1. Расчет основных финансовых показателей
1.1 Анализ финансовых показателей по основным фондам и оборотным средствам
Для улучшения использования основных фондов используются следующие варианты:
1) Улучшение интенсивного фактора, т.е. увеличение производительности;
2) Увеличение экстенсивного фактора, т.е. увеличение времени работы;
3) Уменьшение стоимости основных фондов за счет удешевления строительства объектов;
4) Ускорения ввода в эксплуатацию новых основных фондов;
5) Увеличение фондоотдачи:
Фондоотдача показывает, на какую сумму будет выпущена продукция при условии, что основные фонды стоят 1 ден.ед.
ФО=ВП \ ОФ
ФО1=25000\2100=11,90 ФО2=24000\2100=11,43
Фирма не воспользовалась этим вариантом, и в 2009 году фондоотдача незначительно снизилась. Следовательно, в этом году фирма менее эффективно использовала свои основные фонды, чем в предыдущем году.
6) Уменьшение фондоёмкости:
Фондоёмкость показывает, на какую сумму необходимо иметь основных фондов, чтобы с их помощью выпустить продукцию стоимостью 1 ден.ед.
ФЁ=ОФ \ ВП=1 \ ФО < 1
ФЁ1=1\11,90=0,084 ФЁ2=1\11,43=0,087
И этим вариантом предприятие пренебрегло. Рост фондоёмкости продукции ведет к снижению эффективности производства. В нашем случае она увеличилась незначительно - на 0,003.
7) Увеличение фондовооруженности.
1.2 Анализ рентабельности
Анализ отчета о прибыли, кроме всего прочего, может дать представление о том, способна ли фирма приносить удовлетворительную прибыль. Является ли прибыль удовлетворительной или нет, должно оцениваться наряду с прочим по тому, сколько денег приходится вкладывать в активы предприятия, чтобы получить доход.
Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала.
Ключевой индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), называется уровнем общей рентабельности.
Робщ=(Прибыль до начисления % \ Активы) * 100%
Робщ2008=(3100 \ 10900) * 100%=28,44%
Робщ2009=(2200 \ 10950) * 100%=20,09%
Расчеты показали, что рентабельность фирмы в 2009 году уменьшилась по сравнению с 2008 годом, поскольку уровень общей рентабельности уменьшился на 8,35 пунктов или 41,6%.
Уровень общей рентабельности – основной ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Если требуется точнее определить развитие фирмы исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.
Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и вычисляется по формуле:
Роборота=(Прибыль до начисления % \ Валовая выручка) * 100%
Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота.
Роборота2008=(3100 \ 25000) * 100%=12,4%
Роборота2009=(2200 \ 24000) * 100%=9,2%
Это означает, что с каждого рубля реализованной продукции фирма получила соответственно 12,4% и 9,2%. Рентабельность оборота понизилась на 3,2 пункта или 34,8%.
Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле:
Число оборотов капитала=Валовая выручка \ Активы
N2008=25000 \ 10900=2,29
N2009=24000 \ 10950=2,19
Расчеты показали, что число оборотов уменьшилось на 0,1 пункт или 4,5%. Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала.
Уровень общей рентабельности предприятия также равен произведению рентабельности оборота и числа оборотов капитала:
Уровень общей рентабельности=Рентабельность оборота * Число оборотов
Робщ2008=12,4 * 2,29=28,40%
Робщ2009=9,2 * 2,19=20,15%
Уровень рентабельности собственного капитала показывает степень его окупаемости и эффективность использования:
Рентабельность собственного капитала=(Прибыль до начисления налогов \ Собственный капитал) * 100%,
где:
Прибыль до начисления налога=Прибыль до начисления % - Издержки по выплате %
Прибыль до начисления налога2008=3100 – 700=2400
Прибыль до начисления налога2009=2200 – 650=1550
Собственный капитал=Активы – Заемный капитал
Собственный капитал2008=10900 – 6400=4500
Собственный капитал2009=10950 – 5850=5100
Тогда:
Рсобствкапитала2008=(2400 \ 4500) * 100%=53,33%
Рсобствкапитала2009=(1550 \ 5100) * 100%=30,39%
Расчеты показали, что уровень рентабельности собственного капитала понизился на 22,94 пункта или 75,4% за счет большого уменьшения прибыли до начисления % по сравнению с увеличением собственного капитала.
Рентабельность продукции. Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов товара, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных видов товара:
Рентабельность продукции=(Прибыль до начисления % \ Издержки) * 100%
Рпрод2008=(3100 \ 21700) * 100%=14,3%
Рпрод2009=(2200 \ 21550) * 100%=10,2%
Рентабельность продукции в 2009 году понизилась на 4,1 пункт или 40,1%. Продукция стала менее востребованной.
Рентабельность объема продаж – это модифицированный показатель рентабельности продукции. При расчете рентабельности продаж в качестве базы сравнения берется объем реализованной продукции:
Рентабельность объема продаж=(Балансовая прибыл \ Выручку от реализации) * 100%
Робпрод2008=(2400 \ 25000) * 100%=9,6%
Робпрод2009=(1550 \ 24000) * 100%=4,46%
Рентабельность объема продаж уменьшилась на 5,14 пунктов или на 15,2%.
Для наглядности в табл. 5 приведем анализ рентабельности фирмы:
Табл. 5. Анализ рентабельности фирмы, тыс.ден.ед.
| 2008 | 2009 | |
| Робщ= | 28,44 | 20,09 |
| Роборота= | 12,4 | 9,2 |
| Число оборотов капитала= | 2,29 | 2,19 |
| Рсобств.капитала= | 53,33 | 30,39 |
| Рпродукции= | 14,3 | 10,2 |
| Робъема продаж= | 9,6 | 4,46 |
Вывод:
Расчеты показывают, что понижение рентабельности предприятия, показателем чего служит понижение уровня общей рентабельности, является следствием понижение доходов от реализации продукции по сравнению с ее себестоимостью (т.е. рентабельности оборота).
Уровень рентабельности собственного капитала в 2009 году уменьшился по сравнению с 2008 годом, и, кроме этого, и в том, и в другом году был выше уровня общей рентабельности предприятия. Иными словами, это означает, что в оба эти года использование заемного капитала приносило прибыль.
1.3 Анализ доходности (операционный анализ)
Отношение доходов предприятия к его издержкам называют доходностью. По характеру связей с изменением объема производства издержки делятся на постоянные и переменные.
Под постоянными издержками понимают такие издержки, сумма которых в данный период времени не зависит непосредственно от объема и структуры производства и реализации.
Табл.6. Постоянные издержки
| ПОСТОЯННЫЕ | 2008 | 2009 |
| 30% Издержки на приобретение товара | 4500 | 4500 |
| Прочие внешние издержки | 2800 | 2800 |
| Издержки на содержание персонала | 2600 | 2500 |
| Амортизация основного капитала | 900 | 900 |
| ИТОГО: | 10800 | 10700 |
Под переменными издержками понимаются издержки, общая величина которых на данный период времени находится в непосредственной зависимости от объема производства и реализации, а также от структуры ассортимента при производстве и реализации нескольких видов продукции.
Табл.7. Переменные издержки
| ПЕРЕМЕННЫЕ | 2008 | 2009 |
| 70% Издержки на приобретение товара | 10500 | 10500 |
| Прочие внешние издержки | 200 | 200 |
| Издержки на содержание персонала | 400 | 400 |
| Издержки по выплате % | 700 | 650 |
| ИТОГО: | 11800 | 11750 |
Разницу между ценой реализации и величиной средних переменных издержек называют величиной покрытия товара:
Величины покрытия = Выручка от реализации – Переменные издержки
Впокр2008=25000 – 11800=13200 д.е.
Впокр2009=24000 – 11750=12250 д.е.
Соотношение между валовой выручкой и переменными издержками выражается ключевым индикатором, называемым коэффициентом покрытия:
Коэффициент покрытия=(Величина покрытия \ Валовая выручка) * 100%
Кпокр2008=(13200 \ 25000) * 100%=52,8%
Кпокр2009=(12250 \ 24000) * 100%=51,04%
В течении 2-ух лет коэффициент покрытия фирмы уменьшился – на 1,76 пункт или на 3,4%. В 2008 году величина покрытия равнялась 0,528 д.е. на каждую пущенную в оборот д.е., а в 2009 – 0,5104 д.е.
Уменьшение коэффициента покрытия можно объяснить многими причинами. На это могли повлиять один или несколько из нижеперечисленных факторов:
· понижение цены реализации;
· уменьшение средних переменных издержек, в том числе закупочных цен;
· ухудшение структуры сбыта, т.е. смещение акцентов при реализации товаров с относительно высоким коэффициентом покрытия в пользу товаров с относительно низким коэффициентом покрытия.
Соотношение между частью величины покрытия, идущей на формирование прибыли, и постоянными издержками определяется ключевым индикатором бесприбыльный оборот. Бесприбыльный оборот (порог рентабельности) соответствует такому объему реализации, при котором величина прибыли предприятия до начисления процентов равна 0. При бесприбыльном обороте величина покрытия в стоимостном выражении соответствует постоянным издержкам:
Бесприбыльный оборот=(Постоянные издержки * 100) \ Коэффициент покрытия
БО2008=(10800 * 100) \ 52,8=20454,55 тыс.ден.ед.
БО2009=(10700 * 100) \ 51,04=20963,95 тыс.ден.ед.
За период с 2008 по 2009 гг. бесприбыльный оборот предприятия увеличился. Данное обстоятельство повысило уязвимость фирмы со стороны возможного уменьшения валовой выручки. Уязвимость эта может быть определена путем подсчета величины запаса надежности.
Запас надежности можно рассчитать в натуральном и стоимостном варианте:
Запас надежностишт\руб=Валовая выручка – Бесприбыльный оборот
Запас надежности%=((Валовая выручка – Бесприбылный оборот) \ Валовая выручка) * 100%