Анализ и оценка финансовых результатов коммерческой организации (на примере ОАО "Салаватнефтеоргсинтез") (стр. 8 из 9)

Проверка:

Увеличение рентабельности продаж на 1,95 пункта привело к увеличению рентабельности актива на 3,757%. На увеличение рентабельности актива на 0,3968% оказывает положительное влияние изменения отдачи актива баланса, т.е. ускорение оборачиваемости вложенных в имущество средств.

3.6 Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Положительная динамика показателя рентабельности собственного капитала (нормы прибыли на собственный капитал, чистой рентабельности собственного капитала, коэффициента отдачи собственного капитала, финансовой рентабельности) означает возможность выплат повышенных дивидендом, направление больших средств на производственное и социальное развитие. Снижение этого показатели обычно означает перенакопление собственных средств, неэффективное их использование, уменьшение возможности самофинансирования.

Определим влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала.

, где

- коэффициент финансовой зависимости, который обобщает данные пассива баланса;

- коэффициент оборачиваемости, который характеризует ресурсоотдачу и использование актива баланса;

- рентабельность продаж, который обобщает данные отчета о прибылях и убытках.

Таблица 10 Факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Салаватнефтеоргсинтез»

№ п/п	Показатели	Базовый период	Отчетный период	Изменение
1	2	3	4	5
1.	Чистая прибыль, тыс. руб.	3955751	5711692	х
2.	Среднегодовая стоимость имущества. тыс. руб.	55106576	55207261	х
3.	Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	18203552	23896693	х
4.	Выручка от продаж, тыс. руб.	6008580	14319200	х
5.	Рентабельность собственного капитала, % (1/3*100)	21,73	23,9	2,17
6.	Коэффициент финансовой зависимости (2/3)	3,02	2,33	-0,69
7.	Коэффициент оборачиваемости (4/2)	0,1	0,26	0,16
8.	Рентабельность продаж, % (1/4*100)	65,83	39,88	-25,95

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,17%. Определим влияние факторов:

1. Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости на рентабельность собственного капитала находится как произведение изменения коэффициента финансовой зависимости на коэффициент оборачиваемости отчетного года и рентабельность продаж базового года.

2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости на рентабельность собственного капитала определяется как произведение коэффициента финансовой зависимости отчетного года на изменение коэффициента оборачиваемости и рентабельность продаж базового года.

3. Влияние изменения рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала находится как произведение коэффициента финансовой зависимости отчетного года на коэффициент оборачиваемости отчетного года и изменение рентабельности продаж.

Из-за округления получаются небольшие погрешности. Стоит отметить, что на увеличение рентабельности собственного капитала влияет изменение рентабельности продаж, ускорение оборачиваемости на 0,16

Заключение

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что деятельность коммерческой организации непосредственно связана с получением прибыли как результата производственной хозяйственной и финансовой деятельности. Прибыль – фактор, влияющий на расширение производства, внедрение новейших технологий, экономическую стабильность. Перспективы предприятия полностью зависят от его возможности приносить прибыль, т.е. увеличивать собственность акционера. Инвестор готов вкладывать в бизнес свои средства, только если ожидает получить на них достаточный доход, причем больший, чем при вкладе в другие компании или в банк. Кроме того, эта дополнительная прибыль призвана скомпенсировать и соответствующие риски каждой конкретной компании.

В ходе данной работы мною были рассмотрены следующие вопросы:

1. теоретические аспекты формирования финансовых результатов:

a. экономическая база формирования финансовых результатов;

b. значение показателей прибыли в современных условиях;

c. система показателей рентабельности организации и методика их расчета.

2. Изучение различных методик анализа финансовых результатов:

a. Методика Савицкой Г.В.

b. Методика Мазуровой И.И.

c. Методика Калининой А.П.

В результате, я остановился на методике, предложенной Калининой А.П., на основе которой я осуществил анализ финансовых результатов ОАО «Салаватнефтеоргсинтез»

3. Анализ финансовых результатов ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» и расчет показателей рентабельности:

a. Краткая характеристика ОАО «Салаватнефтеоргсинтез»;

b. Анализ структуры и динамики прибыли до налогообложения ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» за 2008-2009г;

c. Анализ влияния факторов на динамику прибыли от продаж товаров, продукции, (работ, услуг);

d. Анализ влияния факторов на формирование чистой прибыли и ее динамики;

e. Анализ влияния факторов на рентабельность продукции, работ, услуг;

f. Анализ влияния факторов на рентабельность активов (имущества) коммерческой организации;

g. Факторный анализ рентабельности собственного капитала коммерческой организации.

В ходе проведенного исследования получены следующие основные выводы и предложения:

Во-первых, сумма бухгалтерской прибыли за отчетный год увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на 2460479 тыс. руб., или на 46,31 %. Основными факторами, обусловившими увеличение бухгалтерской прибыли, явились рост прибыли от продаж на 8310620 тыс. руб., или на 56%, и рост прочих доходов на 7183532 тыс. руб., или на 35, 21%. Крайне негативно на рост бухгалтерской прибыли повлияло увеличение прочих расходов на 13293625 тыс. руб. (150,22%).

Во-вторых, сумма чистой прибыли в отчетном периоде увеличилась по сравнению с предыдущим на 1755941 тыс. руб. (44%): снижение суммы текущего налога на прибыль обеспечило рост чистой прибыли, уменьшение суммы отложенных налоговых обязательств также положительно сказалось на ее сумме.

Стоимость имущества организации на конец 2009г. составила 59млрд рублей. Основные средства ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» на конец 2009г. оцениваются в 17млрд рублей. Чистая прибыль компании за январь-февраль 2010 года составила 500млн рублей. Запасы предприятия в денежном выражении составляют 6млрд рублей. Чистая прибыль – 5.7млрд. рублей. Численность персонала 12,5 тысяч человек.

Рентабельность продаж по прибыли от продаж увеличилась на 7,45%. Аналогичный показатель по чистой прибыли увеличился на 4,23%. Рентабельность затрат увеличилась на 9,2%. Это связано с тем, что полная себестоимость снижалась быстрее выручки от продаж. В целом доходы увеличивались быстрее расходов.

Увеличение рентабельности продаж на 1,95 пункта привело к увеличению рентабельности актива на 3,76%. На увеличение рентабельности актива на 0,4% оказывает положительное влияние изменения отдачи актива баланса, т.е. ускорение оборачиваемости вложенных в имущество средств.

При формировании возможных управленческих решений по результатам анализа прибыли и рентабельности коммерческих организаций можно выделить два основных направления повышения рентабельности активов:

1. мероприятия по увеличению прибыли до налогообложения и чистой прибыли;

2. мероприятия по оптимизации величины и структуры активов.

Рассмотрим управленческие решения, ориентированные на увеличение показателей прибыли:

· оптимизация объемов выпуска и продаж на основе изучения конъюнктуры рынка;

· снижение себестоимости продаж, сокращение управленческих и коммерческих расходов;

· рациональная ценовая политика в области реализации товаров, продукции, работ, услуг;

· осуществление эффективных финансовых операций и операций с имуществом;

· сокращение прочих расходов (снижение сумм комиссионного вознаграждения посредническим организациям за проведение и оформление сделок с различными объектами имущества; сумм штрафов, пеней и неустоек, уплаченных организацией, за нарушение хозяйственных договоров; сумм убытков, причиненных ненадлежащим исполнением обязательств, которые возмещает организация, сумм уценки материально-производственных запасов; сумм дебиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности и др.).

Перейдем к управленческим решениям, направленным на оптимизацию величины и структуры активов организации:

· реализация, ликвидация либо безвозмездная передача ненужных или излишних объектов имущества;

· сокращение текущих запасов товарно-материальных ценностей до оптимального уровня;

· снижение остатков дебиторской задолженности.

Применительно к предприятию ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» можно сказать, что существуют резервы повышения прибыли и уровня рентабельности. Этого можно достичь путем:

· снижение себестоимости продаж, сокращение управленческих расходов;

· сокращение прочих расходов и увеличение доли прочих доходов;

· усилить влияние положительных факторов на прибыль от продаж, а именно: повышать объемы выпускаемой продукции, разрабатывать новые продукты, возможно, повышать цену;