Заемные средства увеличились на 42,7%, их доля в источниках средств предприятия возросла с 35,6% до 42,8%.
Изменение собственных средств произошло за счет увеличения фонда накопления на 87,2% и уменьшения целевого финансирования на 66,8%. В результате этого, доля уставного, резервного и добавочного капитала снизилась. Уставной и резервный капитал занимают незначительную часть источников средств, значительная доля – добавочный капитал (т.е. результаты переоценки средств, результаты увеличения уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций и повышения их номинала, дисконты, безвозмездные средства).
Изменения заемных средств произошло за счет уменьшения краткосрочных кредитов и займов на 42,8% (их доля в источниках снизилась с 4,2% до 2,0%), увеличениЯ кредиторской задолженности на 57,2% (ее доля в источниках увеличилась с 29.2% до 38,7%), увеличения расчетов по дивидендам на 175,3% (их доля увеличилась с 0,02% до 0,07%), уменьшения фонда потребления на 93,3% (доля стала совсем незначительной; 8.577 тыс. руб) увеличения прочих краткосрочных пассивов на 103,9% (их деятельность возросла с 1,2% до 2,0%).
Так как значительную долю в заемных средствах занимает кредитная задолженность, то необходим анализ ее. Так, увеличение кредитной задолженности произошло за счет: увеличения задолженности поставщикам и подрядчикам на 43,2% (ее доля возросла с 8,3% до 10,1%), увеличения задолженности по полученным авансам на 110,6% (ее доя возросла с 9,5% до 16,8%), возросла задолженность по оплате труда (+42,7%) и социальному страхованию (+68,9%) их доля увеличилась соответственно с 3.1% до 3,7% и с 1,3% до 1,8%. Перед бюджетом задолженность возросла но 6,8%, на ее доля сократилась с 7,0 до 6,3%.
Т. О. за период 1-го полугодия собственные средства предприятия увеличивались только за счет фонда накопления и роста добавочного капитала, что свидетельствует о политике расширенного производства и активизации финансовой деятельности предприятия.
Однако, доля заемных средств значительно возросла и в основном за счет кредиторской задолженности, где значительную часть занимают авансы полученные, затем расчеты с подрядчиками. Все это свидетельствует о доверии предприятию со стороны поставщиков и подрядчиков, со стороны заказчиков, и о политике предоплаты.
Увеличение задолженности по оплате труда и социальному страхованию говорит о том, что система оплаты труда напрямую зависит от работы предприятия и при существовании незавершенного производства и строительства оплата труда задерживается.
Снижение задолженности бюджету говорит о дисциплинированности предприятия перед бюджетом, об оптимизации налогов.
3.2.2 Анализ источников долгосрочных и нематериальных активов:
Для глубокого понимания процессов формирования и изменения пассивов, происходящих на предприятии, необходимо более детальное их изучение, включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия открывает возможность делать заключения об эффективности финансовой политики за изучаемый период. Для решения этой задачи целесообразно изучать источники: долгосрочных и нематериальных активов с различной степенью детализации, оборотных активов; текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и др.
Проводя анализ источников долгосрочных и нематериальных активов, следует иметь в виду, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, собственные источники. Однако практически возможны случаи финансирования долгосрочных и нематериальных активов и за счет других источников, например краткосрочных кредитов банка, займов и др.
Для анализа составляется таблица 2:
| Долгосрочные и нематериальные активы | На начало полугодия | На конец полугодия | Изменение за полугодие (+;-) | Источники покрытия долгосрочных и нематериальных активов | На начало полугодия | На конец полугодия | Изменение за полугодие (+;-) |
| А | 1 | 2 | 3 | Б | 1 | 2 | 3 |
| 1. Долгосрочные активы (итог раздела I актива) | 20.288.066 | 21.291.941 | +1.003.875 | 1. Долгосрочно финансовые обязательства (итог II пассива)2. Собственные источники средств (итог раздела I пассивы)2.1 Используемые на покрытие долгосрочных и нематериальных активов (3,-1)3. Итог (1+2.1)4 Собственные источники использования на покрытия текущих (оборотных) активов (собственные оборотные средства) (2-2,1) | - | - | - |
| 2. Нематериальные активы (итог раздела II актива) | 24.679 | 313.262 | +288.583 | 20.201.975 | 21.261.153 | +1.059.118 | |
| 3. Итого долгосрочные и нематериальных активов (стр.1+стр.2) | 20.312.745 | 21.605.208 | +1.292.458 | ||||
| 20.312.745 | 21.605.203 | +1.292.458 | |||||
| 20.312.745 | 21.605.203 | +1.292.458 | |||||
| 110.770 | -344.050 | 233.280 |
Выводы: Сумма собственных источников и долгосрочных финансовых обязательств является перманентным капиталом, которой составил: на начало 20.201.975 тыс. рублей и на конец полугодия 21.261.153 тыс. рублей. Т. к. долгосрочных финансовых вложений нет, то все собственные источники средств покрывают долгосрочные и нематериальные активы, и еще открылся их недостаток, т. е. на начало полугодия эти активы на сумму 110.770 тыс. рублей финансировались за счет заемных средств краткосрочного характера и кредиторской задолженности, то же и на конец полугодия в сумме 334.050 тыс. рублей . Т. о. дефицит собственных средств возрос, что повлекло существенный рост кредиторской за должности.
Целесообразно в аналитической таблице подразделить долгосрочные активы на финансируемые за счет заемных источников и собственных. За счет заемных (долгосрочных кредитов и займов), как правило, покрываются незавершенные капиталовложения, оборудование к установке, а за счет собственных – основные средства, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. Однако в практике работы бывают отклонения. По анализируемому предприятию указанная выше информация приведена в таблице 3:
Таблица 3: Анализ соответствия долгосрочных и нематериальных активов источникам их покрытия, тыс. руб.
| Долгосрочные и нематериальные активы | На начало полугодия | На конец полугодия | Изменение за полугодие (+;-) | Источники покрытия долгосрочных и нематериальных активов | На начало полугодия | На конец полугодия | Изменение за полугодие (+;-) |
| А | 1 | 2 | 3 | Б | 1 | 2 | 3 |
| 1. Незавершенные капиталовложения | 859.515 | 1.216.036 | +356.521 | 1. Долгосрочные финансовые обязательства1.1 Кредиты банков1.2 Займы2. Собственные источники, используемые на покрытие долгосрочных и нематериальных активов3 Всего (стр1+стр2) | - | - | - |
| 2. Оборудование к установке | - | - | - | ||||
| 1.307.574 | 746.826 | -560.748 | |||||
| - | - | - | |||||
| 3. Итого (стр.1+стр.2) | 859.515 | 1.216.036 | +356.521 | 20.201.975 | 21.261.153 | +1.059.178 | |
| 4. Основные средства | 19. 427.789 | 20.075.143 | +647.354 | ||||
| 5. Долгосрочные финансовые вложения | 762 | 762 | - | 21.509.549 | 22.007.979 | +498.430 | |
| 6. Нематериальные активы | 24.679 | 313.262 | +288.583 | ||||
| 7. Итого (стр4+стр5+стр6) | 19.453.230 | 20.389.167 | +935.937 | ||||
| 8. Всего (стр3+стр7) | 20.312.745 | 21.605.203 | +1.292.458 |
Вывод: за счет собственных средств и на начало, и на конец периода покрываются не все долгосрочные и нематериальные активы, и в начале полугодия, заемные средства дополняют покрытие всех долгосрочных и нематериальных активов, а в конце полугодия не смотря на сокращение кредитов банков, их покрытие увеличиваются, то есть можно сделать вывод, что кредит в первом полугодии брался частично для незавершенных капиталовложений и на покрытие текущих активов.