Совершенствование управления оборотным капиталом в организации (стр. 5 из 10)

Таблица 1.3

Показатели изменения соотношения источников финансирования оборотных активов

Показатели	Характер измененияПоказателей
Эффективность использования собственных средств	Падение	Рост
Краткосрочные обязательства	Постоянство	Рост
Оборотные активы	Рост	Рост
Собственные и долгосрочные заемные средства	Рост	Постоянство
Чистый оборотный капитал	Рост	Снижение
Финансовая устойчивость организации	Рост	Снижение
Эффект финансового рычага	Снижение	Рост
Сила воздействия операционного рычага	Рост	Снижение

Из таблицы видно, что выбор источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяется соотношением между уровнем использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

2. Финансовый анализ ОАО «Северсталь»

2.1 Экономическая характеристика

Открытое акционерное общество «Северсталь» - предприятие полного металлургического цикла, специализирующееся на выпуске листового и сортового проката черных металлов широкого сортамента. Оно расположенное в городе Череповце Вологодской области, является второй по величине отечественной сталелитейной компанией и возглавляет металлургический дивизион холдинга "Северсталь-групп". Предприятие может предложить своему потребителю широкий спектр продукции: горячекатаный и холоднокатаный стальной прокат, гнутые профили и трубы, сортовой прокат, а также различную коксохимическую и сопутствующую продукцию.

Значительные изменения в мировой экономике, глобальный финансовый кризис и неожиданно резкое замедление экономического роста практически во всех отраслях металлопотребления вызвало серьёзное падение потребления стальной продукции в металло-интенсивных отраслях, что привело к падению потребления стали на всех региональных и продуктовых рынках. Из-за замедления экономического роста и снижения доступности финансовых средств, ситуация на рынках потребления стальной продукции серьёзно ухудшилась. Спрос на сталь в мировом масштабе в 2009 году снизился на 8% относительно 2008 года, при том, что падения в последние годы не происходило ни разу. В то же время необходимо отметить, что резкое снижение спроса и производства стали в четвёртом квартале 2008 года и начале 2009 года создало предпосылки для снижения излишних запасов и для роста потребления уже во втором полугодии 2009 года.

Таблица 2.1

Структура продукции за 2007-2009 год (тыс. т.)

Продукция	2007 год	2008 год	2009 год	Относительное отклонение (%)
Кокс	4631,2	4226,8	3884,1	-16,13
Агломерат	8680,9	8249,3	7993,4	-7,92
Чугун	8758,5	8125,1	7223,4	-17,53
Сталь	11866,9	11081,1	9479,5	-20,12
Прокат	10706,7	10043,6	8700,9	-18,73

Из-за резкого падения спроса на металлургическую продукцию, начавшегося в 4 квартале 2008 года, снижение объемов производства в 2009 году к уровню прошлого года произошло по всем видам продукции: по коксу 8%, по агломерату 3%, по чугуну 11%, по стали 14%.

Рис. 2.1

График выручки от реализации за 2007-2009 год (тыс. руб.)

Выручка от реализации товарной продукции в 2009 году составила 143,6 миллиарда рублей. Как видно на графике, по сравнению с 2008 годом выручка в 2009 году снизилась на 100 млрд. руб. за счет падения цен реализации как на внутреннем рынке, так и на внешнем, а также за счет снижения объемов реализации металлопродукции.

Себестоимость реализованной продукции за 2009 год по сравнению с 2008 годом снизилась на 31% в основном за счет падения объемов производства, а также за счет снижения цен на основные виды сырья и материалов (угли, ЖРК, окатыши, лом, ферросплавы).

Затраты на сырье и топливно-энергетические ресурсы являются основными составляющими себестоимости. В 2009 году доля этих затрат составила около 70%. Также в 2009 году произошел значительный рост затрат на амортизацию, что вызвано вводом нового оборудования и реконструкцией уже существующего, а также увеличение доли прочих расходов, в числе которых рост в себестоимости ж/д тарифа в части коммерческих расходов и ремонтных работ и услуг.

Рис. 2.2

Структура себестоимости продукции за 2007-2009 год (%)

Затраты на сырье и топливно-энергетические ресурсы являются основными составляющими себестоимости продукции. За рассматриваемый период их доля колеблется от 68% до 77,2%.

Рис. 2.3

График чистой прибыли за 2007-2009 год (тыс.руб.)

Чистая прибыльпредприятия по итогам 2009 года существенно уменьшилась по сравнению с показателем за 2008 год на 37.2 миллиарда руб., главным образом за счет снижения прибыли от продаж, и составила 1.4 миллиардов рублей.

За 12 месяцев 2009 г. имущество предприятия увеличилось на 12 млрд. руб. или на 2% за счет внеоборотных активов (увеличение на 16 млрд. руб. или

5%). По оборотным активам произошло снижение на 5 млрд. руб. или на 4%. В целом можно отметить тенденцию к сокращению доли оборотных активов в структуре имущества предприятия.

Рис 2.3

Структура активов баланса за 2007-2009 год (тыс. руб.)

Основную долю в общей стоимости имущества составляют внеоборотные активы. В составе внеоборотных активов наибольший прирост в 2008, 2009 году произошел по долгосрочным финансовым вложениям (6%) за счет увеличения инвестиций в дочерние общества и прочие организации. Также следует отметить, что долгосрочные финансовые инвестиции занимают наибольшую долю в составе внеоборотных средств, в 2009 году она достигла 80%. В 2008 году произошел рост количества основных средств (до 63629 млн.руб.), что связано с вводом в эксплуатацию нового оборудования.

Таблица 2.2

Показатели уровня использования основных средств

Показатели уровня использования ос.с.	2007 год	2008 год	2009 год	Относительное отклонение (%)
Фонодоотдача	3,40	3,83	2,39	-29,78
Фонодоемкость	0,29	0,26	0,42	42,41

Фондоотдача — обобщающий показатель, характеризующий уровень эффективности использования производственных основных фондов предприятия. Фондоотдача показывает уровень отдачи капитала, вложенного в приобретение основных средств предприятия. В 2009 году в ОАО «Северсталь» на 1 руб. приходиться 2,39 руб. продукции.

Фондоемкость — показатель, обратный фондоотдаче; характеризует стоимость производственных основных фондов, приходящуюся на 1 руб. продукции. В 2009 году этот показатель составил 0,42 руб. основных средств на 1 рубль выпущенной продукции.

За анализируемый период показатель фондоотдачи уменьшился на 29,78%, а фондоемкости увеличился на 42,41%, что связанно с уменьшением количества выпускаемой продукции и вводом в эксплуатацию нового оборудования.

В течение 2009 года доля оборотных активов в структуре имущества уменьшилась с 25,4% до 23,8%. Снижение стоимости оборотных активов произошло главным образом за счет дебиторской задолженности (-15%) и денежных средств (-8%). Этот факт в совокупности с ростом краткосрочных долговых обязательств повлиял на снижение коэффициентов ликвидности.

В структуре пассивов в 2008, 2009 году произошли существенные изменения. Доля заемных средств увеличилась более чем в два раза с 14% до 34,8%, что связано с ухудшением финансового состояния компании и падением спроса на продукцию.

Основной прирост в составе заемных средств связан с увеличением долгосрочных займов и кредитов, их сумма выросла с 21913 млн.руб. в 2007 году до 122864 млн.руб., т.е в 6 раз. Также отмечает существенный рост краткосрочных займов и кредитов с 4336 млн.руб. до 18244 млн.руб., т.е. в 4 раза. Увеличение суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств отрицательно сказалось на показателях финансовой устойчивости компании.

Рис. 2.4.

Структура пассивов баланса за 2007-2009 год (тыс. руб.)

Экономический кризис оказал существенное влияние на деятельность предприятия, из-за падения цен на продукцию, впускаемую предприятием, резко снизились суммы выручки (-26%) и чистой прибыли (-97%). Однако в целом ситуацию можно охарактеризовать позитивно, поскольку компании удалось справиться с непростой экономической ситуацией в России и за рубежом и заложить потенциал для дальнейшего роста.

2.2 Финансовая характеристика

2.2.1 Анализ ликвидности

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы.