– выделению узкой выборки финансовых коэффициентов, состав которой может различаться для различных компаний (пример: для характеристики финансовой устойчивости – коэффициент автономии; платежеспособности – коэффициент текущей ликвидности; деловой активности – коэффициент оборачиваемости активов; рентабельность – коэффициент рентабельности продаж)
– качественной оценке и определению весов индикаторных показателей исходя из сопоставления с расчетными оптимальными уровнями, тенденциями изменения, взаимного сравнения и принятия логических правил;
– формулированию и анализу динамики интегрального показателя оценки финансовой деятельности компании исходя из расчетных результатов предшествующих процедур;
– разработке типового формата заключения о финансовой деятельности компании, в котором не только констатируются проблемы анализируемой компании, но и указываются факторы происходящих и будущих изменений, а также вносятся рекомендации по их преодолению.
3. Анализ финансового состояния Бурятского союза потребительских обществ
3.1 Анализ ликвидности предприятия
Ликвидность характеризует способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства.
Наиболее важными коэффициентами ликвидности являются:
1) коэффициент общей ликвидности – это отношение оборотных средств на краткосрочные обязательства. Коэффициент, иначе называемый коэффициентом текущей ликвидности, показывает в какой степени текущие обязательства, иначе называемые краткосрочными пассивами, покрываются текущими, или оборотными, активами. Он показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и других проблемах предприятия. Коэффициент, равный 3,0 и более, означает высокую степень ликвидности и благоприятные условия для кредиторов и инвесторов. Вместе с тем это может означать, что предприятие имеет больше средств, чем может эффективно использовать, что влечет за собой ухудшение эффективности использования всех видов активов. Коэффициент, равный 2,0 теоретически считается нормальным, однако для различных отраслей он может колебаться от 1,2 до 2,5.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности:
2006 год = 23599/36083=0,7
2007 год = 25073/29129=0,9
Проведя расчеты видим, что коэффициент общей ликвидности предприятия не достигает норматива и находится в минимальных пределах, это говорит о том, что для погашения краткосрочных обязательств необходимо реализовать все оборотные средства.
2) коэффициент срочной ликвидности – это отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент иногда называют быстрым, он определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет быстрой продажи ликвидных активов. Предпочтительной считают величину коэффициента, равную 1,0, допустимой – величину 0,7 – 1,0. Высокое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.
Коэффициент срочной ликвидности:
2006 год = 22828/36083=0,6
2007 год = 24376/29129=0,8
Значение данного коэффициента в 2006 году чуть ниже нормативного, что говорит о погашении лишь незначительной части краткосрочной задолженности в ближайшее время, но в 2007 году ситуация выравнивается.
3) коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Он характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение составляет 0,2 – 0,3.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
2006 год = 7353/36083 = 0,2
2007 год = 10487/29129 = 0,4
Как видно из расчетов коэффициенты абсолютной ликвидности находятся в пределах норматива, что говорит о том, что у предприятия имеются денежные средства для погашения краткосрочных обязательств.
3.2 Анализ структуры собственного и заемного капитала
Собственный капитал является основой деятельности и независимости предприятия. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков.
Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно когда производство носит сезонный характер. Если же цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.
Если же средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с такими капиталами необходима постоянная работа, направленная за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Рассмотрим состав и динамику собственного капитала Бурятского союза потребительских обществ по данным таблицы 3.2.1.
Таблица 3.2.1. Состав собственного капитала
| Наименование показателей | 2006 год | 2007 год | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | |
| Уставный капитал | 2379 | 3097 | 3097 | 3097 |
| Добавочный капитал | 19322 | 18765 | 18765 | 18761 |
| Нераспределенная прибыль | 5060 | 20214 | 20214 | 21329 |
| Итого | 26761 | 42076 | 42076 | 43187 |
Как показывают данные таблицы 3.2.1, собственный капитал в основном формируется за счет нераспределенной прибыли, которая на конец отчетного года составляет 49,4% в общей сумме собственных средств.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, если эти средства своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что может привести к ухудшению финансового состояния предприятия.
Рассмотрим состав и динамику заемного капитала Бурятского союза потребительских обществ по данным таблицы 3.2.2.
Таблица 3.2.2. Состав заемного капитала
| Наименование показателя | 2006 год | 2007 год | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 19490 | 36083 | 36083 | 29129 |
| Долгосрочная кредиторская задолженность | 515 | 5515 | 5515 | 4540 |
| Итого | 20005 | 41598 | 41598 | 33669 |
Заемный капитал состоит в основном из краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец 2007 года составляла 86,5% от общей суммы заемного капитала.
3.3 Анализ деловой активности
Важнейшей основной частью финансовых ресурсов предприятия являются оборотные активы. Они включают запасы (сырье, материалы, готовая продукция, незавершенное производство и др.); денежные средства (средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы); дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых обществ, учредителей по взносам в уставной капитал и др.)
От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и, в конечном итоге, приводит предприятия к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательством и к банкротству.
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за величиной оборотных средств и их оборачиваемостью.
Анализ оборачиваемости включает в себя три этапа:
– оборачиваемость активов предприятия;
– оборачиваемость дебиторской задолженности;
– оборачиваемость товарно-материальных запасов.
1. Анализ оборачиваемости активов предприятия производится на основе следующих показателей:
оборач. активов=выручка от реал./средняя величина оборотных активов