Для забезпечення стабільного економічного зростання українські підприємства потребують значних інвестицій, які можуть підтримати конкурентоспроможність вироблених ними товарів шляхом впровадження нових технологій і модернізації виробництва. У багатьох випадках такі інвестиції не можуть бути здійснені за рахунок доходів підприємств. Розв'язанню проблеми можуть сприяти прямі іноземні інвестиції та зовнішні запозичення.
Основними кредиторами України є міжнародні фінансові організації, зокрема Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР), Міжнародний валютний фонд (МВФ), Світовий банк (СБ). Ставка українського уряду на зростання запозичень на зовнішньому ринку пояснюється тим, що іноземні позики дешевші, ніж внутрішні, і надаються на довгостроковій основі. Так, наприклад, Світовий банк надає пільгові кредити на строк до 17 років із можливістю відстрочки платежу (до 5 років) під 7% річних. Напрями використання й цільове призначення кредитів Світового банку в Україні подані у таблиці, яка пропонується нижче. Джерело: Климко Г.Н, Можливі наслідки залучення іноземних кредитів в економіку України на перспективу // Наукові праці НДФІ. -- 1997. - С. 24.
Таблиця. Позики СБ та умови їх повернення за угодами з урядом України
(на 01.09.97)
| Обсяг | Цільове призначення кредиту | Дата підписання угоди | Дата набуття угодою чинності | Обсяг | Початок і кінець виплата держ. боргу | % ставка | % на підтвердження зобов'язання | |
| млн. $ | % | |||||||
| 1 | Інвестиційний на реформи і розвиток держуправління фінансами та економкою | 25.06.93 | 21.08.93 | 27 | 1,4 | 1998-2012 | 7,5 | 0,75 |
| 2 | Реабілітаційний на підтримку критичного імпорту, бюджету, платежів за зовнішнім боргом | 22.12.94 | 26.12.94 | 500 | 25,3 | 2000-2012 | 7.5 | 0,75 |
| 3 | Реабілітаційний на ГЕС і системи контролю енергопостачання | 28.09.95 | 24.05.96 | 114 | 5,8 | 2000-2012 | 8,7-9.2 | 0,75 |
| 4 | Розвиток насінництва а Україні | 28.09.95 | 23.07.96 | 32 | 1,6 | 2000—2012 | 11.55 | 0.75 |
| 5 | Розвиток підприємств | 27.06.96 | 11.07.96 | 300 | 15,2 | 2001-2013 | 7,2—7,7 | 0.75 |
| 6 | Вугільним проект | 11.07.96 | 31.07.96 | 15,8 | 0.8 | 2002-2013 | 7,2—7.7 | 0,75 |
| 7 | Структурна перебудова сільського господарства | 14.11.96 | 27.12.96 | 300 | 15,2 | 2002-2013 | 7,2-7,7 | 0,75 |
| 8 | Структурна перебудова вугільної галузі | 12.12.96 | 27.12.96 | 300 | 15,2 | 2002-2013 | 7,2—7,7 | 0,75 |
| 9 | Розвиток ринку електроенергетики в Україні | 01.11.96 | 02.02.97 | 317 | 16,0 | 2002-2013 | 7,5 | 0,75 |
| 10 | Розвиток експорту України | 15.05.97 | 08.08.97 | 70 | 3.5 | 2002-2013 | 7,5 | 0,75 |
| Усього | — | — | 1975,8 | 100 | 2002-2013 | — | — | |
| У т.ч. на покриття дефіциту платіжного балансу | — | — | 1410,0 | 71,6 | ||||
На сьогодні до проектного портфеля Світового банку в Україні входить ЗО проектів із загальним обсягом інвестиційних ресурсів понад 3,0 млрд. дол. США. Інвестиційні проекти Світового банку здійснюються в різних галузях економіки України. Велике значення надається соціальному сектору, сільському господарству, паливно-енергетичному комплексу, фінансовому і державному секторам.
Звичайно, щоб Україна відчула практичний вплив стимулювального ефекту зовнішніх і внутрішніх запозичень, уряду необхідно проводити обґрунтовану й зважену боргову політику, яка має враховувати ймовірні макроекономічні наслідки, пов'язані з процесом управління державним боргом. Основним фактором, що викликає зростання державної заборгованості й нівелює позитивний вплив державних запозичень в Україні, є нецільове використання запозичених фінансових ресурсів і відсутність урядового контролю за рентабельністю їх залучення у виробничий процес.
Отже, Україні необхідно дотримуватися "золотого правила" державних фінансів: розмір бюджетного дефіциту (сума випущених боргових зобов'язань уряду) має дорівнювати сумі державних інвестицій.
ПРОГНОЗ ПОКАЗНИКІВ ЗВЕДЕНОГО БЮДЖЕТУ НА 2005-2007 рр.
Основні фіскальні індикатори 2000-2007 років ------------------------------------------------------------------ | Зведений бюджет України, відсотків до ВВП |-------------------------------------------- | доходи | видатки | дефіцит (-), | | | профіцит (+)------------------------------------------------------------------2000 рік 28,88 28,31 0,57 2001 рік 26,9 27,19 -0,29 2002 рік 28,04 27,3 0,74 2003 рік 27,99 29,06 -1,07(закон із змінами) перше півріччя 31,69 29,31 2,382003 року(факт) 2004 (проект) 27,57 28,88 -1,31 2005 (прогноз) 27,09 27,27 -0,18 2006 (прогноз) 27,76 27,79 -0,03 2007 (прогноз) 28,78 28,81 -0,03 Прогноз доходів державного бюджету Прогноз доходів державного бюджету без урахування трансфертівз місцевих бюджетів враховує припущення реформування податковогозаконодавства, розширення податкових баз, скасування окремих пільгта узгоджений із прогнозом зведеного бюджету. Реформування податкової системи забезпечить протягом2005-2007 років зростання частки податкових надходжень державногобюджету з 14,09 відсотка ВВП до 15,14 відсотка. Відставання темпівзростання податкових надходжень до державного бюджету порівняно іззведеним пояснюється значним збільшенням надходжень від податку здоходів фізичних осіб, який зараховується до місцевих бюджетів. Незначне зменшення рівня неподаткових надходжень у ВВП - на0,08 відсоткового пункту до 5,13 відсотка ВВП в 2007 році разом здосить стабільним рівнем інших надходжень та компенсацією втратвід зменшення ставки податку на додану вартість, відновленнямнадходжень від податку на прибуток підприємств забезпечить у2005-2007 роках поступове зростання рівня перерозподілу черезДержавний бюджет України з 19,59 відсотка ВВП у 2005 році до20,55 відсотка ВВП у 2007 році. Прогноз доходів державного бюджету ------------------------------------------------------------------------------ | млн. гривень | у відсотках до ВВП |-------------------------------+-------------------------------- |2005 рік | 2006 рік | 2007 рік | 2005 рік | 2006 рік | 2007 рік------------------------------------------------------------------------------Усього 59 566,4 66 751,7 75 004,5 19,59 20,05 20,55доходів Доходи 42 823,6 48 651 55 253,6 14,09 14,61 15,14податкові з них: податок на 12 934,2 15 133 17 402,2 4,25 4,54 4,77 прибуток підприємств ПДВ 15 195,9 17 028,1 19 301,8 5 5,11 5,28 акцизний 6 736,8 7 649,6 8 639,9 2,22 2,3 2,37 збір Доходи 15 838,0 17 132,8 18 720,5 5,21 5,14 5,13неподаткові Інші доходи 904,8 967,9 1030,4 0,29 0,3 0,28 Таблиця 4 Прогноз фінансування зведеного бюджету ------------------------------------------------------------------------------ | млн. гривень | у відсотках до ВВП |-------------------------------+-------------------------------- |2005 рік | 2006 рік | 2007 рік | 2005 рік | 2006 рік | 2007 рік------------------------------------------------------------------------------Дефіцит (-), профіцит(+) -555,1 -81 -104,9 -0,18 -0,03 -0,03 Запозичення 9 376,4 9 322,2 9 269,9 3,08 2,8 2,54 Амортизація 10 921,3 11 291,2 10 015 3,59 3,39 2,74 Приватизація 2 100 2 050 850 0,69 0,62 0,23 Прогноз видатків зведеного бюджету У результаті дефіцитності бюджетів попередніх років тавирішення питання погашення простроченої заборгованості звідшкодування податку на додану вартість у середньостроковійперспективі значні обсяги бюджетних ресурсів будуть відволікатисяна видатки з обслуговування боргових зобов'язань. Як наслідок,буде спостерігатися скорочення програмних видатків з28,84 відсотка ВВП у 2003 році до 25,79 відсотка у 2005 році, алеу 2007 році планується зростання ВВП до 27,39 відсотка. Бюджетні ресурси у 2005-2007 роках будуть формуватися вумовах розпочатої Кабінетом Міністрів України податкової реформи,спрямованої на зниження податкового навантаження. Внаслідок цьогоу 2005 році спостерігатиметься повільне зростання номінальнихспоживчих витрат на фінансування суспільних послуг, що неперекриває прогнозований рівень зростання споживчих цін. У зв'язкуз цим починаючи з 2005 року має бути запроваджена інвентаризаціябюджетних програм з метою врахування у наступних бюджетних планахтільки тих, що відповідають пріоритетним напрямамсоціально-економічної політики, цілям і завданням Уряду. Виконаннядержавою своїх функцій за умови повільного зростання ресурсів дляпрограмних видатків неможливе без значного підвищення ефективностісистеми управління державними фінансами. У середньостроковій перспективі має бути здійснений перехідвід заявленого фінансування міністерств та інших центральнихорганів виконавчої влади до фінансування надання розпорядникамибюджетних коштів конкретних державних послуг. Оцінка ефективностівитрачання бюджетних коштів буде проводитися за допомогоюрезультативних показників, що характеризують виконання бюджетнихпрограм. За результатами аналізу виконання бюджетних програмбудуть розроблені механізми перегляду бюджетних програм,удосконалення їх структури та зупинення неефективних бюджетнихпрограм. Такий підхід може викликати скорочення робочих місць вустановах, що фінансуються з бюджету, або мережі бюджетнихустанов. У перехідний період буде розпочато зміну статусунадавачів суспільних послуг шляхом поступового переведеннябюджетних установ до неприбуткових установ, що мають надаватипослуги домогосподарствам. При цьому Уряд буде проводити політикупідтримки цін на суспільні послуги на рівні платоспроможностінаселення. З метою підвищення ефективності системи бюджетнихвитрат та стимулювання економічного зростання буде впровадженоперехід від безповоротного фінансування окремих бюджетних програмдо надання бюджетних ресурсів на умовах кредитування. КабінетМіністрів України концентруватиме увагу на витрачанні бюджетнихкоштів виключно на напрями, де приватний сектор не може замінитидержаву у наданні послуг. Середньостроковий прогноз бюджетних видатків на2005-2007 роки розроблено на основі фактичних даних 2002 року,очікувань 2003 року і може бути уточнено у 2004 році припідготовці проекту державного бюджету на 2005 рік на основі змін уструктурі видатків та ходу виконання бюджетних програм у2004 році. Прогнозні показники встановлюють граничні обсягивидатків для фінансування суспільних послуг, визначені за умовипрогнозованого розвитку економіки та можливостей отриманняресурсів. Обсяги видатків можуть бути перевизначені на наступніроки у разі зміни макроекономічної ситуації та пріоритетівдержавної політики. При підготовці бюджету на 2005 рікрозпорядниками мають бути уточнені прогнозовані граничні обсяги зконкретною прив'язкою до бюджетних програм. При перевищенніграничного прогнозованого обсягу видатків кожний розпорядник маєвизначити непріоритетні бюджетні програми, які не підкріпленібюджетними ресурсами. У середньостроковій перспективі передбачається подальшевдосконалення застосування програмно-цільового методу у бюджетномупроцесі, що поліпшить прогнозування обсягів видатків на наступніроки та забезпечить безперервність та послідовність бюджетногопроцесу. Під час вирішення державних завдань бюджетна політика будеорієнтуватися на створення умов для гарантування конституційнихправ громадян. Структура програмних видатків бюджету усередньостроковій перспективі визначатиметься пріоритетамидержавної соціально-економічної політики, необхідністю формуванняумов для стійкого розвитку людського потенціалу та прискоренняринкових перетворень в економіці. Ризики Наявність певних ризиків прогнозу може визначати змінупоказників прогнозу зведеного бюджету. Найбільш впливовими єризики, пов'язані з відхиленням фактичних макроекономічнихпоказників від запланованих, що призводитиме до розбалансуваннябюджету як з боку доходів, так і з боку видатків. Ще більшневизначеним є ймовірність реалізації ризиків, пов'язаних ізвнесенням змін до податкового законодавства, особливо щодосправдження очікувань стосовно забезпечення надходжень відскасування податкових пільг, та із змінами кон'юнктури світовогоринку. // Джерело - ПРОГНОЗ ПОКАЗНИКІВ ЗВЕДЕНОГО БЮДЖЕТУ УКРАЇНИ ЗА ОСНОВНИМИ ВИДАМИ ДОХОДІВ, ВИДАТКІВ ТА ФІНАНСУВАННЯ НА 2005-2007 РОКИ; СХВАЛЕНО постановою Кабінету Міністрів Українивід 9 вересня 2003 р. N 1427