Механизмы формирования, экономической оценки и анализа эффективности использования имущества предприятия (стр. 4 из 12)
Рассмотрим примеры выкупа акций у акционеров.
Пример 1. Выкуп акций и их дальнейшая продажа осуществляются по номинальной стоимости. Согласно протоколу собрания акционеров ЗАО "Весна" было принято решение об уменьшении уставного капитала ЗАО с 250 000 руб. до 200 000 руб. в связи с выходом из акционерного общества одного из учредителей, который держал акции на сумму 50 000 руб. в количестве 50 шт. по номиналу 1000 руб. Было принято следующее решение:
1) выкупить у него акции по номинальной стоимости на сумму 50 000 руб.;
2) выкупленные акции на сумму 15 000 руб. аннулировать;
3) акции на сумму 35 000 руб. продать новому члену акционерного общества. В соответствии с протоколом собрания акционеров было получено решение администрации района о перерегистрации устава. Приведенную хозяйственную ситуацию в бухгалтерском учете отразим следующими записями:
1. Принято от учредителя 50 акций ЗАО "Весна" номиналом 1000 руб.
Дебет счета.81 "Собственные акции (доли)" 50 000 руб. Кредит счета 75 "Расчеты с учредителями" 50 000 руб.
2. По расходному кассовому ордеру выдано учредителю за акции ЗАО "Весна"
Дебет счета 75 "Расчеты с учредителями" 50 000 руб. Кредит счета 50 "Касса" 50 000 руб.
3. Аннулировано 15 акций номиналом 1000 руб. Дебет счета 80 "Уставный капитал" 15 000 руб. Кредит счета 81 "Собственные акции (доли)" 15 000 руб.
4. По приходному кассовому ордеру принято за 35 акций номиналом 1000 руб. от нового учредителя
Дебет счета 50 "Касса" 35 000 руб.
Кредит счета 75 "Расчеты с учредителями" 35 000 руб.5. По акту передачи передано 35 акций номиналом 1000 руб. Дебет счета 75 "Расчеты с учредителями" 35 000 руб. Кредит счета 81 "Собственные акции (доли)" 35 000 руб.
Пример 2. Выкуп акций и их дальнейшая продажа осуществляются по цене, превышающей номинальную стоимость. Согласно протоколу собрания акционеров ЗАО "Весна" было принято решение об уменьшении уставного капитала ЗАО с 250 000 руб. до 200 000 руб. в связи с выходом из акционерного общества одного из учредителей, который держал акции на сумму 50 000 руб. в количестве 50 шт. по номиналу 1000 руб. Было решено купить у него его акции по цене 1200 руб. за акцию, 15 акций аннулировать, 35 акций продать новому члену акционерного общества по цене 1500 руб. за акцию. В соответствии с протоколом собрания было получено решение администрации района о перерегистрации.
Приведенную хозяйственную ситуацию в бухгалтерском учете отразим следующими записями:
Принято от учредителя 50 акций ЗАО Весна по цене 1200 руб за акцию:
Дебет счета 81 "Собственные акции (доли)" 60 000 руб. - Кредит счета 75 "Расчеты с учредителями" 60 000 руб.
По расходному кассовому ордеру выдано учредителю за акции ЗАО Весна:
Дебет счета 75 "Расчеты с учредителями" 60 000 руб. - Кредит счета 50 "Касса" 60 000 руб.
Аннулировано 15 акций номиналом 1000 руб.:
Дебет счета 80 "Уставный капитал" 15 000 руб. - Кредита счета 81 "Собственные акции (доли)" 15 000 руб.
Списан убыток от аннулирования 15 акций:
Дебет счета 91 "Прочие доходы и расходы" 3000 руб. - Кредит счета 81 "Собственные акции (доли)" 3000 руб.
По приходному кассовому ордеру принято за 35 акций от нового учредителя по цене 1500 руб. за акцию:
Дебет счета 50 "Касса" 52 500 руб. - Кредит счета 75 "Расчеты с учредителями" 52 500 руб.
По акту передачи передано 35 акций по цене 1200 руб.:
Дебет счета 75 "Расчеты с учредителями" 42 000 руб. - Кредит счета 81 "Собственные акции (доли)" 42 000 руб.
Списана прибыль от продажи 35 акций:
Дебет счета 75 "Расчеты с учредителями"" 10 500 руб. - Кредит счета 91 "Прочие доходы и расходы" 10 500 руб.
Пример 3. Выкуп акций и их дальнейшая продажа по цене осуществляются ниже номинальной. Согласно протоколу собрания акционеров ЗАО Весна было принято решение об умень
шении уставного капитала ЗАО с 250 000 руб. до 200 000 руб. в связи с выходом из акционерного общества одного из учредителей, который держал акции на сумму 50 000 руб. в количестве 50 шт. по номиналу 1000 руб. Было решено выкупить у него акции по цене 500 руб. за акцию, 15 акций аннулировать, 35 акций продать новому члену акционерного общества по цене 300 руб. за акцию. В соответствии с протоколом собрания было получено решение администрации района о перерегистрации.Приведенную хозяйственную ситуацию в бухгалтерском учете отразим следующими записями:
Принято от учредителя 50 акций ЗАО Весна по цене 500 руб. за акцию:
Дебета счета 81 "Собственные акции (доли)" 25 000 руб. - Кредит счета 75 "Расчеты с учредителями" 25 000 руб.
По расходному кассовому ордеру выдано учредителю за акции ЗАО Весна:
Дебет счета 75 "Расчеты с учредителями" 25 000 руб. - Кредит счета 50 "Касса" 25 000 руб.
Аннулировано 15 акций по цене 500 руб. за акцию:
Дебета счета 80 "Уставный капитал" 7500 руб. - Кредит счета 81 "Собственные акции (доли}" 7500 руб.
Списана прибыль от аннулирования 15 акций:
Дебет счета 80 "Уставный капитал" 7500 руб. - Кредит счета 91 "Прочие доходы и расходы" 7500 руб.
По приходному кассовому ордеру принято за 35 акций от нового учредителя по цене 300 руб. за акцию:
Дебет счета 50 "Касса" 10 500 руб. - Кредита счета 75 "Расчеты с учредителями" 10 500 руб.
По акту передачи передано 35 акций по цене 500 руб. за акцию:
Дебет счета 15 ”Расчеты с учредителями” 17 500 руб. - Кредита счета 81 "Собственные акции (доли)" 17 500 руб.
Списан убыток от продажи 35 акций:
Дебет, счета 91 "Прочие доходы и расходы" 7000 руб. - Кредит счета 75 "Расчеты с учредителями" 7000 руб.
1.3 Характеристика методов оценки величины уставного капитала предприятия в рыночных условиях
В случае оценки имущества предприятия или его уставного капитала, что чаще всего об оценке бизнес-линии предприятия.
Бизнес-линию в широком смысле можно определить как совокупность прав собственности, достаточно долгосрочных привилегий и конкурентных преимуществ, специального и универсального имущества, технологий, а также контрактов, которые обеспечивают возможность получать определенные доходы (поток доходов или серию денежных потоков - cash-stream или stream оf cash-flows).
В таком широком смысле бизнес-линию могут[11] еще называть продуктовой линией. В инвестиционном анализе бизнес-линию именуют инвестиционным проектом, который может находиться на разных стадиях своего жизненного цикла (в начале процесса инвестиций в компоненты бизнес-линии, в середине его, по завершению инвестиционного процесса и в течение периода получения отдачи от ранее сделанных инвестиций).
Предметами оценки бизнес-линии могут служить:
· продуктовые линии либо инвестиционные проекты;
· совокупность контрактов, обеспечивающих закупочные и сбытовые линии бизнеса.
Предметом оценки[12] в последнем случае может выступать отдельный долгосрочный контракт, позволяющий регулярно получать определенные дополнительные доходы или регулярно иметь определенную экономию в затратах. Примерами здесь могут служить долгосрочные льготные (выгодные) договоры поставки товара по цене выше рыночной либо, наоборот, долгосрочные льготные договоры закупки ресурса (товара, сырья, комплектующего изделия, найма работника и пр.) по цене ниже рыночной.
Такой же смысл имеет и оценка долгосрочных льготных договоров аренды недвижимости или оборудования (для арендодателя - по цене выше рыночной, для арендатора - по цене ниже рыночной).
Оценка бизнес-линий[13] в хозяйственной практике способна иметь пять основных целей:
1. Оценить все бизнес-линии фирмы для того, чтобы суммой их стоимости характеризовать подлинную рыночную стоимость данной фирмы как действующего предприятия.
2. Определить ориентировочную обоснованную максимальную цену, по которой держателю составляющих бизнес-линию контрактов можно продать третьим лицам свою контрактную позицию (права по контакту) в виде контрактной цессии.
3. Оценить целиком однопродуктовое предприятие, цена которого совпадает (без учета нефункционирующих активов) с оценкой его единственной бизнес-линии.
4. Оценить рыночную ценность инвестиционного проекта, совпадающего с рассматриваемой бизнес-линией. Это в свою очередь, может быть использовано в целях отбора инвестиционных проектов для финансирования.
5. Установить ориентировочную обоснованную рыночную стоимость уставного (собственного) капитала предприятия, учрежденного для реализации планируемого инвестиционного проекта и имеющего для этого решающие конкурентные преимущества, но еще не приступившего к реализации оцениваемого проекта.
Оценка бизнес-линий в расчете на ожидаемые по ним доходы имеет смысл лишь тогда, когда предполагается ведение этих бизнес-линий в течение всего того периода, ожидаемые доходы, за который включают в данную оценку.
Если длительность периода, в течение которого планируется осуществлять приносящие доходы операции, окажется короче периода учета в оценке бизнеса потенциально возможных от него доходов, то оценка бизнеса при таком подходе будет завышена. И наоборот.
Оценка ценности (цены) бизнес-линии в применении к оценке инвестиционных проектов чаще всего используется для оценки вновь начинаемых инвестиционных проектов, по которым, однако, критично необходимые для их реализации права собственности, контрактные права, материальные и другие нематериальные активы имеются именно у того, кто на основе оценки данного проекта принимает решение о том финансировать или не финансировать этот проект. Содержание принимаемого решения также может сводиться и к тому, изыскивать дополнительное финансирование или нет.
Наконец, тот, кто имеет перечисленные критичные для реализации проекта конкурентные преимущества, может просто принять решение продать эти конкурентные преимущества и, таким образом, права на получение ожидаемых по проекту доходов. Максимальной ценой, которую продавец может получить от этого, и явится результат оценки подобного ещё не начатого бизнеса.