В целом, рост имущества Предприятия является положительным фактом. Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества занимали внеоборотные активы. Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами может свидетельствовать о расширении основной (производственной) деятельности Предприятия.
Чистые активы (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз)) на начало анализируемого периода составили 1 529 тыс. руб., а в конце периода были равны 593 тыс. руб.
Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 6,11%. Таким образом, Предприятие имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли Предприятия к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.
В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, которая снизилась с 86,94% до 50,07%.
Внеоборотные активы Предприятия за анализируемый период увеличились с 89 610 до 133 140 тыс. руб.
Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:
- основных средств на 14 599 тыс. руб. (с 1 647 до 16 246 тыс. руб.) или 886,40%;
- вложений во внеоборотные активы на 28 931 тыс. руб. (с 87 963 до 116 894 тыс. руб.) или 32,89%, что может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности Предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений) .
Структура внеоборотных активов за анализируемый период существенно изменилась. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на вложения во внеоборотные активы (87,80 %).
За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к росту (с 1,84% до 12,20%), доля вложений во внеоборотные активы имела тенденцию к снижению (с 98,16% до 87,80%).
В анализируемом периоде Предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.
На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая увеличилась с 13,06% до 49,93%.
Оборотные активы Предприятия за анализируемый период увеличились с 13 467 до 132 751 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:
дебиторской задолженности;
краткосрочных финансовых вложений;
денежных средств;
прочих оборотных активов при одновременном снижении:
запасов.
Рост оборотных средств (то есть запасов, краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности) и замедление их оборачиваемости свидетельствуют о нерационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.
Структура оборотных активов за анализируемый период существенно изменилась. В то же время, в анализируемом периоде основная часть оборотных активов неизменно приходилась на дебиторскую задолженность (90,58 %).
Такая структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о неблагополучном состоянии расчетов Предприятия с потребителями. Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 38,26% до 2,48%.
Стоимость запасов за анализируемый период уменьшилась на 1 867 тыс. руб. (с 5 153 до 3 286).
Такое резкое уменьшение запасов может быть вызвано сокращением объемов деятельности Предприятия.
В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают производственные запасы (2 489 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 55,17% до 75,75%. Второе место в структуре запасов занимают затраты в незавершенном производстве (661 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 11,74% до 20,12%.
Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах выросла с 43,69% до 90,58%.
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли на 114 363 тыс. руб. (с 5 884 до 120 247), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции Предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. Выручка от реализации продукции при этом выросла в меньшей степени, что свидетельствует о росте неплатежей со стороны потребителей. Такое резкое увеличение дебиторской задолженности (на 1 943,63%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ ее состава и структуры по данным аналитического учета.
На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 114 363 тыс. руб. и составила 120 247 тыс. руб., а её доля в оборотных активах увеличилась с 43,69% до 90,58%.
Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 366 дн. по сравнению с началом периода. Кроме того, темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности за анализируемый период значительно опережали темпы роста выручки от реализации продукции (2 043,63% против 142,49%).
Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на начало анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 6 155 тыс. руб. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.). На конец анализируемого периода Предприятие имело активное сальдо задолженности, то есть дебиторская стала превышать кредиторскую на 103 582 тыс. руб. Таким образом, Предприятие стало предоставлять своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам.
Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на начало анализируемого периода у Предприятия отсутствовали собственные оборотные средства. На конец анализируемого периода у Предприятия имелись собственные оборотные средства.
Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к росту с 37 тыс. руб. до 249 тыс. руб..
В анализируемом периоде Предприятие стало использовать в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.
| Наименование показателя | на 01.01.2006 | на 01.01.2008 | Отклонение | |||
| Абсолют. | % | Абсолют. | % | Абсолют. | % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 = 4 - 2 | 7 = 5 - 3 |
| I. Собственный капитал (фактический) | 1 529,00 | 1,48 | 593,00 | 0,22 | -936,00 | -1,26 |
| Уставный капитал (фактический) | 150,00 | 0,15 | 150,00 | 0,06 | 0,00 | -0,09 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Добавочный капитал | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Резервы, фонды, нераспределенная прибыль (фактические) | 1 379,00 | 1,34 | 443,00 | 0,17 | -936,00 | -1,17 |
| Доходы будущих периодов | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| II. Долгосрочные обязательства | 84 509,00 | 81,99 | 148 633,00 | 55,90 | 64 124,00 | -26,09 |
| Долгосрочные кредиты | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Долгосрочная кредиторская задолженность | 84 509,00 | 81,99 | 148 633,00 | 55,90 | 64 124,00 | -26,09 |
| III. Краткосрочные обязательства | 17 039,00 | 16,53 | 116 665,00 | 43,88 | 99 626,00 | 27,35 |
| Краткосрочные кредиты | 5 000,00 | 4,85 | 100 000,00 | 37,61 | 95 000,00 | 32,76 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 12 039,00 | 11,68 | 16 665,00 | 6,27 | 4 626,00 | -5,41 |
| в том числе | ||||||
| перед поставщиками и подрядчиками | 10 232,00 | 9,93 | 8 003,00 | 3,01 | -2 229,00 | -6,92 |
| перед персоналом организации | 377,00 | 0,37 | 345,00 | 0,13 | -32,00 | -0,24 |
| перед гос. внебюджетными фондами | 27,00 | 0,03 | 331,00 | 0,12 | 304,00 | 0,09 |
| перед бюджетом | 591,00 | 0,57 | 582,00 | 0,22 | -9,00 | -0,35 |
| перед прочими кредиторами | 812,00 | 0,79 | 7 404,00 | 2,78 | 6 592,00 | 1,99 |
| Задолженность участникам (учредителям) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| ПАССИВЫ ВСЕГО | 103 077,00 | 100,00 | 265 891,00 | 100,00 | 162 814,00 | 0,00 |
Основным источником формирования имущества Предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе увеличилась с 98,52% до 99,78%.