Другой положительной тенденцией можно считать уменьшение показателей в строках 2 и 4, т.е. относительное уменьшение затрат на производство реализованной продукции. Стоит отметить, что это не повлияло на качество этой продукции – «ТНК-ВР» поддерживает качество своей продукции на высоком уровне, что подтверждают многие экспертные оценки. Рост доли прибыли в общей выручке (строка 5) свидетельствует о росте рентабельности продукции при относительном снижении издержек. Данный показатель возрос примерно в 2 раза – с 18,7% до 35,8%. Естественно, прибыль до налогообложения и чистая прибыль также возросли, более чем в 2 раза.
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия.
Таблица 4 Горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия
| Направление капитала | Наличие, т.р. | Отклонение | Структура, % | Отклонение | |||
| н.г. | к.г. | абс | отн | н.г. | к.г. | ||
| Оборот | 316 622 805 | 375 709 158 | 59 086 353 | 18,7% | 66,6% | 71,9% | 5,4% |
| Внеоборот | 159 047 126 | 146 649 735 | -12 397 391 | -7,8% | 33,4% | 28,1% | -5,4% |
| ИТОГО | 475 669 931 | 522 358 893 | 46 688 962 | 9,8% | 100% | 100% | 0% |
Основную долю в размещении капитала занимают оборотные активы, и за период их доля в общей структуре возросла с 66,6% до 71,9%. Это является положительным знаком для предприятия. Прирост оборотных активов свидетельствует о расширении деятельности предприятия, что подтверждается ростом выручки от продаж. Их абсолютное значение увеличилось на 59 086 353 тыс.руб. Внеоборотные активы при этом снизились на 12 397 391 тыс.руб.
Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализ оборотных, а затем и внеоборотных активов предприятия.
Таблица 5 Горизонтальный и вертикальный анализ оборотных активов предприятия «ТНК-ВР»
| Оборотные активы | Наличие, т.р. | Отклонение | Структура, % | Отклонение | |||
| н.г. | к.г. | абс | отн | н.г. | к.г. | ||
| Запасы | 11 918 657 | 16 679 584 | 4 760 927 | 39,9% | 3,8% | 4,4% | 0,7% |
| НДС по приобр. ценностям | 5 960 612 | 6 539 033 | 578 421 | 9,7% | 1,9% | 1,7% | -0,1% |
| Деб. Задолженность (>12 мес) | 2 020 691 | 2 410 473 | 389 782 | 19,3% | 0,6% | 0,6% | 0,0% |
| Деб. Задолженность (<12 мес) | 254 763 301 | 325 716 853 | 70 953 552 | 27,9% | 80,5% | 86,7% | 6,2% |
| Краткосрочные финансовые вложения | 15 293 997 | 15 333 217 | 39 220 | 0,3% | 4,8% | 4,1% | -0,7% |
| Денежные средства | 24 940 809 | 6 711 701 | -18 229 108 | -73,1% | 7,9% | 1,8% | -6,1% |
| Прочие оборотные активы | 1 724 738 | 2 318 297 | 593 559 | 34,4% | 0,5% | 0,6% | 0,1% |
| Итого | 316 622 805 | 375 709 158 | 59 086 353 | 18,7% | 100% | 100% | 0% |
Основную долю в оборотных активах имеет дебиторская задолженность. Более того, за период эта доля возросла на 6%. Это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, а также о росте продаж. Взглянув отчет о прибылях и убытках, можно убедиться, что объем продаж действительно увеличился.
Одновременно с этим существенно сократился объем денежных средств. Уровень данного показателя снизился на 18 229 108 тыс.руб. (-73,1% по отношению к началу года). В общей структуре оборотных активов доля денежных средств снизилась с 7,9% до 1,8%.
Таблица 6 Горизонтальный и вертикальный анализ внеоборотных активов предприятия «ТНК-ВР»
| Внеоборотные активы | Наличие, т.р. | Отклонение | Структура, % | Отклонение | |||
| н.г. | к.г. | абс | отн | н.г. | к.г. | ||
| Нематериальные активы | 24 467 | 19 853 | -4 614 | -18,9% | 0,02% | 0,01% | 0,0% |
| Основные средства | 8 625 472 | 7 525 816 | -1 099 656 | -12,7% | 5,42% | 5,13% | -0,3% |
| Незавершенное строительство | 1 771 842 | 1 157 359 | -614 483 | -34,7% | 1,11% | 0,79% | -0,3% |
| Долгосрочные финансовые вложения | 147 499 013 | 136 817 155 | -10 681 858 | -7,2% | 92,74% | 93,30% | 0,6% |
| Отложенные налоговые активы | 1 115 854 | 1 122 770 | 6 916 | 0,6% | 0,70% | 0,77% | 0,1% |
| Прочие внеоборотные активы | 10 478 | 6 782 | -3 696 | -35,3% | 0,01% | 0,00% | 0,0% |
| Итого | 159 047 126 | 146 649 735 | -12 397 391 | -7,8% | 100,0% | 100,0% | 0,0% |
Наибольшую долю во внеоборотных активах имеют долгосрочные финансовые вложения. При этом их доля увеличилась на 0,6%, несмотря на снижение их абсолютной величины на 10 681 858 тыс.руб. Их абсолютное сокращение, скорее всего, означает осторожную инвестиционную политику и, соответственно, меньший объем инвестиций.
Снижение величины основных средств на 1 099 656 тыс. руб. свидетельствует об износе оборудования и основных фондов.
Теперь определим органическое строение капитала как соотношение оборотных активов к внеоборотным:
- начало периода: = 316 622 805 / 156 047 126 = 1,99
- конец периода: = 375 709 158 / 146 649 735 = 2,56
Увеличение показателя свидетельствует о возможном росте оборачиваемости капитала предприятия. Далее в процессе анализа это либо подтвердится, либо опровергнется. Произошло это за счет увеличения абсолютной величины оборотных активов практически на 20% и снижения внеоборотных на 8%.
Оценить деловую активность предприятия можно по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов, валового дохода и прибыли. Используется «Золотое правило» экономики предприятия — сравниваются между собой три показателя за два периода:
- темп изменения чистой прибыли Тп = (199 875 865 / 82 696 800) * 100% = 241,7%
-темп изменения всех поступлений Тпост = (684 742 796 / 578 397 328) * 100% = 118,4%
-темп изменения активов Такт = (522 358 893 / 475 669 931) * 100% = 109,8%
«Золотое правило»:
100% < Такт < Тв < Тп
подставляем полученные значения:
1) 100% < 109,8% (Такт) - предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.
2) 109,8% (Такт) < 118,4% (Тв) - объем продаж растет быстрее экономического потенциала, следовательно повышается интенсивность использования ресурсов на предприятии, растет оборачиваемость
3) 112,5% (Тв) < 241,7% (Тп) - прибыль растет быстрее объема реализации и совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж
Капитал - средства, которыми располагает фирма для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Он формируется за счет собственных (внутренних) и заемных (внешних) источников.
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ источников формирования капитала:
Таблица 7 Горизонтальный и вертикальный анализ источников формирования капитала предприятия «ТНК-ВР»
| Источники капитала | Наличие, т.р. | Отклонение | Структура, % | Отклонение | |||
| н.г. | к.г. | абсолютное | относительное | н.г. | к.г. | ||
| Собственные | 52 950 120 | 133 047 477 | 80 097 357 | 151,3% | 11,1% | 25,5% | 14,3% |
| Заемные | 422 719 811 | 389 311 416 | -33 408 395 | -7,9% | 88,9% | 74,5% | -14,3% |
| ИТОГО | 475 669 931 | 522 358 893 | 46 688 962 | 9,8% | 100,0% | 100,0% | 0,0% |
Общий капитал предприятия увеличился на 46 688 962 тыс.руб. Произошло это за счет роста собственных средств на 80 097 357 тыс.руб. (+151,3% относительно 2008 г.) Ограничило общий рост уменьшение заемных средств на 33 408 395 тыс.руб. (-7,9%).
В общей структуре капитала большую долю имеют заемные средства. Но стоит отметить, что за период эта составляющая в капитале снизилась на 14,3%, что является позитивным фактором и говорит о росте финансовой устойчивости предприятия.
Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализ сначала заемного, а затем и собственного капитала.
Таблица 8 Горизонтальный и вертикальный анализ заемного капитала предприятия «ТНК-ВР»
| Источники капитала | Наличие, т.р. | Отклонение | Структура, % | Отклонение | |||
| н.г. | к.г. | абсолютное | относител | н.г. | к.г. | ||
| Долгосрочные обязательства | 56 302 729 | 44 628 923 | -11 673 806 | -20,7% | 13,3% | 11,5% | -1,9% |
| Краткосрочные займы и кредиты | 16 592 962 | 18 310 720 | 1 717 758 | 10,4% | 3,9% | 4,7% | 0,8% |
| Кредиторская задолженность | 328 133 959 | 320 428 817 | -7 705 142 | -2,3% | 77,6% | 82,3% | 4,7% |
| Задолженность учредителям | 21 690 161 | 5 942 956 | -15 747 205 | -72,6% | 5,1% | 1,5% | -3,6% |
| ИТОГО | 422 719 811 | 389 311 416 | -33 408 395 | -7,9% | 100,0% | 100,0% | 0,0% |
Заемный капитал снизился на 33 408 395 тыс.руб. Это произошло за счет уменьшения: