Таблица 6. Анализ структуры оборотных активов за 2006 г.
| Показатели | Абсолютные величины | Удельные веса (%) в общей величине оборотных активов | Изменения | ||||
| на начало года (периода) | на конец года (пе- риода) | на начало года (периода) | на конец года (пе- риода) | в абсо- лютных величинах | в удель- ных весах | в% к из- менению общей величины оборотных активов | |
| Запасы | 2088 | 2762 | 34,9 | 28,9 | +674 | -6 | +17,1 |
| НДС по приобре- тенным ценностям | 204 | 150 | 3,4 | 1,57 | -54 | -18,3 | -1,2 |
| Краткосрочная де- биторская задолженность | 194 | 1780 | 61,55 | 79,5 | +1586 | +15,4 | +84,4 |
| Денежные средства | 1 | 3 | 0,02 | 0,03 | +2 | +0,01 | +0,05 |
| Прочие оборотные активы | 8 | - | 0,13 | 0 | -8 | -0,13 | -0,15 |
| Итого оборотных активов | 2495 | 4695 | 100 | 100 | +2200 | 0 | +100 |
По данным табл. 6 проводится анализ структуры и динамики оборотных активов. Оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов.
Вывод: Рост запасов в данном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, однако увеличение дебиторской и как следствие кредиторской задолженности свидетельствует о том, что предприятие недостаточно эффективно работает по увеличению оборачиваемости в этой части активов.
Таблица 7. Анализ структуры запасов за 2006 г.
| Показатели | Абсолютные величины | Удельные веса (%) в общей величине запасов | Изменения | ||||
| на начало года | на конец го- да | на начало года | на конец го- да) | в абсо- лютных величинах | в удель-ных весах | в% к из- менению общих запасов | |
| Сырье и материа- лы | 616 | 2063 | 29,5 | 74,69 | +1447 | +45,19 | +214,7 |
| Затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) | 287 | 280 | 13,8 | 10,14 | -7 | -3,66 | -1,0 |
| Готовая продукция и товары | 1181 | 415 | 56,5 | 15,03 | -766 | -41,47 | -113,6 |
| Расходы будущих периодов | 4 | 4 | 0,2 | 0,14 | 0 | -0,06 | 0 |
| Итого запасов | 2088 | 2762 | 100 | 100 | +674 | 0 | +100 |
Такие же таблицы служат для анализа нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств. Более подробный анализ нематериальных активов и основных средств проводится на основе раздела 3 «Амортизируемое имущество» формы №5 годового отчета, в котором представлены подробная структура данных активов на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период. В разделе 2 той же формы содержится дополнительная информация о структуре и движении дебиторской задолженности, а в разделе 5 – о структуре долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства (основные средства и МБП принимаются в расчет по остаточной стоимости) к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для промышленных предприятий считается следующее ограничение показателя:
Кп.им > 0,5
Кп.им на нач. = 0,88 и Кп.им. на конец = 0,78
Вывод: На рассматриваемом нами предприятии наблюдается тенденция к снижению Кп.им., значение Кп.им. пока не является критическим, но необходимо рассматривать в качестве стратегической цели предприятия – пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.
Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия:
Ка = реальный собственный капитал / общая величина источников средств организации,
Ка на нач. = 0,94; Ка на конец = 0,93
и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:
Кз/с = (скорректированные долгосрочные пассивы + скорректированные краткосрочные пассивы) / реальный собственный капитал
Кз/м на нач. = 0,23; Кз/м на конец = 0,32
При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал, совпадающий для акционерных обществ с величиной чистых активов. Последние определяются в соответствии с приказом Министерства финансов РФ от 5 августа 1996 г. №71 и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг РФ №149. Для получения реального собственного капитала организации необходимо итог раздела III «Капитал и резервы» пассива баланса увеличить на сумму по статьям «Доходы будущих периодов» из раздела V «Кратосрочные обязательства», величину балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 разд.II баланса), величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 разд. II баланса) и сумму по статье «Целевые финансирование и поступления» (стр. 450 разд.III). Соответственно при расчете коэффициента автономии общая величина источников средств организации образуется как разница итога баланса и величин балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а при расчете коэффициента соотношения заемных и собственных средств скорректированные заемные средства получаются путем увеличения суммы итогов разделов IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обяызательства» на величину статьи «Целевые финансирование и поступления» (стр. 450 разд. III) и уменьшения на суммы по статьям «Доходы будущих периодов» из раздела V «Краткосрочные обязательства». При этом целевые средства в зависимости от сроков, в течение которых они должны быть использованы, относятся к долгосрочным или краткосрочным пассивам. Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в приложении 2.
Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе данных приложения 3 для анализа структуры активов. В графе 8 отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств организации. В результате анализа информации по данной графе определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.
Вывод: Нормальные ограничения для коэффициентов: Ка >0,5, Кз.с < 1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Однако понижение коэффициента автономии, свидетельствующий о снижении финансовой независимости, и увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражает так же увеличение финансовой зависимости.
На основе анализа, выполненного в приложении 4, устанавливается стратегия организации в отношении накопления собственного капитала. По данной таблице вычисляется коэффициент накопления собственного капитала:
Кн = (резервный капитал + фонд накопления + нераспределенная прибыль – убытки) / реальный собственный капитал,
Кн на нач. = 1,27; Кн на конец = 0,92, показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности.
Вывод: Положительная динамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала (при неизменном уставном капитале), однако снижение Кн не свидетельствует об улучшении использовании собственного капитала.
По данным приложения 5 проводится анализ структуры и динамики заемных средств.
Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели:
Ксм = (фонд социальной сферы + фонд потребления) / реальный собственный капитал
Ксм на нач. = 0,08; Ксм на конец = 0,075
отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу.
Для расширенного производственного развития организации должны быть характерны следующие соотношения:
Кн > Ксц на начало и конец отчетного периода.
Вывод: 1,27 > 0,08 на начало: 0,92 > 0,075 на конец отчетного периода.
В ходе анализа выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных заемных средств, банковских кредитов и кредиторской задолженности.
Более детально информация по кредиторской задолженности может быть получена на основе таблицы, аналогичной табл. 12 на стр. 40, в которой следует представить структуру задолженности в разрезе строк 621–628 раздела V «Краткосрочные обязательства» баланса. Анализ временной структуры кредиторской задолженности, банковских кредитов и прочих займов проводится на основе разделов 1 и 2 формы №5 годового отчета.