Платежеспособность и финансовая устойчивость МУП "Асфальтобетонный завод" (стр. 10 из 15)
На графике видно, что темпы снижения выручки и себестоимости производства идентичны, но темпы снижения прибыли на много существеннее. Это говорит о том, что на предприятии не эффективно происходит процесс снижении производственной и коммерческой деятельности. Предприятие при этом терпит убытки. Так 2009 год предприятие закончило с чистым убытком отчетного периода в размере 8277 тыс. руб. Соответственно со снижением прибыли предприятия до налогообложения снижается и налоговая нагрузка
Для определения налоговой нагрузки (НН) на предприятия Департаментом налоговой политики Минфина России разработана собственная методика. Тяжесть налогового бремени по этой методике принято оценивать отношением всех уплачиваемых налогов к выручке от реализации, включая выручку от прочей реализации (в процентах). По данным Минфина России, уровень налоговых платежей у строительных предприятий составил 29,1 - 32,6% Соответственно для МУП «Асфальтобетонный завод» налоговая нагрузка в анализируемом периоде составит:
НН2007min = 327376 * 29,1% = 95266 т.р.
НН2007max = 327376 * 32,6% = 106724 т.р.
НН2008min = 260811 * 29,1% = 75896 т.р.
НН2008max = 260811 * 32,6% = 85024 т.р.
НН2009min = 73915 * 29,1% = 21509 т.р.
НН2009max = 73915 * 32,6% = 24096 т.р.
Этот показатель выявляет долю налогов в выручке от реализации. Но он не характеризует хоть в какой-то мере влияние налогов на финансовое состояние предприятия, так как не учитывает структуру налогов в выручке. Для эффективного экономического анализа нужен показатель, который увязывал бы уровень налоговой нагрузки и показатель экономической активности предприятия.
Вторую методику предлагает М.Н. Крейнина. В основе этого подхода сопоставление налога и источника его уплаты. Каждая группа налогов в зависимости от источника, за счет которого они уплачиваются, имеет свой критерий оценки тяжести налогового бремени. Налоговое бремя рассчитывается по формуле:
НН=(В-Ср-Пч/В-Ср)*100% или НН=(В-Ср-Пч)/Пч*100%
В - выручка от реализации;
Ср - затраты на производство реализованной продукции без учета налогов;
Пч - фактическая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия за вычетом налогов, уплачиваемых за счет ее.
Эта формула показывает, во сколько раз суммарная величина уплаченных налогов отличается от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
Основные положения данного подхода следующие: НДС и акцизы не принимаются к рассмотрению как налоги, влияющие на величину прибыли предприятия. Для оценки налогового бремени по НДС и акцизам нужно их соотносить либо с кредиторской задолженностью, либо с валютой баланса. Сумму налогов надо соотносить с источниками уплаты. Общий знаменатель, к которому приводятся все налоги, - прибыль предприятия.
Для МУП «Асфальтобетонный завод» налоговая нагрузка в анализируемом периоде составит (см. рисунок 6):
НН2007 = 4990 / 15152 *100% = 32,93 %
НН2008 = 3331 / 8550 * 100% = 38,96 %
НН2009 = 180 / (-8277) * 100% = -2,174 %
Рисунок 6 – Изменения показателей характеризующих налоговую нагрузку предприятия «Асфальтобетонный завод»
Из таблицы 13 и рисунка 6 видно, что произошло существенное снижение величины текущего налога на прибыль (на 4810 т.р. в 2009 г. по сравнению с 2007 годом).
В рамках оценки финансового положения осуществляется анализ ликвидности баланса, анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также оценка вероятности его несостоятельности (банкротства).
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности (т.е. скорости превращения их в денежные средства), с обязательствами по пассивам, сгруппированным по срокам их погашения. При этом активы располагаются в порядке убывания ликвидности, а пассивы – в порядке возрастания сроков погашения. Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия удобнее проводить с помощью таблицы покрытия.
Таблица 14. Показатели ликвидности баланса МУП «Асфальтобетонный завод» за 2007- 2009 гг.
| Группа активов | тыс. руб. | Группа пассивов | тыс. руб. | Степень ликвидности баланса |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 2007 год | ||||
| А1 | 20416 | П1 | 29477 | А1<П1 |
| А2 | 36790 | П2 | 54477 | А2<П2 |
| A3 | 16437 | ПЗ | 0 | A3>ПЗ |
| А4 | 29413 | П4 | 48599 | А4<П4 |
| 2008 год | ||||
| А1 | 1002 | П1 | 132075 | А1<П1 |
| А2 | 139914 | П2 | 137075 | А2>П2 |
| A3 | 10489 | ПЗ | 0 | A3>ПЗ |
| А4 | 48633 | П4 | 63109 | А4<П4 |
| 2009 год | ||||
| А1 | 1151 | П1 | 46939 | А1<П1 |
| А2 | 52514 | П2 | 52939 | А2<П2 |
| A3 | 8745 | ПЗ | 0 | A3>ПЗ |
| А4 | 46342 | П4 | 55863 | А4<П4 |
Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги приведенных групп показателей по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, когда выполняются условия:
платежеспособность банкротство финансовый анализ
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Из таблицы 14 видно, что в нашем случае соблюдается только третье условие, только потому, что отсутствуют краткосрочные обязательства предприятия. Это означает, что структура баланса предприятия крайне не ликвидная.
Таблица 15. Расчет показателей ликвидности баланса МУП «Асфальтобетонный завод»
| Показатель, т.р. | Год | ||
| 2007 | 2008 | 2009 | |
| Текущая ликвидность | -26748 | -128234 | -46213 |
| Перспективная ликвидность | 16437 | 10489 | 8745 |
Из таблицы 15 видно, что показатель текущей ликвидности в течении всего анализируемого периода имеет отрицательное значение. Это означает неплатежеспособность предприятия, т.е. его неспособность в ближайшее время оплатить наиболее срочные и краткосрочные обязательства за счет имеющихся наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов.
Перспективная ликвидность в течение всего анализируемого периода имеет положительные значения.
Проводимый по изложенной выше схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальный анализ осуществляется при помощи финансовых коэффициентов платежеспособности.
Таблица 16. Расчет показателей платежеспособности МУП «Асфальтобетонный завод»
| Наименование показателя | Нормативное значение | Значение показателя на конец года | Отклонение | |||||
| Абсолютное | Относительное | |||||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2008-2007 | 2009-2008 | 2008/2007 | 2009/2008 | ||
| Кабс.л. | 0,1-0,7 | 0,37 | 0,01 | 0,02 | -0,37 | 0,01 | 0,020 | 2,974 |
| Кс.л. | ≥1 | 1,05 | 1,10 | 0,98 | 0,05 | -0,12 | 1,049 | 0,890 |
| Кт.л. | ≥2 | 1,35 | 1,10 | 1,17 | -0,25 | 0,07 | 0,816 | 1,063 |
| ЧОК | - | -34061 | -136073 | -51788 | -102012 | 84285 | 3,995 | 0,381 |
Из таблицы 16 видно, что значения всех рассматриваемых коэффициентов имеют отрицательную динамику и на конец анализируемого периода не удовлетворяют нормативным значениям.
Расчет Кабс.л. показывает способность предприятия погасить свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных средств. Однако, предприятие не может погасить текущие обязательства как за счет совокупности денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности (Кбыстр.л.), так и за счет всей суммы оборотных активов (Кт.л.).
В целом, можно судить о неплатежеспособности предприятия не в краткосрочном не в долгосрочном периоде, что является отрицательной чертой его деятельности.
Состояние платежеспособности предприятия также характеризуется показателями доходности бизнеса, такими как EBITDA, OIBDA, EBIT и пр.
Показатель EBITDA:
Показатель OIBDA:
Показатель EBIT:
Все показатели доходности бизнеса свидетельствуют об ухудшении положения МУП «Асфальтобетонный завод» в течение анализируемого периода (2007 – 2009гг.).
В соответствии с российской методикой оценки вероятности банкротства основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее двух;
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
В том случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам.
Поскольку в нашем случае на конец периода не выполняются оба из указанных выше условий, поэтому рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности на конец анализируемого периода:
Поскольку Кв.п.<1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана: