Таблица.
| № п/п | Показатель | Факт на 01.01.N г. | План на 31.12.N г. | Варианты плана на 31.12.N+1 г. (% роста активов) | ||
| 8% | 7% | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 1 | Выручка от продаж | - | 1000 | 1100 | 1100 | |
| 2 | Затраты на производство | - | 900 | 972 | 972 | |
| 3 | Прибыль до уплаты процентов и налога | - | 100 | 128 | 128 | |
| 4 | Проценты за кредит | - | 33 | 39 | 39 | |
| 5 | Налогооблагаемая прибыль | - | 67 | 89 | 89 | |
| 6 | Налог на прибыль (24%) | - | 16,08 | 21,36 | 21,36 | |
| 7 | Чистая прибыль | - | 50,92 | 67,74 | 67,64 | |
| 8 | Амортизация | - | 77,60 | 82,76 | 81,96 | |
| 9 | Выручка от продажи акций | - | - | - | - | |
| 10 | Планируемый объем заимствований | - | 50 | 50 (67,27) | 50 (40,97) | |
| 11 | Итого источников финансирования | - | 178,52 | 200,4 (217,67) | 199,6 (190,57) | |
| 12 | Валовые инвестиции в основные средства | - | 117,6 | 171,86 | 150,96 | |
| 13 | Инвестиции в оборотные средства | - | 30 | 27,9 | 21,7 | |
| 14 | Выплата дивидендов | - | 25,46 | 16,91 | 16,91 | |
| 15 | Прочие социальные выплаты | - | 5,46 | 1 | 1 | |
| 16 | Итого плановая потребность в финансировании | - | 178,52 | 217,67 | 190,57 | |
| 17 | Баланс | 01.01.N г. | 31.12.N г. | 31.12.N+1 г. | ||
| 18 | Внеоборотные активы (основные средства) | 950 | 990 | 1079,1 | 1059,3 | |
| 19 | Чистые оборотные активы | 280 | 310 | 337,9 | 331,7 | |
| 20 | Итого | 1230 | 1300 | 1417 | 1391 | |
| 21 | Собственный капитал | 980 | 1000 | 1067 | 1041 | |
| 22 | Заемный капитал | 250 | 300 | 350 | 350 | |
| Итого | 1230 | 1300 | 1417 | 1391 | ||
планового периода и планируемых наN+1 заимствований (строка 22). Однако последняя величина и должна быть установлена в процессе планирования. Поэтому на первой операции используется или максимально допустимая, или некая разумная величина заимствований, которая и используется для расчетов. На последующих итерациях эти величины при необходимости могут быть откорректированы.
В данном случае предельно допустимая величина заимствований установлена на уровне 50 млн. руб. При таком объеме заимствований заемный капитал предприятия возрастет с 300 млн. руб. на 31.12.Nг. до 350 млн. руб. на конец N+ 1г. Теперь можно рас считать:
величину собственного капитала предприятия, наконец, N + 1 г. Она равна разности между активами и заемным капиталом, т.е. 1 417 - 350 = 1 067 млн. руб.;
среднегодовую величину заемного капитала на 31.12. N + 1 г., которая равняется (300 + 350)/2 = 325 млн. руб.;
сумму процентов, которую предприятие должно будет упла ить в N+ 1 г. за пользование заемными средствами 3250,12 • 0,12 = 39 млн. руб.
4. Определение прибыли, подлежащей налогообложению, на лога на прибыль и величины чистой прибыли.
5. Определение плановой суммы средств (источников финансирования), которые предприятие может использовать в N + 1 г.:
на инвестирование;
выплаты собственникам капитала;
финансирование социальных программ.
В табл. 3 эти средства сгруппированы в верхней части (строки 7... 10) счета источников и использования финансовых ресурсов. Здесь представлены главные источники финансирования. Два внутренних - чистая прибыль (строка 7) и амортизация (строка 8) и два внешних - средства инвесторов, желающих участвовать в увеличении собственного капитала предприятия (строка 9), и средства, поступающие от кредиторов (строка 10).
Чистая прибыль, входящая в состав внутренних источников финансирования, уже рассчитана, а величина амортизации (строка 8) определяется как произведение среднегодовой стоимости основных средств [в данном случае внеоборотных активов (строка 18)] на соответствующую нормативную ставку, по условию принятую равной 8%. Следовательно, размер начисленной амортизации должен составить 0,08(990 + 1 079,1)/2 = 82,76 млн. руб., где 990 млн. руб. - внеоборотные активы на конец N г., а 1 079,1 млн. руб. - рассчитанная в п. 1 плановая величина активов на конец N + 1 г.
Привлечение извне собственного капитала в рассматриваемом случае не предусмотрено, а прирост заемного запланирован в раз мере 50 млн. руб. В итоге предполагаемая общая сумма источников финансирования инвестиций и выплат в N + 1 г. должна со ставить (67,64 + 82,76 + 50) = 200,4 млн. руб. (строка 11).
6. Определение запланированной для использования суммы финансовых ресурсов.
Данные о планируемом использовании финансовых ресурсов предприятия собраны во второй (нижней) части счета об источниках и использовании средств (строки 12... 15). Эти средства предназначены для инвестирования в основные и оборотные, выплаты дивидендов и финансирования (из чистой прибыли) социальных программ.
В соответствии с заданной по условию примера политикой распределения прибыли на выплату дивидендов не может быть израсходовано менее 5% чистой прибыли, т.е. менее 16,91 млн. руб. (67,64/4), а на социальные программы менее 1 млн. руб. Следовательно, максимальная сумма, которая может быть направлена на инвестиционные нужды, не может превышать 67,64 - (16,91 + 1) _ = 49,73 млн. руб.
Инвестиции во внеоборотные активы равны сумме амортизации (82,76 млн. руб.) и чистого прироста внеоборотных активов 89,1 млн. руб. (1079,1 -990). Вместе это составляет 171,86 млн. руб. Сумма, которая должна быть направлена на инвестирование в обо ротные средства, очевидно, равняется их годовому приросту, т. е. 337,9 - 310 = 27,9 млн. руб.
В итоге получается, что на инвестиции и выплаты предприятие должно затратить 217,67 млн. руб., что на 17,27 млн. руб. превосходит сумму, которой предприятие будет располагать в N + 1 г. Для ликвидации этого разрыва нужно либо получить взаймы не 50 млн. руб., а 67,27 млн. руб., либо уменьшить инвестиционные аппетиты предприятия, приведя их в соответствие с возможностями финансирования.
Предположим, что предприятие решило отложить реализацию некоторых инвестиционных проектов, вследствие чего рост активов должен составить не 8%, а только 7%. Как показывают рас четы, результаты которых приведены в столбце 6 табл. 3, ожидаемая чистая прибыль останется практически неизменной и очень незначительно сократится начисленная амортизация. Общая сумма источников финансирования составит 67,64 + 81,96 + 50 = = 199,6 млн. руб.
Что касается потребности в финансовых ресурсах, то она, как следует из табл. 3, сократится на 27,1 млн. руб. за счет уменьшения инвестиций в основные (150,96 млн. руб. против 171,86 млн. руб.) и оборотные (21,7 млн. руб. против 27,9 млн. руб.) средства. В итоге она составит 190,57 млн. руб., что на 9,03 млн. руб. меньше суммы, которой будет располагать предприятие. Этот «излишки может быть использован для уменьшения объема заимствований, увеличения суммы дивидендов, на дополнительное финансирование социальных и природоохранных мероприятий или же на реализацию части отложенных инвестиционных проектов.
3. Проблема финансового планирования на предприятии
3.1 Практический пример составления финансового плана
Формирование финансовых планов может осуществляться двумя способами:
- некоммерческая организация отталкивается от стоящих перед ней целей и задач при реализации программы или проекта, в рамках которых рассчитываются расходы, необходимые для успешного выполнения поставленных целей;
- исходя из имеющихся финансовых возможностей некоммерческой организации, ставится вопрос об использовании этих средств для решения текущих задач или их возможном направлении на долгосрочные программы или проекты.
Рассмотрим механизм составления финансового плана по последнему способу.
Допустим, имеется некоммерческая общественная организация, которая объединяет медицинских работников и оказывает помощь в получении специализированных медицинских услуг людям с ограниченным финансовыми возможностями. Общественная организация основана на членстве и в процессе уставной деятельности проводит работу по оказанию помощи медицинским работникам и их семьям (трудоустройство, образование, юридическая поддержка и др.), благотворительные акции, презентации благотворительных проектов и новых технологий в области медицины для сбора средств на их внедрение, оказывает помощь малоимущим гражданам в получении ими медицинских услуг и др. Кроме того, общественная организация занимается предпринимательской деятельностью, оказывая платные услуги, в том числе и на льготной основе, для разных категорий граждан.
В дальнейшем поставленные цели конкретизируются и оформляются в виде двух программ: благотворительной акции «Здоровые дети — прекрасное будущее» (S1) и проекта по оказанию помощи детскому дому инвалидов «Мир не без добрых людей» (S2) — при этом финансирование каждой программы складывается из конкретных целевых источников, а доходы самой некоммерческой организации разбиваются по соответствующим статьям (см. табл. 4).
Табл. 4 Доходы некоммерческой организации, руб.
| № п/п | Доходы | Средства, поступившие на программу | Прочие поступления | Всего поступило средств | |
| «Здоровые дети-прекрасное будущее» | «Мир не без добрых людей» | ||||
| S1 | S2 | ||||
| 1. | Вступительные взносы | _ | _ | 34 000 | 34 000 |
| 2. | Членские взносы | _ | _ | 168 000 | 168 000 |
| 3. | Добровольные пожертвования от- юридических лиц- физических лиц | 56 504 0005 450 000 | 2 975000625 000 | 60 00014 000 | 59 5390006 089 000 |
| 4. | Доходы от коммерческой деятельности | 1 500 000 | 500 000 | 250 000 | 2 250000 |
| Итого: | 63 454 000 | 4 100 000 | 526 000 | 68 080 000 | |
После этапа прогнозирования возможных источников поступления финансовых ресурсов переходят к распределению планируемых доходов на финансирование конкретных программ, направлений деятельности, а также отдельных акций, связанных с реализацией целей уставной деятельности некоммерческой организации.