Вклад на покрытие и операционный рычаг (стр. 4 из 8)

Анализ Данных, Необходимых для Оценки Сложившегося Положения и Введения Корректировок в Планы

Данный этап предназначен для выявления средних показателей вклада на покрытие, точки безубыточности, запаса финансовой прочности и операционного рычага для всего предприятия, а так же для каждого продукта в отдельности, выпускаемого на данном предприятии. Это помогает выявить убыточные и наименее перспективные продукты, убыточные, но перспективные продукты и продукты-лидеры в общей массе выпускаемых продуктов.

Наименее перспективные продукты характеризуются коэффициентами покрытия и коэффициентами операционного рычага близкими к нулю. Убыточные, но перспективные продукты характеризуются тем, что они имеют коэффициент вклада на покрытие превышающий средневзвешенный коэффициент по предприятию, но пока приносят убытки. Продукты-лидеры характеризуются значительной долей в объеме продаж и прибыли.

Рассмотрим пример ОАО «Фармацея» [22]

· В целом объем продаж АО «Фармацея» находится выше уровня безубыточности, хотя продажа отдельных медицинских препаратов приносит убытки.

· Особое внимание следует обратить на выпуск двух продуктов - глюкозы и цитроглюкофосфата, имеющих коэффициенты вклада на покрытие близкие к нулю, то есть выручка от их реализации едва покрывает переменные затраты

· Если у предприятия нет возможности существенно увеличить объем выпуска и реализации этих препаратов, то следует рассмотреть, как вариант, возможность отказа от их производства

· Для других убыточных продуктов (гемодез 400 мл., изотонический раствор 200 мл. и реополиглюкин), имеющих относительно высокие значения коэффициента вклада на покрытие (0,526-0,532), значительно большие, чем средневзвешенный коэффициент по предприятию (0,461), разумным является увеличение объемов продаж даже, если это необходимо, при снижении цены

· Относительно низкий уровень постоянных затрат в целом по АО «Фармацея» (36% от совокупных затрат) и достаточный запас финансовой прочности определяют среднее для предприятия значение операционного рычага (2,97). Это означает, что увеличение выручки на 1% при сложившейся структуре продаж даст АО «Фармацея» около 3% увеличения балансовой прибыли.

· При достаточно высокой рентабельности снижение затрат только на 5% приводит к увеличению балансовой прибыли в целом по предприятию на 21%

· Продуктом-лидером на данный момент является пенецилин, продажа которого дает 68% выручки и 70% прибыли. Увеличение объема продаж только этого препарата на 1% дает рост балансовой прибыли в целом по предприятию на 2%

Оценка Предпринимательского Риска

На данном этапе выявляются наиболее рискованные продукты, то есть те, которые имеют наибольший операционный рычаг.[23]

Вернемся к тому же примеру:

· Наиболее рискованным является производство и реализация при сложившемся ассортименте препарата реополиглюкина (операционный рычаг равен 6,25). Снижение продаж реополиглюкина всего на 1% увеличит приносимые им убытки, которые составляют более 0,5 млн. руб., на 6,25%; и наоборот, возможное увеличение выручки до точки безубыточности уменьшает сумму убытка в этой же пропорции; выше Tmin прибыль будет расти так же интенсивно.

Поэтому всегда следует стремиться к увеличению объемов продаж продуктов, имеющих относительно высокий коэффициент вклада на покрытие

Изменение Средневзвешенного Коэффициента Вклада на Покрытие при Изменении Ассортимента Продаж

Все компании сегодня существуют в реальном мире, в котором постоянно изменяются цены и объемы реализации продукции. Поэтому необходимо знать, как данные изменения могут повлиять на прибыль. К примеру, что произойдет с прибылью, если компания предоставит скидку при покупке большой партии продукции или предоставит скидку дилерам при реализации через их сеть. Кроме этого, в связи с колебанием спроса и предложения могут изменится объемы реализованной продукции, что так же повлияет на прибыль.

Средневзвешенный коэффициент вклада на покрытие может быть использован для прогноза изменения прибыли при изменении объема продаж или цены, если структура выпускаемой продукции останется неизменной во времени и если нет отклонений от других плановых показателей. [24]

Снова вернемся к примеру с АО «Фармацея»

Как видно из вышеприведенной таблицы наиболее важными препаратами для АО «Фармацея» являются Ампициллин, Пенициллин и Гемодез.

Наименование продукции	Переменные затраты	Постоянные затраты	Объем реализации	Балансовая прибыль	Коэф.вклада на покрытие	Операционный рычаг
Ампициллин	3983338	905903	7700000	2810759	0,483	1,32
Пенициллин	28735147	15033276	52080000	8311577	0,448	2,81
Гемодез	2446446	936304	4200000	817250	0,418	2,15
Всего, руб.	35164931	16875483	63980000	11939586	0,45	2,41

Поскольку цены реализации определяются рынком, то реальная выручка от продаж каждого продукта будет отличаться от плановой. Предположим, что часть продукции реализуется через дилерскую сеть, и дилерам предоставляется скидка в 10%. А также что в связи с уменьшением спроса на рынке объемы реализации Ампициллина снизятся на 5%, Пенициллина на 6% и Гемодеза на 2%.

Наименование продукции	Прямые продажи, %	Через дилерскую сеть, %	Объем реализации	Балансовая прибыль	Коэф.вклада на покрытие	Операционный рычаг
Ампициллин	50	50	7315000	2425759	0,455	1,37
Пенициллин	40	60	48955200	5186777	0,413	3,9
Гемодез	80	20	4116000	733250	0,406	2,28
Всего, руб.			60386200	8345786	0,418	3,02

Так что при 10%-х скидках на часть продукции и незначительном снижении реализации средневзвешенный коэффициент вклада на покрытие уменьшится на 7,3%. Балансовая прибыль может снизиться из-за этого на 30,1%. Операционный рычаг, а значит и уровень предпринимательского риска увеличится на 25%. Как результат неизбежное отклонение от плановых показателей, на первый взгляд даже незначительное, может привести к существенному изменению прибыли.

Плановое значение	Реальное значение	Изменение
Объем реализации	63980000	60386200	-5,62%
Балансовая прибыль	11939586	8345786	-30,10%
Коэф.вклада на покрытие	0,45	0,418	-7,11%
Операционный рычаг	2,41	3,02	25,31%

Учет Ограничивающих Факторов

При определении оптимальной программы производства не возможно бесконечно увеличивать объем наиболее оптимальных продуктов, так как существуют некоторые факторы которые ограничивают производство. Примером таких факторов может быть машино-часы, человеко-часы, материальные затраты на сырье или потребности в оборотных средствах. Игнорирование существующих ограничивающих факторов для предприятия может приводить к неверным управленческим решениям. Каждое отдельное предприятие имеет свои ограничивающие факторы, поэтому даже абсолютно подобные предприятия могут иметь абсолютно разные ограничивающие факторы. [25]

Вклад на единицу мощности = Вклад на покрытие единицы продукта / количество требуемых единиц на единицу продукции

Рассмотрим применение ограничивающих факторов на конкретном примере.

Предположим, что один станок (учитывая время простоя, обслуживания, уборки и т.д.) обеспечивает 2 000 часов продуктивной работы в год. Этот же станок может использоваться для производства двух существующих видов продукции. Для производства единицы продукта А требуется 10 часов работы станка. Вклад на покрытие единицы продукта равен 1,5 тыс. руб. Следовательно, вклад на единицу мощности этого продукта равен 150 руб. Максимальный вклад, который можно получить для продукта А на этом станке за один год составит 300 тыс. руб.