Таблица 2.5.Оценка влияния изменений ликвидности и платежеспособности на финансовое состояние предприятия за 2007-2009гг.
| Услобозн | 2007 г. | 2008г. | 2009 г. | Усл. обозн. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Платежный излишек или недостаток | ||
| 1 | 3 | 4 | 5 | 6 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |
| А1 | 205662 | 460833 | 303730 | П1 | 64928 | 112546 | 110518 | 140734 | 348287 | 193212 |
| А2 | 82366 | 105025 | 160063 | П2 | 38999 | 32293 | 251911 | 43367 | 72732 | -91848 |
| А3 | 109728 | 109819 | 188529 | П3 | 53994 | 308185 | 21104 | 55734 | -198366 | 167425 |
| А4 | 366322 | 382511 | 327486 | П4 | 606157 | 605164 | 596275 | -239835 | -222653 | -268489 |
| 765078 | 1058188 | 979808 | 765078 | 1058188 | 979808 | - | - | - | ||
На основании данных, приведенных в табл. 2.5, можно сделать вывод, что с 2007 – 2009 гг. выполняется условие А1 > П1, т.к. из расчетов видно, что сумма денежных средств и краткосрочные финансовые вложения больше, чем кредиторская задолженность. Сравнивая быстрореализуемые (А1) и среднереализуемые (А2) активы с краткосрочными обязательствами (П2), устанавливаем текущую ликвидность предприятия, и делаем вывод, что на ближайшее время оно является платежеспособным. Косвенные показатели платежеспособности предприятия рассмотрены в табл.2.6.
Таблица 2.6.Косвенные показатели платежеспособности ОАО «АБС ЗэиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.
| Показатели | Оптим.знач. | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Абсолютное изменение (+;-) | Темп изменения % | ||
| 2008- 2007 | 2009-2008 | 2008/ 2007 | 2009/2008 | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| 1. Величина собственного оборотного капитала | —- | 606157 | 605164 | 596275 | -993 | -8889 | 99,8 | 98,5 |
| 2. Соотношение собственного и заемного капитала | ≥ 1,0 | 3,84 | 1,34 | 1,55 | -2,5 | 0,21 | 34,9 | 115,6 |
| 3. Коэффициент чистой выручки | — | 0,013 | 0,008 | 0,002 | -0,005 | -0,006 | 61,5 | 25 |
| 4. Коэффициент маневренности | — | 0,39 | 0,37 | 0,45 | -0,02 | 0,08 | 94,9 | 121,6 |
На основании приведенных расчетов в табл. 2.6 следует, что величина собственного оборотного капитала в 2009 г. по сравнению с 2008г. снизилась на 8889 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией, т.к. не может покрывать наиболее срочные обязательства.
Соотношение собственного и заемного капитала показало в 2007 г. – 3,84 единицу, в 2008 г. – 1,34 единицу и в 2009 г. 1,55 единиц, что выше рекомендуемого значения. Это указывает на возможность предприятия покрыть собственным капиталом заемные средства.
Коэффициент чистой выручки в 2008 г. уменьшился по сравнению с 2007 г. на 0,005 единицы, в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшился на 0,006 единиц. Данный коэффициент показывает, сколько свободных денежных активов имеются от выручки предприятия.
Индикаторы финансовой устойчивости.
Понятие финансовой устойчивости (финансового равновесия), как правило, связывают с управлением капиталом предприятия. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Определение уровня финансовой устойчивости предприятия – неотъемлемая часть предотвращения кризисов. Рассмотрим анализ финансовой устойчивости предприятия в табл. 2.7.
Таблица 2.7.Показатели финансовой устойчивости ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.
| Показатели | Оптим.знач. | 2007 г. | 2008г. | 2009г. | Абсолютное изменение (+;-) | |
| 2008- 2007 | 2009- 2008 | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами | 0,1 | 0,60 | 0,33 | 0,41 | -0,27 | 0,08 |
| 2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | 0,5 | 2,32 | 0,69 | 1,51 | -1,63 | 0,82 |
| 3. Коэффициент. маневренности собственных средств | 0,5 | 0,39 | 0,37 | 0,45 | -0,02 | 0,08 |
| 4. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,5 | 0,72 | 0,28 | 0,59 | -0,44 | 0,31 |
| 5. Индекс постоянного актива | 1 | 0,60 | 0,63 | 1,09 | 0,03 | 0,46 |
На основании расчетов, приведенных в табл. 2.7, следует, что почти половина собственных средств вложена в оборотные активы, предприятие не зависит от внешних заимствований. Данные коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами превышает нормативное значение, это говорит о том, что предприятие финансирует запасы за счет собственных средств. Своими собственными средствами предприятие способно маневрировать в зависимости от изменения рыночных условий, т.к. показатели коэффициента маневренности за все 3 года примерно 0,3. Это характеризует предприятие ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» как финансово устойчивое ( потому что показатель 0,3 является достаточно высоким). Показатели финансовой устойчивости за 2008г. выше нормативного значения, что говорит о том, что собственные средства, вкладываемые в оборотные активы, являются надежными источниками финансирования.
В целом, можно сказать, что данное предприятие не зависит от внешних источников финансирования, т.к. вкладывает в оборотные активы большую часть собственных средств и оно является финансово устойчивым.
Анализ прибылей и убытков предприятия рассмотрен в табл. 2.8
Таблица 2.8.Формирование финансовых результатов ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.
| Наименование показателя | 2007 г. | 2008 г. | 2009г. | Абсолютное изменение(+/-) | |
| 2008-2007 гг. | 2009-2008 гг. | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Выручка, руб. | 789932 | 779984 | 816211 | -9948 | 36227 |
| Валовая прибыль, руб. | 366185 | 307736 | 335367 | -58449 | 27631 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), руб. | 101944 | 10036 | 4118 | -91908 | -5918 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 16,8 | 1,7 | 0 | -15,1 | -1,7 |
| Рентабельность активов, % | 15,1 | 0,9 | 0 | -14,2 | -0,9 |
| Коэффициент чистой прибыльности, % | 12,9 | 1,3 | 0,5 | -11,6 | -0,8 |
| Рентабельность продукции (продаж), % | 17,6 | 5,4 | 3,4 | -12,2 | -2 |
| Оборачиваемость капитала | 1,2 | 1,1 | - | -0,1 | -1,1 |
На основании данных, приведенных в табл. 2.8, можно сделать вывод, что в 2009г. предприятие убыточное. Это видно из показателей выручки, в 2009г. по сравнению с 2008г.она увеличилась, валовая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличилась. Чистая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. снизилась. Снижение прибыли связано со снижением спроса на продукцию.
Анализ показателей рентабельности ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация». Рентабельность (прибыльность, доходность) является нетто-результатом определенной политики предприятия и принятия управленческих решений. Показатели рентабельности определяют общую эффективность использования вложенного капитала.
Таким образом, использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.
2.3 Оценка эффективности использования капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом. Вместе с тем, вопросам оценки, основополагающего показателя состояния предприятия – его капитала, пока еще уделяется явно недостаточное внимание. Здесь особо следует сказать о том, что при проведении оценочных работ на российских предприятиях многие из существующих подходов либо вообще не используются, либо используются крайне редко, в результате этого, на практике не всегда обеспечивается всесторонняя, полная и объективная оценка величины капитала.
Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
· Оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
· Обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;