· Выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
· Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Таблица 2.9Анализ воздействия структуры капитала на уровень эффективности капиталовложений ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Абсолютное изменение (+;-) | Темп роста % | ||
| 2008 – 2007гг. | 2009 – 2008гг. | 2008/2007гг. | 2009/2007гг. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1.Финансовый рычаг | 0,26 | 0,75 | 0,64 | 0,49 | -0,11 | 288,4 | 85,3 |
| 2.Рентабельность собственного капитала | 0,23 | 0,03 | 0,02 | -0,2 | -0,01 | 13,0 | 66,6 |
| 3.Экономическая рентабельность | 0,13 | 0,009 | 0,004 | -0,121 | -0,005 | 6,9 | 44,4 |
На основании расчетов, приведенных в табл. 2.9 следует, что показатели финансового рычага, рентабельности собственного капитала и экономической рентабельности в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизились.
Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели.
Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; предоставление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности.
Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.
Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.
Коэффициентный анализ – ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства можно разделить их на несколько групп:
· Коэффициенты оценки движения капитала предприятия;
· Коэффициенты деловой активности;
· Коэффициенты структуры капитала;
· Коэффициенты рентабельности и др.
Анализ структуры капитала представлен в табл. 2.10.
Таблица 2.10Анализ структуры собственного и заемного капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Абсолютное изменение (+;-) | Темп роста % | ||
| 2008 – 2007гг. | 2009 – 2008гг. | 2008/2007гг. | 2009/2007гг. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1. Собственный капитал | 606157 | 605164 | 596275 | 993 | -8889 | 99,8 | 98,5 |
| 2.Заемный капитал | 157921 | 453024 | 383533 | 295103 | -69491 | 286,8 | 84,6 |
| 3. Экономическая рентабельность | 0,13 | 0,02 | 0,01 | 0,07 | -0,01 | 15,3 | 50 |
| 4.Коэффициент финансирования | 0,26 | 0,75 | 0,64 | 0,49 | -0,11 | 288,4 | 85,3 |
| 5.Рентабельность | 0,23 | 0,07 | 0,04 | 0,47 | -0,03 | 30,4 | 57 |
На основании расчетов, приведенных в табл. 2.10 следует что собственный капитал снизился по сравнению с 2008г. Также снизился и заемный капитал. Предприятие является убыточным. Коэффициенты финансирования низкие.
Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить аналитическую таблицу.
Таблица 2.11Анализ показателей изменения капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.
| Наименование показателя | Уставный капитал | Добавочный капитал | Резервный капитал | Нераспределенная прибыль | Итого |
| 1 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1.Остаток на 31.12.2007г. | 79100 | 41758 | 19775 | 465524 | 606157 |
| 2.Чистая прибыль | - | - | - | 101944 | 101944 |
| 3.Дивиденды | - | - | - | -8930 | -8930 |
| 4. Остаток на 31.12.2008г. | 79100 | 41758 | 19775 | 464531 | 605164 |
| 5. Чистая прибыль | - | - | - | 10036 | 10036 |
| 6. Дивиденды | - | - | - | -11029 | -11029 |
| 7. Остаток на 31.12.2009г. | 79100 | 41758 | 19775 | 455642 | 596275 |
| 8. Чистая прибыль | - | - | - | 4118 | 4118 |
| 9. Дивиденды | - | - | - | -13007 | -13007 |
На основании расчетов, приведенных в табл. 2.11 следует, что уставный, добавочный и резервный капиталы не изменились. Чистая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. снизилась.
Управление капиталом предприятия требует постоянной оценки его стоимости. Такая оценка осуществляется по следующим этапам:
· Определяется состав чистых активов. За счет собственного капитала предприятие формирует внеоборотные активы и часть материальных оборотных активов.
· Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала. Определяется стоимость чистых активов.
· Проводится переоценка балансовой стоимости отдельных элементов собственного капитала. При помощи рассчитанных показателей можно определить стоимость собственного капитала.
Самым эффективным методом финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования является оперативный анализ, который также называется методом «издержки-объем-прибыль». Данный метод позволяет установить зависимость между прибылью, издержками и объемом производства. Основными элементами оперативного анализа являются:
· Операционный рычаг;
· Порог рентабельности;
· Запас финансовой прочности.
Операционный рычаг показывает что любое изменение выручки приводит к более сильному изменению прибыли. Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж. Если изменится выручка, то изменяется сила воздействия операционного рычага. Расчет данного показателя необходим для планирования прибыли и разработки коммерческой политики предприятия.
2.4 Программно-информационное обеспечение и экономическая безопасность ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
При выполнении основных операций ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» использует систему МАХ. МАХ является пакетом интегрированных систем управления бизнесом мирового класса, который предназначен для компаний, занимающихся коммерческой и производственной деятельностью. МАХ предназначен обеспечивать автоматизированную поддержку для решения стратегических, тактических и оперативных задач по управлению бизнесом. В этом контексте термин «система» подразумевает организованную и управляемую совокупность людей, оборудования и процедур, нацеленных на выполнение задач, стоящих перед предприятием. МАХ является только ее частью: он обеспечивает вычислительные процессы. Характерным является то, каким образом это реализовано в МАХ.
МАХ функционирует в режиме оперативного доступа, и все данные вводятся в систему через стандартные терминалы и персональные компьютеры. Данные МАХ, которые хранятся в отдельной реляционной базе данных, могут быть выведены на эти терминалы и ПЭВМ или получены в печатном виде. Мощный язык запросов, генератор отчетов и графические средства позволяют получить доступ ко всем данным компании опять же через ваш терминал или ПЭВМ или распечатать их в виде отчетов.
МАХ построен таким образом, что позволяет охватить все сферы деятельности от планирования до производства и складирования запасов, от закупки и до продажи товаров. Он обеспечивает поддержку для принятия тактических, стратегических и оперативных решений, включая задачи бухгалтерского учета. Расширенные возможности МАХ могут быть реализованы с помощью средств разработки МАХ или любого другого средства 4GL, которые обеспечивают доступ к выбранной базе данных.
МАХ является очень гибкой системой. Можно настроить ее конфигурацию для компании любого масштаба в соответствии с родом ее деятельности. Система поставляется со стандартной конфигурацией и можно использовать ее для обучения персонала. Конфигурацию МАХ можно изменять по мере изменения деятельности предприятия, при этом не требуются специальные процедуры. Если возникнет необходимость в таких процедурах, для их выполнения потребуется приложить минимум усилий за счет использования пользовательских инструментальных средств МАХ и средств разработки, обеспечиваемых системой управления базой данных (СУБД). Эти средства используют мощный стандартный язык SQL, который может применяться системными администраторами и специалистами по информационным технологиям. Обычно МАХ приобретают компании с годовым оборотом от 2 до 200 млн. долларов. Также он может представлять интерес для групп компаний, поскольку МАХ позволяет сводить все их финансовые операции в одну Главную книгу. МАХ разработан специалистами, имеющими большой опыт работы в бизнесе. Эта система является гибкой и может быть использована как в небольших, так и в средних по размерам компаниях, она имеет множество функций и вычислительных возможностей, намного больше, чем вам может понадобиться в самом начале. По мере развития вашего бизнеса, усовершенствования выпускаемой продукции и расширения рынков сбыта вы будете находить в МАХ все новые и новые функции, которые помогут управлять этими процессами. МАХ никогда не будет ограничивать потенциальный рост вашей компании: этот пакет будет служить вам многие и многие годы.