Основным источником собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль – чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества предприятия и пополнение его оборотных средств в виде денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к новому обороту.
Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли предприятия и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение [4,С.192]
Анализ динамики собственного капитала по составу и анализ состава и структуры собственного капитала ТД «Агат» представлены соответственно в таблицах 2.4 - 2.5.
Таблица 2.4 Анализ динамики собственного капитала по составу ТД «Агат» за период 2007-2008гг., тыс. руб
| Показатель | 2007 | 2008 | ||
| сумма | абсолютное изменение | темп роста, % | ||
| Уставный капитал | 122,00 | 612,00 | 490,00 | 501,64 |
| Добавочный капитал | 989,00 | 499,00 | -490,00 | 50,46 |
| Резервный капитал | 14,00 | 14,00 | 0,00 | 100,00 |
| Нераспределенная прибыль | 89,00 | -749,00 | -838 | - |
| Итого | 1214,00 | 376,00 | -838,00 | 30,97 |
По данным таблицы 2.4. за анализируемый период собственный капитал ТД «Агат» уменьшился на 838 тыс. руб. и составил 376 тыс. руб., или на целых 69%., что, безусловно, является отрицательной тенденцией, к тому же, если учесть, что по проведенному выше анализу источников образования имущества доля собственного капитала по сравнению заемным очень мала и имела тенденцию к снижению.
В структуре собственного капитала произошли определенные изменения. Так, уставный капитал ТД «Агат» увеличился на 490 тыс. руб. и составил 612 тыс. руб., что почти в 5 раз больше по сравнению с 2007г. Данное увеличение уставного капитала в 2008г. произошло по решению общего собрания акционеров ТД «Агат» путем увеличения номинальной стоимости ранее выпущенных 12244 обыкновенных акций с 10 руб. до 50 руб. каждая, т.е. в 5 раз. Предприятию было необходимо увеличить уставный капитал, чтобы получить лицензию на продажу алкогольной продукции. Основным требованием для получения лицензии в связи с изменением законодательства в 2008г. стала величина уставного капитала предприятия на уровне не менее 300 тыс. руб., а величина уставного капитала ТД «Агат» на начало 2008г. составляла 122 тыс. руб., что меньше требуемой величины 300 тыс. руб.
Добавочный капитал ТД «Агат» за период 2007-2008гг. уменьшился на 490 тыс. руб., или почти в 2 раза и составил 499 тыс. руб. Уменьшение добавочного капитала произошло из-за его использования на увеличение уставного капитала на указанную сумму 490 тыс. руб.
Резервный капитал был сформирован полностью в соответствии с требованиями законодательства и составил 14 тыс. руб., поэтому наращивания его не происходило.
Если по результатам работы за 2007г. ТД «Агат» получило нераспределенную прибыль в размере 89 тыс. руб., то по результатам работы за 2008г. предприятие получило убыток в размере 749 тыс. руб., т.к. ТД «Агат» получило недостаточно доходов, чтобы покрыть расходы, связанные с расширением своей деятельности в отчетном году.
После присоединения суммы убытка отчетного года к величине нераспределенной прибыли 2007г. образовалась сумма абсолютного изменения (838 тыс. руб.) собственного капитала за анализируемый период.
собственный капитал оборотный имущество
Таблица 2.5 Анализ состава и структуры собственного капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг., тыс. руб
| Показатели | 2007 | 2008 | |||
| сумма | удельный вес, % | сумма | удельный вес, % | структурные изменения | |
| Уставный капитал | 122,00 | 10,05 | 612,00 | 162,77 | 152,72 |
| Добавочный капитал | 989,00 | 81,47 | 499,00 | 132,71 | 51,25 |
| Резервный капитал | 14,00 | 1,15 | 14,00 | 3,72 | 2,57 |
| Нераспределенная прибыль | 89,00 | 7,33 | -749,00 | -199,20 | -206,53 |
| Итого | 1214,00 | 100,00 | 376,00 | 100,00 | 0,00 |
По данным таблицы 2.5. за анализируемый период в составе собственного капитала произошли определенные структурные изменения. Так, если в 2007г. наибольший удельный вес в общем объеме собственного капитала составлял добавочный капитал – 81,47%, а наименьший – резервный капитал (1,15%), то в 2008г., хотя доля добавочного капитала и увеличилась на 51,25 пункта, а доля резервного капитала незначительно увеличилась на 2,57 пункта и составила 3,72 %, наибольший удельный вес в общем объеме собственного капитала составил уставный капитал – 162,77%, а наименьший – нераспределенная прибыль (-199,20%). Данные структурные изменения связаны с увеличением в 2008г. уставного капитала за счет уменьшения добавочного капитала и получением в отчетном году убытка, а не прибыли. Если рассматривать удельный вес нераспределенной прибыли в общем объеме собственного капитала в 2007г., то он невелик и составляет всего лишь 7,33%, что свидетельствует о финансовой неустойчивости ТД «Агат», неэффективности его деятельности. Получение же отрицательного финансового результата – убытка в 2008г. еще более осложнило финансовое состояние предприятия.
Таким образом, проанализировав динамику и структуру источников образования имущества в целом и динамику и структуру собственного капитала ТД «Агат», можно сделать определенные выводы.
Так, за анализируемый период произошло увеличение источников образования имущества предприятия с 9 113 тыс. руб. до 11 510 тыс. руб. за счет увеличения величины заемного капитала, величина же собственного капитала и его доля в источниках образования имущества уменьшилась. Уменьшение собственного капитала в 2008г. произошло из-за получения убытка в размере 749 тыс. руб., т.к. расходы, связанные с расширением деятельности предприятия в 2008г. не окупились за отчетный год.
Образовалось опасное для финансовой устойчивости предприятия соотношение собственного и заемного капиталов. Преобладающую часть источников образования имущества предприятия составляет заемный капитал: в 2007г. на долю собственного капитала в источниках образования имущества приходилось 13,32% , а на заемный капитал – 86,68%, в 2008г. на долю собственного капитала – 3,27%, заемного капитала – 96,73%. Это свидетельствует о неплатежеспособности, об ослаблении экономической самостоятельности предприятия, т.к. оно полностью зависит от внешних кредиторов и инвесторов.
В составе собственного капитала за период 2007-2008г. произошли структурные изменения. Во-первых, из-за использования добавочного капитала на увеличение уставного капитала в 2008г. наибольшую долю собственного капитала составил уставный капитал (162,77%), произошло не реальное увеличение уставного капитала, а всего лишь перераспределение имеющегося капитала – части добавочного капитала на уставный капитал. Во-вторых, в связи с получением убытка в 2008г. доля нераспределенной прибыли в собственном капитале стала иметь отрицательное значение (-199,20%).
Предприятие, не проанализировав состояние своей финансово-хозяйственной деятельности в 2007г., которое характеризовалось неустойчивым финансовым состоянием, решило в 2008г. открыть новую торговую точку в г. Мамадыш для расширения своей деятельности, не имея на это достаточных собственных средств финансирования и привлекло для этого заемные и привлеченные средства, тем самым руководство ТД «Агат» допустило ошибку и еще более усугубило свое финансовое положение, получив одни убытки.
Сложившаяся структура источников образования имущества ТД «Агат» за период 2007-2008гг., в том числе собственного капитала свидетельствует о необходимости наращивания собственного капитала и повышения эффективности деятельности предприятия.
2.3 Расчет и оценка финансовых коэффициентов
Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчёте соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие результативность использования собственного капитала предприятия. Анализ коэффициентов применяется различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др.
Показатель собственные оборотные средства является абсолютным, на основании которого рассчитываются такие финансовые коэффициенты, как коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Данный показатель необходим для того, чтобы определить, сколько собственного капитала используется в обороте.
Используя формулу (2.1), найдем величину собственных оборотных средств в 2007-2008гг. и приведем результаты расчетов влияния факторов на их величину балансовым методом в таблице 2.6.
Таблица 2.6 Анализ собственных оборотных средств ТД «Агат» за период 2007-2008гг., тыс. руб
| Показатели | 2007 | 2008 | Абсолютное изменение | Влияние факторов балансовым методом |
| Собственный капитал | 1214 | 376 | - 838 | - 838 |
| Внеоборотные активы | 2096 | 2633 | 537 | - 537 |
| Собственные оборотные средства | - 882 | - 2257 | - 1375 | - 1375 |
По данным таблицы 2.6. собственные оборотные средства ТД «Агат» в 2008г. имели отрицательное значение -2 257 тыс. руб., т.е. на предприятии образовался недостаток собственных оборотных средств, как и в 2007г. (-882 тыс. руб.).
При этом в 2008г. недостаток собственных оборотных средств увеличился на 1375 тыс. руб. На это оказали влияние следующие факторы: во-первых, уменьшение собственного капитала предприятия в 2008г. на 838 тыс. руб. в связи с получением убытка в отчетном году привело к увеличению недостатка собственных оборотных средств на 838 тыс. руб., во-вторых, увеличение внеоборотных активов предприятия в 2008г. на 537 тыс. руб. в связи с приобретением основных средств для новой деятельности торговой единицы привело к увеличению недостатка собственных оборотных средств на 537 тыс. руб.