Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.
Коэффициент (Ф1.280+Ф1.290+Ф1.300+Ф1.310)
ликвидности = ----------------------------------------------------------------------------
Краткосрочные обязательства (Ф1.770-500-510-730-735-740)
Коэффициент чистой выручки - отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к выручке от реализации товаров и услуг. Чистая выручка, складывающаяся из чисто прибыли амортизационных отчислений, остается в обороте предприятия в денежной форме. Чем больше доля чистой выручки в общей сумме выручки, тем больше возможностей у предприятия для погашения своих долговых обязательств.
Коэффициент Чистая прибыль + Амортизация (Ф2.90 - Ф2.200) + ...Ф1.021*
чистой выручки = ------------------------------------------------------------------------------------------
Выручка от реализации (без НДС и акцизов) Ф2.010 - Ф2.015 - Ф2.020
Низкий коэффициент чистой выручки (менее 1) говорит о том, что предприятие находится в трудном финансовом состоянии и не скоро сможет из него самостоятельно выйти.
Коэффициент маневренности, функционального капитала - доля запасов и затрат в функциональном капитале. Под функциональным, работающим капиталом (net working capital) понимается та часть оборотных средств, которая остается свободной для оплаты текущих расходов предприятия после погашения краткосрочных обязательств. Функциональный капитал рассчитывается как разность между текущими активами и краткосрочными обязательствами.
Коэффициент маневренности Запасы и затраты (Ф1.180)
функционального капитала = --------------------------------------------------------------------------
Запасы Денежные Расчеты и
и затраты + средства, - прочие пассивы
(Ф1.180) расчеты и (Ф1.770-500-510-730-735-740)
прочие активы
(Ф1.330)
Этот показатель находит применение в экономически развитых странах. Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже, так как больше доля омертвленного в запасах капитала в составе собственных оборотных средств.
Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается “проеданием” собственного капитала и неизбежным “залезанием в долги”. Тем самым падает финансовая устойчивость предприятия.
Оценить финансовую устойчивость можно по отношению собственных и заемных средств в активах, по темпам накопления собственных средств, по соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, по обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками.
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом состоянии предприятия. Если у предприятия обнаруживаются неблагоприятные показатели ликвидности, но оно сохраняет финансовую устойчивость, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительные и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты.
Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.
Отметим основные показатели финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии - доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса:
Источники собственных средств (Ф1.480)
Коэффициент автономии = ----------------------------------------------------------------
Сумма активов (Ф1.360)
Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Применительно к акционерным обществам применяется разновидность этого показателя - коэффициент концентрации акционерного капитала. В отличие от коэффициента автономии в этом случае в числителе показываются не все собственные средства, а только акционерный капитал (уставный, добавочный и резервный):
Акционерный капитал (Ф1.400+401+402)
Коэффициент концентрации = ---------------------------------------------------------
акционерного капитала Сумма активов (Ф1.360)
Распространено мнение, что коэффициенты автономии и концентрации акционерного капитала не должны снижаться ниже 0,5-0,6. Считается, что при малых значениях этих коэффициентов невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.
Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - это отношение привлеченного капитала (Ф1.770) к собственному капиталу (Ф1.480). Естественно, что при допустимом значении коэффициента автономии 0,5 коэффициент соотношения заемных и собственных средств не должен превышать 1. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается либо как величина, обратная коэффициенту автономии, либо как разность между единицей и коэффициентом автономии (т.е. как доля заемных средств в активах).
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается путем деления суммы долгосрочных обязательств на сумму собственных средств и долгосрочных обязательств:
Долгосрочные обязательства (Ф1.500+510)
Коэффициент долгосрочного = ----------------------------------------------------------------
привлечения заемных средств Источники Долгосрочные
собственных + обязательства
средств (Ф1.500+510)
(Ф1.480)
Этот показатель довольно широко используется в зарубежной хозяйственной практике. Как и другие показатели финансовой устойчивости, он наиболее полно применим при сравнении с другими предприятиями той же отрасли со схожими характеристиками.
Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:
Источники Долгосрочные
собственных + обязательства
средств (ф1.500+510)
(Ф1.480)
Коэффициент покрытия = ----------------------------------------------------------
инвестиций Сумма активов (ф1.360)
Этот показатель имеет менее жесткие ограничения по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике учета принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.
Коэффициент маневренности собственных средств - отношение собственных оборотных средств к общей сумме источников собственных средств:
Источники Основные
Собственных средства и
средств вложения
Коэффициент маневренности (Ф1.480) (Ф1.080)
собственных средств = --------------------------------------------------
Источники собственных средств (Ф1.480)
Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Некоторые авторы считают, что оптимальное значение этого показателя - около 0,5 , а его нижнее нормативное значение равно 0,1.
В дополнение к данному показателю может рассчитываться коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками путем деления собственных оборотных средств на стоимость запасов и затрат. Этот показатель по обобщенным статистическим данным по ряду предприятий не должен опускаться ниже 0,6.
Источники Основные
Собственных + средства и
средств вложения
Коэффициент обеспеченности (Ф1.480) (Ф1.080)
запасов и затрат = ----------------------------------------------
Запасы и затраты (Ф1.180)
Коэффициент покрытия платежей по кредитам - показатель, характеризующий соотношение прибыли предприятия и платежей по кредитам.
Балансовая прибыль (Ф2.090)
Коэффициент покрытия = --------------------------------------
платежей по кредитам Выплаты по кредитам (Ф5.821 + Ф5.822)
В зарубежной практике учета этот показатель используется кредиторами для приблизительной оценки способности предприятия покрыть свои обязательства по платежам.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капитала, складывающегося из собственного капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства:
Коэффициент обеспеченности Основные средства и вложение (Ф1.080)
долгосрочных инвестиций = -----------------------------------------------------------------
Источники Долгосрочные
собственных средств + обязательства
(Ф1.480) (Ф1.500+510)
Коэффициент иммобилизации - отношение основных средств к текущим активам, т.е. оборотным средствам:
Основные средства и вложения (Ф1.080)
Коэффициент иммобилизации = -------------------------------------------------------
Текущие активы (Ф1.180+330)
В аналитической практике учета применяются и другие показатели финансовой устойчивости, но приведенных выше показателей вполне достаточно для того, чтобы выявить признаки финансовой неустойчивости предприятия с точки зрения опасности возникновения банкротства.
Из таблицы видно, что все показатели ликвидности
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости
Предприятия «Триал»
ПОКАЗАТЕЛЬ | ОТЧЕТНАЯ ДАТА | НОРМАТИВНОЕ ЗНАЧЕНИЕ | |||
| 1.01.97 | 1.04.97 | 1.07.97 | 1.10.97 | ||
ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИКоэффициент текущей ликвидностиКоэффициент быстрой ликвидностиКоэффициент абсолютной ликвидности | 1.319 0.899 0.056 | 1.367 0.831 0.029 | 1.721 1.009 9.057 | 1.598 0.717 0.047 | ³ 2 > 1 ³0.2 |
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИКоэффициент автономииКоэффициент концентрации акционерного капиталаКоэффициент соотношения заемных и собственных средствКоэффициент покрытия инвестицийКоэффициент маневренности собственных средствКоэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источникамиКоэффициент обеспеченности запасов собственными источникамиКоэффициент обеспеченности долгосрочных инвестицийКоэффициент иммобилизации | 0,873 0,779 0,145 0,873 0,046 0,242 0,878 0,954 4,978 | 0,827 0,733 0,209 0,827 0,077 0,269 0,783 0,923 3,235 | 0,851 0,739 0,175 0,851 0,126 0,419 1,121 0,874 2,905 | 0,755 0,658 0,322 0,755 0,193 0,373 0,805 0,807 1,559 | >0,5 £1 0,5 >0,1 >0,6 |
II. ПРИЗНАКИ СПАДА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ