Система формирования показателей рентабельности: анализ и оценка факторов их роста на предприятии (на примере ОАО "Дорстройматериалы") (стр. 9 из 10)
3. Банк уведомляет покупателей о том, что право требования перешло к нему.
4. По окончании сроков платежей банк производит окончательный расчет с контрагентом по договору факторинга. Оставшуюся часть суммы (за минусом комиссионного вознаграждения и процентов за кредит) банк оплачивает после поступления средств от плательщика.
Согласно выше описанной схеме, в течение нескольких месяцев сумма дебиторской задолженности перейдет на счет денежных средств за вычетом процентов, взимаемых факторинговой компанией за предоставляемые услуги (5%). Эти 5% - плата за услуги факторинговой компании, предприятие спишет со счета нераспределенной прибыли, и, таким образом, баланс актива и пассива сохранится.
В связи с тем, что операция факторинга единовременна, для последующего успешного управления дебиторской задолженностью следует разработать кредитную политику для дебиторов предприятия:
1) Срок погашения задолженности должен зависеть от объема закупки: чем больше объем закупки, тем длиннее срок погашения задолженности.
2) Ввести систему скидок:
А) за быстрое погашение задолженности, которая определяется из неравенства:
(41)где С% - процент скидки;
Iинф – годовой индекс инфляции;
n – отсрочка платежа в годах.
При индексе инфляции 11% предлагаем следующую систему скидок: клиентам, оплатившим в течение 30-ти дней, предоставляется 2% скидка, на 60-й день скидка 1%, к 90 дню - скидки нет.
Б) за объем закупки. По данным таблицы 7 видно, что объем продаж возрастает. Учитывая вычисленный темп прироста, предполагаемый объем реализации составит 500000 тыс. рублей. В связи с этим предлагаем следующее: предоставить клиенту скидку в размере 1% от объема закупки, если она более 10 000 тыс. рублей, 2% - если объем закупки более 50 000 тыс. рублей.
3) Ввести систему санкций за несвоевременное погашение задолженности. Величина пени вычисляется согласно неравенству:
(42)где П% - процент пени.
Исходя из неравенства 42, предлагаем следующую систему штрафов: взимание 1% от суммы объема закупки в качестве пени за задержку погашения задолженности на 30 дней, 2% - при опоздании на 60 дней и более.
Обобщая все выше сказанное, можно отметить, что для стабилизации уровня рентабельности собственного капитала предложено проведение операции факторинга. В результате будет возвращена сумма дебиторской задолженности на счет денежных средств, однако 5% от ее суммы будет потрачено на оплату услуг факторинговой компании. Данная сумма будет списана со счета нераспределенной прибыли. Для последующего роста рентабельности собственного капитала предложена система скидок. Рассмотрены 2 вида скидок: за быстрое погашение задолженности и за объем закупки. Процент скидки рассчитан с учетом годового индекса инфляции. Также для более эффективного управления предусмотрены санкции за несвоевременное погашение задолженности.
3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий
Для оценки эффективности предлагаемых выше мероприятий составим прогнозный баланс.
Баланс предприятия ОАО «Дорстройматериалы» на конец 2008 г. представлен в виде таблицы 8.
Таблица 8 – Балансовый отчет предприятия ОАО «Дорстройматериалы» на за 2008 г.
| Актив | Сумма, тыс. руб. | Пассив | Сумма, тыс. руб. |
| Денежные средства | 2946 | Кредиторская задолженность | 19212 |
| Дебиторская задолженность | 67644 | Нераспределенная прибыль | 135243 |
| Товарные запасы | 15057 | Уставный капитал | 6 |
| Долгосрочные активы | 81410 | Добавочный капитал | 9857 |
| НДС | 104 | Резервный капитал | 1 |
| Прочие оборотные активы | 101 | Долгосрочные обязательства | 2943 |
| Всего активы | 167262 | Всего пассивы | 167262 |
После проведения операции факторинга баланс предприятия примет вид таблицы 9.
Таблица 9 – Прогнозный баланс предприятия ОАО «Дорстройматериалы» после проведения факторинга
| Актив | Сумма, тыс. руб. | Пассив | Сумма, тыс. руб. |
| Денежные средства | 67208 | Кредиторская задолженность | 19212 |
| Дебиторская задолженность | 0 | Нераспределенная прибыль | 131861 |
| Товарные запасы | 15057 | Уставный капитал | 6 |
| Долгосрочные активы | 81410 | Добавочный капитал | 9857 |
| НДС | 104 | Резервный капитал | 1 |
| Прочие оборотные активы | 101 | Долгосрочные обязательства | 2943 |
| Всего активы | 163880 | Всего пассивы | 163880 |
По данным, приведенным в таблице 9 видно, что в результате проведения операции факторинга, денежные средства предприятия увеличились почти в 23 раза, а сумма дебиторской задолженности исчезла. Также, нераспределенная прибыль уменьшилась на 5% от суммы дебиторской задолженности на конец 2008г. в следствие оплаты за услуги факторинговой компании. В целом, валюта баланса уменьшилась на 2%.
Для определения величины планируемой прибыли необходимо разработать прогноз отчета о прибылях и убытках. Представим прогнозный отчет предприятия ОАО «Дорстройматериалы» в виде таблицы 10.
Планируемый объем продаж составляет 500000 тыс. руб. Следовательно, предполагаемый темп прироста будет равен 0,64 или 64%. Поскольку предполагается пропорциональное изменение статей затрат и неизменность достигнутых отношений, первоначальный вариант прогноза отчета о прибылях и убытках можно получить корректировкой его основных элементов на прогнозируемые темпы роста. Так, совокупные затраты в планируемом периоде буду вычисляться по формуле:
(43)где ЗС – совокупные затраты;
ТР – темп роста.
Аналогично рассчитываются остальные показатели.
Таблица 10 – Прогноз отчета о прибылях и убытках предприятия ОАО «Дорстройматериалы»
| Показатель | Сумма, тыс. руб. | % | План, тыс. руб. |
| Объем продаж | 304713 | 100 | 500000 |
| Совокупные затраты | 210427 | 66 | 345100 |
| Операционная прибыль | 103286 | 33,9 | 169389 |
| Проценты | 0 | 0 | 0 |
| Прибыль до налога | 10250 | 33,6 | 16810 |
| Налог на прибыль | 23006 | 7,6 | 37730 |
| Чистая прибыль | 77258 | 25,4 | 126703 |
Используя формулу (39), данные таблиц 9 и 10, рассчитаем рентабельность собственного капитала после проведения факторинга. Для удобства представим результаты в виде таблицы 12.
Таблица 11 – Расчет рентабельности собственного капитала на основании прогнозного баланса и прогнозного отчета о прибылях и убытках
| Показатели | На начало 2008г. | На конец 2008г. | Изменение за год | На начало 2009г. | На конец 2009г. | Изменение за год |
| 1 | 2 | 3=2-1 | 4 | 5 | 6=5-4 | |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 40050 | 77258 | +37208 | 77258 | 126703 | +49445 |
| Выручка от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб. | 205176 | 304713 | +99537 | 304713 | 500000 | +195287 |
| Стоимость активов, тыс. руб. | 89943 | 167262 | +77319 | 167262 | 163880 | -3382 |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 67849 | 145107 | +77258 | 145107 | 141725 | -3382 |
| Рентабельность продаж по чистой прибыли, % | 19,52 | 25,35 | +5,83 | 25,35 | 25,34 | -0,01 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 2,2812 | 1,8218 | -0,4594 | 1,8218 | 3,0510 | +1,2292 |
| Мультипликатор собственного капитала | 1,3256 | 1,1527 | -0,1729 | 1,1527 | 1,1563 | +0,0036 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 59,03 | 53,24 | -5,79 | 53,24 | 89,40 | +36,16 |
Представим результаты прогноза показателя рентабельности собственного капитала в графическом виде (Рисунок 7).
Рисунок 7 – Динамика изменения рентабельности собственного капитала
Согласно таблице 11 и рисунку 7 величина рентабельности собственного капитала возросла на 36 процентных пунктов относительно показателя на конец 2008 года. Такой скачок обусловлен увеличением коэффициента оборачиваемости активов, возросшего в 1,7 раз. Причиной же увеличения коэффициента оборачиваемости активов стало проведение операции факторинга и последующее введение кредитной политики, предложенной в главе 2.
Таким образом, предложен следующий комплекс мероприятий по улучшению показателя рентабельности собственного капитала на предприятии ОАО «Дорстройматериалы»: проведение операции факторинга с последующим введением новой кредитной политики предприятия, включающей систему скидок и штрафов.
В результате, после проведения факторинга будет возвращена сумма дебиторской задолженности на счет денежных средств, однако 5% от ее суммы будет потрачено на оплату услуг факторинговой компании. Данная сумма будет списана со счета нераспределенной прибыли.
Для последующего роста рентабельности собственного капитала предложена система скидок. Рассмотрены 2 вида скидок: за быстрое погашение задолженности и за объем закупки. Процент скидки рассчитан с учетом годового индекса инфляции и составляет:
o за быстрое погашение задолженности:
- клиентам, оплатившим в течение 30-ти дней, предоставляется 2% скидка,
- на 60-й день скидка 1%,
- к 90 дню - скидки нет;
o за объем закупки предоставить клиенту: