Краткосрочные обязательства не могут быть погашены. Как видим, организация не в состоянии будет рассчитываться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. Недостаток средств по первой и второй группам активов компенсируется избытком их по третьей и четвертой категориям. Но в фактической платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заменять более ликвидные.
В отчётном году баланс предприятия также неликвиден. Необходимо принимать ряд мер по укреплению финансового состояния предприятия и улучшения его платёжеспособности.
Но такая ситуация характерна для большинства предприятий и еще фактически ничего не значит. Для уточнения ситуации с платежеспособностью рассчитываются специальные коэффициенты, которые затем сопоставляются с установленными нормативными значениями и рассматриваются в динамике для установления закономерности развития. Расчет и анализ указанных показателей представлен в таблице 11.
Таблица 11 - Относительные показатели платежеспособности МУ БГПАТП за 2008-2010 гг.
| Показатели | Рекомендуемое значение | 2008 год | 2009 год | 2010 год | отклонение 2010 к 2008гг |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,5 | 0,56 | 0,04 | 0,01 | -0,55 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,8-1,2 | 0,58 | 0,06 | 0,04 | -0,54 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1-2 | 0,67 | 0,16 | 0,18 | -0,49 |
Динамика коэффициентов платежеспособности предприятия выявляет тенденцию по снижению ликвидности в течение всего периода исследования.
Нормативному значению соответствует лишь величина коэффициента абсолютной ликвидности в 2008 году – 0,56. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее строгим показателем платежеспособности. Его значение в отчетном году крайне мало – 0,01, что на 0,55 меньше чем в 2008 году.
Коэффициент срочной или быстрой ликвидности не соответствует рекомендуемому значению на протяжении всего периода исследования, при этом постоянно снижается. Значение этого показателя в 2010 году – 0,04, что на 0,54 меньше аналогичного значения 2008 года.
Коэффициент текущей ликвидности представляет собой обобщающий показатель платежеспособности компании, он наиболее интересен потенциальным инвесторам и кредиторам. Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует рекомендуемому и демонстрирует тенденцию к снижению в сравнении с 2008 годом, однако, в 2010 значение показателя чуть больше чем в 2008 году – на 0,02.
Оценим финансовую устойчивость компании, рассчитав достаточность оборотного капитала для финансирования запасов и затрат компании.
На основании данных таблицы 12 видно, что предприятие МУ БГПАТП находится в тяжёлом финансовом положении. На протяжении всего периода исследования, на предприятии прослеживается нехватка Собственных оборотных средств (СОС). Предприятие практически не использует долгосрочное кредитование для формирования оборотного капитала. Как видно из таблицы для привлечения средств в больших объёмах используются краткосрочные кредиты и займы.
Таблица 12 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости МУ БГПАТП за 2008-2010 гг.
| Показатели, тыс.руб. | 2008 год | 2009 год | 2010 год |
| Собственный капитал | 91823 | 89719 | 88217 |
| Внеоборотные активы | 125315 | 173278 | 160975 |
| Наличие собственного оборотного капитала | -33492 | -83559 | -72758 |
| Долгосрочные кредиты и займы | - | - | - |
| Краткосрочные кредиты и займы | 53105 | 30205 | 14936 |
| Наличие собственного и заёмного оборотного капитала | 19613 | -53354 | -57822 |
| Общая величина запасов | 8921 | 9350 | 16182 |
| Излишек(недостаток) собственного оборотного капитала при формировании запасов | -42413 | -92909 | -88940 |
| Излишек(недостаток)общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов | 10692 | -62704 | -74004 |
| Тип финансовой устойчивости | нормальное финансовое положение | неустойчивое финансовое положение | неустойчивое финансовое положение |
Лишь в 2008 году финансовое состояние предприятия можно оценить как нормальное. В первую очередь это было достигнуто за счёт значительного объёма краткосрочных кредитов – 53105 тысяч рублей.Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.
Недостаток общей величины оборотного капитала в отчётном году составил 61612 тысяч рублей, а нехватка СОС – 91817 тысяч рублей. Предприятию не хватает средств для основной деятельности, поэтому происходит просрочка платежей, соответственно снижается и кредитоспособность предприятия.
Рассматривая финансовое состояние предприятия в динамике, наблюдается ухудшение показателей год от года. В первую очередь неблагоприятное финансовое состояние предприятия, влияет на его платежеспособность, в глазах возможных инвесторов и партнеров предприятие выглядит ненадежным, что опять приводит к ухудшению финансового состояния.
Финансовая устойчивость характеризуется так же системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса.
Таблица 13 – Относительные показатели финансовой устойчивости МУ БГПАТП за 2008-2010 гг.
| Показатели | 2008 год | 2009 год | 2010 год | Отклонение 2010 к 2008гг |
| Коэффициент автономии | 0,478 | 0,473 | 0,499 | 0,021 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,522 | 0,527 | 0,501 | -0,021 |
| Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 0,914 | 0,899 | 0,994 | 0,080 |
| Коэффициент маневренности | -0,365 | -0,931 | -0,825 | -0,460 |
| Коэффициент финансового левериджа | 1,094 | 1,112 | 1,006 | -0,088 |
| Коэффициент краткосрочной задолженности | 0,517 | 0,524 | 0,492 | -0,025 |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 0,009 | 0,006 | 0,010 | 0,001 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,483 | 0,48 | 0,508 | 0,025 |
Коэффициент автономии (независимости) показывает, какую долю имущества предприятие формирует за счет собственных средств. Значение данного показателя в 2010 году составило – 0,499, то есть почти половина источников формирования имущества представлена собственным капиталом. В динамике коэффициент автономии менялся неоднозначно, но значение 2010 года является наибольшим за период исследования (на 0,021 больше чем в 2008 году).
Обратный коэффициенту автономии показатель – коэффициент финансовой зависимости. Его значение в отчетном году составило 0,501, что на 0,021 меньше значения 2008 года. Уменьшение коэффициента финансовой зависимости и соответствующий этому рост коэффициент автономии является положительным фактором в развитии предприятия.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом составил 0,994 в отчетном году, что на 0,80 больше значения 2008 года. Обратным показателем является коэффициент финансового левериджа (финансового риска), снижение которого свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю имущества, сформированную за счет краткосрочных обязательств. Снижение данного показателя в 2010 году на 0,025 по сравнению с 2008 годом, с положительной стороны характеризует финансовую устойчивость предприятия, является признаком её укрепления.
Значение коэффициента маневренности остается отрицательным весь период исследования, так как предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств. Наибольшего значения показатель маневренности достиг в 2008 году – (-0,365), что на 0,460 больше чем аналогичное значение за отчетный год.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов компании сформирована за счет долгосрочных обязательств. Значение данного показателя невелико на исследуемом предприятии – 0,010в 2010 году.
Коэффициент финансовой устойчивости является обобщающим показателем, характеризующим финансовое состояние компании. В отчетном году значение показателя составило 0,508, что на 0,025 больше чем в 2008 году. В целом предприятие МУ БГПАТП можно охарактеризовать как достаточно устойчивое.
Оценим деловую активность предприятия.
Таблица 14 – Анализ деловой активности МУ БГПАТП за 2008-2010 гг.
| Показатель | 2008 год | 2009 год | 2010 год | отклонение 2009 к 2008гг | отклонение 2010 к 2009гг |
| Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов | 1,16 | 0,94 | 1,15 | -0,22 | 0,21 |
| Коэффициент оборачиваемости основных фондов, оборотов | 1,60 | 1,21 | 1,31 | -0,39 | 0,11 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов | 4,22 | 4,32 | 13,11 | 0,10 | 8,79 |
| Длительность одного оборота оборотных средств, дней | 86 | 85 | 28 | -2 | -57 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов | 93,49 | 90,52 | 84,56 | -2,97 | -5,96 |
| Период погашения дебиторской задолженности, дней | 4 | 4 | 4 | 0 | 0 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов | 10,12 | 16,80 | 10,52 | 6,68 | -6,28 |
| Период погашения кредиторской задолженности, дней | 36 | 22 | 35 | -14 | 13 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов | 18,40 | 19,67 | 22,01 | 1,28 | 2,33 |
| Период обращения запасов, дней | 20 | 19 | 17 | -1 | -2 |
| Продолжительность операционного цикла, дней | 24 | 23 | 21 | -1 | -2 |
| Продолжительность финансового цикла, дней | -12 | 1 | -14 | 13 | -15 |
Показатель оборачиваемости активов в целом, составляет в отчетном году 1,15, это на 0,21 больше чем в 2009 году, но немного меньше чем в 2008 году. Значение фондоотдачи (оборачиваемость основных средств) показывает способность основных средств предприятия приносить доход. Рост этого показателя является положительным фактором в развитии компании. Однако, следует отметить, что в 2008 году оборачиваемость основных средств была выше чем в отчетном (1,6 против 1,31).