Анализ результатов финансовой деятельности ОАО "ТАГМЕТ" (стр. 10 из 14)
Вб– валюта баланса;
ДО – долгосрочные обязательства;
СОС – собственные оборотные средства;
З – запасы.
Рисунок 2.2 -Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «ТАГМЕТ» в 2008-2009 гг
Проанализируем коэффициенты:
1. Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала почти не изменился. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. В нашем случае коэффициент автономии меньше рекомендуемого минимального значения, следовательно, финансовая прочность по этому показателю достаточно низкая.
2. Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько предприятие зависимо от внешних источников финансирования.В нашем случае показатель финансовой зависимости больше максимального нормативного показателя, что свидетельствует о том, что предприятие недостаточно финансируется за счет собственных средств.Предприятие довольно сильно зависит от своих кредиторов, что повышает риск возникновения дефицита собственных средств.
3. Коэффициент соотношения заемных средств к собственным средствам (коэффициент финансирования) превышает нормативное значениеи имеет тенденцию к повышению, что свидетельствует о превышении величины заемных средств над собственными источниками их покрытия, сильной зависимости от заемных средств.
4. Коэффициент маневренности отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. В данном случае коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, которое несколько уменьшилось, но остается меньше нуля, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств в мобильной форме и финансовой неустойчивости предприятия.
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками средств и не нуждаются в привлечении заемных средств. На предприятии ОАО «ТАГМЕТ» данный показатель имеет отрицательное значение. Это означает, что материальные запасы и затраты не могут быть покрыты собственными источниками. Требуется привлечение заемных средств.
Динамика ликвидности баланса представлена в таблице 2.9.
Таблица 2.9 Результаты расчетов для анализа ликвидности баланса предприятия ОАО «ТАГМЕТ» на 2009-2010г., тыс.руб
| Показатели актива баланса | Код строки баланса | Значение, тыс.руб. | Показатели пассива баланса | Код строки баланса | Значение, тыс.руб. | |||
| 2009г. | 2010г. | 2009г. | 2010г. | |||||
| Текущая ликвидность | ||||||||
| 1. Наиболее ликвидные активы (А1) | 250+260 | 262 385 | 471 982 | 1.Наиболее срочные обязательства (П1) | 620+670 | 6 363 712 | 10 630 002 | |
| 2. Быстро реализуемые активы (А2) | 240+270 | 1770645 | 3100365 | 2. Краткосрочные пассивы (П2) | 610 | 2 981 915 | 2 559 060 | |
| Итого | 2033030 | 3572347 | 9345627 | 13189062 | ||||
| Перспективная ликвидность | ||||||||
| 3.Медленно реализуем.активы (А3) | 140+210+217+220+230 | 3 747403 | 5 194364 | 3. Долгосрочные пассивы (ДПС) (П3) | 590 | 5 795 148 | 5 561 594 | |
| 4. Трудно реализ. Активы (А4) | 190-140 | 19063844 | 19660005 | Постоянные пассивы П4 | 490+640+660-217 | 9 684 815 | 9 589 215 | |
| Итого | 22 811247 | 24 854369 | 15 479 963 | 15 150 809 | ||||
| Всего | 24844277 | 28426716 | 24825590 | 28339871 | ||||
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность ОАО «ТАГМЕТ», т.е. его способность рассчитываться по своим обязательствам. Сопоставляя величину наиболее ликвидных активов с величиной наиболее срочных обязательств, в соответствии с расчетами, видим, что величины наиболее ликвидных активов примерно в 24,25 раза на начало и в 22,52 раз на конец периода меньше величины наиболее срочных обязательств, что означает что величины наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. К концу периода этот недостаток незначительно сократился, что свидетельствует о незначительном улучшении кредитоспособности предприятия, но проблема покрытия текущих платежей несомненно сохраняется.
Итак, сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. В нашем случае поступлений недостаточно для покрытия текущих платежей.
Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.В рассматриваемой ситуации активы меньше пассивов на начало отчетного периода, и больше на конец отчетного периода (по итогам 2010г. активы превысили пассивы на 541305 тыс.руб.). Это свидетельствует о благоприятной кредитоспособности предприятия в среднесрочной перспективе.
Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. По итогам III группы по активам и пассивам долгосрочные пассивы превышают медленно реализуемые активы,что свидетельствует о затруднениях в своевременном осуществлении расчетов в будущем.
Сопоставление итогов по IV группе активов и пассивов свидетельствует о неликвидности баланса, т.к. постоянные пассивы значительно меньше труднореализуемых активов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства
1) А1≥П1 3) А2≥П2
2) А3≥П3 4)А4≤П4 (2.6)
В нашем случае баланс не является абсолютно ликвидным, поскольку соблюдается лишь одно неравенство. Остальные неравенства не соблюдаются
1) А1<П1 3) А2>П2
2) А3<П3 4) А4>П4
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности и ликвидности при помощи финансовых коэффициентов.
Анализ показателей ликвидности на предприятии ОАО «ТАГМЕТ» проведен на основе данных таблицы 2.10.
Таблица 2.10 Показатели ликвидности предприятия ОАО «ТАГМЕТ»
| Показатели | Исходная формула | Рекомен-дуемое значение | Значение коэффициента | Изменение 2009/2010 | |
| 2008 | 2009 | ||||
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | Кт.к=  | ≥2 | 0,618 | 0,660 | 0,042 |
| 2. Коэффициент быстрой или критической ликвидности | Ксл=ДС+КФВ+ДЗ/КДО | 0,6-0,7 | 0,217 | 0,269 | 0,052 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | Как=ДС/КДО | 0,2-0,25 | 0,00017 | 0,000058 | -0,00011 |
| 4. Общий показатель ликвидности | A1+ 0,5A2+0,3 A3П1+0,5П2+0,3П3 | ≥1 | 0, 237 | 0,269 | 0,032 |
ГдеДС – денежные средства предприятия
КДО – краткосрочные долговые обязательства
КФВ – краткосрочные финансовые вложения
ДЗ – дебиторская задолженность
КДО – краткосрочные долговые обязательства
А0 – оборотные активы предприятия
Рисунок 2.3 - Динамика показателей ликвидности ОАО «ТАГМЕТ» в 2008-2009 гг
На основе показателей ликвидности, представленных в таблице 2.7, можно сделать обобщение по степени платежеспособности предприятия ОАО «ТАГМЕТ».
1. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился за год на 0, 00011 пунктов и остается значительно ниже рекомендуемого значения, это свидетельствует о том, что предприятие испытывает сильный недостаток денежных средств для погашения текущей задолженности в ближайшее время (до 3-х месяцев).
2. Коэффициент быстрой (критической) ликвидности повысился на 0,052 пункта, но также остается ниже рекомендованного значения. Это означает, что предприятие не может погасить текущие обязательства не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за выполненные работы или оказанные услуги.
3. Коэффициент текущей ликвидности также возрос, но остается значительно ниже нормативного уровня. Следовательно, предприятие испытывает недостаток оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Таким образом, некоторые анализируемые показатели ликвидности в течение года возросли, но остаются значительно ниже рекомендуемых значений. Предприятие пытается улучшить ситуацию с платежеспособностью, но остается в целом неликвидным.
3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ТАГМЕТ»
В результате проведенного анализа в предыдущей главе за 2008-2010 года было выявлено, что финансовое состояние ОАО «ТАГМЕТ» неудовлетворительное: к 2009 году наблюдается снижение прибыли от основной деятельности, снижение выручки, снижение рентабельности по всем пунктам, в особенности снижение рентабельности чистых активов, рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж, снижение экономического потенциала предприятия в целом. На предприятии присутствуют проблемы, связанные с платежеспособностью, вызванные высокой зависимостью от кредиторов, что вызывает превышение заемных средств над собственными.
Основной причиной выявленных проблем является нерациональное управление финансовыми результатами деятельности предприятия.