Текст стратегии развития финансовых рынков готовился уже давно, когда фондовый рынок находился в расцвете, так что амбициозные планы, прописанные в стратегии, после коллапса фондового рынка в 2008 году стали амбициозными в квадрате.
Например, согласно прописанным в стратегии целевым показателям развития финансового рынка РФ, капитализация публичных компаний должна к 2020 году составить 170 трлн. рублей против 32,3 трлн на 1 января 2008 года. То есть тогда планировалось, что за ближайшие 12 лет капитализация вырастет более чем в 5 раз. Но после сокрушительно падения, произошедшего в 2008 году, рынку, чтобы достигнуть нужных показателей, нужно вырасти примерно в 15,5 раз по сравнению с нынешним состоянием. Эти темпы соответствуют средней доходности в 25% годовых в течение ближайших 12 лет[19].
Задача создания самостоятельного финансового центра в России предполагает совершенствование налогообложения на финансовом рынке. Без формирования благоприятного налогового климата невозможно качественно повысить ликвидность рынка финансовых инструментов и привлекательность долгосрочных инвестиций, расширить спектр инструментов, обращающихся на финансовом рынке, перечень операций и оказываемых услуг, а также создать условия для преимущественного развития организованного рынка финансовых инструментов.
В настоящее время необходимо принятие мер, направленных на создание более привлекательного режима налогообложения на российском финансовом рынке, чем налоговые режимы, существующие в странах, в которых действуют конкурирующие финансовые центры. Такие меры найдут отражение в основных направлениях налоговой политики Российской Федерации на долгосрочный период[20]..
До 2020 года необходимо решить следующие задачи развития финансового рынка: повышение емкости и прозрачности финансового рынка; обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры; формирование благоприятного налогового климата для его участников; совершенствование правового регулирования на финансовом рынке.
В рамках решения задачи по повышению емкости и прозрачности российского финансового рынка потребуется:
· внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;
· расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка;
· создание возможности для секьюритизации широкого круга активов;
· повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке.
В рамках решения задачи по обеспечению эффективности инфраструктуры финансового рынка предусматривается:
1. унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка;
2. создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидации биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры;
3. создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента;
4. повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты.
Задача по формированию благоприятного налогового климата для участников финансового рынка должна найти отражение в основных направлениях налоговой политики на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов. В этой связи следует предусмотреть изменение налогового законодательства Российской Федерации по следующим направлениям: совершенствование режима налогообложения услуг, предоставляемых участниками финансового рынка, а также операций с финансовыми инструментами налогом на добавленную стоимость; совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций, являющихся участниками финансового рынка; совершенствование налогообложения доходов физических лиц, получаемых от операций с финансовыми инструментами[21].
Данная стратегия предусматривает довольно большой шаг в совершенствовании нашего рынка, но не стоит рассчитывать на максимальный результат, так как сама система несовершенна и требуются кардинальные преобразования, которые затруднены в послекризисный период.
Вывод
В данной курсовой работе были рассмотрены все основные аспекты, касающиеся существования и развития финансовых рынков, как таковых, и применительно к Российской Федерации.
Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями л продавцами финансовых ресурсов.
Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке осуществляются операции по предоставлению и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок. На рынке капиталов производится заимствование средств на длительные сроки. Различия определяются назначением заемных средств. Денежный рынок обслуживает сферу обращения, капитал функционирует на нем как средство обращения и платежа, что определяет типы финансовых инструментов на этом рынке. Рынок капиталов обслуживает процесс расширенного воспроизводства: капитал функционирует как самовозрастающая стоимость.
Развитие финансовых рынков в Российской Федерации достаточно затруднено, в связи с неполноценной и не до конца развитой экономики. Кроме этого одну из проблем, мешающих нормальному развитию рынка в России можно назвать не только финансовый кризис, которые имел место в 2008 году, но и его последствия, осложняющие положение экономических дел в стране.
Сегодня Россия остро нуждается во внутренних инвестициях в инфраструктуру рыночной экономики, в создании современных финансовых институтов самой различной специализации, включая универсальные и инвестиционные банки, ипотечные, сберегательные и кредитные союзы и ассоциации, общества взаимного финансирования малого и среднего бизнеса. Наступает время ответственных и самостоятельных решений, экономического такта, т.е. умения учитывать совокупные, корпоративные интересы всех участников экономических отношений. Раньше можно было пробовать, ошибаться и начинать все заново, сейчас эксперименты индивидуалистов губительны для всех.
Тем не менее, финансовые рынки продолжают развиваться, и в России разработаны меры по его усовершенствованию, приняты ряд законов и положений, по которым действие этих рынков упрощается и они становятся более доступными и менее рискованными.
Список используемой литературы
1. Указ Президента РФ от 19 октября 1993 г. N 1662 "Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение"
2. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 26.04.2007) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"
3. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003. N 173 – ФЗ.
4. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. N 2043-р Москва
5. Аналитический вестник /Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. - 2002. - № 18 (174) .
6. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебное пособие. М.: ЮНИТИ, 2001, 150 с.
7. Афанасьева Т. Правительство приняло стратегию развития финансового рынка // Российская Бизнес-газета. - №687. - 2009 г. - С. 80
8. Булатов А.С. Экономика внешних связей России: Учебник для предпринимателей. -М.: Финансы и статистика, 2005., 568 с
9. Беднов А.Р. Анализ макроэкономических показателей развития России // Экономика России: ХХI век. - № 1 (6). - март 2009. –С. 120
10. Вентцель А.Д. Формирование финансового рынка. - М.: Наука, 2е изд. 2005 г, -200 с.
11. Дебора Вейр Тайминг финансовых рынков. - Омега-Л, И-Трейд, 2006 г. ,-с. 90
12. Загоpулько М.М. Основы экономической теории и практики. // Учебно-методическое пособие. Волгоград: 1995. - 2-е изд. - С. 342.
13. Киреев А. П. «Международная экономика» – Т. 1. М.: «Международные отношения», 2002. 309 с.
14. Казаков А. Открытая модель Российского финансового рынка // РЦБ № 6. - 2006. – С. 14-17
15. Колмыкова Л.И. Фундаментальный анализ финансовых рынков. – Изд-во «Питер», 2006 г.
16. Пястолов С.М. Основы экономической теории. - М.: Академический проспект, 2004, 433 с
17. Мовсесян А.Г. Современные тенденции развития мировых финансовых рынков // Банковское дело. - 2008, №6, с.90.
18. Никки Росс Уроки Уолл-стрит: советы от Уоррена Баффета, Бенджамина Грэхема, Фила Фишера, Т. Роу Прайса и Джорджа Темплтона, как разбогатеть на финансовом рынке = Lessons from the Legends of Wall Street. How Warren Buffet, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price, and John Templeton Can Help You Grow Rich. — М.: «Вильямс», 2005. — С. 416.
19. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского.-М., 2002, 250 с
20. Сорокин Д.Е. Политико-экономические ориентиры России: развитие экономических реформ.- М.: ИЭ РАН, 2003.