Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:
Каи = собственные оборотные средства / общая величина основных источников формирования запасов
Каи на нач. = -1,02; Каи на конец = -0,06
Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.
Вывод: В рассматриваемом нами случае наблюдается тенденция к увеличению зависимости предприятия от заемных источников финансирования.
Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям):
Коб = собственные оборотные средства / запасы
Коб на нач. = -0,5; Коб на конец = -0,6
Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: Коб > 0,6–0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников формирования запасов для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства: Коб. > Каи, что следует из сформулированной выше классификации финансовых ситуаций по степени устойчивости.
Таблица 9. Анализ обеспеченности запасов источниками
| Показатели | На начало года (периода) | На конец года (периода) | Изменения |
| 1. Реальный собственный капитал (п. 6 в табл. 8) | 16592 | 18313 | +72 |
| 2. Внеоборотные активы (итог разд. I Баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 разд. II) | 17623 | 14701 | -795 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 – п. 2) | -1031 | 3612 | +867 |
| 4. Долгосрочные пассивы (итог разд. V баланса + стр. 460 разд. IV баланса) | - | - | - |
| 5. Наличие собственных долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4) | -1031 | -164 | +867 - |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 разд. VI баланса) | 30 | 0 | -30 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 5 + п. 6) | -1001 | -164 | 1165 |
| 8. Общая величина запасов (сумма стр. 210–220 разд. К баланса) | 1884 | 1963 | +728 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (п. 3 – п. 8) | -2915 | -2776 | +139 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (п. 5 – п. 8) | -2915 | -2776 | +139 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (п. 7 – п. 8) | -2885 | -2776 | +109 |
Вывод: В нашем случае -1,02 и -0,06 < 0,5. Коб имеет ненормальное значение на начало года и снижение на конец отчетного периода.
«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-р от 12.08.94 г., определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (итог раздела II баланса):
Коб = собственные оборотные средства / оборотные активы
Коб на нач. = -0,9; Коб на конец = -0,3
Указанным документом установлено нормальное ограничение для данного показателя: Коб > 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация – неплатежеспособной. [5]
Вывод: У нас Коб. -0,3, однако на конец рассматриваемого периода данный Коб снизился в три раза – это указывает на ухудшение структуры баланса в отношении платежеспособности организации.
Анализ динамики коэффициентов маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами за ряд смежных отчетных периодов позволит выявить тенденции снижения финансовой устойчивости предприятия.
2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:
Кал = денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 разд. II баланса) / краткосрочные обязательства (стр. 610, 630, 650, 660 разд. V баланса)
Кал на нач. = 0,003; Кал на конец = 0,0006
Нормальное ограничение Кал > 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не меньше величины:
Кал > ((краткосрочные заемные средства / средний срок погашения заемных средств) + (кредиторская задолженность / средний срок погашения кредиторской задолженности)) / общая величина краткосрочных обязательств,
Необходимое значение Кал –
Кал на нач. > 0,003; Кал на конец > 0,003, который показывает долю краткосрочных обязательств, подлежащую ежедневной оплате. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.
Вывод: В рассматриваемом случае необходимо Кал > 0,003, но Кал полученный в расчетах не соответствует даже данному показателю.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
Кл = денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 250, 260 разд. II + стр. 240 разд. II баланса) / краткосрочные обязательства (стр. 610, 620, 630, 660 разд. V баланса)
Кл на нач. = 0,055; Ка на конец = 0,37
Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. Классификации финансовых ситуаций, изложенной в п. 1.2.1. соответствует динамика значений именно коэффициента уточненной (текущей) ликвидности, наиболее точно отражающего текущую платежеспособность предприятия.
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия:
Кп = денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 разд. II) + краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240 разд. II) + запасы с учетом НДС (стр. 210, 220 раздю II) / краткосрочные обязательства (стр. 610, 620, 630, 650, 660 разд. V баланса)
Кп на нач. = 0,71; Кп на конец = 0,97
Нормальное ограничение показателя: Кп > 2. Данное ограничение установлено «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением №31-р от 12.08.94 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). В тексте указанного документа коэффициент покрытия назван коэффициентом текущей ликвидности. Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более точно для конкретной ситуации норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. [5]