектроустановкахдо 1000 В относятся:диэлектрическиегалоши, диэлектрическиековры, переносныезаземления,изолирующиеподставки инакладки,оградительныеустройства,плакаты и знакибезопасности.

Анализпроизводственноготравматизмаза последниетри года напредприятииОАО "Армхлеб"приведен вТаблице 5.2. Определениеполного экономическогоущерба оттравматизма,профессиональнойи общей заболеваемостивесьма громоздкои связано снекоторымитрудностями,так как всепотери и убыткискладываютсяиз более чемдвух десятковотдельныхэлементовущерба, по этомув таблице приведенупрощенныйанализ производственноготравматизма.

Таблица5.20 - Анализпроизводственноготравматизмана предприятииОАО "Армхлеб"

Показатели	Период			Темпыроста к 1996г., %
Показатели	1996г.	1997г.	1998г.	1997г.	1998г.
1.Среднесписочнаячисленностьработающих,чел.	424	365	162	86	38,2
втом числе женщины	257	203	120	79	46,7
2.Число несчастныхслучаев	2	0	1	0	50,0
3.Число днейнетрудоспособности	152	0	87	0	57,2
4.Коэффициентчастоты в расчетена 100 чел.	0,47	0	0,62	0	130,9
5.Коэффициенттяжести в расчетена 100 чел.	76	0	87	0	114,5
6.Материальныепоследствияот несчастныхслучаев, р.	1943	0	2447	0	125,9

Как видноиз таблицы,среднесписочнаячисленностьперсоналазначительноуменьшилась.В начале анализируемогопериода среднесписочнаячисленностьработающихсоставила 424человека иуменьшиласьк концу периодадо 162 человек.

Динамиканесчастныхслучаев напредприятиименялась исследуемыйпериод несистематически.Так в 1996 году напредприятиипроизошло 2несчастныхслучаев, а числодней нетрудоспособностиработниковсоставило 152дня. В 1997 годуслучаев производственноготравматизмане было, а в 1998году произошел1 несчастныйслучай и числодней нетрудоспособностисоставило 87дней. Общаядинамикапроизводственноготравматизмапоказываетего уменьшениеза анализируемыйпериод.

В тоже времякоэффициенттяжести увеличилсяс 76 в 1996 году до87 в 1998. Так же увеличилсякоэффициентчастоты с 0,47 наначало анализируемогопериода до 0,62в 1998 году. Такоеувеличениепоказателейсвязано, преждевсего, с значительнымсокращениемчисленностиработающихОАО "Армхлеб".

В таблице5.3 представленанализ расходованиясредств наохрану трудана предприятииОАО "Армхлеб"за последниетри года.

Таблица5.21 - Анализрасходованиясредств наохрану труда

Показатели	Период			Темпыроста к 1996г., %
Показатели	1996г.	1997г.	1998г.	1997г.	1998г.
1.Компенсацияза работу вовредных условияхтруда, р.	9950	33500	67850	336,7	681,9
2.Приобретенозащитных средств,р.	12567	25710	46260	204,6	368,1
3.Затраченона лечебно- профилактическоепитание, р.	8443	9302	12940	110,2	153,3
4.Улучшениеусловий труда,р.	30960	68512	127050	221,3	410,4

Как видноиз таблицы,затраты наохрану труданеуклонноувеличивалисьна протяжениивсего анализируемогопериода. Таккомпенсацияза работу вовредных условияхтруда увеличиласьс 9950 рублей в1996г. до 67850 рублейв 1998г. темп ростарасходов поэтой статьесоставил 681,9%. В1996 году приобретенозащитных средствна сумму 12567 рублей,а в 1998 году ужена сумму 25710 рублей.Темп ростазатрат наприобретениязащитных средствсоставил 368,1%. Вначале анализируемогопериода налечебно - профилактическоепитание былозатрачено 8443рубля, а к концупериода этасумма увеличиласьдо 12940 рублей. Темпроста затратна лечебно-профилактическоепитание составил153,3%. Темп ростаобщей суммысредств, затраченнойна улучшениеусловий трудасоставил 410,4%.

Итак, можносделать вывод,что на предприятииОАО "Армхлеб"работа по охранетруда ведетсяудовлетворительно,все правилаи нормы поорганизацииохраны трудаи техникибезопасностисоблюдаются.Экономическаяэффективностьмероприятийпо охране трудапроявляетсяв повышениипроизводительноститруда и сокращенииматериальныхпотерь, связанныхс неудовлетворительнымсостояниемохраны труда.

6.Охранаокружающейприродной среды

Природа и ее богатства являютсянациональнымдостояниемнародов России, естественнойосновой ихустойчивого социально-экономическогоразвития иблагосостояниячеловека.

Природоохранительныеотношения вРоссийскойФедерациирегулируютсязаконом обохране природнойсреды РФ иразрабатываемыми в соответствии с ним законодательнымиактами РоссийскойФедерации и республик в составе РоссийскойФедерации.

Природоохранноезаконодательствоустанавливаетюридические(правовые) нормыи правила, атакже вводитответственностьза их нарушениев области охраныприродной иокружающейчеловека среды.Природоохранноезаконодательствовключает в себяправовую охрануприродных(естественных)ресурсов, природныхохраняемыхтерриторий,природнойокружающейсреды городов(населенныхмест), пригородныхзон, зеленыхзон, курортов,а также природоохранныемеждународно-правовыеаспекты.

Охране от загрязнения, порчи, повреждения, истощения,разрушенияна территорииРоссийскойФедерации и республик в составе РоссийскойФедерацииподлежат:

естественныеэкологическиесистемы, озоновыйслой атмосферы;земля, ее недра, поверхностные и подземные воды, атмосферныйвоздух, лесаи иная растительность, животный мир, микроорганизмы,генетическийфонд, природныеландшафты;

особой охранеподлежатгосударственные природные заповедники,природныезаказники, национальныеприродныепарки, памятникиприроды, редкиеили находящиеся под угрозой исчезновения виды растений и животных иместа их обитания.

Предприятияобязаны принимать эффективные меры по соблюдениютехнологическогорежима и выполнениютребованийпо охране природы,рациональномуиспользованиюи воспроизводствуприродныхресурсов, оздоровлениюокружающейприроднойсреды.

Предприятиядолжны обеспечиватьсоблюдениеустановленных нормативов качества окружающей природнойсреды на основесоблюдения утвержденных технологий, внедренияэкологически безопасныхтехнологий и производств, надежной иэффективнойработы очистныхсооружений,установок исредств контроля,обезвреживанияи утилизацииотходов, проводитьмероприятия по охране земель, недр, вод, лесов и иной растительности, животногомира, воспроизводствуприродныхресурсов.

Выброс исброс вредныхвеществ, захоронениеотходов допускаетна основе разрешения, выдаваемогоспециально уполномоченными на то государственнымиорганами Российской Федерации в области охраныокружающейприроднойсреды. В разрешении устанавливаются нормативыпредельно допустимых выбросов и сбросов вредных веществ и другиеусловия, обеспечивающиеохрану окружающейприродной средыи здоровьечеловека.

Для перехода на нормативы предельно допустимых выбросов, сбросов вредных веществмогут устанавливатьсявременносогласованныенормативы(лимиты) выбросов,сбросов вредныхвеществ с одновременнымутверждением плана снижения объемов выбросов, сбросов допредусмотренныхпредельныхвеличин.

Нарушение установленных нормативов выбросов и сбросов, захоронениявредных веществ и других условий и требований охраны окружающей природнойсреды, предусмотренных разрешениемна выброс, сброс, захоронениевредных веществ,а также возникновения угрозы здоровью населения, влечет за собойограничение, приостановление,прекращениевыбросов исбросов, захоронениявредных веществ и иной деятельности, причиняющей вред окружающейприродной средеи здоровьюнаселения, вплоть до приостановления, прекращения деятельностипредприятия,по предписаниюспециально уполномоченных на то государственных органов РоссийскойФедерации в области охраныокружающейприроднойсреды, санитарноэпидемиологическогонадзора, а также профессиональных союзов РоссийскойФедерации содновременнымпрекращениемфинансированияуказаннойдеятельностиучреждениямибанка.

Перепрофилирование деятельности экологическивредных объектовпроизводитсяпо согласованию со специально уполномоченными на то государственными органами Российской Федерации в области охраныокружающейприроднойсреды, санитарно-эпидемиологическогонадзора.

Природоохраннаядеятельностьна предприятииОАО "Армхлеб"проводится,главным образом,через законы,общие нормативныедокументы(ОНД), строительныенормы и правила(СНиП) и др. документы,в которыхинженерно-техническиерешения увязаныс экологическимнормативом.Экологическийнормативпредусматриваетобязательныеусловия сохраненияструктуры ифункций экосистемыа также всехэкологическихкомпонентов,которые жизненнонеобходимыпри хозяйственнойдеятельностипредприятия.Экологическийнорматив определяетстепень максимальнодопустимоговмешательствапредприятияв экосистемы,при которойсохраняютсяэкосистемыжелательнойструктуры идинамическихкачеств.

Существуетсвязь междукачествомпродукции икачествомокружающейсреды: чем вышекачество продукции(с учетом экологическойоценки использованияотходов и результатовприродоохраннойдеятельностив процессепроизводства),тем выше качествоокружающейсреды.

В таблице6.1 приведенынормативывыброса загрязняющихвеществ в атмосферуна предприятияххлебопекарнойпромышленности.

Таблица6.22 - Нормативывыброса загрязняющихвеществ

Вещество	Суммарныйвыброс ПДВ
Вещество	Г/С	Т/Год
Пыльмучная	0,0212	0,0505
Сажа	0,00043	0,000846
Соединениясвинца	0,00009	0,00008
Бензапирен	0,1*10^-6	0,107*10^-6
Пыльсварочная	0,004	0,011750
Марганец	0,00048	0,00073
Пыльабразивная	0,037	0,0053
Углеродаоксид	0,85611	18,47022
Углеводороды	0,02253	0,02794
Азотадиоксид	0,1927	0,02794
Серыдиоксидные	0,00226	5,8798
Аммиак	0,00056	0,0622
Спиртэтиловый	0,306	0,1
Кислотауксусная	0,028	9,1440
Альдегидуксусный	0,011	0,832
Всего:		34,91889

ПредприятиеОАО "Армхлеб"не превышаетустановленныенормативывыброса в окружающуюсреду ни поодному из вредныхвеществ.

В таблице6.2 приведенаструктура идинамика отчисленийпредприятияОАО "Армхлеб"платежей завыброс загрязняющихвеществ в окружающуюсреду.

Итак, из приведенныхрасчетов видно,что сумма выплатв федеральныйбюджет за выбросв атмосферуот стационарныхисточниковв 1995 году составила254,69 рублей, а в1997 году увеличиласьдо 393,79 рублей.Темп ростаплатежей вфедеральныйбюджет составил156%. Хотя суммавыплат по этойстатье увеличиласьза исследуемыйпериод, выбросзагрязняющихвеществ в атмосферуне превышалнормативногозначения, поэтомуштрафов по этойстатье за весьанализируемыйпериод предприятиемуплачено небыло.

Таблица6.23 - Структураи динамикаплатежей вбюджет за выбросзагрязняющихвеществ в атмосферу

Показателиплаты	Общаясумма платыза 1995г., р.		Общаясумма платыза 1996г., р.		Общаясумма платыза 1997г., р.		ТР,%
Показателиплаты	расчет	вбюджет	расчет	вбюджет	расчет	вбюджет	ТР,%
Выбросв атмосферуот стационарныхисточников	254,69	25,47	199,74	19,97	393,79	39,37	156
Размещениеотходов	1125,58	112,56	915,43	91,54	778,84	77,88	69
Выбросот передвижныхисточников	196,42	19,64	281,85	28,19	264,76	26,47	135
Итого:	1576,69	157,67	1397,02	139,7	1437,39	143,72	91

Плата заразмещениеотходов в 1995 годусоставила1125,58 рублей иуменьшиласьв 1997 году до 778,84рублей. Этообъясняетсяпрежде всегоуменьшениемобъемов производствана протяжениивсего анализируемогопериода, аследовательноуменьшениемколичестваотходов. Количествоотходов, вырабатываемоепредприятиемтак же не превысилосуществующийлимит.

ПредприятиеОАО "Армхлеб"по состояниюна 1.01.98г. имеет 13транспортныхсредств изкоторых: 12 грузовыхавтомобилейи 1 легковойавтомобиль.Отчисленияв бюджет завыброс загрязняющихвеществ в атмосферуэтими транспортнымисредствамиучитываетсяпо статье выбросот передвижныхисточников.Расходы по этойстатье в 1995 годусоставляли196,42 рублей и увеличилиськ концу анализируемогопериода до264,76 рублей. Этообъясняетсятем, что в течениеисследуемогопериода предприятиеприобрело 2новых грузовика.

Общая динамикаплатежей завыброс загрязняющихвеществ говорито снижениивыплат по этойстатье. Динамикуэтого показателянельзя оцениватьоднозначно.Его увеличениев общем - положительныйфактор в деятельностипредприятия.Но на предприятииОАО "Армхлеб"снижение этихплатежей вызвано,в первую очередь,снижениемобъемов производствапродукции, чтосамо по себене являетсяпрогрессивнойтенденцией.

Итак, можносделать выводоб удовлетворительномсостоянииработы по охранеокружающейсреды на предприятииОАО "Армхлеб".Показателивыброса загрязняющихвеществ напредприятиинаходятся впределах нормативныхзначений иуменьшаютсяиз года в год,следовательно,не выплачиваютсяштрафы за загрязнениеокружающейсреды из прибылипредприятия.Все платежиза выбросзагрязняющихвеществ относятсяна себестоимостьпродукции.

ПредприятиюОАО "Армхлеб"нецелесообразнопроизводитьзакупку и установкуочистительныхсооружений,что отразитсяна увеличениизаемного капитала,уменьшенииприбыли, аследовательнорентабельностии финансовойустойчивостипредприятия.

Заключение

Объектомисследованияданной работывыступаетОткрытое АкционерноеОбщество "Армхлеб"(бывший Армавирскийхлебокомбинат).Это предприятиепищевой промышленностизанимающеесявыпуском иреализациейхлебобулочныхизделий. Каки большинствобывших государственныхпредприятийАрмхлеб , в настоящеевремя находитсяв тяжелом финансовомположении,связанном сусилениемконкуренции,устареваниемматериально-техническойбазы, неразумнойналоговойполитикойгосударства.Это проявляетсяв снижениипрактическивсех основныхпоказателейдеятельностипредприятия.Как видно изтаблицы снижаетсявыпуск реализованнойпродукции,возрастаетсебестоимость,уменьшаетсяфондоотдача,производительностьтруда. В 1997 годупредприятиевпервые за всевремя своейдеятельностисработало субытком.

Оценка составаи структурыисточниковфинансовыхресурсов, проведеннаяв работе выявилатенденциюувеличениядоли привлеченныхфинансовыхресурсов принесущественномувеличениисобственныхисточников.Высокая доляпривлеченныхфинансовыхресурсов приодновременномсокращениивыпуска продукцииговорит о низкойрентабельностии финансовойустойчивостипредприятия.Сумма самихфинансовыхресурсов значительнопревосходитзатраты навоспроизводство.Это так же нельзяпризнать однозначноположительнойтенденциейтак как этосвязано с сокращениемобъемов производства,а следовательнои затрат напроизводствопродукции.Финансовыересурсы трансформируютсяв активы предприятия.Динамика активовсвидетельствуето увеличениидоли мобильныхактивов в составеимуществапредприятияпри соответствующемснижении доливнеоборотныхактивов. Увеличениедоли мобильныхактивов произошлоза счет ростакредиторскойзадолженности,которая в силусамого своегохарактера -ненадежныйспособ повышениямобильностиимущества.

Эффективностьиспользованияфинансовыхресурсов влияетна финансовуюустойчивостьпредприятия,его ликвидность,платежеспособность,деловую активностьи рентабельность.Финансоваяустойчивостьпредприятияоцениваетсякак "нормальная",но более глубокийее анализ наоснове относительныхпоказателейвыявляет низкуюобеспеченностьпредприятиясобственнымисредствамидля финансированиязапасов и затрат.Это подтверждаетанализ ликвидностии платежеспособности.Платежеспособностьпредприятияочень низкаяи не подлежитвосстановлениюдо нормативав ближайшеевремя. Уровеньделовой активностидовольно высокв силу спецификипроизводствахлебобулочныхизделий, связаннойс небольшимсроком производственногоцикла. Но динамикапоказателейделовой активностиговорит о сниженииоборачиваемости,а следовательноуменьшенииприбыли предприятия.Эту тенденциюподтверждаетнизкий уровеньпоказателейрентабельности.

Анализ организациифинансовойработы на предприятиии управленияфинансовымиресурсамипоказал практическоеотсутствиесистемы управленияфинансами.Экономическойработой напредприятиизанимаетсяучетно-финансовыйотдел, совмещающийв себе функциибухгалтериии управленияфинансовымиресурсами.Финансоваяработа этогоотдела сводитсяк чисто оперативнымзадачам - этооформлениеплатежныхдокументов,организациярасчетов сдругими предприятиями,бюджетом, рабочимии служащими.Руководитучетно-финансовымотделом главныйбухгалтер,который выполняеттак же функциифинансовогодиректора. Этообстоятельствоотрицательновлияет на организациюфинансов предприятия.Положение оботделе находитсяв стадии разработки,также недоработаныбольшинстводолжностныхинструкцийсотрудниковотдела.

На основаниивыявленныхв ходе анализанедостатковбыло разработанодвенадцатьпредложенийтри из которыхрассчитано.

С целью повышенияконкурентоспособностипредприятияпредлагаетсяорганизоватьвыпуск новоговида продукции.Результатывнедренияданного мероприятияпредставленына плакате 5.Как видно, прироствыручки составил16431 тыс.р. прибыли726 тыс.р.

Следующейрекомендациейявляется открытиепродовольственногорынка. Предприятиеимеет свободныеплощади в центрегорода. Предлагаетсяна этой территорииорганизоватьпродовольственныйрынок. Затратына обустройствопродовольственногорынка составят50 тыс.р. прибыль,остающаясяв распоряжениипредприятиясоставит 52 тыс.р.

В результатевнедрения этихдвух мероприятийзначительноувеличитсяприток собственныхфинансовыхресурсов, которыемогут бытьнаправленына финансированиезапасов и затрат,на выплатукредиторскойзадолженности.Это повыситфинансовуюустойчивостьи платежеспособностьпредприятия.В следствиипритока финансовыхресурсов повыситсяделовая активностьи рентабельностьпредприятия.

Эти мероприятияневозможноэффективновнедрять безсоздания рациональнойструктурыуправленияфинансовымиресурсами. Поэтому однимиз первоочередныхмероприятийна предприятиидолжна статьразработкарациональнойструктурыуправленияфинансами. Вработе проведенообоснованиечисленностиработниковфинансово-экономическихслужб. Рекомендуемаяструктурауправленияпредприятиемпредставленана плакате 4,разработаноположение офинансовомотделе. Проведениеэтих мероприятийповысит эффективностьуправленияфинансовымиресурсами.

Так же в работерассмотренывопросы безопасностижизнедеятельностии охраны окружающейсреды на предприятии.

Списокиспользованныхисточников

"Финансовыйменеджмент:теория и практика"/Под ред. СтояновойЕ.С.- М.: Перспектива,1996
Баканов М.И., Шеремет А.Д.«Теория экономическогоанализа: учебник.».- М.: Финансыи статистика,1996- 288с.
БалабановИ.Т. "Основыфинансовогоменеджмента.Как управлятькапиталом?".- М.: Финансы иСтатистика,1994.
БелолипецкийВ.Г. "Финансыфирмы" - М.: ИНФРА-М,1998. - 298с.
БородинаЕ.И. "Финансыпредприятий"учебное пособие.- М.: Банки и биржи,ЮНИТИ, 1995. - 208с.
Ворст И., РевентлоуП. “Экономикафирмы” изд.“Высшая школа”1993
Гусева Е.Г."Управлениепроизводствомна предприятии"учебно-практическоепособие - М. :МГУЭСИ, 1997 - 114с.
ИльенковаС.Д. "Экономикаи статистикафирм" - М. : Финансыи статистика,1996. - 240с
Ковалев В.В.«Финансовыйанализ: Управлениекапиталом.Выбор инвестиций.Анализ отчётности.»- М.: Финансыи статистика,1998 - 512с.
КрейнинаМ.Н. "Финансовыйменеджмент"учебное пособие.- М.: Издательство"Дело и Сервис",1998. - 304с.
КрейнинаМ.Н. «Финансовоесостояниепредприятия.Методы оценки».-М. .: ИКЦ «Дис»,1997- 224с.
Моляков Д.С."Финансы предприятийотраслей народногохозяйства".- М.: ФиС , 1996.
Палий В.Ф.,СуздальцеваЛ.П. “Технико-экономическийанализ производственно- хозяйственнойдеятельностипредприятий”изд. “Машиностроение”- 1995
Скоун Т."Управленческийучет".- М.: Изд-воЮНИТИ, 1997
Стоянов Е.А.,Стоянова Е.С."Экспертнаядиагностикаи аудит финансово-хозяйственногоположенияпредприятия".- М.: Перспектива,1993
Шеремет А.Д. “Экономическийанализ в управлениипроизводством”1984
Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С.«Методикафинансовогоанализа»- М.: ИНФРА- М,1996 - 176с.
Шим Дж., СигелДж. Методыуправлениястоимостьюи анализа затрат.– М. : Филинъ, 1996
Шишкин А.К.,Вартанян С.С., Микрюков В.А.“Бухгалтерскийучет и финансовыйанализ накоммерческихпредприятиях” “Инфра-М” - 1996
Закон обохране окружающейсреды: ЗаконРФ., 1991
Закон онесостоятельности(банкротстве):Закон РФ от 8янв. 1998.
ИнструкцияГНС РФ №37 от10.08.95г. с изменениямии дополнениями.
Положениео составе затратпо производствуи реализациипродукции(работ, услуг),включаемыхв себестоимостьпродукции(работ, услуг),и о порядкеформированияфинансовыхрезультатов,учитываемыхпри налогообложенииприбыли. УтвержденопостановлениемПравительствомРФ 5 августа1992 года №552.

Доклад.

Уважаемыйпредседательи члены государственнойаттестационнойкомиссии. Цельюпредставленнойвашему вниманиюдипломнойработы являетсяразработкамер по совершенствованиюуправленияфинансовымиресурсамиоткрытогоакционерногообщества "Армхлеб"на основетеоретическогообзора вопросаи его анализапо фактическимданным.

В настоящеевремя вопросуправленияфинансовымиресурсами особоактуален, посколькусистема управлениявлияет наформированиефинансовойустойчивостипредприятийи их выживаемостив условияхрынка. Объектомисследованияданной работывыступает ОАО"Армхлеб". Этопредприятиепищевой промышленностизанимающеесявыпуском иреализациейхлебобулочныхизделий. Каки большинствобывших государственныхпредприятийАрмхлеб в настоящеевремя находитсяв тяжелом финансовомположении,связанном сусилениемконкуренции,устареваниемматериально-техническойбазы, неразумнойналоговойполитикойгосударства.Это проявляетсяв снижениипрактическивсех основныхпоказателей,представленныхна плакате 1. В1997 году предприятиевпервые за всевремя своейдеятельностисработало субытком.

Анализ составаи структурыисточниковфинансовыхресурсов,представленныйна плакате 2выявил, чтонаибольшуюдолю источниковзанимает заемныйкапитал. Заанализируемыйпериод долязаемных источниковсредств возрослас 10 до 34 % при одновременномснижении долисобственногокапитала. Всоставе заемныхисточниковпреобладающуючасть занимаеткредиторскаязадолженность,которая создаетриск финансовойнестабильностипредприятия.Структураисточниковфинансовыхресурсов оказываетвлияние на ихформирование.

Как показаланализ долясобственныхфинансовыхресурсовнезначительнаи составляетна конец анализируемогопериода 15%. Заанализируемыйпериод приросте в 2 разав абсолютномизмерениистоимостииммобилизованныхактивов их доляв структуреактивов предприятияснизилась на23%. В составеоборотныхсредств болеечем в 2 раза возросладоля дебиторскойзадолженностии незначительноувеличилисьоборотныесредства втоварно-материальныхценностях.

Тип финансовойустойчивостина протяжениивсего периоданормальный,однако в составесобственныхоборотныхсредств большуюдолю занимаетдобавочныйкапитал, которыйявляется суммойпереоценкиосновных средств.Коэффициентыфинансовойустойчивости,приведенныена плакате 3свидетельствуюто снижениифинансовойустойчивостипредприятия. Предприятиеполностьюнеликвидно,коэффициентвосстановленияплатежеспособностименьше 1, чтосвидетельствуето невозможностивосстановленияплатежеспособностив ближайшеевремя. Показателиэффективностииспользованияфинансовыхресурсов, приведенныена плакате 4также ухудшились.

Следующейрекомендациейявляется открытиепродовольственногорынка. Предприятиеимеет свободныеплощади в центрегорода. Предлагаетсяна этой территорииорганизоватьпродовольственныйрынок. Затратына обустройствопродовольственногорынка составят___________прибыль, остающаясяв распоряжениипредприятиясоставит___________

Так же в работерассмотренывопросы безопасностижизнедеятельностии охраны окружающейсреды на предприятии.

Доклад окончен.Спасибо завнимание.

Рецензия

на дипломнуюработу

студентаАрмавирскогоФинансовоЭкономическогоИнститутадневной формыобученияспециальности060400 "Финансы икредит" ЛаптеваВладиславаСергеевичавыполненнуюна тему "Управлениефинансовымиресурсамипредприятия".

Дипломнаяработа студентаЛаптева В.В.выполнена вобъеме 90 страницпечатноготекста и 5 листовграфическойчасти.

Во введенииавтор обосновалактуальностьтемы и указалцель дипломнойработы.

В теоретическойчасти достаточнополно рассмотренытакие вопросыкак состав,сущность иструктурафинансовыхресурсов предприятия,освещены принципыуправленияфинансами, атакже подробноописаны направленияи способы повышенияэффективностииспользованияфинансовыхресурсов.

Далее авторпроанализировалэффективностьуправленияфинансовымиресурсами ОАО"Армхлеб" затрехлетнийпериод деятельности.Автором проведенаоценка составаи структурыисточниковфинансовыхресурсов предприятия,детальныйанализ самихфинансовыхресурсов, подробнорассмотренапроцедуратрансформациифинансовыхресурсов вактивы предприятия.Особое местоавтор уделилсравнительномуанализу такихпоказателейэффективностииспользованияфинансовыхресурсов предприятиякак рентабельность,оборачиваемость,финансоваяустойчивость.Также проанализированаликвидностьи платежеспособностьпредприятияв долгосрочнойперспективе.

На основаниивыявленныхв ходе анализанедостатковв управлениифинансовымиресурсамипредприятияавтор разработалряд рекомендацийнекоторые изкоторых представляютпрактическийинтерес. Руководствомпредприятиябудет рассмотренавозможностьинвестированиясредств в освоениенового видапродукции. Также представляетинтерес предложениепо созданиюна территории,прилегающейк предприятиюпродовольственногорынка.

Дипломнаяработа студентаЛаптева В.С.достаточнополно раскрываетрассматриваемуютему, полностьюсоответствуетпредъявляемымтребованиями заслуживаетоценки "Отлично",а ее автор -присвоениясоответствующейквалификациипо специальности"Финансы икредит".

Заместительгенерального
директорапо экономикеШатохинаТ.И.

Overview

ОснПок
Актив
Пассив
СтрукПасс
трансф
СтрукАкт
ПрирАкт
ФуАбс
ФуАбс (2)
ФУ
А_лик
А_лик (2)
КоэфЛИк
Рент
торг
Лист2
Пок
Пок (2)
ДАкт
Лист1
Плакат1
Плакат2
воспр
Плакат3
Хлеб
Плакат4
Плакат4 (2)

Sheet 1: ОснПок

Основные показатели хозяйственно-экономической деятельности ОАО "Армхлеб"

Показатели	1995г.	1996г.	1997г.	Абс. Отклон.	Темп роста %
Реализованная продукция в действующих ценах, р.	21,575	25,777	24,779	3,203	114.8
Реализованная продукция в сопоставимых ценах к 1995г, р.	21,575	13,033	10,106	-11,470	46.8
Себестоимость реализованной продукции в действующих ценах, р.	19,005	23,417	22,746	3,741	119.7
Себестоимость реализованной продукции в сопоставимых ценах, р.	19,005	11,480	8,902	-10,103	46.8
Товарная продукция, р.	15,852	18,441	15,908	56	100.4
Себестоимость товарной продукции, р.	14,891	18,054	15,432	541	103.6
Выпуск товарной продукции в натуральных показателях, т.	14,232	8,597	6,666	-7,566	46.8
Хлебобулочные изделия, т.	11,881	8,246	6,146	-5,735	51.7
Кондитерские изделия, т.	192	193	90	-102	46.9
Макаронные изделия, т.	2,159	159	430	-1,729	19.9
Прибыль от реализации, р.	896	406	195	-702	21.7
Балансовая прибыль, р.	709,062	166,948	-77,468	-786,530	-10.9
Среднегодовая стоимость ОФ, р.	4,565	6,497	6,375	1,809	139.6
Среднесписочная численность персонала, чел.	445	424	364	-81	81.8
в том числе по основной деятельности, чел.	337	316	272	-65	80.7
Затраты на 1 рубль реализованной продукции, р.	0.88	0.91	0.92	0.04	104.2
Фондоотдача на 1 рубль ОФ, р.	4.73	3.97	3.89	-1	82.2
Фондовооруженность, р.	10.26	15.32	17.51	7	170.7
Производительность труда	48.48	30.74	27.76	-21	57.3
Рентабельность продаж, %	4.15	1.57	0.79	-3.37	18.9
Рентабельность продукции, %	5.65	2.20	1.22	-4.43	21.6

Sheet 2: Актив

Актив	Код строк	на 1.01.95г.	на 1.01.96г.	на 1.01.97г.	на 1.01.98г.	Отклон.
1	2	3	4	5	6	6
1. Внеоборотные активы						0
Нематериальные активы (04, 05)	110	575	9,228	7,012	8,349	7,774
в том числе						0
организационные расходы	111					0
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания, иные аналогичные с перечисленными права и активы)	112	575	9,228	7,012	8,349	7,774
Основные средства (01, 02, 03)	120	4,614,837	4,637,165	6,478,746	6,270,300	1,655,463
в том числе						0
земельные участки и объекты природопользования	121					0
здания, сооружения, машины и оборудование	122	4,614,837	4,637,165	6,478,746	6,270,300	1,655,463
Незавершенное строительство (07, 08, 61)	130	368,148	547,362	848,604	960,616	592,468
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)	140	6,917	8,577	70,612	62,927	56,010
в том числе						0
инвестиции в дочерние общества	141					0
инвестиции в зависимые общества	142					0
инвестиции в другие организации	143					0
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144					0
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	6,917	8,577	70,612	62,927	56,010
Прочие внеоборотные активы	150					0
Итого по разделу 1	190	4,990,477	5,202,332	7,404,974	7,302,192	2,311,715
2. Оборотные активы						0
Запасы	210	370,176	599,748	770,659	978,085	607,909
в том числе						0
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 10)	211	291,282	368,187	430,280	485,839	194,557
животные на выращивании и откорме (11)	212	10,298	29,195			-10,298
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12, 13, 16)	213	5,425	69,919	129,608	162,535	157,110
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 30, 36, 44)	214	3,616	40	711	65	-3,551
готовая продукция и товары для перепродажи (40, 41)	215	59,555	75,081	134,555	192,607	133,052
товары отгруженные (45)	216					0
расходы будущих периодов (31)	217			7,439	5,387	5,387
прочие запасы и затраты	218		57,326	68,066	131,652	131,652
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	25,174	172,379	147,480	240,322	215,148
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	8,544	35,000	35,000	0	-8,544
в том числе						0
покупатели и заказчики (60, 76, 82)	231					0
векселя к получению (62)	232					0
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	233					0
авансы выданные (61)	234					0
прочие дебиторы	235	8,544	35,000	35,000		-8,544
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	366,288	764,805	1,564,687	1,745,378	1,379,090
в том числе						0
покупатели и заказчики (60, 76, 82)	241	320,343	690,873	1,055,333	1,262,297	941,954
векселя к получению (62)	242					0
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	243					0
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)	244					0
авансы выданные (61)	245				343,214	343,214
прочие дебиторы	246	45,945	73,932	509,354	139,867	93,922
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)	250	0	0	0	0	0
в том числе						0
инвестиции в зависимые общества	251					0
собственные акции, выкупленные у акционеров	252					0
прочие краткосрочные финансовые вложения	253					0
Денежные средства	260	20,423	72,898	48,789	74,676	54,253
в том числе						0
касса (50)	261	670	1,770	637	1,570	900
расчетные счета (51)	262	1	2,283	213	22,290	22,289
валютные счета (52)	263					0
прочие денежные средства (55, 56, 57)	264	19,752	68,845	47,939	50,816	31,064
Прочие оборотные активы	270					0
Итого по разделу 2	290	790,605	1,644,830	2,566,615	3,038,461	2,247,856
3. Убытки						0
Не пополненные убытки прошлых лет (88)	310		324,021	880,424	880,424	880,424
Не пополненный убыток отчетного года	320				403,024	403,024
Итого по разделу 3	390		324,021	880,424	1,283,448	1,283,448
Баланс (сумма строк 190+290+390)	399	5,781,082	7,171,183	10,852,013	11,624,101	5,843,019

Sheet 3: Пассив

Пассив	Код строк	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
1	2	3	4	5	6
4. Капитал и резервы
Уставный капитал (85)	410	10,967	16,422	16,422	16,422
Добавочный капитал (87)	420	4,933,488	4,963,924	7,261,002	7,261,002
Резервный капитал (86)	430			0	0
в том числе
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Фонды накопления (88)	440	97,173
Фонды социальной сферы (88)	450
Целевые финансирования и поступления (96)	460	74,566	270,347	270,347	310,347
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	470
Нераспределенная прибыль отчетного года	480
Итого по разделу 4	490	5,116,194	5,250,693	7,547,771	7,587,771
5. Долгосрочные пассивы
Заемные средства (92, 95)	510		0	0	0
в том числе
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512
Прочие долгосрочные пассивы	520
Итого по разделу 5	590		0	0	0
6. Краткосрочные пассивы
Заемные средства (90, 94)	610	153,080	200,000	1,304,810	1,287,601
в том числе
кредиты банков	611	153,080	200,000	1,304,810	1,287,601
прочие займы	612
Кредиторская задолженность	620	421,626	1,720,490	1,998,972	2,748,269
в том числе
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	128,385	885,475	1,436,588	2,321,638
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)	623
по оплате труда (70)	624	79,244	185,378	244,248	159,093
по социальному страхованию и обеспечению (69)	625	2,125	77,674	64,468	43,962
задолженность перед бюджетом (68)	626	112,213	321,196	43,394	131,599
авансы полученные (64)	627
прочие кредиторы	628	99,659	250,767	210,274	91,977
Расчеты по дивидендам (75)	630			460	460
Доходы будущих периодов (83)	640
Фонды потребления (88)	650	90,182
Резервы предстоящих расходов и платежей (89)	660
Прочие краткосрочные пассивы	670
Итого по разделу 6	690	664,888	1,920,490	3,304,242	4,036,330
Баланс (сумма строк 490+590+690)	699	5,781,082	7,171,183	10,852,013	11,624,101

Sheet 4: СтрукПасс

Анализ и оценка структуры источников формирования финансовых ресурсов
Показатель	1.01.95г.		1.01.96г.		1.01.97г.		1.01.98г.		Абс. Отклон.	Темп роста, %
Показатель	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Абс. Отклон.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Всего источников финансовых ресурсов	5,781	100.0	7,171	100.0	10,852	100.0	11,624	100.0	5,843	201.1
в т.ч.
2. Собственный капитал	5,206	90.1	5,251	73.2	7,548	69.6	7,588	65.3	2,382	145.7
из них:
2.1.Уставный капитал	10.97	0.2	16.42	0.2	16.42	0.2	16.42	0.1	5	149.7
2.2.Добавочный капитал	4,933	85.3	4,964	69.2	7,261	66.9	7,261	62.5	2,328	147.2
2.3.Целевые финансирования и поступления	75	1.3	270	3.8	270	2.5	310	2.7	236	416.2
2.4. Фонды накопления	97	1.7	0	0.0	0	0.0	0	0.0	(97)	0.0
2.5. Фонды потребления	90	1.6	0	0.0	0	0.0	0	0.0	(90)	0.0
2.6.Расчеты по дивидендам	0	0.0	0	0.0	0.46	0.0	0.46	0.0	0
3. Заемный капитал	575	9.9	1,920	26.8	3,304	30.4	4,036	34.7	3,461	702.2
3.1. Краткосрочные кредиты	153	2.6	200	2.8	1,305	12.0	1,288	11.1	1,135	841.1
3.2. Кредиторская задолженность	422	7.3	1,720	24.0	1,999	18.4	2,748	23.6	2,327	651.8
в т.ч.
поставщики и подрядчики	128	2.2	885	12.3	1,437	13.2	2,322	20.0	2,193	1808.3
по оплате труда	79	1.4	185	2.6	244	2.3	159	1.4	80	200.8
по социальному страхованию и обеспечению	2	0.0	78	1.1	64	0.6	44	0.4	42	2068.8
задолженность перед бюджетом	112	1.9	321	4.5	43	0.4	132	1.1	19	117.3
прочие кредиторы	100	1.7	251	3.5	210	1.9	92	0.8	(8)	92.3


	194		584		352		335
	381		1,336		2,952		3,701

	95%	95%	95%	95%	96%	96%	96%
	27	27	10	10	39	39	32
	0.73	0.73	0.9	0.9	0.61	0.61	0.68

							0.84

Sheet 5: трансф

Наименование показателя	1995г.		1996г.		1997г.		Абс. Отклон.	Темп роста, %
Наименование показателя	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Абс. Отклон.	Темп роста, %
1. Чистая прибыль	0		0		0		0
1.1 Остатки фонда накопления	0		0		0		0
2. Амортизация всего	1,358	7.3	2,537	12.3	2,613	13.6	1,255	192.4
2.1. Амортизация основных средств	1,357	7.3	2,535	12.3	2,611	13.6	1,253	192.3
2.2. Амортизация нематериальных активов	0.6	0.0	1.2	0.0	2.4	0.0	2	407.1
3. Целевые финансирования	270	1.5	270	1.3	310	1.6	40	114.8
4.Краткосрочные кредиты и займы	6,248	33.6	5,888	28.5	6,240	32.6	-8	99.9
5. Прочие краткосрочные пассивы	0	0.0	0.46	0.002	0.46	0.002	0
6.Долгосрочные кредиты и займы	0		0		0		0
7. Кредиторская задолженность	10,725	57.7	11,993	58.0	9,994	52.2	-730	93.2
Итого финансовых ресурсов	18,601	100.0	20,688	100.0	19,158	100.0	557	103.0
Затраты на воспроизводство	18,126		19,083		15,198		-2928	83.8
Коэффициент соотношения финансовых ресурсов и затрат на воспроизводство, %	97		92		79

	97%		92%		79%

	37%		33%		38%
	63%		67%		62%

Sheet 6: СтрукАкт

Анализ и оценка структуры источников формирования финансовых ресурсов
Показатель	1.01.95г.		1.01.96г.		1.01.97г.		1.01.98г.		Абс. Отклон.	Темп роста, %
Показатель	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Сумма, тыс.р.	У.В., %	Абс. Отклон.	Темп роста, %
1.Всего имущества	5,781	100.0	7,171	100.0	10,852	100.0	11,624	100.0	5,843	201.1
в т.ч.				0.0		0.0		0.0
2.Иммобилизованные активы	4,999	86.5	5,237	73.0	7,440	68.6	7,302	62.8	2,303	146.1
в том числе:
Нематериальные активы	0.58	0.0	9.2	0.1	7	0.1	8.3	0.1	8	1452.0
Основные средства	4,615	79.8	4,637	64.7	6,479	59.7	6,270	53.9	1,655	135.9
Незавершенное строительство	368	6.4	547	7.6	849	7.8	961	8.3	592	260.9
Долгосрочные финанс. влож.	6.9	0.1	8.6	0.1	71	0.7	63	0.5	56	909.7
Дебиторская задолженность	8.5	0.1	35	0.5	35	0.3		0.0	-9
3.Мобильные активы	782	13.5	1,610	22.4	2,532	23.3	3,038	26.1	2,256	388.5
3.1.Запасы	370	6.4	600	8.4	771	7.1	978	8.4	608	264.2
в том числе:
сырье, материалы и др.	291	5.0	368	5.1	430	4.0	486	4.2	195	166.8
животные на выращивании	10	0.2	29	0.4		0.0		0.0	-10
МБП	5.4	0.1	70	1.0	130	1.2	163	1.4	157	2996.0
затраты в незавершенном произв.	3.6	0.1	0.04	0.0	711	6.6	0.1	0.0	-4	1.8
готовая продукция	60	1.0	75	1.0	135	1.2	193	1.7	133	323.4
расходы будущих периодов				0.0	7.4	0.1	5.4	0.0	5
прочие запасы и затраты			57	0.8	68	0.6	132	1.1	132
3.2.Дебиторская задолженность	366	6.3	765	10.7	1,565	14.4	1,745	15.0	1,379	476.5
3.3.Денежные средства и краткосрочные фин. вложения	20	0.4	73	1.0	49	0.4	75	0.6	54	365.6
в том числе		0.0		0.0		0.0		0.0
касса	0.7	0.0	1.8	0.0	0.6	0.0	1.6	0.0	1	234.3
расчетные счета	0.001	0.0	2.3	0.0	0.2	0.0	22	0.2	22
прочие денежные средства	20	0.3	69	1.0	48	0.4	51	0.4	31	257.3
4.Убытки	0	0.0	324	4.5	880.42	8.1	1283	11.0	1,283

Sheet 7: ПрирАкт

Показатели	Сумма, тыс. р.	в % к приросту
Прирост оборотных активов	2248
Факторы, влияющие на прирост (увеличивающие "+", уменьшающие "-")
1.Капитал и резервы	2382	106.0
2.Кредиты банков	1135	50.5
3.Кредиторская задолженность	2327	103.5
4.Прочие кредиторы	-8	-0.3
5.Основные средства	-1655	-73.6
6.Нематериальные активы	-8	-0.3
7.Незавершенное строительство	-593	-26.4
8.Дебиторская задолженность свыше 12 мес.	9	0.4
9.Долгосрочные финансовые вложения	-56	-2.5
10.Убытки	-1283	-57.1
Итого	2248	100.0

Sheet 8: ФуАбс

Показатели	Сумма, тыс.р.				Абс. Отклон.	Т.Р., %
Показатели	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.	Абс. Отклон.	Т.Р., %
1.Собственные оборотные средства	215.9	48.4	143.3	286.0	70.1	132
2. Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства	215.9	48.4	143.3	286.0	70.1	132
3. Запасы и затраты	395.4	772.1	918.1	1218.4	823.1	308
4. Нормальные источники формирования запасов и затрат	497.4	1133.8	2884.7	3895.3	3397.9	783
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-179.5	-723.8	-774.9	-932.4	-752.9
6. Излишек (недостаток) собственных ОС и долгосрочных обязательств	-179.5	-723.8	-774.9	-932.4	-752.9
7. Излишек (недостаток) общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат	102.0	361.7	1966.5	2676.9	2574.9

Sheet 9: ФуАбс (2)

Тип финансовой устойчивости	Нормативное соотношение	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
Абсолютная	СОС>ЗЗ	216	48	143	286
Нормальная	СОС	216	48	143	286
Не устойчивое положение	ЗЗ	395	772	918	1218
Критическая	ЗЗ	395	772	918	1218

Sheet 10: ФУ

Показатели	Нормальное ограничение	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
1. Коэффициент автономии	Ka>=0,5	0.88	0.73	0.70	0.65
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	Кзс	0.13	0.37	0.44	0.53
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	-	0.16	0.32	0.35	0.42
4. Коэффициент маневренности	Км=0,5	0.02	0.01	0.02	0.04
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	Ко>=0,6-0,8	0.55	0.06	0.16	0.23	0.38
6.Коэффициент имущества производственного назначения	Кп.им>=0,5	0.85	0.71	0.65	0.60
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	0.00	0.00	0.00	0.00
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	-	0.23	0.10	0.39	0.32
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	-	0.43	0.04	0.05	0.07
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	-	0.63	0.90	0.60	0.68

Sheet 11: А_лик

									тыс. руб
Актив	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.	Пассив	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
Актив	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.	Пассив	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	20	73	49	75	П1	512	1720	1999	2749
А2	366	765	1565	1745	П2	153	200	1305	1288
А3	411	816	1016	1276	П3	0	0	0	0
А4	4984	5194	7334	7239	П4	5116	4927	6660	6299
Баланс	5781	6847	9964	10335	Баланс	5781	6847	9964	10335

1
2	>=	>=	>=	>=
3	>=	>=	>=	>=
4		>=	>=	>=

Кал	0.03	0.04	0.01	0.02
Ккл	0.58	0.44	0.49	0.45
Ктл	1.20	0.86	0.80	0.77

Sheet 12: А_лик (2)

Нормативные соотношения групп баланса	на 1.01.95г.			на 1.01.96г.			на 1.01.97г.			на 1.01.98г.
А1>=П1	20		512	73		1720	49		1999	75		2749
А2>=П2	366	>=	153	765	>=	200	1565	>=	1305	1745	>=	1288
А3>=П3	411	>=	0	816	>=	0	1016	>=	0	1276	>=	0
А4	4984		5116	5194	>=	4927	7334	>=	6660	7239	>=	6299
Характеристика баланса	не ликвиден			не ликвиден			не ликвиден			не ликвиден

Sheet 13: КоэфЛИк

Актив		1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.	Пассив	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
Актив		1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.	Пассив	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
1		2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1		20423	72898	48789	74676	П1	511808	1720490	1999432	2748729
А2		366288	764805	1564687	1745378	П2	153080	200000	1304810	1287601
А3		410811	815704	1016312	1275947	П3	0	0	0	0
А4		4983560	5193755	7334362	7239265	П4	5116194	4926672	6659908	6298936
5. Убытки		5781082		880424	1283448
		0	324021	880424	1283448
Баланс		5781082	6847162	9964150	10335266	Баланс	5781082	6847162	9964150	10335266

1
2		>=	>=	>=	>=
3		>=	>=	>=	>=
4			>=	>=	>=
					тыс.р.
Показатели	Нормативные значения	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал >= 0,2-0,5	0.03	0.04	0.01	0.02
Коэффициент критической ликвидности	Ккл >= 1	0.58	0.44	0.49	0.45
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл >= 2	1.20	0.86	0.80	0.77

Sheet 14: Рент

Показатели	1995 год	1996 год	1997 год
Исходные данные, тыс.р.
Прибыль от реализации	896	406	195
Балансовая прибыль (убыток)	709	167	-77
Выручка от реализации	21,575	25,777	24,779
Среднегодовая стоимость всего капитала	6,476	9,012	11,238
Среднегодовая стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов	5,096	6,304	7,354
Среднегодовая стоимость собственного капитала	5,183	6,399	7,568
Среднегодовая величина долгосрочных кредитов и заимов	0	0	0
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж	3.3	0.6	-
Рентабельность всего капитала фирмы	13.8	4.5	1.7
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов	17.6	6.4	2.6
Рентабельность собственного капитала	17.3	6.3	2.6
Рентабельность перманентного капитала	17.3	6.3	2.6

Sheet 15: торг

Исходные данные расчета рынка

Наименование показателя	Значение
Затраты на обустройство территории, р.	50000
Количество палаток, шт	100
Площадь 1 палатки кв.м.	4
Численность персонала, чел.	9
Администраторы - сборщики	4
Уборщики территории	3
Охранники	2
Часовая тарифная ставка, р.
Администраторы - сборщики	3.2
Уборщики территории	1.7
Охранники	3.4
Затраты на квитанционные книжки на 1кв.м в день, р.	0.24
Затраты на благоустройство территории на 1кв.м в день, р.	1.12
Прочие затраты на 1кв.м в день, р. Из них:	0.18
Износ МБП	0.03
Вывоз мусора	0.02
Канцелярские товары, бланки, ламинирование удостоверений и талонов	0.02
МБП, которые списываются при вводе в эксплуатацию	0.05
Налоги, относящиеся на себестоимость	0.06



Стоимость 1 кв.м торговой площади в день
Наименование затрат
1. Заработная плата	0.68
3. Квитанционные книжки	0.24
4. Благоустройство территории	1.12
5. Прочие расходы	0.18
	2.22
Рентабельность 25%	0.55
	2.77
НДС 20%	0.55
	3.33
Налог с продаж 3%	0.10
Итого	3.43

Годовая выручка	405002
Годовая себестоимость	324002
Сумма инвестиций	50000
Прибыль	81000
Чистая прибыль	52650
Срок окупаемости	0.950

Sheet 16: Лист2

Показатели	До внеднения мероприятий	После проведения 1 мероприятия	После проведения 2 мероприятия
Оборачиваемость капитала	2.1	3.2	3.3
Оборачиваемость мобильных активов	26	44	44
Оборачиваемость материальных запасов	28	47	48
Оборачиваемость дебиторской задолженности	21	36	36
Оборачиваемость кредиторской задолженности	13	22	22
Фондоотдача ОФ	3.4	5.3	5.4
Оборачиваемость собственного капитала	3.3	5.0	5.0
Рентабельность ОС	0.03	0.17	0.18
Рентабельность всего капитала	0.02	0.10	0.11

Sheet 17: Пок

	1.01.98г.	хлеб		рынок		итого
		Прирост	Итого	Прирост	Итого
Выручка от реализации	24779	16431	41210	405	41615
Прибыль от реализации	196	1116	1312	81	1393
Чистая прибыль	-77	725	648	53	701

Оборотные активы	3038461
Средние остатки кредит. Зад.	1879	0	1879	0	1879
Средние остатки дебит.зад	1159	0	1159	0	1159
Основные средства	7354	370	7724	0	7724
Запасы	874	0	874	0	874
Наиболее ликвидные активы	62	0	62	0	62
Собственный капитал	7588	725	8313	53	8366
Долгосрочные вложения	0	370	370		370
Итого баланс	11624	1095	12720	53	12772


Оборачиваемость капитала	2.1		3.2		3.3
Оборачиваемость мобильных активов	26		44		44
Оборачиваемость материальных запасов	28		47		48
Оборачиваемость дебиторской задолженности	21		36		36
Оборачиваемость кредиторской задолженности	13		22		22
Фондоотдача ОФ	3.4		5.3		5.4
Оборачиваемость собственного капитала	3.3		5.0		5.0
Рентабельность ОС	0.03		0.17		0.18
Рентабельность всего капитала	0.02		0.10		0.11
Коэффициент текущей ликвидности

Sheet 18: Пок (2)

		Итого	Итого
Выручка от реализации	24779	41210	41615
Прибыль от реализации	196	1312	1393
Чистая прибыль	-77	648	701

Кредиторская задолженность	4036330	4035605	4035552
Оборотные активы	3096001	3096001	3096001
Средние остатки кредит. Зад.	1879	1879	1879
Средние остатки дебит.зад	1159	1159	1159
Основные средства	7354	7724	7724
Запасы	874	874	874
Наиболее ликвидные активы	62	62	62
Собственный капитал	7588	8313	8366
Долгосрочные вложения	0	370	370
Итого баланс	11624	12720	12772

Показатели	До внеднения мероприятий	После проведения 1 мероприятия	После проведения 2 мероприятия
Оборачиваемость капитала	2.1	3.2	3.3
Оборачиваемость мобильных активов	26	44	44
Оборачиваемость материальных запасов	28	47	48
Оборачиваемость дебиторской задолженности	21	36	36
Оборачиваемость кредиторской задолженности	13	22	22
Фондоотдача ОФ	3.4	5.3	5.4
Оборачиваемость собственного капитала	3.3	5.0	5.0
Рентабельность ОС	0.03	0.17	0.18
Рентабельность всего капитала	0.02	0.10	0.11

Sheet 19: ДАкт

Показатели	1995 год	1996 год	1997 год
1	2	3	4
Исходные данные, тыс.р.
1. Среднегодовая сумма активов	6,314	8,409	10,156
2. Средние остатки дебиторской задолженности покупателей	506	873	1,159
3. Средние остатки запасов	485	685	874
4. Средние остатки кредиторской задолженности поставщикам	507	1,161	1,879
5. Выручка от реализации	21,575	25,777	24,779
6. Материальные затраты на реализованную продукцию	8,315	12,124	9,918
7. Средний за период итог баланса	6,476	9,012	11,238
8. Средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов	47	61	62
9. Средняя за период величина готовой продукции	67	105	164
10. Средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов	5,096	6,304	7,354
11. Средняя за период величина источников собственных средств предприятия	5,183	6,399	7,568
Показатели деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	3.3	2.9	2.2
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	41	35	26
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	44	38	28
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	321	246	151
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	43	30	21
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дн.	9	12	17
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	43	22	13
Средний срок оборота кредиторской задолженности, дн.	9	16	28
Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов	4.2	4.1	3.4
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4.2	4.0	3.3

Sheet 20: Лист1

Показатели	Период			Темпы роста к 1996г., %
Показатели	1996г.	1997г.	1998г.	1997г.	1998г.
1. Среднесписочная численность работающих, чел.	424	365	162	86	38.2
в том числе женщины	257	203	120	79	46.7
2. Число несчастных случаев	2	0	1	0	50.0
3. Число дней нетрудоспособности	152	0	87	0	57.2
4. Коэффициент частоты в расчете на 100 чел.	0.47	0	0.62	0	130.9
5. Коэффициент тяжести в расчете на 100 чел.	76	0	87	0	114.5
6. Материальные последствия от несчастных случаев, р.	1943	0	2447	0	125.9


Показатели	Период			Темпы роста к 1996г., %
Показатели	1996г.	1997г.	1998г.	1997г.	1998г.
1. Компенсация за работу во вредных условиях труда, р.	9950	33500	67850	336.7	681.9
2. Приобретено защитных средств, р.	12567	25710	46260	204.6	368.1
3. Затрачено на лечебно - профилактическое питание, р.	8443	9302	12940	110.2	153.3
4. Улучшение условий труда, р.	30960	68512	127050	221.3	410.4

Sheet 21: Плакат1

Состав и структура источников финансовых ресурсов ОАО "Армхлеб"

Источники финансовых ресурсов

1.01.95г.

1.01.98г.

Абс. отклон.

сумма, тыс.р.

уд.вес, %

сумма, тыс.р.

уд.вес, %

сумма, тыс.р.

уд.вес, %

1. Всего источников финансовых ресурсов, в том числе

5,781

100.0

11,624

100.0

5843

0.0

1.1 Собственные источники

5,206

90.1

7,588

65.3

2382

-24.8

1.2 Заемные источники, в том числе

575

9.9

4,036

34.7

3461

24.8

Краткосрочные кредиты

153

2.6

1,288

11.1

1135

8.4

Кредиторская задолженность всего

422

7.3

2,748

23.6

2327

16.3

поставщики и подрядчики

128

2.2

2,322

20.0

2193

17.8

прочая кредиторская задолженность

293

5.1

427

3.7

133

-1.4

Плакат

Sheet 22: Плакат2

Основные показатели деятельности ОАО "Армхлеб"

Показатели	1995г.	1996г.	1997г.	Абс. Отклон.
Реализованная продукция, тыс.р.	21,575	25,777	24,779	3,203
Себестоимость реализованной продукции, тыс.р.	19,005	23,417	22,746	3,741
Выпуск товарной продукции, т.	14,232	8,597	6,666	-7,566
Среднегодовая стоимость ОФ, тыс.р.	4,565	6,497	6,375	1,809
Среднесписочная численность персонала	445	424	364	-81
Материальные затраты, тыс.р.	8,315	12,124	9,918	1,603
Затраты на 1 рубль реализованной продукции, тыс.р.	0.88	0.91	0.92	0.04
Прибыль от реализации, тыс.р.	896	406	195	-702
Фондоотдача, р.	4.73	3.97	3.89	-0.84
Производительность труда	48.48	30.74	27.76	-20.72
Рентабельность продаж, %	4.15	1.57	0.79	-3.37


Плакат

Sheet 23: воспр

Наименование показателя	1.01.96г.		1.01.97г.		1.01.98г.
Наименование показателя	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
1	4	5	6	7	8	9
Материальные затраты	8,315,182	46%	12,123,826	64%	9,918,000	65%
Затраты на оплату труда	2,779,948	15%	2,801,829	15%	2,069,900	14%
Отчисления на социальные нужды	1,176,785	6%	1,029,416	5%	794,000	5%
Прочие затраты	5,853,870	32%	3,128,000	16%	2,416,000	16%
Итого затрат на воспроизводство	18,125,785	100%	19,083,071	100%	15,197,900	100%

Sheet 24: Плакат3

Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО "Армхлеб"

Показатели	1.01.95г.	1.01.96г.	1.01.97г.	1.01.98г.
1.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	8.90	2.73	2.28	1.88
2.Коэффициент маневренности	0.02	0.01	0.02	0.04
3.Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0.0	0.00	0.00	0.00
4.Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	0.34	0.08	0.19	0.29
5.Коэффициент устойчивого финансирования	0.01	0.77	0.76	0.00
6.Коэффициент реальной стоимости имущества	0.85	0.71	0.65	0.60

Sheet 25: Хлеб

Исходные данные для расчета производства хлеба "Новый"
Наименование показателя	Значение
Стоимость оборудования (Со), р..	350000	354362
Затраты на транспортировку (Зт), р.	4362	8667
Затраты на монтаж (Зм), р.	6985
Затраты на наладку (Зн), р.	1682
Выработка продукции в час, цент.	6.5		102.8
Выработка продукции в сутки, цент.	146
Номинальный годовой фонд рабочего времени (Ф), дни	321	49.15
Выработка продукции в год, цент.	46946	4694.63
Норма расхода муки высшего сорта на 100кг продукции, кг	22.3
Цена 1 кг. Муки высшего сорта, р.	2.2
Норма расхода муки первого сорта на 100кг продукции, кг	51.4
Цена 1кг муки первого сорта, р.	2.0
Норма расхода масла растительного на 100кг продукции, л.	1.5
Цена 1 литра масла, р.	16.0
Норма расхода дрожжей на 100кг продукции, кг	1.1
Цена 1 кг. Дрожжей, р.	10.0
Норма расхода соли на 100кг Продукции, кг.	1.1
Цена 1 кг. Соли, р.	1.2
Норма расхода улучшителя на 100кг продукции, кг.	0.5
Цена 1кг. Улучшителя, р.	14.0
Норма расхода воды на 100кг Продукции, м.куб.	0.15
Цена 1 м.куб. воды, р.	4.18
Транспортно-заготовительные расходы на 100кг муки и прочих основных материалов, р.	12.1
Количество смен	3
Численность рабочих в смену, чел. Из них:	6
Пекарь-бригадир 3 разряда	1
Пекарь 4 разряда	3
Укладчик 2 разряда	2
Часовая тарифная ставка, р.
пекаря 3 разряда	3.91
пекаря 4 разряда	3.65
укладчика 2 разряда	3.26
Время работы бригады в смену, часов	7.5
Дополнительная заработная плата, % от основной	34
Общезаводские расходы, % от постоянных	12
Затраты по доставке в торговую сеть 100 кг. продукции, р.	17.6
Норма расхода электроэнергии на 100 кг. продукции, кВт	61.3
Цена 1 кВт, р.	0.5
Норма расхода газа на 100 кг. Продукции, куб.м.	110.3
Цена 1куб.м газа, р.	0.28
Цена единицы готовой продукции, р.	3
Цена 100кг готовой продукции, р.	350	16431187.5	-выручка от реал годовая

Наименование статей затрат	Сумма, р.
Мука	151.9
Растительное масло	24.0
Дрожжи	11.0
Соль	1.3
Улучшитель	7.0
Вода	0.6
Транспортно-заготовительные расходы	12.1
Итого сырье и основные материалы	208.0
Электроэнергия на технологические цели	30.7
Топливо на технологические цели	30.9
Основная и дополнительная зарплата производственных рабочих	4.4
Отчисления на социальное страхование	1.7
Итого переменные затраты	275.6
Общезаводские расходы	33.1
Итого фабрично-заводская себестоимость	308.6
Внепроизводственные расходы	17.6
Полная себестоимость 100кг готовой продукции	326.2	15315104.12
Себестоимость единицы готовой продукции	2.6	1116083.38

*Сумма инвестиций (И)*	*363,029*
*Прибыль (П)*	*1,116,083*
*Чистая прибыль (ЧП)*	*725,454*
*Срок окупаемости (Ток)*	*0.5*

Sheet 26: Плакат4

Показатели эффективности использования
финансовых ресурсов ОАО "Армхлеб"

Коэффициенты	1995 год	1996 год	1997 год
1. Общей оборачиваемости капитала	3.3	2.9	2.2
2. Оборачиваемости мобильных средств	41	35	26
3. Оборачиваемости материальных оборотных средств	44	38	28
4. Оборачиваемости дебиторской задолженности	43	30	21
5. Оборачиваемости кредиторской задолженности	43	22	13
6. Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов	4.2	4.1	3.4
7. Оборачиваемости собственного капитала	4.2	4.0	3.3
8. Рентабельности всего капитала фирмы	13.840	0.045	0.017
9. Рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов	17.587	0.064	0.026
10. Рентабельности собственного капитала	17.291	0.063	0.026

Sheet 27: Плакат4 (2)

Результаты освоения выпуска
хлеба "Новый"

Показатели	Значение
1.Стоимость оборудования с учетом транспортных расходов, тыс.р.	354.4
2. Затраты на монтаж и установку оборудования, тыс.р.	8.7
3. Увеличение выпуска продукции, т.	4.7
4. Прирост товарной продукции, тыс.р.	16,431.2
5. Текущие затраты на производство продукции, тыс.р.	15,315.1
6. Прибыль от реализации продукции, тыс.р.	1,116.1
7. Чистая прибыль, тыс.р.	725.5
8. Срок окупаемости инвестиций, мес.	5.0

Управление финансовыми ресурсами на предприятии (Армавирский хлебокомбинат )

1.Теоретическиевопросы управленияфинансовымиресурсами.

1.1.Сущность,состав, структурафинансовыхресурсов предприятия.

1.2.Управлениефинансовымиресурсами.

1.3.Направленияповышенияэффективностииспользованияфинансовыхресурсов

2.Организационно-экономическаяхарактеристикапредприятияОАО "Армхлеб"

3.Анализэффективностиуправленияфинансовымиресурсами.

3.1.Общаяхарактеристикафинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб" ианализ процедурыих трансформации.

3.2.Анализэффективностииспользованияфинансовыхресурсов ОАО"Армхлеб"

3.3.Анализорганизациифинансовойработы и управленияфинансовымиресурсами ОАО"Армхлеб"

4.Мероприятияпо совершенствованиюуправленияфинансовымиресурсамипредприятияОАО "Армхлеб"

4.1.Экономическоеобоснованиеосвоения новоговида продукции

4.2.Экономическоеобоснованиеоткрытияпродовольственногорынка

4.3.Расчетрезультатоввнедрениярекомендованныхмероприятий

4.4.Совершенствованиеуправленияфинансовымиресурсами наоснове созданияфинансовоэкономическойслужбы на предприятииОАО "Армхлеб"

5.Безопасностьжизнедеятельности

6.Охранаокружающейприродной среды

Overview

Sheet 1: ОснПок

Sheet 2: Актив

Sheet 3: Пассив

Sheet 4: СтрукПасс

Sheet 5: трансф

Sheet 6: СтрукАкт

Sheet 7: ПрирАкт

Sheet 8: ФуАбс

Sheet 9: ФуАбс (2)

Sheet 10: ФУ

Sheet 11: А_лик

Sheet 12: А_лик (2)

Sheet 13: КоэфЛИк

Sheet 14: Рент

Sheet 15: торг

Sheet 16: Лист2

Sheet 17: Пок

Sheet 18: Пок (2)

Sheet 19: ДАкт

Sheet 20: Лист1

Sheet 21: Плакат1

Sheet 22: Плакат2

Sheet 23: воспр

Sheet 24: Плакат3

Sheet 25: Хлеб

Sheet 26: Плакат4

Sheet 27: Плакат4 (2)