| Абсолютно ликвидный баланс | На начало года | На конец года |
| А1≥П1; | А1<П1; | А1<П1; |
| А2≥П2; | А2>П2; | А2>П2; |
| A3≥ПЗ; | A3>ПЗ; | A3>ПЗ; |
| А4≤П4. | А4>П4. | А4>П4. |
Из таблиц 2 и 3 видно, что баланс анализируемого предприятия недостаточно ликвиден. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса. Это свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. На конец года не хватает 96069 тыс.руб.
По быстрореализуемым активам (А2) и краткосрочным пассивам (П2) неравенство выполняется. У предприятия образуются излишки денежных средств: на н.г. 2967 тыс.руб., на к.г. 7355 тыс.руб. А3 (медленно реализуемые активы) ≥П3 (долгосрочные пассивы), у предприятия имеются денежные средства на н.г. и к.г. 52079 и 38425 тыс.руб. соответственно. Неравенств А4≤П4 не выполняется, труднореализуемых активов больше, чем устойчивых пассивов, на н.г. не хватает 51083 тыс.руб., а на конец 50289.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: (донц)
ТЛ = (Al +А2) - (П1 + П2);
ПЛ = A3 - ПЗ.
На начало года:
ТЛ = 8138-111300= -103162
ПЛ = +52079
На конец года:
ТЛ = 51464-104039 = -52575
ПЛ = +38425
Текущая ликвидность как на начало года, так и на конец говорит о неплатежеспособности организации на ближайшие к рассматриваемому моменту промежуток времени: быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов меньше срочных обязательств и долгосрочных пассивов, предприятие не может быстро и сразу расплатиться по своим долгам. Сравнивая будущие поступления и платежи можно сделать положительный прогноз, в обоих случаях и на н.г. и на к.г. ПЛ составляет +52079 и +38425тыс.руб. соответственно.
Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (приложение 4). Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Исходя из данных баланса (приложение 1) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 4.
Табл.5 Коэффициенты платежеспособности
| Коэффициенты платежеспособности | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1. Общий показатель ликвидности (L1) | 0,18 | 0,22 | +0,04 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,003 | 0,08 | +0,077 |
| 3. Коэффициент «критической оценки» (L3) | 0,07 | 0,15 | +0,08 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 0,54 | 0,52 | -0,02 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) | -1,02 | -0,78 | +0,24 |
| 6. Доля оборотных средств в активах (L6) | 0,49 | 0,47 | -0,02 |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) | -0,85 | -0,93 | -0,08 |
Динамика коэффициентов L1, L2, L3 в исследуемой организации положительная. В ближайшее время предприятие сможет оплатить 8% своих краткосрочных обязательств, что на 7,7% больше, чем в предыдущем году.Предприятие все же остается не в состоянии одномоментно рассчитаться со своими долгами. Немедленно погашено может быть 15% краткосрочных обязательств. Значения коэффициентов L1, L2, L3 далеко от нормальных, но в отчетном периоде наблюдается их увеличение, что говорит о положительной тенденции. Значение L4 также не соответствует нормальному и составляет 0,52, снизившись на 0,02что также свидетельствует о недостаточности средств для погашения краткосрочных обязательств. Значение L5 в отчетном году увеличилось на 0,24, что является положительной тенденцией и составляет в отчетном году -0,78. Значение L6 приближено к нормальному значению и составляет 0,49, снизившись на 0,02, т.е. доля оборотных средств в активе уменьшилась на 2% к концу года. Коэффициент L7 имеет отрицательное значение, возможно, что предприятие существует за счет заемных средств. Показатель платежеспособности ниже нормы.
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов — за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость — характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей. Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Структура капитала — один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемого капитала. Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.
Целевая финансовая структура капитала — один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.
Оптимизация структуры капитала — процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < (Собственный капитал х 2 -Внеоборотные активы).
По балансу анализируемой организации приведенное выше условие на начало и конец отчетного периода не соблюдается, следовательно, организация является финансово зависимой.
На начало периода: 123 139 > (11 839 х 2 – 62 922).
На конец периода: 116 693 > (12 089 х 2 – 62 378).
Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.
Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Общая величина запасов (строка 210+220 актива баланса) = Зп
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы или СОС = (стр. 490 - стр. 190).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или перманентный капитал(ПК):
ПК = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) — Внеоборотные активы или ПК = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190.
3. Общая величина основных источников формирования запасов (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы — внеоборотные активы):
ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) — Внеоборотные активы или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:
±Фсос = СОС - Зп
2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±Фпк = КФ - Зп
3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов:
±Фви = ВИ - Зп
С помощью этих показателей мы можем определить трех-компонентный показатель типа финансовой ситуации: