Анализ рисков инвестиционных проектов (стр. 3 из 7)

Выручка от реализации рассчитана в таблице 1.10. Для ОАО «РЖД» вся продукция оплачивается по факту.

Доля продукции, отгруженная без предоплаты, %	67
Средняя величина задержки платежей, дн.	10

Таблица 6 - Выручка от реализации

ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ	1 мес	2 мес	3 мес	4 мес	5 мес	6 мес	7 мес	8 мес	9 мес	10 мес	11 мес	12 мес
Местная валюта тыс.руб.
Для ОАО "РЖД"	225942,37	222805,54	230841,59	249156,20	254901,41	253593,17	269117,70	270111,90	266546,40	152835,84	152857,07	150440,21
Переводы стрелочные	140916,34	137872,35	144838,89	163665,29	168682,24	167241,18	168682,24	169163,46	165711,46	84790,21	84521,12	82246,37
Крестовины отдельные	41881,14	41734,58	42261,61	49865,72	50139,91	50265,63	50139,91	50475,03	49935,26	24934,68	25205,24	25086,05
Ремкомплекты	36067,32	36277,59	36285,56	28639,72	29066,13	28933,50	43310,08	43460,28	43536,26	36033,38	36209,69	36030,21
Прочая продукция	7077,58	6921,01	7455,53	6985,46	7013,13	7152,85	6985,46	7013,13	7363,41	7077,58	6921,01	7077,58
Для прочих	35877,89	38317,45	35691,08	42976,38	41433,61	44594,47	42617,09	44901,73	42609,33	24931,20	22427,84	23178,76
Переводы стрелочные	30943,10	32827,17	30624,75	38504,73	36703,24	39476,68	36703,24	39124,73	36971,89	19931,19	18027,71	18844,24
Крестовины отдельные	1313,49	1224,37	1392,38	1469,82	1602,05	1584,43	1602,05	1588,90	1518,76	779,47	733,47	779,47
Ремкомплекты	2677,23	2814,49	2729,87	2124,00	2089,55	2176,64	3367,72	3215,58	3174,61	2863,82	2627,90	2677,23
Прочая продукция	944,07	1451,42	944,07	877,82	1038,77	1356,72	944,07	972,52	944,07	1356,72	1038,77	877,82

Величина дебиторской задолженности в 1-ом месяце выглядит следующим образом:

А 1 мес4= 35877,89

+0 = 8012,73 тыс. руб.

Таблица 7 - Дебиторская задолженность

Авансы поставщикам за услуги:

Величина аванса поставщикам определяется следующим образом:

А5=

, где: (5)

Уст – стоимость услуг сторонних организаций (поставщиков) за период;

ру – доля предоплаты поставщикам;

Су – средний срок предоплаты услуг в днях.

При этом в расчет товаров и услуг по предоплате включаются сырье и материалы + услуги сторонних организаций + материальные затраты + оплата услуг кредитных организаций.

Доля материальных ресурсов по предоплате, %	10
Средний срок авансовых платежей, дн.	30

Таблица 8 - Данные для расчета суммы аванса поставщикам

1 мес.	2 мес.	3 мес.	4 мес.	5 мес.	6 мес.	7 мес.	8 мес.	9 мес.	10 мес.	11 мес.	12 мес.
Сырье и материалы	169665,59	169631,73	171994,38	187274,31	189540,42	190272,11	199599,87	201271,60	197923,40	120793,16	119364,05	118432,57
Услуги сторн. организации	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21
Материальные затраты	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83
Оплата услуг кредит. орг-ций	122,83	122,50	123,81	127,86	128,67	129,11	130,73	131,36	130,38	108,79	108,39	108,08
Итого:	175782,46	175748,27	178112,23	193396,21	195663,13	196395,26	205724,64	207397	204047,82	126895,99	125466,48	124534,69

Сумма авансом поставщикам составит:

А 1 мес 5=

тыс. руб.

Таблица 9 - Сумма авансом поставщикам

1 мес.	2 мес.	3 мес.	4 мес.	5 мес.	6 мес.	7 мес.	8 мес.	9 мес.
Авансы поставщикам	17578,25	17574,83	17811,22	19339,62	19566,31	19639,53	20572,46	20739,70	20404,78

Резерв денежных средств:

Осуществляется по формуле:

А6=

, где: (6)

Зпс – затраты на производство и сбыт за исключением прямых материальных затрат за период;

s – покрытие потребности в денежных средствах в днях.

При этом затраты на производство и сбыт за исключением материальных затрат, определяется как сумма эксплуатационных затрат, налогов относимых на текущие затраты и налога на имущество за вычетом услуг сторонних организаций, материальных затрат, оплат услуг кредитных организаций и затрат на сырье и материалы. Т.е. в данном случае создается денежный резерв на покрытие расходов, связанных с уплатой некоторых видов налогов и на выплату заработной платы.

Таблица 10 - Данные для расчета резерва денежных средств

1 мес.	2 мес.	3 мес.	4 мес.	5 мес.	6 мес.	7 мес.	8 мес.	9 мес.	10 мес.	11 мес.	12 мес.
Налог на имущество	4644,79	4616,69	4588,60	4560,50	4532,40	4504,30	4494,19	4477,96	4461,64	4445,21	4428,68	4412,58
Эксплуатационные затраты	223394,95	223250,57	226061,81	242725,93	245269,30	246150,49	256031,35	257919,73	254235,02	169720,43	168156,82	167120,20
Налоги, относимые на текущие затраты	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31	1381,31
Итого:	229421,05	229248,57	232031,72	248667,74	251183,01	252036,1	261906,85	263779,00	260077,97	175546,95	173966,8	172914,09
Сырье и материалы	169665,59	169631,73	171994,38	187274,31	189540,42	190272,11	199599,87	201271,60	197923,40	120793,16	119364,05	118432,57
Услуги сторонних организаций	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21	5490,21
Материальные затраты	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83	503,83
Оплата услуг кредитных организаций	122,83	122,50	123,81	127,86	128,67	129,11	130,73	131,36	130,38	108,79	108,39	108,08
Итого:	175782,46	175748,27	178112,23	193396,21	195663,13	196395,26	205724,64	207397	204047,82	126895,99	125466,48	124534,69
Сумма затрат на производство и сбыт	53638,59	53500,30	53919,49	55271,53	55519,88	55640,84	56182,21	56382,00	56030,15	48650,96	48500,33	48379,40

Сумма резерва денежных средств составит:

А1 мес 6=

тыс. руб.

Таблица 11 - Резерв денежных средств

1 мес.	2 мес.	3 мес.	4 мес.	5 мес.	6 мес.	7 мес.	8 мес.	9 мес.	10 мес.	11 мес.	12 мес.
Покрытие потребителей	2	2	2	2	2	2	2	2	2	2	2	2
Сумма:	3575,91	3566,69	3594,63	3684,77	3701,33	3709,39	3745,48	3758,80	3735,34	3243,40	3233,36	3225,29

Расчет оборотных пассивов

Расчеты за товары, работы и услуги (кредиторская задолженность)

П1=

где

РАС - прямые материальные затраты + величина отлож. выплат сторонникам организации;

ОП – средняя отсрочка платежей в днях;

Рпред – доля материальных ресурсов получаемых без предоплаты.

В качестве расчетной базы принимаем сырье и материалы + услуги сторонних организаций + материальные затраты + оплата услуг кредитных организаций.

Таким образом, кредиторская задолженность составляет:

П1=

140625,97 тыс. руб.

Таблица 12 - Кредиторская задолженность

1 мес.	2 мес.	3 мес.	4 мес.	5 мес.	6 мес.	7 мес.	8 мес.	9 мес.	10 мес.	11 мес.	12 мес.
Доля материальных ресурсов, получаемых без предоплаты	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8
Отсрочка платежа	30	30	30	30	30	30	30	30	30	30	30	30
Итого:	140625,97	140598,62	142489,78	154716,97	156530,50	157116,21	164579,71	165917,60	163238,26	101516,79	100373,18	99627,75

Авансовые платежи покупателей (предоплата)

П2=

, где

ВЫР – выручка предприятия за период (после утраты НДС, акцизы и других импортных сборов);

Сп – средний срок реализуемой продукции в днях;

Рпр – средняя доля предоплаты.

По предоплате мы работаем только с прочими потребителями. Поэтому используются данные только для прочих потребителей.

Таблица 13 - Доля продукции отгружаемого по предоплате

П2=

10763,37 тыс. руб.

Расчеты по оплате труда

Формула расчета следующая:

П3=

, где