Для определения ликвидности принято пользоваться внутрибалансовым сопоставлениями средств по активу, сгруппированным по срокам их возможно быстрого превращения в деньги, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты.
Активы в этом случае делят на наиболее ликвидные активы (А1), быстрореализуемые (А2), медленно реализуемые (А3) и труднореализуемые (А4).
Пассивы, в свою очередь, группируются следующим образом:
1. наиболее срочные обязательства – кредиторская задолжность (строка 620, 630, 640 баланса) – П1;
2. краткосрочные обязательства. К ним относят часть краткосрочных обязательств (строка 610) – П2;
3. долгосрочных пассивы. Они представлены долгосрочными кредитами банков и займами (строками 590 баланса) – П3;
4. постоянные пассивы. К ним относят собственные источники, а также доходы будущих периодов (строки 490, 640, 650 баланса) – П4.
Условия абсолютной ликвидности: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
По данным таблицы 8 можно констатировать, что баланс акционерного общества на 2007 г. соответствует критерием абсолютной ликвидности по параметрам: А2>П2; А3>П3; А4<П4. По параметру А1>П1 платежный недостаток составлял 1 626 358 тыс. руб. (таб. 2.3.2).
Баланс акционерного общества на 2008 – 2009 года не соответствует критериям абсолютной ликвидности по параметрам: А1>П1; А3>П3.. По параметру А1>П1 платежный недостаток составлял 15 285 642 тыс. руб. и 16 889 892 тыс. руб. соответственно, что говорит о нехватки быстрореализуемых денежных средств для покрытия срочных обязательств.
По параметру А3>П3 платежный недостаток составлял -7 149 855тыс. руб. и -2 860 393 тыс. руб. соответственно, что говорит о необходимости привлечения заемных источников финансирования.
Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.
Величина чистого оборотного капитала показывает, что на протяжении 2007 - 2008 года у предприятия имелись собственные оборотные средства, и ликвидность баланса была высокой. При необходимости предприятие сможет погасить в среднесрочном периоде свои текущие обязательства перед бюджетом и поставщиками за счет собственных денежных средств, производственных запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Чистый оборотный капитал на конец 2008 г. сократился на 5 542 143 тыс. руб., что говорит о снижении уровня ликвидности предприятия (таб. 2.3.3).
В 2009 году величина чистого оборотного капитала отрицательная. Сокращение данного показателя по сравнению с 2008 годом составило -12 357 087 тыс. руб. за счет роста величины краткосрочных обязательств (несвоевременная выплата вознаграждения заказчиком за выполненные работы ОАО «Стройтрансгазом» и понесенные производственные расходы, которые не были компенсированы заказчиками) [32].
Таблица 2.3.2 - Анализ ликвидности баланса
| Актив | Предш. период | Начало года | Конец года | Пассив | Предш. период | Начало года | Конец года | Абсолютные изменения (+;-), тыс. руб. | ||
| предш.период | нач.года | кон. года | ||||||||
| А1 | 14 971 011,00 | 6 889 139,00 | 7 634 916,00 | П1 | 16 597 369,00 | 22 174 781,00 | 24 524 808,00 | -1 626 358,00 | -15 285 642,00 | -16 889 892,00 |
| А2 | 20 555 262,00 | 25 434 018,00 | 25 607 739,00 | П2 | 14 370 158,00 | 7 615 669,00 | 16 859 732,00 | 6 185 104,00 | 17 818 349,00 | 8 748 007,00 |
| А3 | 10 449 136,00 | 7 470 576,00 | 6 628 755,00 | П3 | 7 823 684,00 | 14 620 431,00 | 9 489 148,00 | 2 625 452,00 | -7 149 855,00 | -2 860 393,00 |
| А4 | 12 268 348,00 | 19 846 703,00 | 20 093 184,00 | П4 | 19 452 546,00 | 15 229 555,00 | 9 090 906,00 | -7 184 198,00 | 4 617 148,00 | 11 002 278,00 |
| Баланс | 58 243 757,00 | 59 640 436,00 | 59 964 594,00 | Баланс | 58 243 757,00 | 59 640 436,00 | 59 964 594,00 | - | - | - |
Таблица 2.3.3 - Расчет чистого оборотного капитала
| Показатели | Предш.период | Начало года | Конец года | Изменение (+;-), тыс. руб. | |
| Оборотный капитал | 45975409 | 39 793 733,00 | 39 871 410,00 | -6 181 676,00 | 77 677,00 |
| Краткосрочные обязательства | 31491047 | 30 851 514,00 | 43 286 278,00 | -639 533,00 | 12 434 764,00 |
| Чистый обор.капитал | 14 484 362,00 | 8 942 219,00 | -3 414 868,00 | -5 542 143,00 | -12 357 087,00 |
| Чистый обор.капитал, отнесенный к ОА, % | 31,50 | 22,47 | -8,56 | - | - |
Анализ коэффициентов ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
Основными показателями, применяемыми для оценки ликвидности баланса, являются:
¾ коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой) Кал;
¾ коэффициент текущей ликвидности (уточненной) Ктл;
¾ коэффициент ликвидности при мобилизации средств Клмс;
¾ коэффициент общей ликвидности Кол;
¾ коэффициент собственной платежеспособности Ксп.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолжности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Идеальным считается значение Кал более 1 , поскольку это свидетельствует о том, что все долги покрыты и еще остались свободные денежные деньги на счетах. Крайнее значение 0,15 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. Это значит, что денежные средства предприятия покрывают 20% краткосрочных обязательств.
Кал = (ДС + КФВ)/ КО, (2.15)
где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные вложения; КО – краткосрочные обязательства.
Кал пред. = (3 369 651 + 11 601 360)/31 491 047 = 0,48;
Кал н.г. = (975 651 + 5 913 560)/30 851 514 = 0,22;
Кал к.г. = (1 727 497 + 5 907 419)/43 286 278 = 0,18.
Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие к концу 2009 года соответствует крайнему значению, на 2008 года предприятие может погасить 22 % кредиторской задолжности, на 2007 год – 48 %. С конца 2007 года коэффициент абсолютной ликвидности снижается, что указывает о снижение платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности дает возможность установить в какой кратности сумма мобильных средств покрывает сумму краткосрочных обязательств. В зависимости от отрасли он может существенно колебаться. Его уровень во многом зависит от форм расчетов за товары и услуги, длительности производственного цикла структуры запасов товарно-материальных ценностей. Рекомендуемое значение 0,5 – 0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.
Ктл = (ДС + КФВ +ДЗ)/ КО, (2.16)
где ДЗ – дебиторская задолжность.
Ктл пред = (3 369 651 + 11 601 360+21 927 867)/31 491 047 = 1,17;
Ктл н.г. = (975 651 + 5 913 560 + 27 093 110)/30 851 514 = 1,10;
Ктл к.г. = (1 727 497 + 5 907 419+26 783 868)/ 43 286 278 = 0,8.
Таким образом, коэффициент текущей ликвидности высок, что говорит о высоких платежных возможностях предприятия в условиях проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение показателя 0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.
Клмс = З/ КО, (2.17)
где З – запасы товарно – материальных ценностей.
Клмс пред = 8 958 208/31 491 047 = 0,23;
Клмс н.г. = 5 667 452/30 851 514 = 0,18;
Клмс к.г. = 5 033 174/43 286 278 = 0,12.
Таким образом, коэффициент ликвидности при мобилизации средств за весь анализируемый период говорит о низкой зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов и недостаточности запасов для покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент общей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение 1 – 2. Низкое значение указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Кол = (ДС + КФВ +ДЗ + З)/ КО. (2.18)
Кол пред= (3 369 651 +11 601 360+21 927 867 +8 958 208)/31 491 047 = 1,46;
Кол н.г. = (975 651 + 5 913 560 + 27 093 110 + 5 667 452)/30 851 514 = 1,29;
Кол к.г. = (1 727 497 + 5 907 419+26 783 868+ 5 033 174)/ 43 286 278 = 0,91.
Таким образом, коэффициент общей ликвидности с 2007 – 2008 года показал достаточность у предприятия средств для покрытия краткосрочных обязательств, с 2009 года значение показателя ухудшилось по причине не своевременное выплаты вознаграждения заказчиком генподрядчику за выполненные работы.
Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства. Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно – коммерческой деятельности.
Ксп = ЧОК/ КО, (2.19)
где ЧОК – чистый оборотный капитал.
Ксп пред = 14 484 362/31 491 047 = 0,54;
Ксп кнг. = 8 942 219/30 851 514 = 0,11;
Ксп к.г. = -3 414 868/43 286 278 = -0,08.
Таким образом, на 2007 год доля чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах составляет 54 %, на 2008 год - 11 %. К концу 2009 года значение показателя значительно ухудшилось, принимает отрицательное значение, предприятие не способно за счет собственных средств погасить краткосрочную задолженность.
Таблица 2.3.4 - Финансовые коэффициенты, применяемые при оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
| Показатели | Конец года | Начало года | Предш.период | Изменение (+;-), тыс. руб. | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,18 | 0,22 | 0,48 | -0,04 | -0,26 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,8 | 1,10 | 1,17 | -0,3 | -0,07 |
| Коэффициент ликвидности при мобилизации средств | 0,12 | 0,18 | 0,23 | -0,13 | -0,78 |
| Коэффициент общей ликвидности | 0,91 | 1,29 | 1,46 | -0,36 | -0,17 |
| Коэффициент собственной платежеспособности | -0,08 | 0,11 | 0,54 | -0,19 | -0,43 |
По данным таблицы 2.3.4 можно сделать вывод, что предприятие на период с 2007 по 2008 год характеризуется как ликвидное и платежеспособное, способное в ближайшее время погасить свои обязательства как за счет собственных, так и за счет оборотных средств. На конец 2009 года предприятие характеризуется как низколиквидное и менее платежеспособное, у предприятия отсутствуют возможности в короткие сроки покрыть свои краткосрочные обязательства.