Платежеспособность и финансовая устойчивость МУП "Асфальтобетонный завод" (стр. 11 из 15)

Рассчитаем указанный коэффициент за 3 последних года:

Из приведенных выше расчетов видно, что риск банкротства предприятия увеличивается. В 2007г. риск был минимальный, а уже в 2009г. риск наступления банкротства достаточно высокий, что говорит об ухудшении деятельности предприятия, потере финансовой устйчивости.

Рассчитаем методику Дж. Блисса

По полученным данным можно утверждать, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении, но по результатам наблюдается снижение показателя, а значит, растет риск банкротства предприятия.

Рассчитаем модель Р. Тафлера и Г. Тишоу

По полученным данным наблюдается снижение показателя, а значит, растет риск банкротства предприятия.

Представим систему показателей У. Бивера для оценки финансового состояния МУП «Асфальтобетонный завод» с целью диагностики платежеспособности предприятия, за 2007- 2009 гг.

Таблица 17. Оценка вероятности банкротства МУП «Асфальтобетонный завод» по методике У. Бивера

Показатель	Период
	2007	2008	2009
К Бивера	0,232	0,032	-0,25
	за 5 лет до банкротства	за год до банкротства	за год до банкротства
Рентаб. Активов	14,7	4,27	-7,607
	благополучное	за 5 лет до банкротства	за год до банкротства
Финансовый леверидж	52,85	68,47	48,65
	за год банкротства	за год до банкротства	за 5 лет до банкротства
К маневренности СК	0,394	0,222	0,163
	благополучное	за год до банкротства	за год до банкротства
К покрытия	1,352	1,102	1,17
	благополучное	благополучное	благополучное

Из проведенного анализа видно, что в ближайшее время предприятию грозит банкротство. Большинство показателей демонстрируют «скатывание» предприятия на стадию банкротства, что может свидетельствовать об ухудшении деятельности организации.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы определить:

а) способность организации отвечать по своим долгосрочным обязательствам;

б) степень независимости организации от заемных источников финансирования.

Под финансовой устойчивостью понимается такое экономическое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости.

Таблица 18. Показатели финансовой устойчивости МУП «Асфальтобетонный завод» за 2007 – 2009 гг.

Показатели		Обозначение норматив	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение, абсл.
						2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
								1		2	3	4	5	6	7
I. Показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат
1. Собственные оборотные средства, тыс. руб.		Ес	19170	14057	9102	-5113	-4955
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств, тыс. руб.		Ет	19170	14057	9102	-5113	-4955
3. Общая величина основных источников формирования оборотных средств, тыс. руб.		Е	44170	19057	15102	-25113	-3955
II. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
1. Излишек (+) / недостаток (-) Ес, тыс. руб.	ΔЕс		2749	3987	776	1238	-3211
2. Излишек (+) / недостаток (-) Ет, тыс. руб.	ΔЕт		2749	3987	776	1238	-3211
3. Излишек (+) / недостаток (-) Е, тыс. руб.	ΔЕ		27749	8987	6776	-18762	-2211
III. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
Коэффициент автономии	≥0,5		0,47	0,32	0,51	-0,16	0,20
Коэффициент финансовой зависимости	≤0,5		0,53	0,68	0,49	0,16	-0,20
Коэффициент финансирования	≥1		0,89	0,46	1,06	-0,43	0,59
Финансовый леверидж (рычаг)	≤1		1,12	2,17	0,95	1,05	-1,22
Коэффициент инвестирования	≥1		1,12	2,17	0,95	1,05	-1,22
Коэффициент маневренности	>0,5		0,39	0,22	0,16	-0,17	-0,06
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами КООС	≥0,1		0,26	0,26	0,09	0,00	-0,17
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-		2,50	3,08	1,33	0,58	-1,75
Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом	-		2,12	3,17	1,95	1,05	-1,22
Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом	-		1,52	2,39	1,11	0,88	-1,28

Из таблицы 18 видно, что за анализируемый период величина собственных оборотных средств предприятия снизилась: с 19170 тыс. руб. в 2007 г. до 9102 тыс. руб. в 2009 г. Снижение величины собственных оборотных средств является негативной чертой деятельности предприятия, показывая его снижение объемов коммерческой деятельности.

В течение 2007 – 2009 гг. величина запасов предприятия была меньше суммы плановых источников их формирования. Поэтому можно сделать вывод о достаточности средств на пополнение запасов, что говорит о стабильности производственной деятельности.

Рост коэффициента автономии и снижение коэффициента финансовой зависимости указывает на стремление предприятия увеличить долю собственного капитала и снизить долю заемного. Рост коэффициента автономии происходит за счет роста величины нераспределенной прибыли. Однако снижение коэффициента финансовой зависимости происходит не за счет фактического снижения обязательств, а за счет более высокого роста общей величины источников формирования капитала предприятия.

Аналогичное значение имеют коэффициенты финансирования и финансового левериджа. Их расчет также показывает преобладание собственного капитала предприятия над заемным.

Снижение коэффициента инвестирования показывает, что предприятие предпочитает увеличивать величину внеоборотных активов, нежели наращивать объемы собственных оборотных средств. Подтверждают это и расчеты коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Снижение значений коэффициентов обеспеченности активов собственными оборотными средствами и соотношения оборотных активов с собственным капиталом показывает стремление предприятия наращивать величину оборотного капитала за счет заемных средств.

В целом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод о том, что предприятие обладает неудовлетворительной финансовой устойчивостью. Большинство коэффициентов не соответствуют нормативным значениям, и в динамике значения только снижаются.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловливается его деловой активностью. Одним из её критериев является уровень эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, который оценивают по коэффициентам оборачиваемости (табл. 19).

Таблица 19. Показатели оборачиваемости МУП «Асфальтобетонный завод» за 2007 - 2009 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение, абсл.
				2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
						1	2	3	4	5	6
1. оборачиваемость активов	3,176	1,303	0,679	-1,87	-0,62
время оборота, дн.	115	280	537	165	257
2. оборачиваемость основных фондов (фондоотдача)	11,15	5,40	1,60	-5,75	-3,80
время оборота, дн.	33	68	228	35	161
3. оборачиваемость оборотных активов	4,45	1,73	1,19	-2,72	-0,53
время оборота, дн.	82	212	306	129	95
4. оборачиваемость дебиторской задолженности	8,90	1,86	1,41	-7,03	-0,46
время оборота, дн.	41	196	259	155	64
5. оборачиваемость кредиторской задолженности	11,11	1,97	1,57	-9,14	-0,40
время оборота, дн.	33	185	232	152	47
6. оборачиваемость МПЗ	19,94	25,90	8,88	5,96	-17,02
время оборота, дн.	18	14	41	-4	27
7. оборачиваемость собственных средств	6,74	4,13	1,32	-2,60	-2,81
время оборота, дн.	54	88	276	34	188

Из таблицы 19 видно, что значения всех коэффициентов оборачиваемости снижаются, а продолжительность оборота, соответственно, увеличивается. Это говорит о том, что предприятие за анализируемый период значительно снизило оборачиваемость своего капитала, запасов, а также оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности.

Это свидетельствует о том, что предприятие сокращает свою производственную деятельность, снижает деловую активность.

На завершающем этапе анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта производится оценка рентабельности его деятельности, показатели которой характеризуют относительную доходность или прибыльность (табл. 20).

Таблица 20. Показатели рентабельности МУП «Асфальтобетонный завод» за 2007 - 2009 гг.