Прогнозные показатели длительности финансового цикла, дни
| показатель | прогнозный период | ||
| 1 год | 2 год | 3 год | |
| Длительность пребывания запасов на складах | 16 | 14 | 11 |
| Длительность дебиторской задолженности | 35 | 31 | 22 |
| Длительность кредиторской задолженности | 37 | 34 | 30 |
| Длительность финансового цикла | 17 | 12 | 2 |
В таблице 24 видно, что длительность пребывания запасов на складах уменьшилась на 26,5%. Длительность операционного цикла уменьшилась 29%. Это хороший результат, так как запасы меньшее время задерживаются на складе, следовательно, увеличивается их оборачиваемость, а это приводит к большей прибыли. Длительность финансового цикла тоже уменьшилась на 42,6% в большей степени из-за уменьшения дебиторской задолженности на 30%. Снижение длительности финансового цикла тоже является хорошим результатом деятельности компании.
В целом делая прогноз на будущие года, исходим из того, что тенденция снижения сохранится и длительность финансового цикла будет уменьшатся и к концу 3 года она составит 2 дня, что является хорошим стимулом для поддержания данной политики.
Таблица 26
Оценка стратегии финансирования оборотных активов
| Показатель | значение на начало отчетного года, тыс. руб. | значение на конец отчетного года, тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 |
| Устойчивые источники финансирования (собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства), тыс. руб. | 91 426 | 60 661 |
| Постоянная часть оборотных активов (запасы и НДС), тыс. руб. | 124 800 | 121 308 |
| Отношение устойчивых источников к постоянной части оборотных активов, % | 73 | 50 |
| Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 274 510 | 254 986 |
| Кредиторская задолженность, тыс. руб. | 266 901 | 275 304 |
| Отношение дебиторской задолженности к кредиторской, % | 103 | 93 |
| Величина денежных средств и КФВ, тыс. руб. | 39 998 | 32 651 |
| Нормативное значение денежных средств и КФВ (5% от оборотных активов) | 13 179 | 12 268 |
| Отношение величины денежных средств и КФВ к их нормативной величине | 303 | 266 |
| Обоснование стратегии финансирования оборотных активов: |
| обоснование строится на том, что оптимальной стратегией является компромиссная |
| Наименование показателя | Вывод |
| Устойчивые источники финансирования оборотных активов | увеличивать |
| Кредиторскую задолженность | увеличивать |
| Высоколиквидные активы | уменьшать |
Переходя к оценке стратегии финансирования оборотных активов, можно отметить, что организация придерживается агрессивной теории финансирования оборотных активов. Эта стратегия относительно дешевая, т.к. используются дешевые источники финансирования, риск высок (используются неустойчивые источники). Но, так как оптимальной стратегией является компромиссная, где устойчивых источников приблизительно столько же, сколько постоянных активов и неустойчивые источники приблизительно равны варьирующей части, то организации следует увеличивать устойчивые источники финансирования оборотных активов, кредиторскую задолженность и уменьшать высоколиквидные активы.
В таблице 27 будет представлен анализ запасов и НДС по приобретенным ценностям.
Проанализировав данную таблицу можно сделать следующие выводы: запасы сырья и материалов выросли на 8,8%, запасы незавершенного производства и РБП сократились на 46,4%, запасы готовой продукции и товары отгруженные уменьшились на 77,3 % и наконец НДС по приобретенным ценностям снизился на 15,1%. Итого изменения самих запасов составило их уменьшение на 2,8%. Можно сделать выводы о том, что наиболее сильно повлияло на уменьшение запасов: во-первых, это снижение запасов незавершенного производства и РБП, во-вторых, это сильное снижение запасов готовой продукции и товаров отгруженных. в-третьих, это рост запасов сырья и материалов и снижение НДС по приобретенным ценностям.
Таблица 27
Анализ запасов и НДС по приобретенным ценностям:
| Показатель | начало года | конец года | изменение за год | доля факторов в изменении дебиторской задолженности | ||||
| сумма, тыс. руб. | удельный вес | сумма, тыс. руб. | удельный вес | в тыс. руб. | темп прироста, % | в структуре, % | ||
| запасы сырья и материалов | 102 039 | 81,8 | 110 991 | 91,5 | 8 952 | 8,8 | 9,7 | 256,4 |
| запасы незавершенного производства и расходы будущих периодов, прочие запасы | 8 929 | 7,2 | 4 782 | 3,9 | (4 147) | (46,4) | (3,2) | (118,8) |
| запасы готовой продукции и товары отгруженные | 9 979 | 8,0 | 2 265 | 1,9 | (7 714) | (77,3) | (6,1) | (221,0) |
| НДС по приобретенным ценностям | 3 852 | 3,1 | 3 270 | 2,7 | (582) | (15,1) | (0,4) | (16,7) |
| Всего запасы | 124 799 | 100,0 | 121 308 | 100,0 | (3 491) | (2,8) | - | (100,0) |
Таблица 28
Анализ дебиторской задолженности
| Показатель | начало года | конец года | изменение за год | доля факторов в изменении дебиторской задолженности | ||||
| сумма, тыс. руб. | удельный вес | сумма, тыс. руб. | удельный вес | в тыс. руб. | темп прироста, % | в структуре, % | ||
| покупатели и заказчики | 182 360 | 66,4 | 152 936 | 60,0 | (29 424) | (16,1) | (6,5) | (150,7) |
| авансы выданные | 4 498 | 1,6 | 34 749 | 13,6 | 30 251 | 672,5 | 12,0 | 154,9 |
| прочие дебиторы | 87 652 | 31,9 | 67 301 | 26,4 | (20 351) | (23,2) | (5,5) | (104,2) |
| Всего дебиторская задолженность | 274 510 | 100,0 | 254 986 | 100,0 | (19 524) | (7,1) | - | (100,0) |
Дебиторская задолженность в целом снизилась на 7,1%. На это повлияло снижение задолженности покупателей и заказчиков на 16,1 %, уменьшение прочих дебиторов на 23,2%, что, без сомнения, является главным фактором повлекшим уменьшение дебиторской задолженности в целом.
Таблица 29
Оценка качества дебиторской задолженности и установление типа кредитной политики
| Наименование показателя | на начало года | на конец года | изменение за год | |
| в тыс. руб. | темп прироста, % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Длительность дебиторской задолженности покупателей и заказчиков (дебиторская/ выручка х 365) | 36 | 23 | (13,43) | (36,84) |
| Длительность дебиторской задолженности (дебиторская/ выручка х 365) | 55 | 38 | (16,49) | 30,04) |
| вывод | жесткая политика | жесткая политика | ||
| Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 274 510 | 254 986 | (19 524) | (7,11) |
| в том числе долгосрочная | - | - | - | - |
| Доля долгосрочной задолженности, % | - | - | - | - |
| вывод | жесткая политика | жесткая политика | ||
| Полученные авансы, тыс. руб. | 3 141 | 9 583 | 6 442 | 205,09 |
| отношение полученных авансов к величине дебиторской задолженности покупателей и заказчиков,% | 1,72 | 6,27 | 4,54 | 263,79 |
| вывод | либеральная политика | либеральная политика | ||
| Темп прироста выручки, % | 32,77 | |||
| Темп прироста дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, % | (16,14) | |||
| вывод | жесткая политика | |||
| Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (форма №1), тыс. руб. | - | - | - | - |
| Доля списанной в убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов в суммарной дебиторской задолженности, % | - | - | - | - |
| вывод | жесткая политика | жесткая политика | ||
| Убытки от списания дебиторской задолженности, по которой истёк срок исковой давности (форма №2), тыс. руб. | - | - | - | - |
| Доля убытков от списания дебиторской задолженности, по которой истёк срок исковой давности в суммарной дебиторской задолженности, % | - | - | - | - |
| вывод | жесткая политика | жесткая политика | ||
| Резервы по сомнительным долгам, тыс. руб. | - | - | - | - |
| вывод | жесткая политика | жесткая политика | ||
На основании данной таблицы делаем вывод, что организация придерживается жесткой кредитной политики по следующим показателям:
· сроки длительности небольшие;
· у показателя длительность дебиторской задолженности отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность;
· темп прироста выручки больше темпа прироста дебиторской задолженности покупателей и заказчиков;
· нет доли списанной в убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов;
· отсутствие резервов по сомнительным долгам.
Таблица 30
Выявление неденежных форм расчетов (на основе соотношения форм №2 и №4)
| Наименование показателя | предыдущий год | отчетный год |
| 1 | 2 | 3 |
| Поступления от текущей деятельности (средства, полученные от покупателей, заказчиков и авансы) из формы №4, тыс. руб. | 2 015 511 | 2 573 962 |
| Выручка из формы №2, тыс. руб. | 1 825 320 | 2 423 501 |
| Соотношение поступления / выручка (нетто), % | 110 | 106 |
| Платежи по текущей деятельности из формы №4 (оплата приобретенных товаров, оплата труда, платежи в бюджет), тыс. руб. | (2 098 837) | (2 421 918) |
| Себестоимость реализации, управленческие и коммерческие расходы за вычетом амортизации | (1 709 531) | (2 070 851) |
| Соотношение платежи / себестоимость полная | 123 | 117 |
| Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов за вычетом соответствующей продажи форма №4, тыс. руб. | Х | 12 011 |
| Увеличение внеоборотных активов (кроме финансовых вложений и ОНА) форма №1, тыс. руб. | Х | 38 941 |
| Соотношение платежи/ увеличение ВНА | Х | 30,84 |
| Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями за вычетом погашения займов и кредитов форма №4, тыс. руб. | Х | 135 083 |
| Увеличение кредитов и займов форма №1, тыс. руб. | Х | 93 326 |
| Соотношение поступления/ увеличение кредитов и займов | Х | 144,74 |
В данной таблице в первом соотношении поступлений к выручке, видно, что показатели превышают 100 %, это соотношение говорит об отсутствии неденежных форм расчетов. Соотношение платежи / себестоимость полная тоже больше 100 %, следовательно, и здесь нет неденежных форм расчетов. Соотношение платежи/ увеличение ВНА меньше 100 %, скорее всего в этом пункте имеются неденежные формы расчетов. Соотношение поступления/ увеличение кредитов и займов приблизительно больше 100 %.