ЗНшт\руб2008=25000 – 20454,55=4454,45
ЗН%2008=(4454,45 \ 25000) * 100%=17,82%
ЗНшт\руб2009=24000 – 20963,95=3036,05
ЗН%2009=(3036,05 \ 24000) * 100%=12,77%
Отсюда следует, что в 2009 году запас надежности фирмы уменьшился, из-за уменьшения валовой выручки.
В итоге имеем следующий анализ доходности:
Табл.8. Анализ доходности.
| 2008 | 2009 | |
| Коэффициент покрытия, % | 52,8 | 51,04 |
| Бесприбыльный оборот, тыс.ден.ед. | 20454,55 | 20963,95 |
| Запас надежности, % | 17,82 | 12,77 |
| Запас надежности, шт\руб | 4454,54 | 3063,05 |
1.4 Анализ ликвидности
Под ликвидностью фирмы понимается ее способность выплачивать свои обязательства по задолженности в точно момент наступления срока платежа.
Анализ ликвидности фирмы представляет собой аналитические процедуры, направленные на выявление способности фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объеме и в срок.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются оп степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе реализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Соответственно на 4 группы разбиваются и обязательства предприятия:
· П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
· П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
· П3 – долгосрочные кредиты банка и займа;
· П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.
Для определения потенциала ликвидности фирмы обычно вычисляют ключевой индикатор, называемый коэффициентом ликвидности.
Коэффициент ликвидности=(Высоколиквидные активы \ Краткосрочная задолженность) * 100%
К высоколиквидным относятся те активы, которые или уже существуют в денежной форме, или перейдут в нее в самом недалеком будущем.
Будем считать, что незавершенное производство (товар и запасы) находятся на последней стадии изготовления, а товарные дебиторы являются должниками фирмы и срок их возврата ден. средств планируется не ранее, чем через год. Поэтому:
Высоколиквидные активы=Дебиторская задолженность + Ден. средства
Кликв2008=((3900 + 400) \ 6400) * 100%=67,19%
Кликв2009=((3900 + 350) \ 5850) * 100%=72,65%
Коэффициентом ликвидности <100%, следовательно, есть основания для беспокойства по поводу ликвидности фирмы. Обычно, считается, что если коэффициент ликвидности превышает 100, то нет оснований для беспокойства по поводу ликвидности фирмы. Тем не менее, на основании одного лишь коэффициента ликвидности не стоит делать окончательных выводов. Так, цифры, стоящие в числителе и знаменателе, могут быть взяты в несовпадающие по времени моменты. Расчеты эти ничего не говорят о динамике поступлений и выплат за определенный период времени.
При анализе ликвидности рассчитываются следующие основные показатели:
Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности=Оборот.капитал \ Краткосрочная задолженность
Ктекликв2008=8800 \ 6400=1,375
Ктекликв2009=8850 \ 5850=1,513
Коэффициент 2009 года больше чем коэффициент 2008 года, но все равно меньше 2.
Коэффициент срочной ликвидности. Показывает способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами.
Коэффициент срочной ликвидности= (Дебиторская задолженность + Денежные средства) / Краткосрочные пассивы
Ксрочнликв2008=(3900 + 400) \ 6400=0,67
Ксрочнликв2009=(3900 + 350) \ 5850=0,73
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20 – 0,25.
Кабсолютнликв=Денежные средства \ Краткосрочные пассивы
Кабсолютликв2008=400 \ 6400=0,0625
Кабсолютликв2009=350 \ 5850=0,0598
Наше предприятие в текущий момент может на 6,25 – 5,98 % погасить все свои долги, что является ниже нормы.
Табл.9. Показатели ликвидности.
| Показатели ликвидности | 2008 | 2009 |
| Коэф. тек. ликв. | 0,0625 | 0,0598 |
| Коэф. срочн. ликв. | 0,67 | 0,73 |
| Коэф. абсолютн. ликв. | 1,375 | 1,513 |
Отметим, что только по этим показателям нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.
1.5 Анализ платежеспособности
Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.
Так как собственный капитал имеет положительное значение, предприятие является платежеспособным. Представление о платежеспособности предприятия можно получить, вычислив коэффициент его платежеспособности.
Коэффициент платежеспособности=(Собственный капитал \ Активы) * 100%
Кплат2008=(4500 \ 10900) * 100%=41,28%
Кплат2009=(5100 \ 10950) * 100%=46,58%
Расчеты показывают, что фирма может потерять соответственно 41,28% и 46,58% своих активов, прежде чем будет затронут заемный капитал. Платежеспособность фирмы в 2009 году увеличилась по сравнению с 2008 годом.
Принято считать, что если коэффициент платежеспособности >50%, то нет причин тревожиться за ее платежеспособность. На деле же это в большой мере зависит от того, насколько реалистично оценены в балансе активы предприятия. Кроме того, следует заметить, что коэффициент платежеспособности не дает информации о таком важном аспекте, как способность фирмы в перспективе повысить свою платежеспособность.
Для анализа платежеспособности предприятия большое значение имеет изучение чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами. Он необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Наличие у предприятия чистого оборотного капитала свидетельствует о том, что оно имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности.
Чистый оборотный капитал = Оборотный капитал – Краткосрочные обязательства
Чок2008=8800 - 6400=2400
Чок2009=8850 - 5850=3000
В 2009 году этот показатель увеличился на 600 ден.ед.
Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов про мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.
Соотношение запасов и краткосрочных задолж.=Товарн. запасы \ Краткоср. задолж
Кзк2008=4500 \ 6400=0,70
Кзк2009=4600 \ 5850=0,79
Если у предприятия нет проблем с дебиторами, то оно сможет рассчитаться по своим текущим долгам. Для оценки платежеспособности в этой связи следует дополнительно рассчитать и оценить такие показатели, как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимо учитывать, что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует состояние расчетов по всем видам задолженностей предприятия.
финансовый показатель ликвидность издержка
Соотношение дебит. и кредит. задолж.=Дебит. задолж. \ Кредит. задолж.
Кдкз2008=3900 \ 6400=0,61
Кдкз2009=3900 \ 5850=0,67
По данному предприятию сумма кредиторской задолженности на период 2008 – 2009 гг. превышает сумму по счетам дебиторов. То есть в случае погашения кредиторской задолженности, фирма не сможет рассчитаться по долгам за счет дебиторской задолженности.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности. Первый был подсчитан в предыдущем пункте.
Коэф. восстан. платеж.=(Кфтл + (Т1 \ Т* (Кфтл - Кптл))) \ КнормТл ,
где
Кфтл – фактическое значение КТЛ:
В 2009 - 1,513
В 2008 - 1,375
(значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода)