Финансовый анализ ОАО "Укрстальконструкция" за 2006-2008 годы (стр. 4 из 5)

Для более наглядного рассмотрения динамики показателей деловой активности построим диаграммы 14 и 15.

Диаграмма 14

Как видно из диаграммы 14, на предприятии наблюдается положительная тенденция к увеличению оборачиваемости средств.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает стабильный небольшой прирост, за исследуемый период он вырос на 0,36 (с 2,03 в 2006 году до 2,39 в 2008 году), при этом период оборота сократился на 26 дней.

Коэффициент оборачиваемости основных фондов вырос почти в 2 раза – на 68,41 (с 77,85 в 2006 году до 146,26 в 2008 году), а период оборота сократился на 3 дня и составил в 2008 году всего 2 дня.

Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 16,5 (с 10,17 в 2006 году до 26,67 в 2008), что говорит об оптимизации деятельности предприятия, а период обращения запасов уменьшился на 22 дня. При этом ускорение обращения запасов было нелинейным, поскольку в 2006 году период обращения составлял 35 дней, в 2007 – 65 дней, а в 2008 снизился до 13.

Диаграмма 15

Скорость обращения готовой продукции настолько высока, что период ее обращения занимает меньше одного дня, а в 2008 году ни в начале, ни в конце года готовой продукции на складах предприятия не было вообще. Это означает, что предприятие избегает затоваривания готовой продукции и накопления излишних производственных запасов, а потому является позитивным фактором.

Коэффициент обращения дебиторской задолженности снизился на 0,44 (с 3,72 в 2006 году до 3,28 в 2008) а период инкассации дебиторской задолженности сократился на 13 дней и составил 110 дней, это может быть вызвано улучшением платежеспособности покупателей или ужесточением расчетов с ними.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился на 8,01 (с 20,14 в 2006 году до 12,13 в 2008 году), а период обращения собственного капитала вырос на 12 дней, что является негативным фактором, поскольку свидетельствует об увеличении срока финансового цикла.

Коэффициент обращения кредиторской задолженности с 2006 по 2008 год вырос на 0,63 и в 2008 достиг 3,15, а период обращения кредиторской задолженности увеличился на 29 дней и составил 114 дней. Однако скорость погашения кредиторской задолженности остается высокой и это говорит о сохранении нормального уровня платежеспособности предприятия.

Период обращения кредиторской задолженности в 2008 году несколько дольше, чем период обращения дебиторской задолженности, что говорит о том, что предприятие рассчитывается с бюджетом и кредиторами несколько медленнее, чем выполняют свои обязательства покупатели. При том, что в 2006 наблюдалась обратная картина, тогда расчеты по обязательствам предприятия проводились на 46 дней быстрее, чем погашение задолженности покупателями.

2.4 Анализ рентабельности ОАО «Укрстальконструкция»

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности также используются показатели рентабельности — прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Используя данные формы Ф1 «Баланс» (Приложения А, Б, В) и Формы Ф2 «Отчет о финансовой деятельности предприятия» (Приложения Г, Д, Е) за 2006, 2007 и 2008 годы, рассчитаем показатели и заполним таблицу «Показатели рентабельности ОАО «Укрстальконструкция» за 2006-2008 годы» (Приложение Ч).

Для удобства представления динамики рентабельности ОАО «Укрстальконструкция» построим Диаграмму 16 по результатам

Диаграмма 16

Рентабельность продаж показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. В нашем случае мы видим, что с 2006 года по 2008 этот показатель повысился на 0,02 и составил 7 копеек с 1 грн продукции. В то же время это на 0,02 ниже, чем аналогичный показатель 2007 года. Рост данного показателя свидетельствует о том, что рост цен на продукцию ОАО «Укрстальконструкция» превышал увеличение затрат на ее производство.

Рентабельность операционной деятельности в 2006 году составила 0,08, при этом понизившись до 0,03 в 2007 году, и повысилась на 0,05 в 2008 году, при этом составила 00,8.

Рентабельность всего капитала фирмы за исследуемый период повысилась на 5%, (с 0,04 в 2006 году до 0,09 в 2008), при этом в 2007 году она составила 11%. При том, что этот показатель достаточно низок повышение его показателя говорит об улучшении эффективности использования всего имущества предприятия. Повышение этого показателя говорит о повышении спроса на продукцию фирмы, а снижение о регрессе популярности товара.

Рентабельность собственного капитала ОАО «Укрстальконструкция» за исследуемый период повысилась на 0,07 (с 0,38 в 2006 году по 0,45 в 2008 году), при этом по сравнению с аналогичным показателем в 2007 году (0,81) ее коэффициент снизился на 0,36. Поскольку этот показатель является критерием оценки для котировки акций, следует посочувствовать их владельцам.

Коэффициент рентабельности привлеченного капитала с 2006 по 2008 вырос на 0,07 и составил 0,11, при этом в сравнении с аналогичным показателем на 2007 год (0,15), он упал на 0,04.

Рентабельность необоротных активов за исследуемый период выросла с 0,20 в 2006 году до 3,36 в 2008году, на 3,16, показатель 2007 года, при этом, составил 3,11. Такое резкое увеличение показателя говорит прежде всего о резком сокращении необоротных активов.

Рентабельность оборотных активов, напротив, снижалась постепенно на 3% в год, так в 2006 году ее коэффициент составил 0,15, в 2007 – 0,12, а в 2008, соответственно – 0,09.

В целом предприятие показало средние показатели рентабельности для капиталистических стран, кроме того, большинство показателей с переменным успехом, но все же растет, а значит – предприятие развивается. Кроме того снижение прибылей, и как следствие - рентабельности в 2008 году можно списать на общую финансово-экономическую обстановку в стране. При этом следует заметить, что все года предприятие закончило с прибылью.

Заключение

Проведенные исследования показали, что за 2006-2008 годы валюта баланса ОАО «Укрстальконструкция» увеличилась на 74 181 тыс. грн., или на 70,53% и составила к концу 2008 года 179 347 тыс. грн, что, безусловно, является следствием успешной деятельности предприятия и расширении его деятельности.

Чистый доход предприятия с 2006 по 2008 год увеличился на 224 219 тыс. грн., при этом прибыль до налогообложения за этот период повысилась на 15 782 тыс. грн. Все годы у предприятия имелась нераспределенная прибыль, что говорит об удачной его работе и о возможности пополнения оборотных средств.

Главным источником дохода была основная деятельность.

На протяжении всего периода основным источником финансирования активов ОАО «Укрстальконструкция» оставались заемные средства, однако, их удельный вес с начала 2006 по конец 2008 снизился с 91,88% до 76,19%, что свидетельствует об уменьшении влияния заемного капитала на предприятие.

Хочется заметить, что в 2006, 2007 и 2008 годах задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами ни разу не превысила 1% от общей суммы долгов ОАО «Укрстальконструкция», что, безусловно, говорит в пользу предприятия.

Проанализировав динамику направлений использования финансовых ресурсов предприятия необходимо отметить, что главную роль в структуре активов ОАО «Укрстальконструкция» на протяжении всего исследуемого периода играли оборотные активы, а значит, структуру активов можно назвать «легкой». Более того – их удельный вес увеличился с 63,97% на начало 2006 года до 97,33% к концу 2008 года, на 33,36%, в абсолютных показателях прирост составляет 107 289 тыс. грн.

Прирост состоялся, главным образом, за счет увеличения дебиторской задолженности с 43 263 тыс. грн. в начале 2006 года до 145 824 тыс. грн. в конце 2008 года, что свидетельствует о преимущественно безналичных расчетах ОАО «Укрстальконструкция», а так же о том, что некоторые должники не спешат рассчитываться по своим обязательствам, данное обстоятельство несколько портит картину, существенно снижая оборотность оборотных активов. Однако следует заметить, что темп прироста дебиторской задолженности за последний год существенно снизился, и составил 12,08% за 2008 год, по сравнению с 84,07% в 2006 году, что может говорить о правильных выводах, сделанных предприятием, а так же об ужесточении мер к его должникам. Именно поэтому, если в 2006 и 2007 годах сальдо было пассивным, то к концу 2008 года кредиторская задолженность уже превышала дебиторскую.

Как негативный фактор уместно отметить низкую долю денежных средств в структуре активов предприятия, ситуация с которыми стала исправляться только в 2008 году, за год она увеличилась до 6,27% от оборотных активов ОАО «Укрстальконструкция».

Ликвидность ОАО «Укрстальконция» с 2006 по 2008 год не была абсолютной, тем не менее ежегодно она повышалась. Коэффициент покрытия вырос за исследуемый период на 0,34 до 1,35 и с такими темпами роста скоро достигнет нормативного интервала. Коэффициент быстрой ликвидности увеличился на 0,52 и к концу 2008 года превысил нормативное значение составив 1,25. Несколько хуже обстоят дела с абсолютной ликвидностью, ее коэффициент 0,1, что в два раза меньше нижнего нормативного значения.

Из-за большой доли заемного капитала, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами очень низок и несмотря на положительную динамику составляет лишь 0,22.