Предприятия, имеющие большую дебиторскую задолженность, не погашенную в срок, прекращают поставки продукции, требуя предварительной оплаты. Одновременно в составе образовавшихся неплатежей остаются нереализованными доходы, часть которых подлежит перечислению в бюджет. Взаимные неплатежи замедляют оборачиваемость средств в расчетах и ведут к увеличению кредитной эмиссии. Проблемы соблюдения сроков платежей, состоятельности плательщика, ликвидности его активов становятся весьма актуальными.
Действенным средством улучшения расчетов показали себя казначейские обязательства, выпускаемые Министерством финансов с 1995 г. Механизм казначейских обязательств используется для оформления существующей бюджетной задолженности в условиях обострения проблемы взаимных неплатежей в отраслях хозяйства. Казначейскими обязательствами Минфин РФ рассчитывается по текущей задолженности федерального бюджета перед предприятиями оборонного и топливно-энергетического комплексов, транспорта и ряда других отраслей хозяйства. Выпуски казначейских обязательств обращаются в течение года с момента эмиссии. Оставшиеся непогашенными к этому сроку казначейские обязательства безусловно гасятся. Эти обязательства могут быть использованы только для расчетов между предприятиями за поставленные товарно-материальные ценности. В дальнейшем выпуск новых казначейских обязательств предполагается расширить. Это будет содействовать снижению неплатежей и укреплению финансового состояния предприятий.
Важным фактором укрепления финансового состояния предприятий является взаимосвязанность размеров выдаваемых банками кредитов и наличия товарно-материальных ценностей.
Это означает, что предоставление ссуд должно обязательно осуществляться на основе движения материальных оборотных средств в процессе их кругооборота (особенно в тех случаях, когда кредит обеспечивается ценностями, принятыми в залог). При завершении оборота кредитуемых ценностей наступает срок погашения задолженности по ссуде. Систематические колебания потребности в оборотных средствах могут быть учтены и удовлетворены именно при помощи кредита.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Задание 2. Составление финансового плана.
Финансовый план составляется в форме баланса доходов и расходов.
| Статьи баланса | Сумма |
| 1 . Доходы и поступления | |
| 1 . Балансовая прибыль | 13870 |
| 2. Амортизационные отчисления | 6270 |
| 3. Иммобилизация | 300 |
| 4. средства, поступаемые в результате долевого участия в строительстве | 1900 |
| 5. Прирост устойчивых пассивов | 1520 |
| 6. Долгосрочный кредит на капиталовложения | 2000 |
| Итого доходов и поступлений | 25860 |
| 2. Расходы и отчисления | |
| 1 . Фонд накопления, всего | 18120 |
| в том числе: | |
| погашение долгосрочных кредитов и уплата % по ним | 1140 |
| затраты на капиталовложения | 13300 |
| затраты на НИР | 600 |
| прирост норматива собственных оборотных средств | 2280 |
| прочие расходы за счет фонда накопления | 800 |
| 2. Фонд потребления всего | 1140 |
| в том числе | |
| резервный фонд | 760 |
| благотворительные цели | 380 |
| 3. Другие расходы и отчисления | 2090 |
| Итого расходы и отчисления | 21350 |
| Превышение доходов над расходами (+) | 4510 |
| Превышение расходов над доходами (-) | X |
| 3. Платежи в бюджет | |
| 1 . Налоги на | |
| недвижимость | 600 |
| прибыль | 1000 |
| Итого платежей в бюджет | 1600 |
| Справочно | |
| 1. Налог на добавленную стоимость | 8360 |
| 2. Чрезвычайный налог | 2470 |
| 3 . Налог на пользование природными ресурсами | 2128 |
| в том числе за ресурсы в пределах лимита | 1520 |
| за сверхлимитную добычу | 320 |
После того как баланс доходов и расходов составлен, заполняется проверочная таблица (шахматка) (отметим превышение доходов над расходами на 4510 т. р.).
Проверочная таблица к балансу доходов и расходов на планируемый период
| Направление средств | Источники покрытия | |||||||||
| Ассигнование из бюджета | Балансовая прибыль | Прибыль и экономия в строительстве | Амортизационные отчисления | Мобилизация внутренних ресурсов | Долевое уч-е в ср-вах на кал. влож. | Долгосрочный кредит | Прирост устойчивых пассивов | Прочие доходы | Итого | |
| 1. Платежи в бюджет, | - | 1600 | - | - | - | - | - | - | - | 1600 |
| всего | ||||||||||
| в том числе | ||||||||||
| налог на недвижимость | - | 600 | - | - | - | - | - | - | - | 600 |
| налог на прибыль | - | 1000 | - | - | - | - | - | - | - | 100 |
| 2. Фонд накопления, | - | 6130 | 6270 | 300 | 1900 | 2000 | 1520 | 18120 | ||
| всего | ||||||||||
| в том числе | ||||||||||
| капиталовложения | - | 2830 | - | 6270 | 300 | 1900 | 2000 | - | - | 13300 |
| % на долгосрочный кре | - | 1140 | - | - | - | - | - | - | - | 1140 |
| дит | ||||||||||
| прирост нормативов | - | 760 | - | - | - | - | - | 1520 | - | 2280 |
| собст. оборотных | ||||||||||
| средств | ||||||||||
| др. расходы | - | 1400 | - | - | - | - | - | - | - | 1400 |
| 3. Фонд потребления | - | 1140 | - | - | - | — | - | - | - | 1140 |
| 4. Прочие расходы | - | 5000 | - | - | - | - | - | - | - | 5000 |
| Итого | - | 13870 | - | 6270 | 300 | 1900 | 2000 | 1520 | - | 25860 |
Задание 3. Расчет показателей, характеризующих работу акционерного общества.
1. Номинальная стоимость акции, т.р. - 17.
2. Чистая прибыль предприятия, млн. руб. - 720.
3. Сумма выплаченных дивидендов, млн. руб. - 330.
4. Эмиссионная премия, млн. руб. - 200.
5. Стоимость покупки одной акции, т.р. - 17.
6. Стоимость продажи одной акции, т.р. - 20.
7. Уставной капитал, млн. руб. - 3400.
8. Накопленная прибыль, млн. руб. - 800.
Стоимость собственного капитала включает в себя уставной капитал, накопленнуюприбыль, эмиссионную прибыль.
Показатели, характеризующие эффективность работы акционерного общества.
| Наименование показателей | Способ расчета | Результат |
| 1. Прибыль од- ной акции, руб. | чистая прибыль/число акций в обращении | 720000000/(3400000000/ 17000) = 3600 |
| 2. Соотношение цены к прибыли на одну акцию | рыночная стоимость(покупка)/ чистая прибыль на акцию | 17000/3600 = 4,72 |
| 3. Норма диви- денда на одну акцию, % | дивиденд на одну акцию х 100% / рыночная стоимость акции (продажа) | (330000000/200000*100)/ 20000 = 8,25 |
| 4. Доходность акции с учетом курсовой стоимости акции, % | дивидендов на акцию+(ст-сть продажи - ст-сть покупки)* 100/стоимость покупки | (330/200000+(0,02--0,17)*100)/ 17 = 27,35 |
| 5. Балансовая стоимость акции, руб. | стоимость собственного капитала/ число акций в обращении | (3400+800+200)* 1000000/200000 = 22000 |
| 6. Доля выплаченных диви- дендов в чистой прибыли | сумма выплаченных дивидендов/ чистая прибыль | 330000000/720000000=0,45 |
Выводы: