Анализ прибыльности (стр. 6 из 12)
2.2.1 Определение условий безубыточной работы предприятия.
Как известно, что даже располагая хорошей производственной базой и производя высококачественную продукцию, предприятие может не получить желаемую величину прибыли из-за недостаточно эффективной организации работы коммерческой и финансовой служб. И действительно, неумение создать своего потребителя, найти высокоэффективные каналы сбыта и т.д. приводит предприятие к недополучению прибыли. Еще большее влияние на обеспечение условий получения желаемой прибыли оказывает уровень организации финансовой работы на предприятии. От правильности определения движения финансовых потоков, сбалансированности доходов и расходов, соответствия движения финансовых потоков планам производства и реализации продукции в значительной степени зависит получение прибыли.
Исходной посылкой в решении вышеназванных задач является определение безубыточной работы, после создания которых можно говорить о получнии прибыли. Иными словами, это есть не что иное, как определение запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности). С этой целью все затраты предприятия делятся на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные.
Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода (постоянные затраты + прибыль) позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.
Рассчитывается порог ренабельности (ПР) отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:
ПР = ПЗ / МД , где
ПЗ – сумма постоянных затрат,
МД – доля маржинального дохода.
Зная порог рентабельности, нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
ЗФУ = (ВР – ПР) / ВР *100, где
ВР – выручка от реализации.
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости ДОАО “«ННН - нефть»” представлен в таблице 2.
Таблица 2 - Расчет порога ренабельности и запаса финансовой устойчивости
| Показатель | Ед.изм. | 1996 год | 1997 год |
| 1.Выручка от реализации продукции | тыс.руб. | 2715067289 | 3089654406 |
| 2.Прибыль от реализации | тыс.руб. | 176301653 | 264721032 |
| 3.Себестоимость реализованной продукции | тыс.руб. | 2538765636 | 2824933374 |
| 4.Сумма переменных затрат | тыс.руб. | 1256380720 | 1299609213 |
| 5.Сумма постоянных затрат | тыс.руб. | 1282384916 | 1525324161 |
| 6.Сумма маржинального дохода | тыс.руб. | 1458686569 | 1790045193 |
| 7.Доля маржинального дохода в выручке | % | 53,73 | 57,94 |
| 8.Порог рентабельности | тыс.руб. | 2386915333 | 2632740521 |
| 9.Запас финансовой устойчивости | тыс.руб. | 328151956 | 456913885 |
| % | 12 | 15 |
Как видно из расчетов произведенных в таблице 15, за 1996 год нужно было реализовать продукции на сумму 2386915333 тыс.руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельност равна нулю. Фактически выручка составила 2715067289 тыс.руб., что выше порога рентабельности на 328151956 тыс.руб., или на 12%. Это и есть запас финансовой устойчивости. За 1997 год запас финансовой устойчивости увеличился до 15% за счет существенного роста рентабельности продаж. Но все же запас финансовой устойчивости продолжает оставаться на сравнительно низком уровне, так как уже при падении выручки всего на 15% рентабельность будет равна нулю. При еще большем падении выручки предприятие станет убыточным.
Наглядно зависимость этих показателей и определение запаса финансовой устойчивости показано на рисунке 6 (за 1996 год) и рисунке 7 (за 1997 год).
 |
Рисунок 6 - Определение запаса финансовой устойчивости за 1996 г
 |
Рисунок 7 - Определение запаса финансовой устойчивости за 1997 г
2.2.2 Определение массы прибыли в зависимости от изменения выручки.
Рассмотрим вопрос изменения массы прибыли в зависимости от изменения выручки, который всегда интерисует не только руководителей предприятия, но и инвесторов. Установлено, что процент роста прибыли выше, чем выручки. Это явление в теории получило название операционного (производственного) рычага, которое объясняется непропорциональным воздействием постоянных и переменных затрат на результаты финансово-экономической деятельности (на прибыль).
Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле: F = ВМ / П , где
F – сила воздействия операционного рычага,
ВМ – валовая маржа, руб.,
П – прибыль, руб.
Рассмотрим действие операционного рычага на примере ДОАО «ННН - нефть»:
F = 1790045193 / 264721032 = 6,76
Это обозначает, что каждый процент изменения выручки вызывает 6,76% изменения прибыли. Например, при увеличении выручки на 10% прибыль ДОАО «ННН - нефть» возрастает на 10% * 6,76 = 67,6%. Это подтверждается следующим расчетом: выручка от реализации (3089654406 тыс.руб.) увеличилась на 10%, что составило 3089654406 тыс.руб.* 1,1 = 3398619846 тыс.руб. Валовая маржа (ВР – Ипер) равна 3398619846 тыс.руб. – 1429570134 тыс.руб. = 1969049712 тыс.руб. (где 1429570134 = 1299609213 * 1,1). Это означает, что прибыль увеличилась на 179004519 тыс.руб. или на 67,6 %.
При рассмотрении данного вопроса следует иметь в виду, что если порог рентабельности пройден и доля постоянных затрат в сумме общих затрат снижается, то сила воздействия операционного рычага уменьшается. И наоборот, при повышении удельного веса постоянных затрат действие производственного рычага возрастает.
Когда выручка от реализации снижается, сила операционного рычага возрастает. Так, уменьшение выручки от реализации на 5% приведет к очень большому падению прибыли на предприятии: 5% * 6,76 = 33,8%.