Таблица 2.4. Оценка оборотных активов предприятия
| Оборотные активы | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | |||||||||
| тыс. грн. | удельный вес, % | тыс. грн. | удельный вес, % | тыс. грн. | удельный вес, % | |||||||
| Производственные запасы | 26,5 | 6,96 | 17,9 | 4,98 | 12,4 | 3,76 | ||||||
| Дебиторськая задолженность за товари, роботи, послуги | 333,9 | 87,71 | 336,5 | 93,58 | 213 | 64,64 | ||||||
| Дебиторская задолженность по расчётам: | 17,7 | 4,65 | 4,9 | 1,37 | 1,8 | 0,55 | ||||||
| с бюджетом | 0,2 | 0,05 | 0,2 | 0,06 | 0,3 | 0,09 | ||||||
| по внутренним расчётам | 17,5 | 4,60 | 4,7 | 1,31 | 1,5 | 0,46 | ||||||
| Другая текущая дебиторская задолженность | 0,3 | 0,08 | 0,3 | 0,08 | 0 | 0 | ||||||
| Текущие финансовые инвестиции | 0 | 0 | 0 | 0 | 101,1 | 30,68 | ||||||
| Денежные средства и их эквиваленты в национальной валюте | 2,3 | 0,60 | 0 | 0 | 1,2 | 0,36 | ||||||
| Всего по разделу 2 | 380,7 | 100,0 | 359,6 | 100,0 | 329,5 | 100,0 | ||||||
Наибольший удельный вес оборотных активов составила дебиторская задолженность за товары, работы, услуги и занимает в 2008 году – 87,71%, в 2009 году – 93,58%, в 2010 году – 64,64%. Произошло уменьшение доли производственных запасов в анализируемом периоде: в 2008 году – 6,96%, в 2009 году – 4,98%, в 2010 году – 3,76%. В 2010 году появились текущие финансовые инвестиции в сумме 101,1 тыс. грн., удельный вес которых составил 30,68%. Значительно снизилась доля дебиторской задолженности по расчётам, что составила: в 2008 году – 4,65%, в 2009 году – 1,37%, в 2010 году – 0,55%. Доля денежных средств в национальной валюте уменьшилась: в 2008 году – 0,60%, в 2009 году – 0%, в 2010 году – 0,36%.
Необходимо оценить структуру запасов с помощью коэффициента накопления по формуле:
КН = (ПЗ + МБП + НП) / (ГП + Т), (2.9)
где ПЗ – производственные запасы;
НП – незавершенное производство;
МБП – малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;
ГП – готовая продукция;
Т – товары.
Этот коэффициент мы не рассчитываем, так как характеризуем предприятие которое предоставляет услуги.
Средний срок инкассации дебиторской задолженности определяют по формуле:
ТДЗ (в днях) = ДЗ / (ОР / 360), (2.10)
где ДЗ – дебиторская задолженность;
ОР – объем реализации.
ТДЗ2009 (в днях) = ((411,1+351,9)/2)/ (441,9/ 360)=310 дн.
ТДЗ2009 (в днях) = ((351,9+341,7)/2)/ (427,2/ 360)=292 дн.
ТДЗ 2010 (в днях) = ((341,7+315,9)/2)/ (439,4/ 360)=269 дн.
Средний срок инкассации дебиторской задолженности уменьшился и составил в 2008 г. – 310 дней, в 2009 г. – 292 дня, в 2010 г. -269 дней.
Для анализа оборотных активов предприятия используются такие показатели:
- обеспеченность материальных запасов собственным оборотным средством;
- коэффициент маневренности собственного средства.
Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами определяется в таком порядке:
Кі = СОС / МЗ, (2.11)
где СОС – собственные оборотные средства;
МЗ – материальные запасы.
Кі 2008 =197,8/26,5=11,05
Кі 2009 =197,8/17,9=11,05
Кі 2010 =156,9/12,4=12,65
Показатель обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами увеличился с 11,05 в 2008 г. до 12,65 в 2010 г.
Собственные оборотные средства можно рассчитать двумя способами (2.12 и 2.13):
СОС = СК + О + ДЗ – НА, (2.12)
где СК – собственный капитал;
О – обеспечения следующих затрат и платежей;
ДЗ – долгосрочная задолженность;
НА – необоротные активы;
СОС 2008 = 23778,1+0+0–23545,9=232,2 тыс. грн.
СОС 2009 = 23747+0+0–23549,2=197,8 тыс. грн.
СОС 2010 = 23662+43,3+0–23548,4=156,9 тыс. грн.
СОС = ОА – КП, (2.13)
где ОА – оборотные активы;
КП – краткосрочные пассивы.
СОС 2008 = 380,7–148,5=232,2
СОС 2009 = 359,6–161,8=197,8 тыс. грн.
СОС 2010 = 329,5–172,6=156,9 тыс. грн.
Собственные оборотные средства мы рассчитали двумя способами и они уменьшились с 232,2 в 2008 г. до 156,9 в 2010 г.
Коэффициент маневренности собственных средств рассчитывается по формуле:
Кі = СОС / СК, (2.14)
где СК – источника собственных средств.
Кі 2008 =232,2/23778,1=0,0098
Кі 2009 =197,8/23747=0,0083
Кі 2010 =156,9/23662=0,0066
Коэффициент маневренности собственного средства также уменьшился с 0,0098 в 2008 г. до 0,0066 в 2010 г.
Этот коэффициент указывает на то, какая часть собственных источников находится в мобильном состоянии.
Состояние запасов оценивают с помощью табл. 2.5.
Таблица 2.5. Анализ состояния запасов
| Материальные оборотные средства | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | |||
| тыс. грн. | удельный вес, % | тыс. грн. | удельный вес, % | тыс. грн. | удельный вес, % | |
| Производственные запасы | 26,5 | 100,0 | 17,9 | 100,0 | 12,4 | 100,0 |
| Всего | 23,5 | 100,0 | 17,9 | 100,0 | 12,4 | 100,0 |
Произошло уменьшение производственных запасов в анализируемом периоде, которые составили в 2008 году 23,5 тыс. грн., в 2009 году 17,9 тыс. грн., в 2010 году 12,4 тыс. грн.
Анализ состояния дебиторской задолженности начнём из общей оценки динамики её объёма в целом и в разрезе статей (табл. 2.6).
Таблица 2.6. Анализ состояния дебиторской задолженности
| Дебиторская задолженность | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | ||||||||
| тыс. грн. | удельный вес, % | тыс. грн. | удельный вес, % | тыс. грн. | удельный вес, % | ||||||
| Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги | 333,9 | 94,88 | 336,5 | 98,48 | 213 | 99,16 | |||||
| Дебиторская задолженность по расчётам: | 17,7 | 5,03 | 4,9 | 1,43 | 1,8 | 0,84 | |||||
| – с бюджетом | 0,2 | 0,057 | 0,2 | 0,06 | 0,3 | 0,14 | |||||
| – по внутренним расчётам | 17,5 | 4,97 | 4,7 | 1,38 | 1,5 | 0,70 | |||||
| Другая текущая дебиторская задолженность | 0,3 | 0,085 | 0,3 | 0,09 | 0 | 0 | |||||
| Всего | 351,9 | 100,00 | 341,7 | 100,00 | 214,8 | 100,00 | |||||
Наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, который в анализируемом периоде увеличился и составил в 2008 году – 94,88%, в 2009 году – 98,48%, в 2010 году – 99,16%. Доля дебиторской задолженности по расчётам значительно снизилась, что составила в 2008 году – 5,03%, в 2009 году – 1,43%, в 2010 году – 0,84%. А в целом дебиторская задолженность уменьшилась с 351,9 тыс. грн. в 2008 году до 214,8 тыс. грн. в 2010 году, за счет уменьшения суммы дебиторской задолженности по внутренним расчетам и другой текущей дебиторской задолженности.
2.2 Анализ источников формирования капитала предприятия
Структура капитала является фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия.
Информация, которая приводится в пассиве баланса, дает возможность определить изменения в структуре собственного и заёмного капитала; размер привлечённых в оборот долгосрочных и краткосрочных заёмных средств. Пассив показывает, откуда взялись средства и кому предприятие за них обязано. От оптимальности соотношения собственного и заёмного капитала в значительной мере зависит финансовое состояние предприятия. Обработка правильной финансовой политики поможет предприятию повысить эффективность деятельности. В связи с этим проводят оценивание структуры источников финансовых ресурсов – пассива баланса.
Структура источников финансовых ресурсов характеризуется тремя показателями:
1. коэффициентом финансовой независимости (коэффициент автономии), который рассчитывается как отношение собственного капитала к общему капиталу (валюты баланса):
Кфн = (СК/ВБ)*100%, (2.15)
где Кфн – коэффициент финансовой независимости;
СК – собственный капитал;
ВБ – общий капитал (валюта баланса)
Кфн 2008 = (23778,1/23926,6)*100=99,38%
Кфн 2009 = (23747,0/23908,8)*100=99,32%
Кфн 2010 = (23705,3/23877,9)*100=99,28%
Этот коэффициент в 2008 г. составлял 99,38%, который уменьшился до 99,28% в 2010 г., что отрицательно влияет на автономию предприятия.
2. коэффициентом финансовой зависимости, который характеризует долю долга в общем капитале и рассчитывается как отношение заёмного капитала к общему капиталу (валюте баланса):
Кфз = (ЗК/ВБ)*100%, (2.16)
где Кфз – коэффициент финансовой независимости;
ЗК – заемный капитал;
ВБ – общий капитал (валюта баланса)
Кфз 2008 = (148,5/23926,6)*100=0,62%
Кфз 2009 = (161,8/23908,8)*100=0,68%
Кфз 2010 = (172,6/23877,9)*100=0,72%
Рассчитав коэффициент финансовой зависимости видим, что доля долга в общем капитале увеличилась в 2010 г. (0,73%) в сравнении с 2008 г. (0,62%).
3. коэффициентом финансового риска (плечо финансового рычага), который рассчитывается, как отношение заемного капитала к собственному:
Кфр = (ЗК/СК)*100%, (2.17)
где Кфр – коэффициент финансового риска;
ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
Кфр 2008 = (148,5/23778,1)*100=0,62%
Кфр 2009 = (161,8/23747,0)*100=0,68%
Кфр 2010 = (172,6/23705,3)*100=0,73%
Увеличение коэффициента финансового риска с 0,62% в 2008 г. до 0,73% в 2010 г. отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.
Таблица 2.7. Динамика и структура собственного капитала
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | ||||
| тыс. грн. | удельный вес, % | тыс. грн. | удельный вес, % | тыс. грн. | удельный вес, % | ||
| Собственный капитал | |||||||
| Паевой капитал | 23544,2 | 99,02 | 23544,2 | 99,15 | 23544,2 | 99,32 | |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 218,8 | 0,92 | 202,8 | 0,85 | 117,8 | 0,50 | |
| Целевое финансирование | 0 | 0 | 0 | 0 | 43,3 | 0,18 | |
| Доходы будущих периодов | 15,1 | 0,06 | 0 | 0 | 23705,3 | 99,82 | |
| Всего | 23778,1 | 100,00 | 23747 | 100,00 | 23544,2 | 99,32 | |
Размеры паевого капитала за анализируемые три года остались неизменными. Удельный вес нераспределенной прибыли в 2010 году в сравнении с 2008 годом уменьшился, соответственно составил 0,50% и 0,92%. В 2010 году появилось целевое финансирование (ассигнования из бюджета), доля его в структуре собственного капитала составила 0,18%.