Разработка и анализ бюджета денежных средств (стр. 3 из 6)
Бюджет денежных средств
1. Денежные средства на начало периода.
2. Поступление денежных средств:
· от покупателей;
· денежные средства у покупателей.
3. Затраты денежных средств:
· на основные материалы;
· на оплату труда основного персонала;
· общепроизводственные затраты;
· затраты на сбыт и управление;
· налог и прибыль;
· закупка оборудования;
· дивиденды;
· всего.
4. Излишек (дефицит) денежных средств.
5. Финансирование:
· получение кредита;
· погашение кредита;
· выплата процентов;
· всего.
6. Денежные средства на конец периода
2.9 Расчет чистой прибыли от операционной деятельности
Наличие прибыли является необходимым условием способности предприятия генерировать денежные средства. В плане по прибыли определяется величина налога на прибыль, который используется в отчете о движении денежных средств. Сумма нераспределенной прибыли отражается в прогнозном балансе.
На величину прибыли предприятия влияют объемы продаж, сроки и условия расчетов с клиентами, структура производства и реализации продукции. Расчет прибыли рекомендуется выполнять по форме таблицы 9. План по прибыли разрабатывается на основе частных операционных бюджетов. Информация о доходах берется из бюджета продаж. Операционная себестоимость реализованной продукции предварительно рассчитана по форме таблицы 2.6.3. Сумма выплат процентов за кредит определяется на основе графика движения денежных средств, в котором, возможно, обнаружится потребность взять банковскую ссуду, и тогда, величина чистой прибыли уменьшится.
На величину чистой прибыли влияют условия налогообложения прибыли, действующая ставка налога на прибыль составляет 30 %.
Нераспределенная прибыль рассчитывается по формуле:
НП=ЧП-Д
где ЧП - чистая прибыль;
Д - дивидендные выплаты.
Финансовый бюджет
В финансовом бюджете отражаются объем и структура предполагаемых источников средств и планируемые направления их использования. Финансовый бюджет составляется с учетом информации, содержащейся в долгосрочном финансовом плане, операционных бюджетах и плане по прибыли. Текущая часть бюджета капитальных вложений принимается на основе долгосрочного плана инвестиций с учетом его фактического выполнения за предыдущие периоды. Информация, содержащаяся в этом бюджете, влияет на бюджет движения денежных средств (затрагивая вопросы выплаты процентов), на бюджетный план по прибыли и убыткам, на прогнозный бухгалтерский баланс (изменяя величину основных средств и других долгосрочных активов).
2.10 Прогнозный баланс
Прогнозный бухгалтерский баланс характеризует изменение финансового и вещевого состояния при условие использования предвиденных бюджетами хозяйственных и финансовых операций.
Прогнозный баланс коммерческой деятельности предприятия составляется методом определения процентного отношения активов к продаже. Он на том, что на движение активов предприятия влияют изменения объема реализации. За сокращение объема продажи уменьшается сума активов, и наоборот, за увеличение продажи возникает нужда в увеличение суммы активов.
В случае использования этого метода активы делят на такие, что на них влияет изменение объема продажи (они называются спонтанными), и активы, независимы от этих изменений. Большая часть активов зависит от объема продажи. Так, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы прямо связаны с уменьшением, или с увеличением продажи.
Пассива баланса определяются аналогично через изменения, которые происходят. Так, увеличение количества занятых работников ведет к увеличению показателя «начислена, но не выплачена заработная плата», будет увеличивается . для расчета прогнозного баланса необходимо прежде всего проанализировать баланс за прежний год.
3.Анализ финансовых коэффициентов
Финансовая независимость предприятия от внешних источников финансирования определяется при помощи коэффициента финансовой независимости или автономии (EquityRadio). Коэффициент автономии, Кает, рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса:
Кавт.нач.=1161,2/1141,7 =1,01
СС — собственные средства,
В - итог баланса
Практикой определено, что общая сумма задолженности не должна превышать суммы собственных источников финансирования, то есть критическое значение Кает= 0,5. Чем больше значение этого коэффициента, тем лучше финансовая устойчивость предприятия, а именно: меньше зависимость от внешних источников финансирования.
Для решения вопроса об обеспеченности предприятия собственными средствами рассчитывают коэффициент обеспечения собственными средствами. Этот коэффициент рассчитывают как частное от деления разницы между собственными средствами и необоротными активами на сумму оборотных средств.
КСС =(СК-НА)/ТА,
СК— собственные и приравненные к ним средства;
НА - необоротные активы;
ТА — текущие активы.
Согласно официальным методикам, значение Кссдолжно быть выше 0,1, тем не менее, его конкретное значение зависит от отраслевой принадлежности предприятия.
Под платежеспособностью предприятия понимают его способность и готовность погасить краткосрочную задолженность средствами, имеющимися в его распоряжении.
Показатели платежеспособности являются измерителями того, какую часть долгов предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от предприятия погашения долгов, способно ли оно это сделать и одновременно сохранить все условия для продолжения своей деятельности. Здесь речь идет только о краткосрочной задолженности, поскольку долгосрочная задолженность не может быть востребована до наступления срока ее погашения.
Что касается текущей платежеспособности, то она оценивается положительной величиной рабочего капитала Рк(Workingcapital) и определяется по формуле :
Рк = ТА- ТП,
Рк нач. = 494,0 – 137,33 = 356,7
Рк кон. = 1872,8 – 165,6 =1707,2
ТА, ТП - текущие активы и текущие пассивы соответственно.
Следовательно, рабочий капитал является той частью оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств и долгосрочных обязательств.
При этом как избыток, так и недостаток собственного оборотного капитала могут быть отрицательными признаками. Оптимальный размер Рк зависит от области деятельности, объема реализации и других факторов. При неудовлетворительном значении Ркцелесообразно проанализировать отдельные факторы, влияющие на показатель платежеспособности, их абсолютные и относительные изменения.
Методически правильное определение величины собственного оборотного капитала Ркявляется наиболее сложным вопросом при анализе и оценке структуры оборотных средств.
Значение этого вопроса усиливается еще и потому, что собственный оборотный капитал - очень важный показатель финансового состояния предприятия. Дело не только в том, что от его размеров зависят некоторые коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, но и в самом смысле этого показателя.
Какую часть оборотных активов покрывать собственными источниками средств, а какую можно и даже нужно покрывать заемными средствами, - каждое предприятие определяет индивидуально, исходя из конкретной ситуации.
Главным признаком нарушения платежеспособности предприятия является наличие неплатежей. О нарушении платежеспособности, помимо данных баланса, могут свидетельствовать оперативные сведения о задержках выплат заработной платы, платежей в бюджет, оплаты расчетных документов.
Существует два способа проверки платежеспособности предприятия:
- расчет коэффициентов маневренности рабочего капитала (InventorytoNetworkingcapital) и ликвидности (Liquidityratios);
- метод денежных потоков (cashflow).
Значение коэффициента маневренности рабочего капитала зависит от политики предприятия. Это очень важный аналитический коэффициент, показывающий, какая часть собственных средств направляется на пополнение оборотных средств, а какая идет на накопление. Нормальным считается значение в пределах более 0,4-0,6. Коэффициент маневренности собственного капитала, (Мк), определяется по формуле:
МК = ТЗ/Pk,
Т3 - товарные запасы;
Рк - рабочий капитал.
Рекомендуемое значение коэффициента маневренности собственного капитала зависит от специфики отрасли.
Коэффициенты ликвидности
Ликвидность - это возможность конвертировать активы в денежные средства без существенного снижения по стоимости.
Различают три основных показателя ликвидности:
- общий коэффициент покрытия, Кn, (или коэффициент текущей ликвидности, CurrentRatio);
- коэффициент быстрой ликвидности, Кб.л., (или промежуточный коэффициент покрытия, QuickRatio);
- коэффициент абсолютной ликвидности, Ка.л.,(или «кислотного теста», Aside-TestRatio).
Общий коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности оборотного капитала) равняется частному от деления оборотного капитала на краткосрочные долговые обязательства. Он показывает покрытие краткосрочных обязательств тем оборотным капиталом, который может быть конвертирован в денежные средства в ближайшем будущем. Коэффициент покрытия (Кn) показывает также, во сколько раз могут быть уценены средства предприятия при их продаже в случае банкротства.