Реальные признаки платежеспособности можно охарактеризовать следующим образом:
· денежных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения;
· отсутствуют просроченные краткосрочные обязательства.
КАП = ДА + КФВ / ОБк (1.6),
где КАП – коэффициент абсолютной платежеспособности;
ДА – сумма денежных активов предприятия на определенную дату;
КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений на определенную дату;
ОБк – сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия на определенную дату.
Коэффициент абсолютной платежеспособности показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечили имеющимися у него средствами платежа на определенную дату.
КПП = ДА + КФВ + ДЗ / ОБк (1.7),
где КПП – коэффициент промежуточной платежеспособности;
ДА – сумма денежных активов предприятия на определенную дату;
КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений на определенную дату;
ДЗ – сумма дебиторской задолженности;
ОБк – сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия на определенную дату.
Коэффициент промежуточной платежеспособности показывает в какой степени все краткосрочные финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов.
КТП = ОА / ОБк (1.8),
где КТП – коэффициент текущей платежеспособности;
ОА – сумма всех оборотных активов предприятия;
ОБк - сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия на определенную дату.
Коэффициент текущей платежеспособности показывает в какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам могут быть удовлетворены за счет всех его текущих активов.
КДК = ДЗ / КЗ (1.9),
где КДК – коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;
ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности предприятия;
КЗ – общая сумма кредиторской задолженности предприятия.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует соотношение расчетов по этим видам задолженности предприятия.
Понятие финансовой устойчивости (финансового равновесия) связывают с управлением капиталом фирмы. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Определение уровня финансовой устойчивости предприятия – неотъемлемая часть ранней диагностики и предотвращения кризисов.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю финансирования за счет собственных средств общей величины оборотных средств, уровень независимости текущей деятельности предприятия от внешних заимствований.
Кооас = СК – ВОА / ОА (1.10),
где Кооас – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными;
СК – сумма собственного капитала;
ВОА – сумма внеоборотных активов;
ОА – сумма оборотных активов.
Минимально допустимое значение данного коэффициента равно 0,1, т.е. хотя бы 10% собственных средств должно быть вложено в оборотные активы, только в этом случае предприятие может считаться финансово устойчивым. Однако анализ значений данного коэффициента по отраслям промышленности показывает, что по большинству отраслей он отрицательный. Длительное сохранение отрицательного значения данного коэффициента в развитых странах свидетельствует о серьезной угрозе банкротства, полной зависимости от кредиторов. В российской практике все не так однозначно. Отрицательное значение коэффициента свидетельствует о серьезных проблемах предприятия, но может дополнительно отягощаться непродуманной учетной политикой.
Одна из главных задач управления капиталом – оптимизация ее структуры, с учетом заданного уровня доходности и риска.
Одним из механизмов реализации этой задачи является механизм финансового рычага.
Финансовый рычаг характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на изменение рентабельности собственного капитала позволяет получить дополнительную прибыль. Показатель, который отражает уровень дополнительной прибыли при использовании заемных средств называется эффект финансового рычага.
ЭФР = (1 – НП)*(РА – ПК)* ЗК / СК (1.11),
где НП – ставки налога на прибыль;
РА – рентабельность активов;
ПК – проценты за кредит;
ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
Знание механизма воздействия финансового рычага позволяет целенаправленно управлять стоимостью и структурой финансов.
Наиболее эффективно данный механизм используется в процессе оптимизации структуры капитала, при этом оптимальной структурой является такое соотношение собственных и заемных средств, при котором рыночная стоимость предприятия максимальна.
1.3 Нормативно-правовые и законодательные акты, регулирующие деятельность предприятия
Экономика предприятия регулируется множеством нормативных актов, которые различаются по уровню и виду органа, издавшего акт. В зависимости от того, каким органом принят нормативный акт, определяется его юридическая сила.
Нормативные акты подразделяются на законы, акты федеральных органов государственного управления, акты федеральных органов исполнительной власти, акты исполнительных органов субъектов РФ.
Деятельность акционерных обществ регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации (часть первая, вторая и третья) (с изменениями и дополнениями), где даны основные определения организационно-правовых форм предприятия, основы договорных отношений и др.
Таблица 1.1.Нормативно-правовая база, регулирующая деятельность предприятия
| Наименование нормативно-правового акта | Краткое содержание | Достоинства, недостатки |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Конституция РФ(от 12 декабря 1993 г.) | Конституция РФ принята всенародным голосованием 12.12.1993 г. Основной закон государства, нормативно-правовой акт учредительного характера и высшей юридической силы, сам утверждает то демократическое устройство общества, которое закреплено Конституцией. | Конституция провозглашает наименование «Российская Федерация» и «Россия» равнозначными, но наименование «Россия» в тексте Конституции встречается только в преамбуле |
| 2. Гражданский кодекс РФ: часть 1 от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (в ред. от 30.12.2004г.) | Гражданский кодекс РФ основательно вошел в жизнь российского общества как один из наиболее фундаментальных законов рыночной экономики | Гражданский кодекс РФ является весьма сложным и кодификационным актом, нормы которого должны быть точно выверены и сбалансированы |
| 3. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000г. №117-ФЗ (с изм. и доп., вступ-ми в силу с 01.01. 06г.) | Гл. 25 Ст. 284-289. Рассматривает ставки налога на прибыль | Снижение максимальной ставки налога до 20% (максимальная ставка составляла 24%). Отмена прежде существовавших отраслевых налоговых льгот |
| 4. Трудовой кодекс РФ от 30 декабря 2001 г. N 197-ФЗ(с изменениями от 25.11.2009г. № 267-ФЗ) | Создает необходимые правовые условия для достижения оптимального согласования интересов сторон трудовых отношений, интересов государства, а также правового регулирования трудовых отношений и иных непосредственно связанных с ними отношений | Не отражены в полном объеме обязанности работников и работодателей. |
| 5. Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996г. №63-ФЗ (в ред. от 28.12.2004г.) | В нормах уголовного кодекса получила отражение стратегии уголовно-правовой политики государства в сфере борьбы с преступностью на современном этапе | Изменения коснулись и некоторых составов преступлений, в ряде из них установлены новые квалифицирующие признаки, определяющие размер ущерба крупный и особо крупный. |
| 6. Кодекс РФ об административных правонарушениях от 30 декабря 2001 г. N 195-ФЗ(с изменениями от 9.03.2010г.) | Является законодательным актом, в котором объединены и систематизированы правовые нормы, регулирующие определенную область общественных отношений. Он объединяет правовые нормы, регулирующие общественные отношения, складывающиеся в различных областях нашей жизни в связи с совершением особого вида правонарушений - административных правонарушений. | Закон внес существенные изменения в правовое регулирование административных правоотношений в Российской Федерации, причем не только в отношении физических лиц, но и юридических лиц. Коренные изменения внесены в правовое регулирование административных правоотношений различных сфер и аспектов предпринимательской деятельности. |
| 7. Федеральный закон от 26.03.1996г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изменениями от 23 ноября 2009 г. N 261-ФЗ) | Предотвращает отрицательные результаты хозяйственной деятельности организации и выявляет внутрихозяйственные резервы обеспечения ее финансовой устойчивости | Процесс реформирования отечественной системы бухгалтерского учета отстает от общего процесса экономических реформ в России |
| 8. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 №127-ФЗ) (с изм. от 26.04.2007г.) | Устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несост-ти, порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов | В данном федеральном законе рассмотрены вопросы по разбирательству дел в арбитражном суде |
| 9. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г.N 14-ФЗ"Об акционерных обществах " (с изменениями от 15.11.2009г) | Определяет правовую основу формирования и деятельности открытых акционерных обществ. | В законе предусмотрены меры, направленные на обеспечение экономической стабильности общества, охрану его интересов, устанавливающие ограничения на распределение прибыли общества между его участниками |
| 10. Федеральный закон «О техническом регулировании» от 27 декабря 2002 г. №184-ФЗ.(с изменениями от 20.05.2009г.) | Регулирует отношения, возникающие при разработке, принятии, применении и исполнении обязательных требований к продукции, процессам производства, эксплуатации, хранения, перевозки, реализации и утилизации. | Закон имеет огромное социально-экономическое значение, поскольку направлен на установление правил государственного регулирования требований к продукции, включая товары народного потребления, связанных с нею процессов, а также работ и услуг в интересах потребителей. |
Международные договоры применяются к отношениям, регулируемым гражданским законодательством непосредственно, кроме случаев, когда для их применения требуется издание российского акта. Если международным договором РФ установлены правила, отличные от предусмотренных гражданским законодательством, то применяются правила международного договора.