Приемы финансового управления и принятия решений (стр. 5 из 8)
Таким образом, делаем вывод о том, что предприятие получит максимум прибыли, если оно будет производить 49,77 тыс. ед. продукции и будет реализовывать её по цене 150 рублей за единицу.
Определим оптимальный размер выручки, исходя из найденного оптимального объема производства и цены:
тыс. руб.3. Управление пассивами
3.1 Анализ и оптимизация структуры источников средств
Задание 3.1.1
На основе данных сравнительного аналитического баланса условного предприятия выявить динамику статей пассива баланса, наиболее сильно влияющих на изменение его валюты. Разработать предложения по оптимизации структуры пассива баланса.
Решение
Исходные данные представлены в бухгалтерском балансе предприятия (форма №1).
Для проведения финансового анализа предлагается использовать аналитический баланс-нетто. Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в таблице 3.1.
Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
· показатели структуры баланса - графы 3, 4, 5,6;
· показатели динамики баланса - графы 8, 9;
· показатели структурной динамики баланса - графы 7, 10.
Для выяснения общей картины изменения финансового состояния весьма важными являются показатели структурной динамики баланса (особенно 9-я графа сравнительного аналитического баланса-нетто).
Таблица 3.1 Сравнительный аналитический баланс нетто
| ПАССИВ | Код стр. | Абсолютные величины | Удельные веса, % | Изменения | |||||
| начало года (тыс.руб.) | конец года (тыс.руб.) | начало года | конец года | удельного веса, % пунктов | по абсолютной величине, (тыс. руб) | в % к величине на начало года | в % к из-менению итога баланса | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||||||||
| Уставный капитал (85) | 410 | 64000 | 64000 | 22,23 | 22,61 | +0,38 | +0,0 | +0,00 | +0,00 |
| Добавочный капитал (87) | 420 | 24000 | 24000 | 8,34 | 8,48 | +0,14 | +0,0 | +0,00 | +0,00 |
| Резервный капитал (86) | 430 | 3200 | 3000 | 1,11 | 1,06 | -0,05 | -200,0 | -6,25 | +4,14 |
| Фонд социальной сферы | 440 | 78600 | 76400 | 27,30 | 26,99 | -0,31 | -2200,0 | -2,80 | +45,55 |
| Целевые финансирование и поступления (86) | 450 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | +0,00 | +0,0 | - | +0,00 |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет (84) | 460 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | +0,00 | +0,0 | - | +0,00 |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 470 | 300 | 300 | 0,10 | 0,11 | +0,00 | +0,0 | +0,00 | +0,00 |
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3 | 490 | 170100 | 167700 | 59,08 | 59,24 | +0,16 | -2400,0 | -1,41 | +49,69 |
| 4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||||||
| Займы и кредиты | 510 | 3000 | 2500 | 1,04 | 0,89 | -0,16 | -500,0 | -16,67 | +10,35 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | +0,00 | +0,0 | - | +0,00 |
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 4 | 590 | 3000 | 2500 | 1,04 | 0,89 | -0,16 | -500,0 | -16,67 | +10,35 |
| 5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||||||
| Займы и кредиты | 610 | 66530 | 63700 | 23,11 | 22,50 | -0,61 | -2830,0 | -4,25 | +58,59 |
| Кредиторская задолженность | 620 | 46000 | 47000 | 15,98 | 16,60 | +0,63 | +1000,0 | +2,17 | -20,70 |
| Задолженность участникам (учредителям) (75) | 630 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | +0,00 | +0,0 | - | +0,00 |
| Доходы будущих периодов (98) | 640 | 2300 | 2200 | 0,80 | 0,78 | -0,02 | -100,0 | -4,35 | +0,00 |
| Резервы предстоящих расходов (96) | 650 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | +0,00 | +0,0 | - | +0,00 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 660 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | +0,00 | +0,0 | - | +0,00 |
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5 | 690 | 114830 | 112900 | 39,88 | 39,87 | -0,01 | -1930,0 | -0,67 | +39,96 |
| БАЛАНС (сумма стр. 490+590+690) | 700 | 287930 | 283100 | 100,00 | 100,00 | +0,00 | -4830,0 | -1,68 | +100,00 |
Пассивная часть баланса характеризуется уменьшением долгосрочных и краткосрочных пассивов, причем их доля на конец года уменьшилась на 0,17 %. Структура заемных источников в течение этого года претерпела ряд изменений. Доля кредиторской задолженности увеличилась на 0,63 %. Доля собственного капитала уменьшилась на 2400 тыс. руб. (0,16 %) и составляет 1,41 % к имуществу предприятия. На заемный капитал приходиться 40,76 %, т.е. 0,89 %-долгосрочные обязательства и 39,87 % краткосрочные обязательства, и это на 0,16 % меньше чем в начале года. Доля заемного капитала в основном уменьшилась из-за уменьшения доли долгосрочных обязательств на -500 р. (-0,16 %) и уменьшения краткосрочных обязательств на -1930 р. (-0,01 %). Величина кредиторской задолженности увеличилась на 1000 р. или на 0,63 %.
Валюта баланса уменьшилась на -4830 тыс. руб. (100%), в свою очередь краткосрочные обязательства по займам и кредитам уменьшились в 58,59%, а кредиторская задолженность возросла на 20,7 %, долгосрочные обязательства уменьшились на 10,35 % и фонд социальной сферы сформирован на 45,55% меньше.
Так как кредиторская задолженность возросла по поставщикам на 1000 тыс., это свидетельствует на сегодняшний момент сдвиг организации к неплатежеспособности. Не смотря на это, организация погашает краткосрочные обязательства займов и кредитов, в том числе и долгосрочные, т.е. для расчетов с кредиторами организация использует собственные средства, а не заемные.
· Предложения по оптимизации структуры пассива баланса:
1. Рекомендовать руководству и соответствующим службам проводить переговоры с кредиторами по реструктуризации задолженности и увеличению сроков расчетов.
2. 2. По возможности использовать взаимозачеты и расчеты неденежными средствами.
3. 3. Предложить частичное проведение расчетов по оплате труда с работниками в натуральной форме.
4. Провести подробные расчеты налоговых последствий сокращения производственной программы, а также последних изменений налогового законодательства. Возможно, потребуется внести изменения в учетную политику организации.
3.2 Анализ и оценка условий коммерческих контрактов
Задание 3.2.1
Из двух заданных к рассмотрению коммерческих контрактов на поставку оборудования в кредит (табл. 3.2.) на основании современной величины расходов выбрать наиболее предпочтительный для реализации вариант. В обязательном порядке рассмотреть эти контракты в сопоставимом виде по любому из параметров (взять одинаковые значения параметра). По наилучшему варианту в форме таблицы разработать план-график погашения кредита.
Таблица 3.2 Условия контрактов на поставку оборудования
| Показатели | Усл. обозн. | Контракты | |
| A | K | ||
| 1.Цена, млн. руб. | Z | 15 | 16,7 |
| 2.Авансовые платежи, всего, млн. руб. | SQt | 5 | 2,7 |
| в том числе: | Q1 | 5 | 0,7 |
| Q2 | - | 1 | |
| Q3 | - | 1 | |
| 3.Сроки уплаты авансовых платежей от даты заключения контракта, месяцев |  1 | 0 | 0 |
| 2 | - | 3 | |
| 3 | - | 6 | |
| 4. Срок поставки, лет | T | 1 | 0 |
| 5. Срок кредита, лет | N | 5 | 8 |
| 6. Ставка процентов по кредиту, % годовые | g | 12 | 7 |
| 7. Льготный период, лет | L | 0 | 3 |
| 8. Период поставки, лет | M | 0 | 1 |
| 9. Ставка сравнения (дисконтирования) | i | 19,9% | |
Способы погашения кредитов по контрактам:
· A – разовым платежомв конце срока;
Погашение кредита производится разовым платежом в конце срока, то
определяется по формуле: 
Расчет дисконтированного множителя приведен ниже:
0,336577 
тыс. руб.Современная величина потока платежей покупателя определяется формулой:
10931,64тыс. руб.· K- актуарным методом по схеме платежей (рис. 1.5).
Рис. 1.3.
Определим размер последнего платежа:
тыс. руб.Определим размер современной величины расходов по контракту:
тыс. руб.Вывод
Наилучший вариант для реализации из предложенных контрактов, является коммерческий контракт К (так как современная стоимость по контракту А больше современной стоимости платежей по контракту К (9374,12<10931,64)).
Теперь рассмотрим эти контракты в сопоставимом виде по параметру «Срок погашения»: теперь контракт К будет погашаться разовым платежом в конце срока.