Стратегия и тактика финансового менеджмента на предприятии (стр. 6 из 15)
4) кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным пассивам; медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) - больше или равны долгосрочным пассивам; трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке) - меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).
При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если хоть одно из условий не выполнятся, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера) рассчитывается общий показатель ликвидности (fл):
| Наименование коэффициента | Порядок расчета | Норматив |
| 1. Независимости | П1 / ИБ | Более 0,5 |
 |
| П6 | Макс. 1 | |
 |
| П4 + П5 - А1 | 1 | |
| 4. Ликвидности | (НЛА + БРА) / П6 | 0,8 - 1 |
| 5. Абсолютной ликвидности | НЛА / П6 | Мин. 0,2 |
| 6. Покрытия (платежеспособности) | А2 / П6 | Мин. 2 |
| |
ОС + ПЗ + НП | Мин. 0,5 |
| Наименование Коэффициента | Порядок Расчета | Характеристика |
| 1. Рентабельность всего капитала предприятия | Пр. / ИБ | Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. |
| 2. Рентабельность продаж | Пр. / В | Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции |
| 3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов | Пр. / А1 | Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов |
| 4. Рентабельность собственного капитала | Пр. / П4 | Показывает эффективность использования собственного капитала |
| 5. Общей оборачиваемости капитала | В / ИБ | Отражает скорость оборота всего капитала предприятия |
| 6. Оборачиваемости собственного капитала | В / П4 | Показывает скорость оборота собственного капитала |
| 7. Оборачиваемости мобильных средств | В / А2 | Показывает скорость оборота всех мобильных средств |
| 8. Оборачиваемости материальных оборотных средств | В / ПЗ | Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия |
| 9. Оборачиваемости готовой продукции | В / ГП | Показывает скорость оборота готовой продукции |
| 10. Оборачиваемости дебиторской задолженности | В / ДЗ | Показывает увеличение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием |
| 11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности | 365*ДЗ / В | Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности |
| 12. Оборачиваемости креди-торской задолженности | В / КЗ | Показывает увеличение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию |
| 13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности | 365*КЗ / В | Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности |
| 14. Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов | В / А1 | Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов |
| 15. Производительности, в расчете на 1 среднесписочного работника, млн. тг. | А (ПФ, Пр.)Ч | Показывает, сколько приходится на одного работника активов, производственных фондов, прибыли |
где Пр. - прибыль; В - выручка от реализации продукции (работ, услуг); ГП - остатки готовой продукции; ДЗ - дебиторская задолженность;
КЗ - кредиторская задолженность; А - стоимость активов предприятия; ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов.
Для оценки удовлетворительности структуры баланса и степени платежеспособности предприятия можно использовать систему критериев, по которой рассчитываются на последнюю отчетную дату три показателя:
1) коэффициент текущей ликвидности (КТЛ):
Итог IV раздела пассива - Итог I раздела актива
(КТЛ к г + КТЛ н г) * 6 
2
 |
Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения и группировки, цепных подстановок, разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).
Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность. Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Это дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей; определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь определяется степень влияния количественных показателей. Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. Прием разниц и прием цепных подстановок являются разновидностью приема, получившего название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных.