Проанализируем ликвидность баланса ОАО «Северсталь». Для этого составим агрегированный баланс.
Таблица 2.3.
Агрегированный баланс (тыс.руб.)
| Активы | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Относительное отклонение (%) |
| А1 наиболее ликвидные активы | 46 596 319 | 68 960 604 | 67 622 243 | 45,12 |
| А2 быстро реализуемые активы | 25 834 624 | 27 414 560 | 24 058 087 | -6,88 |
| А3 медленно реализуемые активы | 21 657 080 | 21 269 812 | 20 895 498 | -3,52 |
| А4 трудно реализуемые активы | 261 759 832 | 348 728 671 | 365 449 045 | 39,61 |
| Итого | 355 847 855 | 466 373 647 | 478 024 873 | 34,33 |
| Пассивы | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |
| П1 наиболее срочные обязательства | 16 473 171 | 17 708 069 | 19 762 973 | 19,97 |
| П2 краткосрочные обязательства | 5 698 355 | 19 896 644 | 19 592 429 | 243,83 |
| П3 долгосрочные обязательства | 27 703 897 | 118 695 812 | 127 239 639 | 359,28 |
| П4 постоянные пассивы | 305 972 432 | 310 073 122 | 311 429 832 | 1,78 |
| Итого | 355 847 855 | 466 373 647 | 478 024 873 | 34,33 |
Проводя анализ данных агрегированного баланса можно о том, что баланс не обладает абсолютной ликвидностью, т.к. А1>П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4. Наиболее близки к идеальным показателям суммы активов и пассивов а в 2007 году. В 2008 и в 2009 году сумма медленно реализуемых активов полностью покрывается за счет долгосрочных обязательств, а сумма трудно реализуемых обязательств не покрывается постоянными пассивами, что говорит о том, что часть внеоборотных активов финансируется за счет заемных средств. Все это негативно сказывается на показателях ликвидности предприятия.
Наибольший удельный вес в структуре активов занимают трудно реализуемые активы - около 75%, большую часть которых составляют внеобротные средства. Наиболее сильный прирост отмечается в сумме высоко ликвидных активов (45,12%), их средний удельный вес в сумме активов составляет около 14%. Также нельзя не отметить отрицательную динамику быстро реализуемых активов (-6,88), что связанно с сокращением дебиторской задолженности.
Большую часть пассивов занимают постоянные пассивы, т.е собственные средства предприятия, их удельный вес составляет 65% в 2009 году. Однако из-за опережающих темпов прироста краткосрочных и долгосрочных обязательств, 243% и 359% соответственно, общие показатели платежеспособности предприятия ухудшаются.
Более подробно о расскажем в 6 главе данной курсовой работы, при анализе оборотных средств предприятия.
Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Таблица 2.4
Доля собственного и заемного капитала в структуре пассива (тыс. руб.)
| Доля СК и ЗК | 2007 год | 2008 год | 2009 год |
| Собственный капитал | 85,98 | 66,49 | 65,15 |
| Заемный капитал | 14,02 | 33,51 | 34,85 |
Если рассматривать простое соотношение собственных и заемных средств на ОАО «Северсталь» можно говорить о хорошей финансовой устойчивости предприятия. Количество заемных средств по отношению к валюте баланса не превышает 35%. Однако, за последние три года сумма заемных средств выросла более чем в 2 раза, в то время как количество собственного капитала выросло всего на 1,78%, что говорит об возникших материальных трудностях.
Таблица 2.5
Абсолютные показатели финансовой устойчивости (тыс. руб.)
| Абсолютные показатели ФУ | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Относительное отклонение (%) |
| Наличие собственные об.с | 212 631 801 | 193 786 032 | 199 106 230 | -6,36 |
| Наличие функционирующего капитала | 237 697 778 | 308 704 131 | 326 176 621 | 37,22 |
| Величина источников формир-я ЗЗ | 242 033 781 | 326 539 594 | 344 421 090 | 42,30 |
| Величина запасов и затрат | 25 087 841 | 24 024 569 | 24 337 387 | -2,99 |
| Излишек СОС для функционирования ЗЗ | 187 543 960 | 169 761 463 | 174 768 843 | -6,81 |
| Излишек ФК для функционировая ЗЗ | 212 609 937 | 284 679 562 | 301 839 234 | 41,97 |
| Общая величина источников формир-я ЗЗ | 216 945 940 | 302 515 025 | 320 083 703 | 47,54 |
Исходя из данных таблицы 2.5., можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. {1;1;1}
Фс= 174 768 843 тыс. руб. > -> 1
Фк= 301 839 234 тыс. руб. > -> 1
Фо= 320 083 703 тыс. руб. > -> 1
Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Таблица 2.6
Относительные показатели финансовой устойчивости
| Относительные показатели ФУ | Нормативноезничение | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Абсолютное отклонение |
| Коэф фин независимости | ≥ 0,5 | 0,86 | 0,66 | 0,65 | -0,21 |
| Коэф фин напреженности | < 0,5 | 0,14 | 0,34 | 0,35 | 0,21 |
| Коэф текущей задолженности | < 0,5 | 0,07 | 0,09 | 0,08 | 0,01 |
| Коэф долгосрочной финансовой независ-ти | > 0,5 | 0,93 | 0,91 | 0,92 | -0,01 |
| Коэф самофинансирования | ≥ 1 | 6,13 | 1,98 | 1,87 | -4,27 |
| Коэф финансового левириджа | < 0,5 | 0,16 | 0,50 | 0,53 | 0,37 |
Относительные показатели подтверждают хорошую финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент финансовой независимости представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия. Он характеризует долю собственного капитала в общем объёме пассивов.
Кф.нез.=0,65 > 0,5 – В общем объеме пассивов собственный капитал составляет 65 %, за анализируемый период его доля снизилась на 21%, но показатель по-прежнему выше нормативного значения в 50%.
Коэффициент финансовой напряженности - финансовый коэффициент, характеризующий зависимость фирмы от заемных средств. Коэффициент финансовой напряженности рассчитывается как отношение величин долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Кф.нап.=0,35 < 0,5 - В общем объеме пассивов заемный капитал составляет 35 %, за анализируемый период его доля увеличилась на 21%, но показатель по-прежнему ниже нормативного значения в 50%.
Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных.
Ксамоф.=1,87 > 1 – Коэффициент самофинансирования в 2009 году составил 187%, что говорит о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.
Такая ситуация является позитивной для инвесторов и кредиторов, т.к. исключает финансовый риск.
За последние 3 года коэффициенты финансовой независимости, самофинансирования и долгосрочной финансовой независимости снизились, а коэффициенты финансовой напряженности, текущей задолженности и финансового левириджа наоборот увеличились, что говорит о тенденции к ухудшению финансовой устойчивости предприятия и связанно со значительным увеличением заемных средств.
Таким образом, предприятие показывает высокие показатели финансовой устойчивости даже, несмотря на существенное увеличение краткосрочных и долгосрочных обязательств.
При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки интенсивности использования активов применяют коэффициент оборачиваемости активов. Он характеризует эффективность использования активов с точки зрения объёма продаж. Показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.
Таблица 2.7
Показатели оборачиваемости активов
| Показатели оборачиваемости активов | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Относительное отклонение (%) |
| Коэф оборачиваемости | 0,54 | 0,52 | 0,30 | -44,76 |
| Длительность оборота | 1,84 | 1,91 | 3,33 | 81,03 |
В 2009 году на 1 рубль средств вложенных в активы предприятия приходилось 0,3 рублей выручки от реализации продукции, при этом показатель за исследуемый период уменьшился на 44,76%. В свою очередь длительность 3, 33 дня и увеличилась на 81,03%. Отрицательная тенденция показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении деловой активности предприятия и связана с уменьшением выручки от реализации продукции.
Рентабельность характеризует результативность деятельности промышленного предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет промышленное предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы. Рентабельность выступает как экономическая категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных фондов.
Экономическое содержание рентабельности тождественно понятию «прибавочная стоимость». Как экономическая категория рентабельность отражает совокупность отношений субъектов хозяйствования, участвующих в формировании и распределении национального дохода.
Таблица 2.8