| Инвестиционная деятельность | |||||||||
| № строки | показатель | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Реализация основных активов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49343,5 |
| 2 | Технологическая линия | -145000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 3 | Прирост оборотного капитала | -19000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| I | Сальдо | -164000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49343,5 |
| Операционная деятельность | |||||||||
| 4 | Объем продаж | 0 | 46000 | 48500 | 51000 | 53500 | 56000 | 58500 | 61000 |
| 5 | Цена | 0 | 5,5 | 6,4 | 7,3 | 8,2 | 9,1 | 10 | 10,9 |
| 6 | Выручка | 0 | 253000 | 310400 | 372300 | 438700 | 509600 | 585000 | 664900 |
| 7 | Оплата труда | 0 | -40000 | -40800 | -41600 | -42400 | -43200 | -44000 | -44800 |
| 8 | Материалы | 0 | -40500 | -44500 | -48500 | -52500 | -56500 | -60500 | -64500 |
| 9 | Постоянные затраты | 0 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 | 9000 |
| 10 | Амортизация оборудования | 0 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 | -20714,3 |
| 11 | Проценты по кредитам | 0 | -31900 | -31900 | -31900 | -23925 | -15950 | -7975 | 0 |
| 12 | Прибыль до вычета налогов | 0 | 142785,7 | 195385,7 | 252485,7 | 314085,7 | 380185,7 | 450785,7 | 525885,7 |
| 13 | Налог на прибыль | 0 | -28557,14 | -39077,14 | -50497,14 | -62817,14 | -76037,14 | -90157,14 | -105177,1 |
| 14 | Проектируемый чистый доход | 0 | 82328,57 | 124408,6 | 170088,6 | 227343,6 | 288198,6 | 352653,6 | 420708,6 |
| II | Сальдо | 0 | 103042,9 | 145122,9 | 190802,9 | 248057,9 | 308912,9 | 373367,9 | 441422,9 |
| Финансовая деятельность | |||||||||
| 15 | Собственный капитал | 19000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 16 | Долгосрочный кредит | 145000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 17 | Погашение кредита | 0 | 0 | 0 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 |
| III | Сальдо | 164000 | 0 | 0 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 | -36250 |
| Поток реальных денег | -164000 | 103042,9 | 145122,9 | 190802,9 | 248057,9 | 308912,9 | 373367,9 | 490766,4 | |
| Сальдо реальных денег | 0 | 103042,9 | 145122,9 | 154552,9 | 211807,9 | 272662,9 | 337117,9 | 454516,4 | |
| Сальдо накопленных реальных денег | 0 | 103042,9 | 248165,7 | 402718,6 | 614526,4 | 887189,3 | 1224307 | 1678824 | |
| коэффициент дисконта, Е=19 | 1 | 0,840336 | 0,706165 | 0,593416 | 0,498669 | 0,419049 | 0,352142 | 0,295918 | |
| ЧДД | -164 000,00 | 86 590,62 | 102 480,65 | 113 225,43 | 123 698,70 | 129 449,74 | 131 478,63 | 145 226,55 | |
| 668 150,32 | |||||||||
2.4 Вывод о рисках проекта
Таблица 2.7 Сводная таблица чувствительности ЧЧД проекта
| показатели | -10% | базовый вариант | 10% |
| цена | 570344,99 | 654809,82 | 739274,65 |
| изменение, ден.ед. | -84464,83 | 84464,83 | |
| материалы | 668150,32 | 654809,82 | 641469,32 |
| изменение, ден.ед. | 13340,5 | -13340,5 |
Вывод: Инвестиционный проект финансово реализуем (так как сальдо реальных денег в каждом году положителен) и экономически целесообразен, поскольку чистый дисконтированный доход составляет 654 809,82 д.ед. ВНД равен 90%, что намного больше стоимости привлечения кредитных ресурсов (22%), следовательно, при небольших отклонениях в худшую сторону от запланированных значений проекта, его кредитование возможно, что говорит о хорошем запасе финансовой прочности проекта. Индекс доходности составляет 4,9927, а срок окупаемости – 1,8048. Первая величина свидетельствует о том, что доходность каждой единицы высока, а вторая – о том, что срок окупаемости достаточно короток, т.к. далек от срока реализации проекта в целом.
Анализ чувствительности показал, что данный проект является рисковой, т.к. при неблагоприятных условиях (изменении цены в сторону снижения) ЧДД становится отрицательным. Таким образом, результативность проекта в значительной степени зависит от цены реализации продукции, следовательно, необходимо постоянно заниматься мониторингом рыночных цен и цен конкурентов.
Общий вывод: Инвестиционный проект привлекателен, поскольку чистый дисконтированный доход от его реализации высок, срок окупаемости короткий, не смотря на то, что существует риск при снижении цены, но при условии мониторинга цен, риск снижается.
Заключение
Инвестиционная привлекательность регионов – интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов осуществляется при разработке инвестиционной стратегии компании.
Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.
Существует ряд факторов, оказывающих наибольшее влияние на предпочтения инвесторов. Так, наиболее значимыми для оценки инвестиционного потенциала региона оказались следующие факторы:
- ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);
- производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе);
- потребительский (совокупная покупательная способность населения региона);
- инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность);
- интеллектуальный (образовательный уровень населения);
- институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);
- инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).
Каждый инвестиционный проект имеет конкретную направленность и с наибольшей эффективностью может быть реализован в тех регионах, где для этого имеются наилучшие условия. Поэтому важную роль в процессе обоснования стратегии инвестиционной деятельности компаний и фирм играет оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов.
Список используемой литературы
1. Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: Экзамен, 2000.
2. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002.
3. Инвестиции: Уч. / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. – 2-е издание переработанное и дополненное. – М.: издательство «КРОНУС», 2004г.
4. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и К о », 2002.
5. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005.
6. Иванов Г. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования – “Феникс”, 2008
7. Серов В.М., Ивановский В.С., Козловский А.В. Инвестиционный менеджмент: Учеб.пособие для Вузов / ГУУ - М.: ЗАО “Финстатинформ”, 2002 - 175 с.
8. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2000.
9. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб: Питер, 2001.
10. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003.
11. Попков В.П., Семенов В.П. Экономика и организация инвестиций –СПб., 2006
12. Сайт “Инвестиции России” (http://www.investmentrussia.ru)
13. Инвестиционный климат в России. // Вопросы экономики. 1999. №12.
14. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев (и др.); под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: издательство «Проспект», 2005г.