Анализ финансовых результатов и путей снижения себестоимости продукции ОАО "Волгограднефтемаш" (стр. 9 из 10)
Коэффициент маневренности определяется отношением собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса. Нормальное ограничение этого показателя ≥0,1.
Важную характеристику структуры средств предприятия даёт коэффициент имущества производственного назначения, определяемый отношением суммы стоимостей основных производственных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, запасов к итогу баланса. Нормальным считается следующее ограничения показателя - ≥0,5.
В таблице 40 представлены основные показатели финансовой устойчивости.
Таблица 40 - Методы расчёта и оценки финансовых коэффициентов рыночной устойчивости
| Наименование показателей | Расчетная формула | Нормальные ограничения | Экономическое содержание показателя |
| Коэффициент автономии (Кавт) (финансовой не зависимости) |  ,2005: Кавт=0,782006: Кавт=0,72007: Кавт=0,64 | Кавт ≥ 0,5 | Доля активов, покрываемая за счёт собственного капитала |
| Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (Кз/с) |  ,2005: Кз/с=0,292006: Кз/с=0,442007: Кз/с=0,56 | Кз/с ≤ 1 | Величина заемных средств, приходящаяся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. |
| Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) |  ,2005: Км=0,722006: Км=0,92007: Км=0,74 | - | Часть собственного капитала, вложенная в оборотные средства |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования (Коа/сс) |  ,2005: Коа/сс=0,722006: Коа/сс=0,732007: Коа/..=057 | Коа/сс ≥ 0,1 | Устанавливает обеспеченность предприятия собственными средствами для функционирования оборотных средств. |
| Коэффициент имущества производственного назначения в активах предприятия (Ки/а) |  ,2005: Ки/а=0,72006: Ки/а=0,552007: Ки/а=0,69 | Ки/а ≥ 0,5 | Определяет долю производственного имущества в активах предприятия |
Таблица 41 - Динамика показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
| Наименование показателей | Значение показателей | Горизонтальный анализИзменения, в % | |||
| 2005 | 2006 | 2007 | 06/05 | 07/06 | |
| Коэффициент автономии (финансовой независимости) | 0,78 | 0,7 | 0,64 | 0,9 | 0,91 |
| Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств | 0,29 | 0,44 | 0,56 | 1,52 | 1,27 |
| Коэффициент манёвренности собственного капитала | 0,72 | 0,9 | 0,74 | 1,25 | 0,82 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами | 0,72 | 0,73 | 0,57 | 1,01 | 0,78 |
| Коэффициент имущества производственного назначения в активах предприятия | 0,7 | 0,55 | 0,69 | 0,79 | 1,25 |
Из рассчитанных показателей следует, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами, которыми можно свободно маневрировать, оборотные активы обеспечены собственными источниками формирования. Высокий коэффициент имущества производственного назначения, говорит о том, что предприятие хорошо оснащено оборудованием.
8.2.2 Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности баланса
Понятие ликвидности может рассматриваться с различных точек зрения. Можно говорить о ликвидности баланса предприятия, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов представляет собой величину, обратную ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства; чем меньше требуется времени, чтобы данный вид актив обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность.
Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
В таблице 42 приведены показатели ликвидности.
Таблица 42 - Методы расчёта и оценки финансовых коэффициентов ликвидности баланса предприятия
| Наименование показателей | Расчетная формула | Нормальные ограничения | Экономическое содержание показателя |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) |  2005: Кал=0,532006: Кал=0,432007: Кал=0,04 | Кал≥0,2 | Обеспеченность наиболее ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств. |
| Коэффициент критической ликвидности (Ккл) |  2005: Ккл=1,192006: Ккл=1,842007: Ккл=0,82 | Ккл≥1 | Обеспеченность ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств. |
| Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) |  2005: Ктл=3,532006: Ктл=3,742007: Ктл=2,33 | Ктл≥2 | Обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств. |
Расчетные показатели, необходимые для анализа ликвидности баланса представлены в таблице 43
Таблица 43 - Динамика показателей, характеризующих ликвидность баланса
| Наименование показателей | Значение показателей | Горизонтальный анализ Изменения, в % | |||
| 2005 | 2006 | 2007 | 06/05 | 07/06 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,53 | 0,43 | 0,04 | 0,81 | 0,09 |
| Коэффициент критической ликвидности | 1,19 | 1,84 | 0,82 | 1,55 | 0,45 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,53 | 3,74 | 2,33 | 1,06 | 0,62 |
Из расчета показателей видно, что коэффициенты ликвидности к 2007 г. снизились и не удовлетворяют нормальным значениям, т.к. сильно возросли краткосрочные обязательства предприятия, этого можно избежать увеличением краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на счетах предприятия, уменьшением запасов и дебиторской задолженности.
8.2.3 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства (краткосрочные и долгосрочные) его активами.
Коэффициент общей платежеспособности (Коп) рассчитывается по формуле:
Коп =
| 2005: Коп=2,78 | 2006: Коп=3,29 | 2007: Коп=4,45 |
Нормальное ограничение для этого показателя Коп ≥ 2.
Основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам. Этот показатель определяется как отношение текущих заемных средств предприятия (с.690 ф.№ 1) к среднемесячной выручке, которая определяется как валовая выручка, включающая выручку от продаж, НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в периоде.
| 2005: Ктп=5,1 | 2006: Ктл=5,46 | 2007: Ктл=11,33 |
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займов определяется как частное отделение суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную валовую выручку.
| 2005: Кзк=0,004 | 2006: Кзк=3,7 | 2007: Кзк=3,23 |
Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам 621(«поставщики и подрядчики») и 625 («прочие кредиторы») на среднемесячную валовую выручку.
| 2005: Кзо=4,1 | 2006: Кзо=2,33 | 2007: Кзо=7,39 |
Коэффициент задолженности фискальной системе определяется как частное от деления суммы обязательств по строкам 623(«задолженность перед государственными внебюджетными фондами») и 624 («задолженность перед бюджетом») на среднемесячную выручку.
| 2005: Кзф=0,66 | 2006: Кзф=0,95 | 2007: Кзф=0,32 |
Коэффициент внутреннего долга вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам 622 («задолженность перед персоналом организации»), 630 («задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов»), 640 («доходы будущих периодов»), 650 («резервы предстоящих расходов») и 660 («прочие краткосрочные обязательства») на среднемесячную валовую выручку.