Детализированный анализ ликвидности предприятия может проводится с использованием абсолютных и относительных показателей.
Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов.
Выделим следующий расширяющийся перечень источников покрытия:
Собственные оборотные средства.
Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатель СОС используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов: доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение этого показателя должно быть не менее 30%), доля собственных оборотных средств в товарных запасах (нормативное значение - не менее 50%) и др.
Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. На основании баланса произведем расчет следующих показателей.
Таблица 4
Показатели финансового состояния
| Показатель | 2007 | 2008 | 2009 | |||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | |
| 1. Собственные оборотные средства (СОС),тыс. руб. | 130367 | 315757 | 315757 | 2111168 | 2111168 | 2234796 |
| 2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ),тыс. руб. | 172635 | 489591 | 489591 | 2592134 | 2592134 | 11796029 |
Собственные оборотные средства (СОС) определяется по формуле:
СОС=СК+ДО-СВ, (7)
где СК - собственный капитал, тыс. рублей.
ДО - долгосрочные обязательства, тыс. рублей.
СВ - основные средства и прочие внеоборотные активы, тыс. рублей.
Нормальные источники формирования запасов.
Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина источников формирования запасов (ИФЗ) определяется по формуле:
ИФЗ = СОС + СБ + РК, (8)
где СОС – собственные оборотные средства, тыс. рублей;
СБ – ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, тыс., рублей.
РК – расчеты с кредиторами по товарным операциям, тыс. рублей.
Приведенные данные в таблице показывают, что на начало 2007 года собственные оборотные средства равны 130367 тыс. рублей, а на конец года равны 315757 тыс. рублей величина собственных оборотных средств приняла положительное значение с увеличением. У предприятия нет необходимости в долгосрочных займах. Величина собственных оборотных средств на начало 2008 года равна 315757 тыс. рублей а на конец года величина собственных оборотных средств равна 2111168 тыс. рублей. В конце года величина собственных оборотных средств значительно увеличилась. Необходимости в долгосрочных займах нет. Величина собственных оборотных средств на начало 2008 года составляет 2111168 тыс. рублей, а на конец года 2234796 тыс. рублей. Необходимости в займах нет.
В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности.
Показателями ликвидности являются:
- коэффициент покрытия.
- коэффициент быстрой ликвидности.
- коэффициент абсолютной ликвидности.
- коэффициент покрытия запасов.
Коэффициент покрытия дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 1,5 до 2.
Коэффициент быстрой ликвидности – показатель аналогичен коэффициенту покрытия, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 0,5 до 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 0,05 до 2.
Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотношением величины "нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние рассматривается как неустойчивое.
Расчет коэффициентов ликвидности показан в таблице 6.
Таблица 5
Показатели ликвидности и платежеспособности
| Показатель | Формула расчета |
| Величина собственныхоборотных средств(функционирующий капитал)тыс. руб. | собственный капитал + долгосрочные обязательства – основные средства и иные внеоборотные активы |
| Коэффициент покрытия (общий) | текущие активытекущие обязательства |
| Коэффициент быстройликвидности | денежные средства, расчеты ипрочие активытекущие обязательства |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | денежные средстватекущие обязательства |
| Доля оборотных средств вактивах | текущие активывсего хозяйственных средств (нетто) |
| Коэффициент покрытия запасов | "нормальные" источники покрытиязапасы и затраты |
Приведенные данные таблицы 6 показывают, что величина собственных оборотных средств со значительным увеличением. В 2007 и 2008 годах предприятие функционирует нормально. В 2009 году снижение коэффициента покрытия до 1,23, это говорит о неблагоприятной тенденции, т.е. значительно увеличились текущие обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности в 2007 и 2008 году не попадает в пределы нормативного значения и составляет в 2007 году 2,12 в 2008 году – 2,47. Это говорит о неблагоприятной тенденции. А в 2009 году – 0,72. Коэффициент принял нормативное значение, это произошло за счет увеличения расчетов за товары, работы и услуги.
Таблица 6
Показатели ликвидности и платежеспособности
| Показатель | 2007год | 2008год | 2009год |
| Величина собственныхоборотных средств(функционирующий капитал)тыс. руб. | 315757 | 2111168 | 2234796 |
| Коэффициент покрытия(общий) | 2,82 | 5,39 | 1,23 |
| Коэффициент быстройликвидности | 2,12 | 2,47 | 0,72 |
| Коэффициент абсолютнойликвидности | 1,06 | 0,38 | 0,23 |
| Доля оборотныхсредств в активах | 0,67 | 0,60 | 0,73 |
| Коэффициент покрытиязапасов | 6,44 | 3,95 | 3,29 |
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 году – 1,06, в 2008 году – 0,38, в 2009 году – 0,23. В 2007 и 2008 годах коэффициент входит в нормативное значение, что говорит о благоприятной тенденции для предприятия. Но в 2009 году коэффициент снижается это говорит об ухудшении положения предприятия.
Коэффициент покрытия запасов предприятия в 2007 году – 6,44, в 2008 году – 3,95. Эти значения входят в норматив, что говорит о благоприятной тенденции. В 2009 году – 3,29 Положение на предприятие стабильно, т.к. показатели коэффициента далеки от критического.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно – хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Минимальное значение показателя должно быть 60%, т.е., если доля собственного капитала меньше, предприятие рассматривается как рисковое для кредиторов и инвесторов.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложено в обороте средства, а какая часть капитализирована.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру предприятия. Рост показателя – негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.
Расчет коэффициентов в таблице 7.
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости
| Показатель | Формула расчета |
| Коэффициент концентрации собственного капитала | собственный капиталвсего хозяйственных средств (нетто) |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | собственные оборотные средствасобственный капитал |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | долгосрочные обязательствадолгосрочные обязательства + собственный капитал |
| Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств | привлеченный капиталсобственный капитал |
| Показатель | Год | ||
| 2007 | 2008 | 2009 | |
| Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,76 | 0,89 | 0,41 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,57 | 0,55 | 0,34 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств | 0,32 | 0,12 | 1,44 |
Приведенные данные в таблице 7 показывают, что в 2007 году и в 2008 году устойчивое финансовое положение ухудшилось.