Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО "Копилэнд") (стр. 9 из 11)
Важной составляющей в улучшении платежеспособности организации является структура ее активов. Проведя финансовый анализ предприятия, можно предложить определенные меры.
Следует восстановить платежеспособность, так как по результатам анализа предпосылки к этому есть. Единственно приемлемым средством восстановления платежеспособности, является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности.
Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основным способом выхода из данного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
В современных условиях структура совокупных источников является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия.
Наименее рискованным способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала (чистых активов) за счет увеличения прибыли.
Рассмотрим более детально собственные источники предприятия. Анализ структуры собственного капитала показал, что его основная доля приходится на нераспределенную прибыль. В связи с тем, что большой удельный вес приходится на вне оборотные активы, предприятие должно иметь большую долю собственного капитала.
Финансирование за счет собственного капитала на ООО «Копилэнд» может осуществляться путем реинвестирования прибыли. Основной формой увеличения собственного капитала ООО «Копилэнд» должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и консервирования нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.
Таким образом, ООО «Копилэнд» следует увеличить прибыль за счет роста показателей деловой активности и рентабельности производственно – хозяйственной деятельности.
Одним из эффективных методов обновления материально – технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Это позволит оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества производимого продукта и услуг, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. В этом разрезе руководству предприятия можно рекомендовать провести модернизацию материально-технической базы с заменой морально устаревшего оборудования. При этом данное оборудование предприятие может реализовать по остаточной стоимости. Такая реализация позволит предприятию получить на счет денежные средства в размере до 10000 тыс. руб. Часть этих средств необходимо направить на погашение кредиторской задолженности.
Данные мероприятия способствуют ускорению оборачиваемости капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, получить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры баланса и финансовой устойчивости.
Наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости ООО «Копилэнд» служит пополнение его реального собственного капитала.
Основной формой увеличения собственного капитала предприятия является распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервация нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели. В случае неблагоприятного соотношения чистых активов и собственного капитала увеличение последнего приведет к равному росту данных показателей и не изменит их соотношения в лучшую сторону.
Капитализация прибыли определяется следующими пропорциями:
- К 1 – отношение налога на прибыль и прочих платежей в бюджет за счет прибыли в распоряжении организации к чистой прибыли;
- К 2 – отношение расходов за счет чистой прибыли, кроме отчислений на образование фондов к прибыли, распределяемой в фонды или нераспределенной прибыли отчетного периода;
- К 3 – отношение прибыли, распределяемая в фонды потребления и фонды социальной сферы к прибыли, распределяемой в резервный и др. фонды в соответствии с учредительными документами;
- К 4 – отношение фондов накопления и резервных фондов, направляемых на финансирование увеличения вне оборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности к фондам накопления и резервным фондам, направляемым на финансирование пополнения собственных оборотных средств.
Предлагаемые мероприятия в значительной степени определяются планированием перечисленных пропорций. Анализ качества планирования (выполнения плана) сводится к сопоставлению плановых и фактических значений пропорций и определению факторов, обусловивших отклонение факта от плана.
Так как финансовая устойчивость ООО «Копилэнд» снижается, для предприятия предпочтительным является жесткий вариант капитализации, при котором уровень указанных пропорций минимизируется.
Важной проблемой является определение необходимых величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
Рассмотрим вариант, когда критерием необходимого прироста собственного капитала является достижение рекомендованного уровня коэффициента покрытия. При этом предполагается, что сумма прироста собственного капитала полностью поступает на банковский счет ООО «Копилэнд» и увеличивает его денежные средства.
Тогда при норме коэффициента покрытия 2 необходимый прирост собственного капитала составит:
,где - Кп – коэффициент покрытия на конец периода;
КО – краткосрочные обязательства предприятия на конец периода.
Используя данные проведенного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Копилэнд», а также данные бухгалтерской отчетности, определим необходимый прирост собственного капитала для данной организации:
тыс. руб.ООО «Копилэнд» для увеличения своей финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо увеличить свой собственный капитал на сумму 14417 тыс. руб.
Однако данное увеличение собственного капитала за счет перераспределения чистой прибыли требует получения данной прибыли. Анализ же показал, что размер чистой прибыли в 2008г. существенно снизился (в 2 раза) и составил 4723 тыс. руб.
Необходимо увеличение прибыли как минимум в 3,2 раза. Достичь этого только увеличивая объемы реализации невозможно. Для этого необходимо усовершенствовать материально – техническую базу, что требует дополнительных инвестиций, а предприятие испытывает недостаток собственных средств. Возможно получение государственной финансовой поддержки бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. Однако, предприятию в большей степени следует своими силами пополнять недостаток собственных средств.
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов повышения финансовой устойчивости ООО «Копилэнд».
Зависимость от долгосрочных заемных источников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу.
ООО «Копилэнд» может взять долгосрочный кредит в сумме 10000 тыс. руб. Причем обеспечением данного кредита возможна переуступка прав требований по дебиторской задолженности.
Рекомендуемые мероприятия позволят изменить структуру активов по степени ликвидности:
1. Наиболее ликвидные активы (А 1) = 5850 тыс. руб.
2. Быстрореализуемые активы (А 2) = 1487 тыс. руб.
3. Медленнореализуемые активы (А 3) = 3952 тыс. руб.
4. Труднореализуемые активы (А 4) = 29059 тыс. руб.
Кроме того изменится структура пассивов:
1. Наиболее срочные обязательства (П 1) = 1337 тыс. руб.
2. Краткосрочные пассивы (П 2) = 5000 тыс. руб.
3. Долгосрочные пассивы (П 3) = 10000 тыс. руб.
4. Постоянные пассивы (П 4) = 17834 тыс. руб.
В результате мероприятий показатели платежеспособности существенно возрастут и достигнут нормы. Результаты прогнозных расчетов показателей платежеспособности приведены в таблице 10.
Таблица 10. Прогноз показателей платежеспособности ООО «Копилэнд»
| Показатели | Норматив | На конец 2008г. | Прогноз | Отклонение |
| 1. Коэффициент покрытия 2.Коэффициент быстрой ликвидности3.Коэффициент абсолютной ликвидности | >20,8-1  0,2 | 1,060,8040,055 | 2,11,30,9 | 1,040,4940,845 |
Наглядно результаты прогноза показателей платежеспособности изображены на рисунке 5.